Содержание

Введение 3

1. Теоретические аспекты формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений 7

1.1. Ретроспектива реализации и правовые основы пенсионной реформы 7

1.2. Институциональные факторы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений 24

1.3. Зарубежный опыт управления пенсионными накоплениями

населения 31

2. Анализ системы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений (на примере Отделения Пенсионного фонда РФ по Удмуртской Республике) 47

2.1. Общая характеристика отделения 47

2.2. Оценка формирования средств пенсионных накоплений 51

2.3. Структурно-динамический анализ объемов инвестирования

ресурсов 65

2.4. Пути повышения эффективности функционирования системы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений 80

Заключение 96

Список использованных источников 97

Приложения 102

Введение

Актуальность и новизна исследования. В последние десятилетия в развитых странах произошли кардинальные сдвиги в системах управления инвестиционными ресурсами. Глобализация финансовых, информационных потоков, интенсивное развитие технологий меняют философию инвестиционного поведения экономических субъектов. К сожалению, на сегодняшний день состояние российского финансового рынка характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста. Становление результативной взаимосвязи и рост управляемости потоков в экономике, выбор оптимальной финансовой политики предполагает эффективное применение инструментов и механизмов инвестиционной деятельности. Последнее особенно актуально для субъектов системы пенсионного обеспечения, которые пока еще не в полной мере использовали возможности, предоставляемые им рынком ценных бумаг.

Кроме того, серьезным препятствием для полноценного формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений в России является несовершенство законодательства: изменения правовых норм, коллизии подзаконных актов, распоряжений, инструкций, незащищенность от экономической преступности и коррупции, сложность налоговых норм, продолжительность процедур получения лицензий и др.

В данных условиях вопросы, связанные с системой формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений, стратегией и тактикой управления ими, являются предметом исследования многих специалистов в России и за рубежом.

Состояние научной разработанности проблемы. Общие вопросы формирования и инвестирования средств на финансовых рынках рассматривались в работах как зарубежных, так и отечественных авторов: Балабанова И.Т., Блеха Ю., Гетце У., Водянова А., Демиденко Д.С., Гуpиковой Л.А., Лаврова А.Н., Лимитовского М., Лэйарда Р., Норкотта Д., Халина Д., Холта Р.Н., Барнеса С.Б. и др.

Отдельные практические элементы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений затрагиваются в работах Авдашевой С.Б., Амосовой У., Ведева А.Л., Калединой А., Лебедевой Л., Мартино Ж.Н., Медведева В., Михайлова Л.В., Сычевой Л.И., Романова А.А., Серебряковой Е., Супян В. и др.

Необходимо отметить, что в большинстве исследований система формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений рассматривается не комплексно: с конкретно-экономических позиций, без учета влияния факторов на содержание и формы деятельности субъектов. В научных трудах имеется терминологическая путаница, слабо разработаны отдельные аспекты функционирования данной сферы. Реальная ситуация в области формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений выдвигает ряд вопросов, требующих рассмотрения и глубокой доработки. Их актуальность, практическая и теоретическая значимость и определили выбор темы, цель и основные направления настоящего исследования.

Целью работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений.

Поставленная цель исследования предопределила необходимость решения следующих задач:

? рассмотреть ретроспективу реализации и правовые основы пенсионной реформы;

? исследовать институциональные факторы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений;

? изучить зарубежный опыт управления пенсионными накоплениями населения;

? провести анализ системы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений (на примере Отделения Пенсионного фонда РФ);

? предложить рекомендации по повышению эффективности функционирования системы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений.

Объектом исследования выбрано Отделение Пенсионного фонда РФ по Удмуртской республике.

Предметом исследования являются средства пенсионных накоплений в системе обязательного пенсионного страхования.

Теоретическая и методологическая основа работы. Дипломная работа основана на теоретико-методологических положениях, представленных в классических и современных работах отечественных и зарубежных ученых.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, эмпирический, метод экспертных оценок, использовались приемы структурно-функционального и статистического анализа и моделирования.

Эмпирическую базу исследования составили статистические и аналитические материалы Пенсионного Фонда РФ, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Института экономики переходного периода, Института экономических исследований, Института финансовых исследований, Экспертного института, Центра развития, статистические материалы Отделения Пенсионного фонда РФ по Удмуртской республике. Нормативной основой работы явились действующие федеральные и региональные нормативно-правовые акты.

Практическая значимость исследования. Разработанные способы, методы, инструменты анализа системы формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений и основные выводы по результатам работы могут быть использованы в целях обоснования мер по совершенствованию механизма управления пенсионными накоплениями в системе обязательного пенсионного страхования в условиях становления социально-ориентированной экономической системы России.

Список литературы

1. Конституция РФ.

2. Гражданский Кодекс РФ.

3. Налоговый Кодек РФ.

4. Федеральный Закон от 24.07.2002 N 111-ФЗ (ред. от 02.02.2006) "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации".

5. Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от 06.12.2007) "О негосударственных пенсионных фондах".

6. Федеральный закон от 17.12.2001 N 173-ФЗ (ред. от 01.12.2007) "О трудовых пенсиях в Российской Федерации".

7. Федеральный Закон от 15.12.2001 N 167-ФЗ (ред. от 19.07.2007) "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации".

8. Федеральный Закон от 01.04.1996 N 27-ФЗ (ред. от 19.07.2007) "Об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования".

9. Федеральный Закон от 15.12.2001 N 166-ФЗ (ред. от 09.04.2007) "О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации".

10. Федеральный Закон от 29.11.2003 N 154-ФЗ (ред. от 22.08.2004) "Об увеличении базовой части трудовой пенсии лицам, проживающим в районах крайнего севера и приравненных к ним местностях".

11. Федеральный Закон от 06.03.2001 N 21-ФЗ "О выплате пенсий гражданам, выезжающим на постоянное жительство за пределы Российской Федерации".

12. Закон РФ от 12.02.1993 N 4468-1 (ред. от 03.12.2007) "О пенсионном обеспечении лиц, проходивших военную службу, службу в органах внутренних дел, государственной противопожарной службе, органах по контролю за оборотом наркотических средств и психотропных веществ, учреждениях и органах уголовно-исполнительной системы, и их семей".

13. Указ Президента РФ от 20.03.2001 N 318 (ред. от 20.07.2005) "О введении государственной регистрации актов, издаваемых Пенсионным Фондом Российской Федерации, Федеральным Фондом обязательного медицинского страхования и Фондом социального страхования Российской Федерации".

14. Постановление Правительства РФ от 11.07.2002 N 516 (ред. от 18.06.2007) "Об утверждении правил исчисления периодов работы, дающей право на досрочное назначение трудовой пенсии по старости в соответствии со статьями 27 и 28 Федерального Закона "О трудовых пенсиях в Российской Федерации".

15. Постановление Правительства РФ от 14.07.2006 N 432 "О лицензировании отдельных видов деятельности на финансовых рынках".

16. Постановление Правительства РФ от 30.06.2003 N 395 (ред. от 31.12.2005) "О мерах по организации управления средствами пенсионных накоплений".

17. Постановление Правительства РФ от 18.10.2003 N 634 (ред. от 27.12.2004) "Об утверждении форм публикуемой Федеральной Службой по финансовым рынкам отчетности о средствах пенсионных накоплений и финансовых результатах их инвестирования".

18. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2003 г. №379 "Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений".

19. Постановление Правительства РФ от 31 августа 2002 г. №652 "Об утверждении правил инвестирования средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, поступивших в течение финансового года в ПФР".

20. Постановление Правительства РФ от 24.07.2002 N 555 (ред. от 08.08.2003) "Об утверждении правил подсчета и подтверждения страхового стажа для установления трудовых пенсий".

21. Приказ ФСФР РФ от 24.04.2007 N 07-50/пз-н "Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов". (Зарегистрировано в Минюсте РФ 22.05.2007 N 9525).

22. Приказ Минфина РФ от 27.02.2006 N 30н "Об утверждении формы декларации по страховым взносам на обязательное пенсионное страхование для лиц, производящих выплаты физическим лицам, и порядка ее заполнения". (Зарегистрировано в Минюсте РФ 15.03.2006 N 7583).

23. Приказ Минфина РФ от 22.08.2005 N 107н (ред. от 30.05.2007) "Об утверждении стандартов раскрытия информации об инвестировании средств пенсионных накоплений". (Зарегистрировано в Минюсте РФ 12.10.2005 N 7067).

24. Приказ ФСФР РФ от 26.12.2006 N 06-155/пз-н "Об утверждении порядка расчета рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений". (Зарегистрировано в Минюсте РФ 08.02.2007 N 8916).

25. Авдашева С.Б. Концентрация на рыках небанковских финансовых услуг. // Альманах Ассоциации независимых центров экономического анализа. 2006. №1.

26. Амосова У. Пенсионные фонды торчат на обочине финансовых рынков. www.garant.ru.

27. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 384с.

28. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП "ИТЕМ" ЛТД, "Юнайтед Лондон Трейд Лимитед", 2007. 448с.

29. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград: Янтар. сказка, 2007. 450 с.

30. Ведев А.Л. Пенсионный Фонд - большой и нестабильный участник финансового рынка. www.opec.ru.

31. Водянов А. Новые инструменты управления инвестиционной деятельностью //Проблемы теории и практики управления. 2007. № 5. С. 96.

32. Демиденко Д.С., Гуpикова Л.А. Использование рыночных принципов управления капиталом в экономике переходного периода //Интеграция экономики в системе межхозяйственных связей: Тез. докл. Междунар. конф. 7 нояб. 2007. СПб., 2007. С 22–24.

33. Егорова Ю. Инвестиционная политика России на современном этапе // Финансовый бизнес. 2007. №6. С. 45—50.

34. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового посредника. Книга финансового менеджера /Отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И Солдаткин. М.: Сомитек, 1993. 752с.

35. Каледина А. Чили: опыт пенсионного реформирования. // Финансовые известия, 12.05.2005.

36. Коссов В. Инвестиционная политика России // Финансовый бизнес. 2007. №5. С. 8—10.

37. Лавров А.Н. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике//Экономика&Бизнес. – 2007. – №7. – С. 15–18.

38. Лебедева Л. Почему американским пенсионерам живется лучше, чем российским? // Человек и труд. - 2005. - №4.

39. Лимитовский М. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ИНЖ-консалтинг; Комп. "Дека", 2007. 184с.

40. Лэйард Р. Макроэкономика: Курс лекций для российских читателей. М.: Джон Уаили эндСанз, 2007. 160с.

41. Мартино Ж.Н. Пенсионная система Канады // Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. № 4.

42. Маршалл А. Принципы экономической науки: В 2 т. М : Изд. группа "Прогресс", 1993. Т. 2. 310с.

43. Материалы сайта www.cbr.ru.

44. Материалы сайта www.economy.gov.ru.

45. Материалы сайта www.fcsm.ru.

46. Материалы сайта www.gks.ru.

47. Материалы сайта www.iet.ru.

48. Материалы сайта www.minfin.ru.

49. Материалы сайта www.pensionreform.ru.

50. Материалы сайта www.pfrf.ru.

51. Материалы сайта www.rusbonds.ru.

52. Матросов С.В. Роль кредитных учреждений на европейском финансовом рынке и тенденции их развития. //Вестник ФА при Правительстве Москвы, 2005.

53. Медведев В. Проблемы развития систем пенсионного обеспечения населения России. //Вопросы прогнозирования. 2002. №3. С.11-18.

54. Милль Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями их к социальной философии, М.: Экономика, 1993. 337с.

55. Михайлов Л.В., Сычева Л.И. Предложения по изменению порядка инвестирования средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля. // Экономико-политическая ситуация в России. - М.: ИЭПП, 2005 (11).

56. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. М.: МГУ, 2000. С. 35.

57. Научные основы регионального социально–экономического мониторинга /Под ред. Л.В. Ивановского, В.Е. Рохчина. СПб: ИСЭП, 2002. 434 с.

58. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи. 1997. 247с.

59. Романов А.А. Негосударственное пенсионное обеспечение в странах СНГ и Балтии // Пенсионные фонды и инвестиции. 2005. №1.

60. Самуэльсон П. Экономика: В 2 т. М.: НПО "Алгон" ВНИСИ, 1992. Т. 2. 415с.

61. Серебрякова Е. Пенсионные системы России и Германии: сравнительные характеристики // Пенсионные фонды и инвестиции. 2005. №4.

62. Сименкова Е.В. Операции с ценными бумагами. - М., 2007. - 600с.

63. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов //Антология экономической классики: В 2 т. М., 1991 Т. 1. 474с.

64. Справочник по российскому инвестиционному законодательству. (Федерация и регионы). М.:Госинкор, 2007. Выл 1. 116с.

65. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика М.: Перспектива. 1994. 194с.

66. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации. www. pbroker.ru.

67. Супян В. США: соцобеспечение вчера, сегодня, завтра // Политический журнал. - 2005. - №10(61).

68. Теория переходной экономики. Макроэкономика /Под ред. Е.В. Красниковой: В 2 т М.:ТЕИС, 2007. Т. 2. 231 с.

69. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. М.: Издатцентр,2007. 350 с.

70. Управление инвестициями. В 2 т. М.: Высш. шк., 2007. T.1. 306 с.

71. Федеральный закон "О бюджете Пенсионного фонда Российской Федерации на 2007 год" //Вестник ПФР. - 2006. - №3.

72. Фирова И. П. Системные основы организации деятельности институционального инвестора //Проблемы управления развитием социально-экономических систем, 2004. Вып. 6. - С. 191-197.

73. Халин Д. Инвестиционной сфере необходим капитальный ремонт // Экономика&Бизнес. 2006. №12. C.11-15.

74. Хмыз О. Институциональные инвесторы на фондовом рынке // Экономика&Бизнес. - 2007.-№8. - С. 95-101.

75. Холт Р.Н. Барнес С.Б. Планирование инвестиций. Пер. с англ. М.: Дело ЛТД. 1994. 116с.

Примечания:

Примечаний нет.