Корпоративное управление рассматривается как комплекс мер, направленных на регулирование и контроль целостного управления предприятием. В этот комплекс наряду с регулированием отношений между акционерами и менеджментом компании входит и их документарное сопровождение.
Одним из средств реализации требований рыночной дисциплины является выпуск материалов, предусмотренных для публичной компании, то есть раскрытие всей требуемой информации.
Согласно п. 1 ст. 47 Федерального закона от 26.12.95 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» до 30 июня необходимо подготовить и представить годовой отчет за прошедший финансовый год.
Годовой отчет компании
Годовые отчеты (ГО) являются интегральным ежегодным источником информации о компании. Они отражают наиболее значимые стороны бизнеса за прошедший год и направления его развития. Хотя ГО в существенной мере используют годовую бухгалтерскую отчетность, но в отличие от нее содержат информационно-аналитический компонент, оценку бизнеса и тенденции развития. Среди основных регламентирующих документов по раскрытию информации для акционерных обществ (АО) – Постановление ФКЦБ от 31.05.2002 № 17/пс и Положение ФСФР от 16.03.2005 №05-5/пзс.
Они предусматривают раскрытие следующих вопросов:
• положение в отрасли;
• приоритетные направления деятельности;
• отчет совета директоров (наблюдательного совета) о результатах развития общества по приоритетным направлениям его деятельности;
• перспективы развития;
• отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям;
• описание основных факторов риска, связанных с деятельностью;
• перечень совершенных обществом крупных сделок и сделок с заинтересованностью, а также иных сделок, требующих одобрения;
• состав совета директоров (наблюдательного совета) (информация об изменениях в составе, сведения о членах совета директоров);
• сведения о лице, занимающем должность единоличного исполнительного органа (управляющем, управляющей организации) и членах коллегиального исполнительного органа, в том числе их краткие биографические данные;
• критерии определения и размер вознаграждения высшего менеджмента;
• сведения о соблюдении кодекса корпоративного поведения и др.
Целевая группа |
Интересующие вопросы |
Государственные органы |
Акционеры. Позиционирование. Динамика и стратегия развития. Корпоративное управление. Социальность. |
Акционеры |
Эффективность. Соответствие стратегии развития. Позиционирование. Профессионализм и качество управления. Услуги |
Корпоративные клиенты |
Набор и качество услуг. Акционеры. Корпоративное управление. Респектабельность и позиционирование |
Стратегические партнеры |
Эффективность. Позиционирование. Акционеры. Управление. Региональная сеть. Транспарентность |
Инвесторы |
Акционеры. Надежность. Позиционирование. Корпоративное управление. Транспарентность |
Западные банки-контрагенты |
Акционеры. Позиционирование. Респектабельность. Транспарентность. МСФО |
Российские компании и банки |
Позиционирование. Надежность. Акционеры. Стратегия. Корпоративное управление |
А это означает, что подготовка ГО должна иметь регламент, который поможет обеспечить управляемость проекта и своевременное согласование его концепции. ГО должен иметь стержневую идею и заранее определенную структуру. Единый стиль изложения, объединяющая отчет система дополнительных вставок по разделам, полномасштабное использование возможностей расширенного технического дизайна – это тоже элементы проектного подхода ГО. Последовательная реализация командой подготовки ГО принятых коллективных решений обеспечит проекту успех.
Обязательное раскрытие информации акционерными обществами включает:
• годовой отчет и годовую бухгалтерскую отчетность;
• устав и иные внутренние документы, регулирующие деятельность органов АО;
• сведения об аффилированны лицах и дополнительные сведения.
Раскрытие информации в ГО преследует несколько целей. Среди них необходимо выделить подготовку к выпуску эмиссионных ценных бумаг и содействие увеличению капитала компании за счет привлечения стратегического инвестора или публичного размещения.
Раскрытие предполагает также структурирование информации для ежеквартальных отчетов, подготовку информационных блоков для корпоративной презентации и интернет сайта.
В ряду информационно-аналитических продуктов можно выделить также следующие:
• материалы для подготовки годового собрания (справочные материалы, базы статистической и прогнозной информации и пр.);
• рекламную продукцию, подготовку и проведение PR-акций;
• материалы для СМИ;
• формирование комплекта материалов для встречи с рейтинговыми агентствами, в том числе в форме рейтинговой книги.
Таким образом, ГО отражает 3 основных компонента управления компанией: финансовый, производственный и социальный.
Финансовый компонент в первую очередь ориентирован на повышение стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе, социальный – на управление деятельностью компании как организации, прежде всего административно-хозяйственное управление и управление персоналом, а также взаимодействие с клиентами и обществом. Производственный компонент отражает состояние и развитие бизнес сегментов, в том числе на перспективу. Публикуемый годовой отчет является проектом, направленным на повышение транспарентности компании. Отчетность по МСФО приводит отчетность различных бизнес структур к общему знаменателю: обеспечивает доступность и сопоставимость полученных результатов.
Для подготовки годовых отчетов крайне полезно следовать принципам 5К, выработанным на основе личного опыта. Концепция – разработка стержневой идеи, целевых установок и регламента их достижения. Этот принцип предусматривает определение целевых групп, на которые ориентирован ГО, а также основные посылки, которые хотелось бы донести до них. Так как подготовка ГО предусматривает на выходе основные и сопутствующие документы, желательно иметь их список в начале работы, с тем, чтобы информация собиралась однократно и впоследствии только уточнялась.
Координация – распорядительная мотивация, согласованность и управление разработкой – предполагает следование принципу первого руководителя, а именно:
• регламентация ГО путем выпуска соответствующих распорядительных документов, включая план-график;
• распределение ответственности между подразделениями компании и командой непосредственных исполнителей;
• установление ответственности основной команды за сроки и качество ГО;
• регулярный контроль исполнения распорядительных документов по подготовке ГО.
Факторы, которые следует особо учитывать при подготовке ГО:
• имеющиеся нормативные документы и их требования;
• целевую аудиторию, на которую рассчитан ГО;
• необходимость формирования стержневой идеи отчета, придающей ГО целостность;
• желательность проектного подхода к подготовке ГО;
• место и назначение ГО в системе поддержания рыночной дисциплины как важнейшей формы раскрытия информации;
• важность ГО для формирования сопряженных информационно-аналитических продуктов, прежде всего корпоративных презентаций, ежеквартальных отчетов и интернет сайта.
Кроме того, особое внимание уделяется формированию и согласованию стержневой идеи годового отчета, системному использованию проектного подхода, а также ориентации на интегрированный опыт компании и регламентированное участие основных структурных подразделений в подготовке начальной информации о своих бизнес направлениях. Координация предполагает и кумулятивный эффект от использования ГО.
Принцип 5К
Команда – синергия усилий всей компании, результат которых в унификации отчета по структуре, стилю и содержанию.
Этот принцип предусматривает сегментацию разделов отчета по центрам финансовой ответственности (ЦФО):
• представление ЦФО первичных материалов;
• использование для ГО аудированной финансовой отчетности;
• анализ финансовых результатов деятельности всей компании и отдельных направлений в динамике;
• финансовый анализ деятельности компании в разрезе основных продуктов и услуг, ключевых индикаторов и финансовых результатов.
Квалификация – формирование коллектива профессионалов – предусматривает ориентацию на профессионализм сотрудников компании, включая:
• высокий уровень их подготовки;
• богатый производственный опыт сотрудников;
• устойчивость и совершенствование коллектива;
• регламентированность бизнес-процессов подготовки ГО;
• социальный компонент деятельности;
• слаженность деятельности команды (креативность, опыт подготовки информационно-аналитических материалов, широта взгляда и адекватная задаче эрудиция).
Комплексность – многоцелевое назначение при унификации составных компонентов. Принцип предусматривает выработку, согласование и следование структуре ГО. Важным представляется не только рассмотрение обособленных результатов, но и отражение результатов деятельности компании на определенном временном интервале, как в прошлом, так и на перспективу.
Среди основных компонентов ГО можно выделить:
• описание среды бизнеса;
• формирование портрета компании;
• изложение узловых моментов стратегии развития;
• сегментирование бизнеса и описание различных направлений деятельности;
• формирование устойчивого развития компании и усилия, предпринимаемые в этом направлении (поддержание корпоративного управления, система и практика управления рисками, управления персоналом, реализация социальной ответственности компании).