Содержание

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Анализ деятельности коллекторских агентств и осуществляемых ими краткосрочных финансовых инвестиций………………………………….6

1.1. Понятие инвестиционного портфеля. Приобретение портфеля долгов как разновидность краткосрочных финансовых вложений………………6

1.2. Особенности деятельности коллекторских агентств на рынке услуг банковского кредитования…………………………………………………16

1.3. Общая характеристика деятельности коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн»…………………………………………22

Глава 2. Разработка предложений по совершенствованию управления портфелем просроченной задолженности……………………………………..28

2.1. Общие подходы к оценке кредитоспособности заемщика и обеспечению кредита………………………………………………………28

2.2. Понятие проблемных активов (просроченной задолженности) и возможности управления ими……………………………………………..40

2.3. Разработка подходов к оценке портфеля долгов при приобретении его коллекторским агентством «Секвойя кредит консолидейшн»……..52

Заключение………………………………………………………………………60

Список литературы………………….…………………………………………..66

Введение

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность является одним из важнейших условий развития хозяйствующих субъектов и экономики страны в целом. В тоже время, разработка и осуществление инвестиционной политики, формирование инвестиционного портфеля является многогранной и достаточно сложной задачей, что определяет актуальность темы исследования.

Обычно понятие «инвестиционный портфель» используют в отношении «портфельных» инвесторов. Под портфельными инвесторами понимают специализированные инвестиционные компании, занимающиеся инвестициями на рынке ценных бумаг, а также любых юридических и физических лиц, вкладывающих свои «свободные» денежные средства, в ценные бумаги иных эмитентов. Цель портфельных инвесторов – сохранить и преумножить свой капитал, исходя из собственных предпочтений относительно соотношения риска и потенциальной доходности. В условиях рыночной экономики осуществление долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений часто целесообразно для многих хозяйствующих субъектов, имеющих временно свободные денежные средства – инвестирование в ценные бумаги, другие инструменты финансового рынка рациональнее, чем их «хранение» на расчетном счету, и часто привлекательнее банковского депозита, предполагающего фиксированный, но относительно незначительный процентный доход.

Одной из разновидностью краткосрочных финансовых вложений является приобретение портфеля долгов (просроченной задолженности). Покупка портфеля долгов может осуществляться у коммерческих банков (просроченная задолженность по кредитам, предоставленным физическим и юридическим лицам) и у других хозяйствующих субъектов (просроченная задолженность). Покупка портфеля долгов является специфическим видом хозяйственной деятельности, которую осуществляют коллекторские агентства. Преимущество обращению к их услугам для коммерческих банков и других хозяйствующих субъектов связано с тем, что возможности коллекторскими агентствами накоплен существенный опыт «взыскания» просроченной задолженности, начиная от законных способов психологического давления на должников до опыта судебных разбирательств с юридическими и физическими лицами, избегающими оплаты задолженности. Указанное делает деятельность коллекторских агентств по «взысканию» просроченной задолженности более эффективной по сравнению с аналогичными самостоятельными попытками хозяйствующих субъектов.

На первоначальном этапе развития финансовых рынков в Российской Федерации коллекторские агентства обычно осуществляли свою деятельность на условии агентских договоров за некоторый процент от взыскиваемой задолженности. При данном формате работы права требования на задолженность, подлежащую взысканию к коллекторскому агентству не переходили, однако, и риски связанные с возможным невозвратом задолженности по-прежнему лежали на коммерческих банках или других хозяйствующих субъектах, которые прибегали к услугам коллекторских агентств. В настоящее время на рынке коллекторских услуг происходят определенные изменения – коллекторские агентства готовы приобретать пакеты просроченной задолженности (за определенный процент от их стоимости), принимая на себя права собственности на нее, а также бремя рисков, связанных с возможным невозвратом задолженности. Именно подобный формат работы коллекторских агентств соответствует специфики финансовых инвестиций, однако, вызывает проблемы связанные с оценкой рисков и определения оптимальной цены приобретения долгового пакета.

Целью дипломного исследования будет разработка предложений к управлению портфелем просроченной задолженности, приобретаемого коллекторским агентством. Достижение данной цели требует решения следующих задач:

- рассмотреть деятельность по приобретению портфеля долгов как разновидность краткосрочного финансового инвестирования;

- проанализировать состояние и тенденции рынка коллекторских агентств и охарактеризовать деятельность коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн»;

- рассмотреть обстоятельства, способствующие формированию просроченной задолженности в банковской сфере (начиная от стадии оценки кредитоспособности заемщика и требований к обеспечению кредита);

- проанализировать специфические способы и приемы, направленные на возврат просроченной задолженности;

- разработать предложения по оценке портфеля долгов для определения оптимальной стоимости его приобретения коллекторским агентством.

Предметом исследования является деятельность по управлению портфелем просроченных обязательств (задолженности) как разновидность краткосрочного финансового инвестирования. Объектом исследования является рынок коллекторских услуг в целом, и, в частности, лидер данного рынка – коллекторское агентство «Секвойя кредит консолидейшн».

В качестве источников информации использовался Гражданский Кодекс, федеральный закон «О кредитных историях» другие нормативно-правовые акты, учебные и научные работы в области банковского дела (О.И.Лаврушина, К.Р.Тагирбекова и др.), инвестиционного менеджмента (В.А.Боровковой, В.А.Казакова и др.), публикации в экономических журналах и деловой прессе, статистические данные, а также внутрифирменная информация коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн». При выполнении работы были использованы общенаучные методы исследования (различные виды анализа, синтез и др.).

Работа состоит из введения, двух глав (разделенных на параграфы), заключения, списка литературы.

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОЛЛЕКТОРСКИХ АГЕНТСТВ И ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫХ ИМИ КРАТКОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1. Понятие инвестиционного портфеля. Приобретение портфеля долгов как разновидность краткосрочных финансовых вложений.

Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В широкой трактовке термин инвестиции означает вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать отказ от использования этих средств на потребление в текущем периоде, вознаградить за риск, и возместить потери от инфляции. Под инвестиционным циклом как раз подразумевают период времени от вложения денег в объект до возвращения их инвестору.

Инвестиции принято различать на реальные и финансовые. Реальные инвестиции – это вложения в материальные и нематериальные активы, формирующие основной и оборотный капитал предприятия, а финансовые инвестиции – это вложения средств в инструменты финансовых рынков. Понятие инвестиционного портфеля используется обычно в отношении инвестирования на рынке ценных бумаг (финансовых инвестиций). Поэтому, прежде чем характеризовать специфику приобретения портфеля долгов как осуществления краткосрочных финансовых вложений, представим общую характеристику подходов к управлению портфелем ценных бумаг, согласно научной литературе по финансовому менеджменту и рынку ценных бумаг.

Инвестирование всех сбережений в ценные бумаги одного эмитента сопряжено с очень высоким уровнем риска. Портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается оптимальное для него соотношение доходности и риска инвестиций. Так как ценные бумаги различаются по уровню риска и доходности, их возможные сочетания в портфеле изменяют эти характеристики, а в случае оптимального их сочетания можно добиться значительного снижения риска портфеля. Согласно определению В.А.Боровковой, портфель ценных бумаг – это «определенным образом подобранная совокупность видов ценных бумаг для достижения поставленной цели» . Соотношение конкретных видов ценных бумаг определяют структуру портфеля.

Смысл создания портфеля и управление ценными бумагами именно как единым портфелем заключается в том, чтобы придать всей совокупности ценных бумаг такие характеристики, которые недостижимы для отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Соответственно, возможна разработка такой структуры портфеля ценных бумаг, которая наиболее оптимальна соот

Список литературы

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ. Части первая, вторая, третья // Справочная правовая система «Гарант»

2. Федеральный закон РФ от 30.12.2004 №218-ФЗ «О кредитных историях» (в редакции от 21.07.2005г.) // Справочная правовая система «Гарант»

3. Закон РФ «О залоге» от 29 мая 1992 г. №2872-I // Справочная правовая система «Гарант»

4. Стратегия развития банковского сектора РФ на период до 2008 года (одобрена заявлением Правительства Российской Федерации

и Центрального банка Российской Федерации

от 5 апреля 2005 г) // Деньги и кредит. – 2005. - № 4.

5. Банковское дело / под ред. Г.Г.Коробовой. – М.: Экономист, 2003. – 751 с.

6. Банковское дело / под ред. О.И.Лаврушина. – М.: Кнорус, 2005. – 768 с.

7. Банковское дело. Управление и технологии / Под ред. Тавасиева А.М. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 671с

8. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 303 с

9. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – Киев: Эльга, Ника-центр, 2003. – 469 с

10. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2006. – 320 с

11. Инвестиции / под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова, В.А.Лямина. – М.: Проспект, 2003. – 440 с

12. Организация деятельности коммерческого банка / под ред. К.Р.Тагирбекова. – М.: Весь мир, 2004. – 843 с.

13. Основы банковской деятельности (Банковское дело) / под ред. Тагирбекова К.Р. - М.: ИНФРА-М: Весь Мир, 2003. – 720 с.

14. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 2004. – 269 с

15. Финансовый менеджмент / под ред. Е.И.Шохина. – М.: ФБК-пресс, 2002. – 404 с

16. Шарп Уильям Ф., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 1028 c

17. Беляев М.К. Специфические риски потребительского кредитования // Банковское дело. - 2006.- № 5. - С. 54-56

18. Выборова Е.Н. Особенности диагностики кредитоспособности субъектов хозяйствования // Финансы и кредит. - 2004.- № 1. - С. 17-22

19. Данилова Т.Н. Проблемы неопределенности, информации и риска кредитования коммерческими банками // Финансы и кредит. - 2004.- № 2. - С. 2-14

20. Ельник И. Активный и пассивный инвестиционный менеджмент // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 3. – с.19-21

21. Ендовицкий Д. А., Бочарова И.В. Система комплексного анализа кредитоспособности заемщика // Аудитор. - 2004.- № 11.- С. 34-42

22. Енюков И. Оценка кредитного риска (credit scoring) // Рынок ценных бумаг. - 2006.- № 2. - С. 50-53

23. Журкина Н.Г. Обеспечение возвратности кредитов в малом бизнесе // Финансы. - 2001.- № 5. - С. 26-27

24. Иванова Н. Оценка кредитоспособности заемщика //Бухгалтерия и банки. - 2005.- № 8.- С. 30-35

25. Ильясов С.М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика // Деньги и кредит. - 2005.- № 9. – С.28-34.

26. Казаков В.А., Тарасов А.В., Зубицкий А.Б. Теоретические аспекты осуществления портфельных инвестиций // Финансы и кредит. – 2006. - № 7. – с.27-32

27. Как происходит формирование и управление инвестиционным портфелем // Рынок ценных бумаг. – 2003. - № 7. – с.52-54

28. Ли В.О. Об оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2005.- № 2.- С.-50-54

29. Лисянский И.Л. Залог как фактор снижения кредитного риска банка // Финансы и кредит. - 2002.- № 21. - С. 42-46

30. Луценко Е.В., Лебедев Е.А. Определение кредитоспособности физических лиц и риска их кредитования // Финансы и кредит. - 2006.- № 32. - С. 75-83

31. Макарова Я., Пыхтин С. Кредитные истории и организация деятельности бюро кредитных историй в РФ // Хозяйство и право. - 2005.- № 6. - С. 3-17.

32. Максутов Ю. Скоринг: возможности и ограничения // Банковское дело в Москве. - 2003.- № 12. - С. 24-26

33. Мурычев А.В. Инфраструктура кредитования в России: возможности повышения эффективности кредитного процесса // Деньги и кредит. - 2006.- № 3. - С.12-14

34. Олоян К.А. Оценка кредитного качества контрагента: зарубежная и российская практика // Финансы и кредит. - 2005.- № 34. - С. 49-56

35. Полозова А.Н., Ефремова И.О., Пекшева Л.В. Методы оценки кредитоспособности заемщика // Финансовый бизнес. - 2006.- № 3.- С. 22-27

36. Помазанов М.В. Кредитный риск-менеджмент и моделирование нового актива в портфеле // Финансы и кредит. - 2004.- № 6. - С. 12-18

37. Президент "Хоум Кредит энд Финанс банка" Евгений Бернштам о рисках в розничном кредитовании // Коммерсантъ. -

38. Сальников К. Кредитоспособность и платежеспособность - есть ли разница? // Банковское дело в Москве. – 2006. - № 8.

39. Смирнов И.Е. Кредитные бюро в России: время требует правовых гарантий // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. – 2003. - № 5.

40. Тамарин С. Новейшая кредитная история // Банковское дело. – 2006. - № 5. – С.57-59.

41. Тарасова Н. Залог как способ возвратности кредитов // Банковское дело в Москве. - 2005.- № 6. - С. 38-39

42. Шенец Г. Оценка финансового положения заемщика //Бухгалтерия и банки. - 2005.- № 3.- С. 58-63

43. Аварина А. Попасть в историю. Кредитную... // http://www.credits.ru/consumer/articles/4218/

44. Ворошилова И.В, Сурина И.В. К вопросу о совершенствовании механизма оценки кредитоспособности индивидуальных заемщиков // http://ej.kubagro.ru/archive.asp?n=16

45. Дементьева С., Черниговский М. Долг в овечьей шкуре //

46. Ким И. Итоги года: банкиры ставят рекорды // http://www.credits.ru/consumer/articles/4221/

47. Кредитные истории имеют уже 10 млн россиян // http://www.credits.ru/common/news/8307/

48. Лебедев Е.А. Оценка рисков кредитования физических лиц // http://ej.kubagro.ru/2006/01/13/p13.asp

49. Почему вам не дают кредит, или что такое скоринг // http://kiev-security.org.ua/box/11/136.shtml

50. Симановский А. Ситуация в сфере потребкредитования будет улучшаться // http://www.banki.ru/products/credits/news/interview/?ID=246029

51. Тюрикова А. Выгодный кредит по новому закону // http://www.credits.ru/common/articles/3951/

52. Фокин В. Банковский кризис откладывается // http://proffburo.ru/credit/060929173123.php

53. Центральный банк Российской Федерации. Официальный сайт // http://www.cbr.ru

Примечания:

Примечаний нет.