7.1. Международный правопорядок в мировой финансовой системе

156. Международные хозяйственные отношения с исполь­зованием денег представляют собой особый вид МЭО, глав­ная составляющая которых — платежно-расчетные и кредит­ные отношения.

Движение товаров и услуг сопровождается транснацио­нальным движением валютно-финансовых потоков, отража­ющихся в национальных платежных балансах. Совокупность правовых норм, регулирующих эти отношения, образует международное финансовое право (как отрасль международ­ного экономического права), иногда называемое междуна­родным валютным правом.

В международных финансовых отношениях — также как, например, и в международной торговой системе, — отчетливо прослеживается тенденция взаимопроникновения междуна­родного права и внутригосударственного права, усиление воздействия международного финансового права на нацио­нальные системы регулирования финансовых отношений, конвергенции финансовых систем, унификации националь­ных законодательств.

В международных финансовых отношениях в широком понимании этого термина участвуют не только государства, но и физические/юридические лица — преимущественно банки, биржи, фонды и другие кредитные учреждения.

На практике отношения в валютно-финансовой сфере носят, как правило, комплексный характер: так, при реализа­ции торгового договора или соглашения об экономическом сотрудничестве возникает вопрос кредитования, в процесс включаются межбанковские механизмы, которые функцио­нируют в рамках гражданско-правового, административно-правового, государственно-правового законодательства той или иной страны. По этой причине некоторые учебные курсы, рассматривающие проблемы МПР валютно-финансо-вых отношений, также строятся по комплексному принци­пу—с включением вопросов публично-правового и частно­правового характера.

157. Предметом правоотношений в международном фи­нансовом праве являются: национальные валюты, междуна­родные расчетные единицы (резервные валюты), условия об­ратимости валют, национальные правовые режимы в финан­совой сфере, формы международных расчетов, состояние платежного баланса, правовые режимы международных ва­лютных рынков (рынков золота), кредиты, долговые обяза­тельства и т.п.

Финансы (мировые деньги) обслуживают международ­ную торговлю товарами и услугами, миграцию капиталов, рынки труда. Связующим звеном между национальными фи­нансовыми системами является валютный курс, т. е. цена на­циональной валюты, выраженная в валюте другого государ­ства, либо «корзиной» валют, либо международными расчет­ными единицами.

Валюта сама становится товаром, предметом купли-про­дажи на валютных рынках. Курсовое снижение цены нацио­нальной валюты под влиянием импорта вызывает удешевле­ние национальных товаров на внешних рынках, рост экспор­та. Это ведет к притоку валюты от экспорта, снижению спро­са на нее и выравниванию курса.

Состояние финансовых платежей и поступлений государ­ства в его взаимоотношениях с другими государствами (включая совокупные взаимоотношения между националь­ными и иностранными физическими/юридическими лица­ми) фиксируется в платежном балансе страны.

Так, поступления могут состоять из финансовых средств, поступающих в оплату за экспортируемые товары и услуги, в том числе за фрахт отечественных судов, обслуживание ино­странных туристов; из процентов и дивидендов по акциям иностранных предприятий; доходов национальных предпри­ятий за рубежом (или части доходов смешанных обществ); из частных переводов физических лиц, работающих за рубежом; из гуманитарной помощи; из долгосрочных и краткосрочных займов, предоставленных иностранными государствами и предприятиями; из иностранных инвестиций, в том числе в форме продажи национальных предприятий и недвижимос­ти на национальной территории; из сумм, выручаемых от продажи валюты иностранным государством для создания ими резервов.

Таким образом, финансовые операции, регистрируемые в платежном балансе, условно можно разделить на три группы:

— операции, связанные с передачей права собственности на товары и услуги (по текущим счетам);

— операции, связанные с передачей права собственности на капитал (по счетам от сделок с капиталом);

— операции по приобретению резервов (по счетам офици­альных резервов).

Отрицательное (пассив) или положительное (актив) сальдо платежного баланса свидетельствует о нарушении равновесия в экспорте-импорте товаров, услуг, капиталов.

Положительное сальдо баланса, например по текущим операциям, сигнализирует о том, что страна экспортирует то­варов и услуг больше, чем импортирует; у государства накап­ливаются денежные обязательства в иностранной валюте, а, значит, оно располагает инвестиционным потенциалом.

Отрицательное сальдо свидетельствует об оттоке средств: страна становится должником по отношению к внешнему миру, ухудшается курс национальной валюты, государство приступает к продаже валютных резервов.

В качестве резервов государством могут накапливаться, в частности, запасы золота, иностранной валюты (доллары США, немецкие марки, японские иены и др.), СДР — специ­альные права заимствования. Зачастую резервы, или часть их, помещаются в зарубежные банки под проценты.

В случае дефицита платежного баланса национальные правительства стремятся ликвидировать его всеми имеющи­мися средствами. Россия, например, пытается избавиться от дефицита за счет привлечения кредитов МВФ. Другие стра­ны, в частности PC, в течение продолжительного времени компенсируют дефицит привлечением долгосрочных ино­странных инвестиций.

Для регулирования платежного баланса зачастую исполь­зуются и методы корректировки валютного курса путем де­вальвации или ревальвации национальной валюты. Деваль­вация — это понижение её цены по отношению к другим ва­лютам, позволяющее производителю за то же количество иностранной валюты получить большее количество нацио­нальной валюты.

Для получения прежней цены в национальной валюте и покрытия издержек владелец может продать свой товар на внешнем рынке по более низкой цене. В результате нацио­нальные товары на внешнем рынке становятся дешевле, об­легчается их экспорт. При этом уменьшается количество иностранной валюты, выручаемой за единицу товара.

Одновременно становятся дороже импортируемые това­ры, увеличивается количество национальной валюты, выру­чаемой за единицу иностранного товара.

158. Первой многосторонней мировой валютно-финансовой системой, направленной на регулирование платежных балансов, была Парижская валютная система (1867— 1922 гг.), в которой участвовали Германия, Италия, Фран­ция, Норвегия, Голландия, Дания, Швеция, а позже присо­единились Россия, Япония, США. В соответствии с этой сис­темой устанавливался фиксированный курс национальной валюты к весовой единице золота. Бумажные банкноты сво­бодно обменивались на золото.

Вторая система — система золотодевизного стандарта — стала результатом решений Генуэзской конференции 1922 года и складывалась под воздействием итогов первой миро­вой войны 1914—1918 гг. и Великой депрессии 1929—1933 гг. При золотодевизном стандарте национальные валюты обме­нивались не на золото, а на банкноты, векселя, чеки (девизы) других стран, в частности США, которые, в свою очередь, могли быть обращены в золото.

На международной конференции в Бреттон-Вудсе, США, в 1944 году юридическое оформление получила так называе­мая Бреттонвудская валютная система. Был установлен фик­сированный курс доллара США к золотому стандарту (35 долларов за тройскую унцию — 31,1 г), а также фиксирован­ные курсы всех остальных валют к доллару. Обмен долларов на золото мог производиться только центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казна­чействе США.

Для регулирования отношений в рамках системы создава­лись Международный валютный фонд (МВФ) и Междуна­родный банк реконструкции и развития.

До 70-х гг. США покупали на мировом рынке золото, когда его цены снижались (с целью выравнивания его цены), и продавали золото, когда его цена возрастала и превышала допустимые пределы.

В случае отрицательного сальдо платежного баланса ис­пользовались национальные валютные резервы, а затем, по соглашению с МВФ, резервы МВФ в форме специальных кредитов, обусловленных определенными требованиями. При «фундаментальном неравновесии» баланса предусмат­ривалась возможность девальвации национальной валюты.

В начале 70-х гг. Бреттонвудская система фактически раз­валилась. В декабре 1971 года было заключено Смитсоновское соглашение, направленное на модификацию Бреттон-вудской системы: цена золота повышалась до 38 долларов за унцию без возобновления обмена долларов на золото, про­шла ревальвация валют других стран, расширились пределы колебаний курсов (с 1% до 2,25% в каждую сторону). Однако эти меры не помогли.

На очередной сессии МВФ в Кингстоне, Ямайка, в 1976 году были определены основы четвертой многосторонней ва­лютной системы, подписано соглашение, вступившее в силу в 1978 году.

В соответствии с Ямайским соглашением, упразднялась функция золота как курсового стандарта, золото превраща­лось в обычный товар со свободной ценой на него; в качестве коллективной резервной валюты вводился стандарт СДР — специальные права заимствования.; государства получали право выбора любого режима валютного курса, фиксирован­ные курсы были заменены плавающими.

В результате несколько десятков стран привязали свои курсы к доллару, целый ряд стран — к французскому франку (зона франка) и другим валютам; около 20 стран — к СДР и около 30 стран — к другой «корзине» валют. Некоторые стра­ны (США, Канада, Великобритания, Япония) установили режим независимого плавания. В рамках ЕС получили раз­витие механизмы Европейской валютной системы (ЕВС).

159. Основой ЕВС, созданной в 1979 году, стала денежная единица — экю (European currency unit), представлявшая собой корзину из 12 европейских валют. Каждая европейская валюта имела фиксированный курс по отношению к экю.

Источниками правового регулирования отношений по со­зданию ЕВС являются: введенный Маастрихтским догово­ром о Европейском союзе 1991 года новый раздел в тексте Римского договора о создании ЕЭС — Раздел IV «Экономи­ческая и валютная политика»; протоколы к Маастрихтскому договору — об Уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка; об Уставе Евро­пейского валютного института; о процедуре, касающейся чрезмерного дефицита; о переходе к третьему этапу Эконо­мического и валютного союза и др.

В 1999 году был создан Европейский центральный банк, страны ЕС перешли в безналичных расчетах к единой валю­те — евро. Экю прекратило существование. В 2002—2003 гг., после 6-месячного параллельного хождения валют, планиру­ется произвести полную замену национальных валют в на­личном обращении на евро. Все банковские счета будут кон­вертированы в евро. Национальные валюты утратят статус платежных средств.

160. Трансграничное движение финансовых средств осу­ществляется через механизмы платежно-расчетных, валют­ных, кредитных операций.

Международные расчетные операции представляют собой платежи по денежным требованиям и обязательствам, возникающим из отношений между государствами, юриди­ческими/физическими лицами различных государств.

Международные расчеты — функция банков. Деятель­ность банков в сфере международных расчетов является объ­ектом государственного регулирования. Расчетные операции между банками регламентируются, в зависимости от той или иной формы расчетов, сводами правил и обычаев, кодифици­рованных Международной торговой палатой и периодически пересматриваемых, — Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов 1933 года (в ре­дакции 1993 года), Унифицированными правилами по ин­кассированию товарных документов 1936 года (в редакции 1978 года). К указанным Унифицированным правилам при­соединяются не государства, а банки.

Расчеты с использованием векселей производятся в соот­ветствии с Женевскими конвенциями о переводных и про­стых векселях 1930 года, а с использованием чеков — в соот­ветствии с Женевской чековой конвенцией 1931 года. Ука­занные конвенции содержат, в частности, единообразные законы, соответственно, о переводном и простом векселе и о чеке. Многие вопросы, касающиеся порядка расчетов, веде­ния счетов, являются предметом межбанковских (корреспон­дентских) соглашений.

В 1930 году был создан Банк международный расчетов (БМР) со штаб-квартирой в Базеле, Швейцария. В функции БМР входит: содействовать взаимодействию центральных банков стран-участниц, выполнять роль доверенного лица, агента по осуществлению международных расчетов. БМР со­здан в форме акционерного общества. Акционерами Банка являются главным образом промышленно развитые государ­ства. Россия присоединилась к БМР в сентябре 1996 года.

161. Общие принципы взаимных платежно-расчетных от­ношений между государствами устанавливаются в двусто­ронних торговых, платежных договорах, договорах об эконо­мическом сотрудничестве и т.п.

Широкое применение в мире соглашения о платежах по­лучили в годы мирового экономического кризиса 1929— 1933 гг., когда в большинстве промышленно развитых госу­дарств были введены валютные ограничения, отменена сво­бодная обратимость валют и свобода валютных операций.

Обобщая практику применения соглашений о платежах, можно выделить два основных подхода государств к органи­зации расчетного процесса:

— расчеты в свободно конвертируемой валюте на основе действующих на валютном рынке курсов в соответствии с на­циональными правилами валютного регулирования каждой из стран;

— расчеты по клиринговой системе, при которой происхо­дит зачет встречных денежных требований и обязательств путем безналичных проводок по клиринговым счетам, от­крытым уполномоченными банками двух стран друг другу.

Для клиринговых расчетов характерным является обеспе­чение равенства товарных поставок и платежей между двумя странами. В случае превышения импорта над экспортом по результатам года образовавшаяся задолженность погашается в следующем году. Понятно, что клиринговая система в боль­шей степени соответствует централизованной экономике.

Она активно применялась Советским Союзом в торговле с государствами Центральной и Восточной Европы и некото­рыми другими странами. Применяется метод клирингового регулирования расчетов и во взаимоотношениях между PC. По мере решения проблем с платежными балансами, либера­лизацией валютного режима, обратимостью валют государст­ва, как правило, переходят на расчеты в свободно конверти­руемой валюте на основе платежных соглашений и межбан­ковских корреспондентских договоров.

В настоящее время двустороннее регулирование платеж­но-расчетных отношений фактически применяется в сочета­нии с многосторонним регулированием через систему МВФ.

162. Валютные операции осуществляются в форме купли-продажи валюты, ценных бумаг и в некоторых других фор­мах, связанных с движением капитала, с инвестированием.

При Ямайской валютной системе, когда разрешен свобод­ный выбор режима валютного курса, возросли масштабы ва­лютных спекуляций. Так, например, летом и осенью 1992 года в результате международных валютных спекуля­ций резко понизился курс фунта стерлингов. В 1997 году произошел мощный обвал на валютном рынке в странах Юго-Восточной Азии.

Своеобразными центрами мирового валютного рынка яв­ляются Лондон, Нью-Йорк, Токио. Центры регионального уровня — Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Брюссель, Сингапур, Гонконг.

Мировой валютный рынок имеет децентрализованный ха­рактер; на нем функционируют биржи, банки, ТНК, брокер­ские фирмы, инвестиционные фонды.

Основная часть (80—90%) операций с валютой совершает­ся между крупными банками по унифицированным прави­лам путем сделок с немедленной поставкой валюты (т. е. на второй рабочий день со дня заключения сделки) или срочных сделок (форвардных, опционов, фьючерсных, сделок своп).

163. Международный валютный рынок тесно связан с международным кредитным рынком, на котором происходит движение денежного (ссудного) капитала между странами на условиях возвратности, срочности, уплаты процента.

Важнейшей частью международного кредитного рынка является еврорынок. Основными участниками рынка евро­кредитов выступают государственные органы, государствен­ные предприятия, ТНК, банки, международные финансово-кредитные организации.

Кредиты могут предоставляться: по твердой процентной ставке, по плавающей ставке; бывают кредиты «стенд-бай» (комиссионные взимаются банком вне зависимости от того, пользуется ли клиент кредитом или нет); «синдицированные кредиты» (когда банки объединяются в синдикаты в целях диверсификации рисков и с учетом национальных законода­тельств, запрещающих банкам предоставлять одному заем­щику кредит в размере, большем, чем определенный процент от собственного капитала банка).

В случаях банковского кредитования в качестве обеспече­ния возвратности кредита используются залог, поручительст­во, гарантия. Как правило, частными международными крат­косрочными кредитами (до 1 года) финансируются внешне­торговые поставки сырьевых товаров или услуг.

Среднесрочное кредитование (1—5 лет) используется при экспорте машин и оборудования. Долгосрочный кредит (свыше 5—7 лет) предоставляется для финансирования крупномасштабных проектов на компенсационной основе, при сооружении объектов промышленности или инфра­структуры.

Другими основными видами активных банковских опера­ций в современных условиях являются фондовые, лизинго­вые, факторинговые, форфейтинговые, трастовые операции.

164. Рост внешней задолженности многих стран в 70— 80-х гг. XX века обострил проблему валютных рисков, плате­жеспособности заемщиков. В связи с этим усилилась коорди­нация политики государств по отношению к странам-долж­никам, по надзору за деятельностью коммерческих банков.

Осуществлению ряда межгосударственных мероприятий способствует деятельность неправительственных институ­тов, межбанковских клубов.

Одним из них является так называемый «Парижский клуб» стран-кредиторов. Основное направление его рабо­ты — выработка и согласование условий, касающихся пере­смотра ранее заключенных кредитных соглашений, пере­группировка долговых обязательств стран-членов МВФ.

Клуб не имеет устава или других формальных правил, регламентирующих его деятельность. Процедуры работы клуба основываются на 40-летней практике. Для участия в переговорах в клуб приглашают уполномоченных представи­телей стран-кредиторов, стран-заемщиков, стран-гарантов, МВФ, МБРР, ЮНКТАД.

Условием предоставления отсрочки платежей по креди­там является, как правило, выполнение предложенной МВФ программы стабилизации экономики.

Заметную работу по контролю за международной кредит­ной деятельностью, сбору информации о странах-заемщиках и решению долговых обязательств ведет «Лондонский клуб» кредиторов.

165. Важную роль в обеспечении правопорядка в мировой финансовой системе занимают международные организа­ции — региональные и универсальные.

Так, в 1950—1958 гг. страны ОЭСР на базе Европейского платежного союза (ЕПС) фактически перевели взаимные платежи на многостороннюю основу.

В 1958 году на основании Римского договора о создании ЕЭС возник Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) со штаб-квартирой в Люксембурге.

166. В апреле 1964 года страны СЭВ отказались от ис­пользования двустороннего и многостороннего клиринга в своих расчетных и кредитных отношениях и перешли на многосторонние расчеты в переводных рублях, создав для этого Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС). Среднесрочным и долгосрочным кредитованием капиталовложений в странах СЭВ занимался Международ­ный инвестиционный банк (МИБ).

По Бреттонвудскому соглашению 1944 года (вступило в силу в декабре 1945 года) был создан МВФ, представляющий собой на сегодня универсальную организацию, ядро между­народной финансовой системы.

В 1962 году десять крупных развитых стран подписали с МВФ Генеральное соглашение о займах, в соответствии с ко­торым обязались в случае необходимости предоставлять Фонду кредиты; в свою очередь, эти страны и сами вправе по­лучать через механизм МВФ дополнительные кредиты.

Одновременно с МВФ по соглашению 1944 года был уч­режден и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Позднее МВФ и МБРР получили статус специали­зированных учреждений ООН. МВФ находится в тесном взаимодействии с ВТО.

На основании многосторонних соглашений при МБРР со­зданы Международная ассоциация развития (MAP), Между­народная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций.

В 1974 году ГА ООН учредила Специальный фонд ООН в качестве части Специальной программы ООН по оказанию чрезвычайной помощи PC. Существует также Фонд капи­тального развития ООН, который из средств от доброволь­ных взносов государств-членов ООН предоставляет займы по льготным процентным ставкам преимущественно наиме­нее развитым из PC.

В международной финансовой системе функционируют региональные кредитные организации и фонды: Северный инвестиционный банк, Азиатский банк развития, Исламский банк развития, Финансовая корпорация АСЕАН, Африкан­ский банк развития, Африканский фонд развития, Межаме­риканский банк развития, Карибский банк развития, Цент­ральноамериканский банк экономической интеграции, Андская корпорация развития, Андский резервный фонд, Араб­ский валютный фонд и другие.

С апреля 1991 года началась деятельность Европейского банка реконструкции и развития, созданного для содействия переходу к рыночной экономике стран Центральной и Вос­точной Европы. Учредителя ЕБРР являются ЕС и Европей­ский инвестиционный банк.

Уставной капитал ЕБРР составлял в 1996 году 20 млрд. долларов США. США имеют 10% акций ЕБРР, Великобри­тания, Италия, Франция, ФРГ, Япония — по 8,5%. От разме­ра доли в уставном капитале зависит число голосов, которым страна располагает для принятия решений в ЕБРР. Важней­шие решения Банка принимаются при 85% голосов.

В соответствии со статьей XV ГАТТ во всех случаях, когда государства-члены ВТО решают вопросы валютных резе­рвов, платежных балансов, иностранной валюты, они обяза­ны консультироваться с МВФ.