Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Теоретические основы эмиссии ценных бумаг предприятия…..6

1.1. Цели и задачи использования механизма эмиссии корпоративных ценных бумаг ……………………………………………….6

1.2. Организация долгосрочного финансирования предприятия с помощью эмиссии различных типов ценных бумаг 11

Глава 2. Анализ способов долгосрочного финансирования промышленных предприятий………………………………………………..23

2.1. Анализ потребностей предприятий в долгосрочном финансировании 23

2.2. Исследование возможностей финансирования предприятий с помощью эмиссии ценных бумаг 32

Глава 3. Рекомендации по проведению эмиссии ценных бумаг и обоснование ее эффективности в ООО "Сатурн"…………………………46

3.1. Разработка эмиссионной политики предприятия 46

3.2. Выработка рекомендаций по проведению облигационного выпуска 64

3.3. Повышение эффективности работы предприятий-эмитентов с андеррайтерами 71

Заключение……………………………………………………………………..76

Список используемых истолчников……………...………………..………..79

Введение

В настоящее время важнейшей проблемой структурной перестройки российской промышленности является формирование инвестиционного потенциала для расширения и модернизации производственных мощностей предприятий.

Жизненно необходимо обновление производственных мощностей во многих отраслях промышленности. Продукция, выпускаемая российскими предприятиями не может успешно конкурировать с иностранными аналогами, значительно повышаются издержки производства, снижается эффективность труда. Старение и падение эффективности производства уже сами по себе становятся факторами промышленного спада и сокращения прибыли предприятий.

Поиск надежных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в целях обновления основных фондов, а также пополнения оборотных средств, может стать экономическим базисом создания высокоэффективных и конкурентоспособных производств, а также позволит обеспечить сохранение наиболее ценных элементов накопленного научно-технического потенциала.

С развитием рыночных отношений появилось множество новых способов для финансирования инвестиционных проектов, например, эмиссия ценных бумаг, и теоретически расширились возможности по привлечению средств. В то же время российские предприятия лишились прежних источников финансирования; так, например, государственная поддержка предприятий в настоящее время сведена к минимуму. Однако многие источники, широко используемые компаниями в странах с развитой рыночной экономикой, продолжают оставаться недоступными для отечественных предприятий вследствие высокой стоимости привлечения данных источников, либо наличия инвестиционных ограничений.

В этой связи, предприятия сталкиваются с необходимостью поиска приемлемого источника финансирования, при этом важными моментами являются ограничения, которые имеют место при использовании того или иного способа финансирования, и стоимость привлекаемых ресурсов.

Акционерное общество - одна из организационно-правовых форм коммерческих организаций - субъектов хозяйственной деятельности, получившая широкое распространение в условиях рыночной экономики. Подавляющее большинство промышленных предприятий организовано в виде акционерного общества.

Акционерные общества обладают одним существенным преимуществом перед хозяйствующими субъектами других организационно-правовых форм, а именно: использование механизма эмиссии акций и облигаций позволяет, с одной стороны, быстро сконцентрировать значительные финансовые ресурсы для реализации крупных инвестиционных проектов, а с другой стороны, не обременять себя обязательствами перед кредиторами.

Эмиссия является эффективным инструментом решения финансовых и управленческих задач.

К числу важнейших задач, которые могут быть решены с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг относятся :

" мобилизация ресурсов на осуществление инвестиционных проектов эмитента;

" расширение и реконструкция производства;

" увеличение собственного капитала общества-эмитента;

" изменение структуры акционерного капитала;

" погашение кредиторской задолженности путем предоставления кредиторам части выпущенных ценных бумаг;

" реструктуризация задолженности организаций по платежам в федеральный и местный бюджеты.

В настоящее время идет процесс активного развития вторичного рынка корпоративных ценных бумаг компаний, так называемого, "второго эшелона". У банковских структур, иностранных инвесторов, инвестиционных и пенсионных фондов, большой части населения, появилось альтернативная возможность вложения средств, как с целью быстрого получения прибыли в процессе биржевых спекуляций, так и с целью получения доходов в долгосрочной перспективе в виде дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг.

Целью настоящей дипломной работы является разработка эмиссионной политики предприятия.

Исходя из цели, определим задачи работы:

" изучить теоретические основы эмиссии ценных бумаг и самофинансирования предприятий;

" проанализировать способы долгосрочного финансирования промышленных предприятий;

" дать рекомендации по проведению эмиссии ценных бумаг в ООО "Сатурн".

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 2004.

3. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 2006.

4. Бизнес-план: Метод, материалы / Под ред. Р.Г. Маниловского. М.: Финансы и статистика, 2005.

5. Бланк И.А. Управление активами. - К.: "Ника-Центр", 2007.

6. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. -М.: ИД ФКБ -ПРЕСС, 2007.

7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

8. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Пер. с англ. 5-е изд. М.: РАГС; Экономика, 1998.

9. Бригхэм Ф., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. СПб.: Экон. шк., 2007.

10. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: -2-е изд., испр. и доп. - М.:ИНФРА - М., 2006.

11. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2006.

12. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М., Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - СПб.: 2006.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2005.

14. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2007.

15. Колпакова Г.М. Как управлять дебиторской задолженностью. -М.: Современная экономика и право, 2007.

16. Литвин М.И. Управление оборотными средствами предприятия в рыночной экономике. - Липецк: 2006.

17. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: ИНФРА-М, 2006.

18. Овсейчук М.Ф. Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. -М.: Издательский Дом "Дашков и К", 2007.

19. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.

20. Пелих А.С. Бизнес-План. -М.: Издательство "Ось-89", 2006.

21. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Кукукина И.Г., Перов В.А. Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые ситуации, задачи и решения./ Под ред. Е.С. Стояновой. -3-е изд. Мзд. И перераб. -М.: Перспектива, 2006.

22. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломина. - 2-е изд., перераб, и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008.

23. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2006.

24. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 2003.

25. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Финансы и статистика, 2005.

26. Шабалин Е.М., Кричевский Н.А., Карп М.О. Как избежать банкротства? М: ИНФРА-М, 2006.

27. Шашурин Ю.С. Черезов А.В. Себестоимость в оперативном Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 2006.

28. Шим Д.К., Сичел Д.Г. Финансовый менеджмент. М.: "Филинъ", 2006.

29. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент/Перевод с англ. - М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 2006.

Примечания:

Примечаний нет.