• средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев;
• ставка формируется на основе ставок привлечения кредитов 16 первоклассными лондонскими банками, которые они предоставляют Reuters к 11 часам. Из 16 полученных ставок отсекаются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое публикуется как LIBOR для соответствующего периода и валюты;
• ставка фиксируется Британской Банковской Ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными банками;
• сроки: T/N, 1, 2, 3 недели и 1, 2, 3, 6, 9, 12 месяцев;
Евросоюз
EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate)
• номинальная ставка, заявленная ставка предоставления кредитов ведущими европейскими банками первоклассным же банкам (см. список банков: т.е. ставка, по которой первоклассные заемщики могут получить кредит от других банков (в отличие от российского аналога — MIBOR, которая является усреднением заявленных ставок, как для первоклассных заёмщиков, так и для всех остальных банков);
• публикуется в 11.00 по среднеевропейскому времени;
• рассчитывается Reuters;
• объемы кредитования ЕЦБ настолько существенны, что стабилизируют межбанковский рынок и гасят излишнюю волатильность, поэтому недельный EURIBOR совсем незначительно отличается от ставки рефинансирования ЕЦБ.
EONIA (Euro OverNight Index Average)
• эффективна ставка;
• ставка овернайт — рассчитывается как средневзвешенная ставка овернайт, под которую ведущие европейские банки кредитовали друг друга без залога
• рассчитывается ЕЦБ.
EUREPO
• заявленная ставка;
• ставка, по которой один ведущий банк предлагает средства по межбанковским сделкам кредитования другому ведущему банку под залог ценных бумаг, номинированные в евро и включенными в список GC (General Collateral,
• сроки T/N, 1, 2, 3 недели и 1, 2, 3, 6, 9, 12 месяцев.
Швейцарские базовые ставки (Swiss Reference Rates)
• разработаны Швейцарским Центральным Банком (SNB) и Швейцарской Фондовой биржей (Swiss Stock Exchange);
• служат «барометром» денежного рынка Швейцарии;
• измеряется только по кредитам с залогом (LIBOR — по безналоговым кредитам, т.е. учитывается как кредитный риск и премия по ликвидности);
• вычисляются на основании сделок и котировок (котировки отфильтрованы с помощью алгоритма фильтрации) на Eurex Zurich Platform (около 150 банков, а в LIBOR — 12 банков);
• основные ставки:
- SAR Swiss Average Rate — взвешенные по объему показатели, основанные на осуществленных сделках репо и котировках (отфильтрованных). Фиксируется три раза в день (12.00 AM, 4.00 PM, 6.00 PM);
- SCR Swiss Current Rate — усредненные цены по сделкам и котировки (т.е. объемы, в отличие от SAR, не учитываются). Публикуется каждые три минуты.
Ставки российского денежного рынка
MIBID (Moscow Interbank Bid Rate)
• заявленная ставка привлечения межбанковских кредитов на рабочий день, следующий за отчетным — характеризуют рыночные ожидания участников рынка;
• механизм получения: заявленные ставки на следующий день отсылаются каждый день банками, отобранными ЦБ РФ (кредитные организации, входящие в выборку кредитных организаций, представляющих форму 0409325 до 17.00, т.е. полтора часа выпадают из мониторинга;
• сроки: 2-7 дней, 8-30 дней, 31-89 дней, 91-180 дней, 181 день-1 год;
• рассчитывается ЦБ, публикуется после 18.30 текущего дня;
• расхождения с методологией LIBOR:
- используются сроки, растянутые во времени, в которые могут попадать показатели ставок для различных стандартных периодов;
- отсутствие механизма отсечения максимальных и минимальных показателей отдельных банков.
MIBOR (Mosow InterBank Offered Rate)
• заявленная ставка предоставления межбанковских кредитов на рабочий день, следующий за отчетным — характеризуют рыночные ожидания участников рынка;
• механизм получения: заявленные ставки на следующий день отсылаются каждый день банками, отобранными ЦБ РФ (кредитные организации, входящие в выборку кредитных организаций, представляющих форму 0409325) до 17.00, т.е. полтора часа выпадают из мониторинга. Рассчитывается как среднее арифметическое по заявленным ставкам;
• сроки: 2-7 дней, 8-30 дней, 31-89 дней, 91-180 дней, 181 день-1 год;
• рассчитывается ЦБ, публикуется после 18.30 текущего дня;
• расхождения с методологией LIBOR:
- используются сроки, растянутые во времени, в которые могут попадать показатели ставок для различных стандартных периодов;
- отсутствие механизма отсечения максимальных и минимальных показателей отдельных банков.
MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate)
• средняя фактическая ставка по размещению межбанковских кредитов — отражает фактическую сложившуюся ценовую ситуацию;
• механизм получения: заявленные ставки на следующий день отсылаются каждый день банками, отобранными ЦБ РФ (кредитные организации, входящие в выборку кредитных организаций, представляющих форму 0409325 до 17.00, т.е. полтора часа выпадают из мониторинга;
• рассчитывается как средвневзшенная по фактическим объемам фактических ставок;
• сроки: 2-7 дней, 8-30 дней, 31-89 дней, 91-180 дней, 181 день-1 год;
• рассчитывается ЦБ, публикуется после 18.30 текущего дня.
MosIBOR (Moscow InterBank Offered Rate)
• заявленная ставка — средневзвешенная по 16 крупным банкам, верхний и нижний квартили отсекаются;
• значение котировок указывается на 11.45 по московскому времени; • сроки: от 1 дня до 3 месяцев;
• соответствует методологии расчета Libor;
• невысокая востребованность индикатора — банки, отобранные для расчета обладали различным уровнем ликвидности, качества и воспринимаемым риском контрагента;
• создан в 2001 году по инициативе НВА как аналог LIBOR для российского рынка.
MosPRIME Rate (Moscow Prime Offered Rate)
• показатель индикативных ставок предложения межбанковских кредитов,
объявленных прайс-банками (первоклассными финансовыми институтами) на российском рынке, которые они готовы предоставлять первоклассным финансовым институтам;
• формируется Национальной валютной ассоциацией на основе объявляемых 10 банками — ведущими операторами рынка МБК.
• значение котировок указывается на 11.45 по московскому времени;
• создан по инициативе ЕБРР в 2005 году;
• соответствует методологии расчета Libor;
• дисциплина выставляемых банком котировок — предотвращение манипулирования ставками: по специальному соглашению с ЕБРР банк-участник должен предоставить ЕБРР до 150 млн. рублей исходя из трехмесячного MosPRIME по требованию ЕБРР;
• сроки: O/N, 1 неделя, 2 недели, 1, 2, 3 и 6 месяцев;
• признана как внутри страны, так и на мировых рынках — 5 февраля 2008 года Международная Ассоциация Свопов и Деривативов (ISDA) признала MosPrime Rate в качестве справочной рублевой процентной ставки в РФ, рекомендованной для использования при операциях с рублевыми финансовыми инструментами (в том числе деривативами) на мировых валютных и денежных рынках.
Ставки японского денежного рынка
TIBOR (Tokyo Interbank Offered Rate)
• средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на токийском межбанковском рынке с предложением средств в японской йене и на разные сроки — всего 13 сроков;
• ставка формируется на основе ставок привлечения кредитов 15 первоклассными японскими банками, которые они публикуют к 11 часам. Из полученных ставок отсекаются 2 самые низкие и 2 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое и публикуется;
• ставка фиксируется Японской Банковской Ассоциацией (JBA), начиная с 1995 года ежедневно в 11:00 по местному времени на основании данных, предоставляемых избранными банками;
• сроки: 1 неделя, 1-12 месяцев;