Содержание

Содержание

Введение 3

Глава 1. Понятие регулятивной инфраструктуры и регулирование зарубежных рынков ценных бумаг 6

§ 1. Цели регулирования, компоненты регулятивной инфраструктуры и модели регулирования 6

§ 2. Формы и задачи государственного регулирования 12

§ 3. Саморегулирующие организации рынка ценных бумаг 23

Виды саморегулирующихся организаций 25

§ 4. Регулирование зарубежных рынков ценных бумаг 29

4.1. Великобритания 29

4.2. Соединенные Штаты Америки 35

4.3. Германия 36

Глава 2. Правовое регулирование эмиссионных ценных бумаг 43

§ 1. Эмиссия ценных бумаг и ее задачи 43

§ 2. Процедура выпуска эмиссионных ценных бумаг 45

Глава 3. Правовое регулирование неэмиссионных ценных бумаг 54

§ 1. Правовое регулирование неэмиссионной деятельности 54

§ 2. Виды профессиональной деятельности, практикующиеся в неэмиссионном секторе рынка ценных бумаг 59

Заключение 67

Список литературы 70

Приложение 74

Введение

Введение

В современной экономике роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банков-скими кредитами. Потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг – прямо или через финансовых посредников - получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора. Рынок ценных бумаг, обслуживая принципиальную для экономического роста связку “сбережения-инвестиции” и перелив финансовых ресурсов между секторами национальной экономики, ста-новится одним из ключевых механизмов в рамках национальной модели эконо-мического роста и повышения благосостояния. В то же время важнейшими пред-посылками развития самого рынка ценных бумаг являются общеэкономический рост и позитивные сдвиги на микроуровне.

Вместе с тем не существует универсальной модели, обеспечивающей успеш-ное функционирование рынка ценных бумаг. На практике невозможно и нежела-тельно копировать рынок ценных бумаг только потому, что он нормально функ-ционирует в других странах. Так, современная модель экономического роста в США, в центре которой – динамичное развитие рынка акций высокотехнологич-ных корпораций и рост нормы потребления, предполагает в качестве необходи-мого условия длительность и непрерывность этого процесса. В равной степени для России в настоящий момент неприемлема модель развития фондового рынка КНР как альтернатива провалам государственного кредитования реального сек-тора, которая предполагает элементы администрирования при выходе государст-венных компаний (в подавляющем большинстве убыточных) на рынок и искус-ственное снижение процентных ставок по банковским вкладам населения.

Помимо национальных экономических, исторических и психологических особенностей, существует принципиальный для России фактор переходной эко-номики. В целом рынок ценных бумаг в условиях переходной экономики может выполнять четыре основных функции: привлечение инвестиций, спекулятивные портфельные вложения, постприватизационное перераспределение прав собст-венности в корпорациях, механизм внешнего корпоративного управления.

Привлечение инвестиций в предприятия оставалось наиболее слабым звеном сложившейся модели рынка в течение всех 90-х гг. Во многих странах с пере-ходной экономикой приватизация не дала каких-либо заметных инвестиций на предприятия. Это означает усиление нагрузки на формируемую национальную модель рынка ценных бумаг, однако в законодательстве пока слабо развиты мно-гие необходимые механизмы (проблемы дополнительных эмиссий, прозрачно-сти, защиты разных категорий акционеров и др.). Видимо, в ближайшие несколь-ко лет основной функцией рынка, которая была характерна и для всех прежних лет, объективно остается перераспределение собственности в российских корпо-рациях. Соответственно, проблема защиты интересов акционеров и усиления ро-ли государства в области защиты собственности приобретает особую актуаль-ность.

В настоящей дипломной работы мы рассмотрим методы и принципы право-вого регулирования рынка ценных бумаг. Для реализации поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

1. Дать понятие рынка ценных бумаг и его регулятивной инфраструктуры.

2. Рассмотреть формы и задачи государственного регулирования.

3. Уделить внимание саморегулирующимся организациям на рынке ценных бумаг.

4. Продемонстрировать примеры правового регулирования рынка ценных бумаг за рубежом.

5. Провести анализ правового регулирования эмиссионных и неэмиссион-ных ценных бумаг.

Несомненно в рамках данной работы невозможно охватить все стороны рын-ка ценных бумаг, связанны с его регулированием, поскольку современный рынок – постоянно меняющаяся структура, требующая изменения регулирующих фак-торов как в экономике, так и в законодательстве.

Список литературы

Список литературы

1. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. федеральных законов от 8 августа 1999 г. № 139-ФЗ). // СЗ РФ. 1996, № 17, ст. 1918.

2. Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 26.04.1995 № 65-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 06.08.2001 N 110-ФЗ). //Российская газета. 1995. 4 мая.

3. Федеральный закон от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ «О пере¬водном и простом векселе» //СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238.

4. Постановление Правительства РФ «Об утверждении положения о государственном комитете РФ по управлению государственным имуществом» от 4 декабря 1995 г. № 1190 (в ред. Постановлений Правительства РФ от 14.10.96 № 1189, от 16.06.97 № 735).

5. Постановление ФКЦБ от 16 октября 1997 года № 36 «Об утверждении Поло¬жения о депозитарной деятельности в Российской Федерации» //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1997. № 8.

6. Поста¬новление ФКЦБ от 17 октября 1997 года № 37 «Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги». //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1997. № 8.

7. Постановление ФКЦБ от 2 ок¬тября 1997 года № 27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владель¬цев именных ценных бумаг». //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1997. № 7.

8. Постановление ФКЦБ от 19 июня 1998 г. № 24 «Об утверждении Положения о лицензировании отдельных видов деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг». //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1998. № 5.

9. Постановление ФКЦБ от 16 ноября 1998 года № 49 «Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг». //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1998. № 11.

10. Поста¬новление ФКЦБ от 23 ноября 1998 года № 51 «Об утверждении Положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации». //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1998. № 11.

11. Постановление ФКЦБ от 11 ок¬тября 1999 года № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и ди¬лерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации». //Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2000. № 4. Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 2000. № 1.

12. Постанов¬ление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года № 104/1341 «О введении в действие По¬ложения о переводном и простом векселе».

13. Положение «О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» от 1 июля 1996 г. № 1009 (в ред. Указа Президента РФ от 18.02.2002 № 184).

14. Положение о регистрирующих органах, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг (утв. постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 марта 1997 года № 11).

15. Перечень регистрирующих органов, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг на территории Российской Федерации (утв. распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 28 мая 1997 г. № 268-р) (с изменениями 7 декабря 2000 г.).

16. Алексеев М.Ю. Государственные ценные бумаги. //Бухгалтерский учет № 3. 1999.

17. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг и его участники. //Бухгалтерский учет. № 2. 1998.

18. Андреев Б.Ф. Системный курс экономической теории. Спб, 1998.

19. Андреев В. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. М., 1998.

20. Бердника Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., 2000.

21. Боpоздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый pынок. М., 1998.

22. Богачева Г. Государственное воздействие на сферу фиктивного капитала. //Экономист. 2000. №. 10.

23. Бубнов И. Как защищаются интересы инвесторов на рынке ценных бумаг в Германии //Хозяйство и право. 1996. № 8.

24. Бычков А.П. Рынок ценных бумаг. М., 1998.

25. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. /Под ред. Шохина С.О. М., 1996.

26. Государственное регулирование рыночной экономики. /Под ред. В.И. Кушлина, В.И. Волгина. М., 2000.

27. Жуков Е.Ф. “Ценные бумаги и фондовые рынки”. М., 1995.

28. Калина А.В., Коpнеев В.В. Рынок ценных бумаг. Киев, 1997.

29. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. М., 1997.

30. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. /Под ред. О.Н. Садикова. М., 1998.

31. Кормош Ю.И. Банковская система Германии. //Хозяйство и право. 1999. № 7-8.

32. Куприянов В.Л. Пять лет истории рынка ценных бумаг в России. //Рынок ценных бумаг. № 10, 1997.

33. Лисицин А.Ю. Правовое регулирование обращения неэмиссионных ценных бумаг. //Журнал российского права. № 4. 2002.

34. Меньшиков С.М. Новая экономика. М., 1999.

35. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 1995.

36. Пелих С.А., Рачковская О.С. Две концепции рзвития фондового рынка. //Финансы. 1999. № 10.

37. Рынок ценных бумаг. /Под ред. Н.Т. Клещева М., 1997.

38. Рынок ценных бумаг. /Под ред. Галанова, А.И. Басова. М., 1996.

39. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. М., 2000.

40. Тосунян Г.А. Опыт построения и правового регулирования банковских систем: Россия, Германия, Франция, США. М., 1994.

41. Экономическая теория (политэкономия). /Под ред. В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой. М., 1997.

Примечания:

Примечаний нет.