3.4. Международные товарные биржи.

Сущность и функции международных товарных бирж.
Международные товарные биржи относятся к организованных товарных рынков. Классические определения рассматривают товарной бирже одновременно как особый вид постоянно действующего рынка, на котором совершаются сделки по купле-продаже массовых, сырьевых и продовольственных товаров, имеющих общие родовые признаки, качественно однородные и взаимозаменяемые, и как рыночный механизм, задачей которого является выполнение ряда стабилизационных функций в экономике, а именно: ликвидности и оптимального распределения важнейших сырьевых товарив.
По своему уставу товарные биржи являются, как правило, общественными организациями - объединениями торговцев и биржевых посредников, которые совместно несут расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение, пользуются определенными привилеями.
От других видов рынка товарные биржи отличают некоторые особенности:
- Наличие четко определенного предмета торговли, который фиксируется в ее правилах, способствует концентрации биржевой торговли, стандартизации контрактов и создает условия для высокоэффективной организации торговых операций;
- Проведение торгов на постоянной и регулярной основе, причем время торгов является четко ограниченным на уровне 4-6 часов в сутки, что способствует максимальной концентрации спроса и предложения на определенные товары в пространстве и времени;
- Наличие развитой производственной инфраструктуры (складской и транспортной сетей);
- Отсутствие права заключать сделки купли-продажи от своего лица (биржа выступает лишь посредником);
- Специфичность субъектов торговли - ими на бирже являются не конечные потребители и производители товаров, а их представители - брокеры и дилеры, являющиеся членами биржи;
- Возможность заключения сделки не только для купли-продажи товаров, но и с целью страхования от будущего изменения цен на рынке;
- Отсутствие влияния прямых действий государства на процесс торгов;
- Гласность как возможность получения всеми желающими информации о количестве и цены заключенных угод.
Целесообразность функционирования товарных бирж в условиях рыночной экономики определяется функциями, которые они выполняют (рис. 3.9).
Функциями биржи как организованного товарного рынка являются:
- Обеспечение высокой концентрации спроса и предложения в одном месте. Это достигается путем привлечения к биржевых операций можно большего количества продавцов и покупателей оптовых партий товаров. Концентрация спроса и предложения позволяет выявить реальную сбалансированность товарных рынков, направить ресурсы на обеспечение общества необходимыми товарами, ограничить выпуск товаров по мере насыщения потребности в них. Для обеспечения этой функции товарные биржи создаются, как правило, в местах концентрации производства и потребления продукции.
- Регулирование оптового товарооборота на основе рыночных законов. Эта функция позволяет упорядочить оптовый товарооборот, реализовать эффективные пути распределения товаров от производителей к потребителям, минимизировать обусловленные этим витрати.
- Осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями товаров. На товарной бирже оперируют опытные оптовые посредники, хорошо ознакомлены с условиями реализации и закупки товаров, состоянием текущей биржевой конъюнктуры и в сжатые сроки могут соединить контрагентов между собой. Биржевое посредничество способствует ускорению движения товарных и денежных потоков, дальнейшему подъему производства продукции, минимизации связанных с этим витрат.
- Формирование рыночных цен. Товарной бирже объективно считают инструментом формирования цены, поскольку механизм биржевого ценообразования позволяет определить реальное соотношение спроса и предложения, учесть условия поставки и оплаты товаров и другие факторы. Кроме этого, механизм биржевого ценообразования максимальной степени учитывает экономические интересы партнеров по угоди.
- Сближение покупателей и продавцов в пространстве и времени. Биржевая торговля работает вне режима автаркии, способствует формированию эффективных межрегиональных связей, а также через механизм фьючерсных сделок позволяет связать не только текущие, но и перспективные совместные интересы продавцов и покупателей товару.
- Борьба с проявлениями монополизма на товарных рынках. Товарная биржа способствует созданию условий для активизации различных форм ценовой конкуренции. Борьба с олигополистическими и монополистическими тенденциями на товарных рынках осуществляется путем привлечения к биржевой торговле растущего числа продавцов и покупателей, обеспечения гласности и конкуренции в процессе торгив.
- Формирование условий для минимизации коммерческого и финансового рисков. Биржа выступает гарантом исполнения заключенных на ней сделок, повышает надежность их реализации. Кроме того, на бирже отработан особый механизм страхования ценового риска, что в условиях нестабильности экономической и биржевой конъюнктуры позволяет снизить до минимума коммерческий и финансовый риск продавцов и покупцив.
- Предоставление участникам соответствующих товарных рынков ценовой и коммерческой информации. Результаты регулярных биржевых торгов позволяют обеспечить полную информированность участников как биржевого, так и небиржевых рынков, о состоянии спроса и предложения, цены, уровень конкуренции на рынке того или иного товара. Эта информация носит открытый характер и используется не только предпринимателями, но и государственными регулирующими органами.
Перечисленные функции считаются основными. Наряду с упомянутыми товарные биржи, как коммерческие посреднические институты осуществляют ряд вспомогательных функций, среди которых следует выделить следующие:
- Стандартизация качественных параметров тех или иных товаров, которая осуществляется всеми биржевыми товарами, что позволяет организовать торговлю ими по описанию качества без предъявления при заключении сделки не только нормативов товара, но и его образцов;
- Стандартизация биржевых контрактов купли-продажи товаров, которая облегчает совершение сделок и ускоряет процесс их оформления (типовые биржевые контракты на сегодня внедряются в практику работы не только отдельных бирж, но и в межбиржевые операции)
- Осуществление арбитража между участниками биржевых сделок, что помогает обеспечить защиту имущественных прав и законных интересов участников биржевой торговли и соблюдение договорных обязательств, а также повысить эффективность заключенных сделок;
- Ускорение и рационализация расчетных операций (на товарных биржах созданы расчетные палаты, которые осуществляют расчеты по заключенным договорам, занимающихся получением денежных залогов, проводят клиринговые операции)
- Предоставление дополнительных услуг клиентам, имеющим информационный и консультативный характер и связаны с процессом осуществления сделок и движением товаров;
- Участие в доходной части государственного и местного бюджетов (биржа и ее члены являются плательщиками налогов, сборов и других И платежей, формирующих доходную часть соответствующих бюджетов).
Типизация товарных бирж.
Развитие биржевой торговли на протяжении длительного времени привел И к появлению большого разнообразия видов товарных бирж, которые целесообразно и типизировать по таким признакам, как регион действия, характер ассортимента, и тип биржевых сделок, степень открытости и организационно-правовая и форма деятельности (рис. 3.10) .
По регионам действия выделяют следующие биржи:
а) национальные, обслуживающих операции купли-продажи товаров в пределах отдельной страны и ее регионов;
б) межрегиональные, диапазон действия которых охватывает территорию двух или более территориально связанных стран (примером таких бирж могут быть Сингапурская, Сиднейская, Парижская)
в) международные, на которых биржевые операции осуществляются представителями разных краин.
Котировки цен на таких биржах представляют собой мировые цены на товары, реализуемые на них. Признаками международных бирж являются:
- Обслуживание конкретных мировых товарных рынков;
- Участие в биржевых операциях представителей деловых кругов разных стран;
- Обеспечение свободного перевода прибылей, получаемых от биржевых операций;
- Проведение арбитражных операций (спекулятивных сделок с целью получения прибыли на разнице цен, котирующихся на биржах разных стран)
- Соответствующие валютные, торговые и налоговые режимы стран расположения бирж.
Международный характер бирж обеспечивается именно валютным, торговым и налоговым режимами стран, где они расположены. Так, в США международными являются все биржи Чикаго и Нью-Йорке, в Великобритании - биржи Лондона, в Японии - все биржи, на которых заключаются сделки с товарами, которые обращаются на мировых ринках.
По характеру ассортимента товаров, реализуемых на бирже, выделяют:
а) узкоспециализированные, где предметом биржевых торгов является один вид товара (к ним можно отнести Канзасского городскую биржу, торгующую пшеницей, Лондонскую международную нефтяную биржу, Гамбургская кофейную биржу)
б) специализированные, где предметом биржевых операций являются обычно однотипные группы товаров (до таких бирж относятся, например, Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Лондонская биржа металлов и другие)
в) универсальные, на которых операции купли-продажи осуществляют ся за большим ассортиментом различных товаров (примерами таких бирж является Чикагская товарная биржа, Центральноамериканская товарная биржа (США), Лондонская фьючерсная и опционная биржа, Токийская товарная биржа и другие, торгующие сельскохозяйственными товарами, нефтью и нефтепродуктами, драгоценными металлами и т.д.).
По типу биржевых сделок выделяют такие виды товарных бирж:
а) реального товара, где предметом купли-продажи является реальный товар, произведенный или будет произведено в предстоящем периоде;
б) фьючерсные, на которых торговля осуществляется не реальными товарами, а контрактами на них;
в) опционные, где предметом торгов является только право на закупку или продажу реальных товаров или контрактов на них в предстоящем периоде;
г) комплексные, на которых осуществляются сделки на реальный товар, фьючерсные и опционные контракти.
По степени открытости биржи бывают:
а) открытые (публичные), на которых, кроме ее членов, в биржевых операциях могут участвовать также и посетители торгов (разовые и постоянные)
б) закрыты, на которых право участвовать в биржевых торгах и заключать соглашения имеют только члены данной товарной биржи.
По организационно-правовым формам деятельности различают товарные биржи, созданные в виде:
а) акционерного общества открытого типа (такие биржи имеют уставный фонд, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости, которые могут распространяться путем открытой подписки и путем купли-продажи на фондовом рынке);
б) акционерные общества закрытого типа (акции таких бирж распространяются только между учредителями и не могут быть объектом подписки и свободной продажи-покупки на фондовой бирже)
в) общества с коллективной ответственностью - биржи, уставный фонд которых образуется объединением капиталов учредителей;
г) остальные организационно-правовых форм, которые определяются соответствующими законодательствами стран местоположения бирж.
Приведенная классификация позволяет целенаправленно формировать систему товарных бирж, проводить углубленный анализ их деятельности с учетом характерных признаков и определять тенденции их розвитку.
Биржевые товари.
Главной чертой биржевых товаров является простота и стандартизированность ассортимента и качества, благодаря чему сам товар на бирже является отсутствующим, поскольку нет необходимости в его предъявлении. Фактически на биржах продаются не партии товаров, а биржевые контракты, содержащие установленную биржей количество товара определенного сорта, типа, марки (биржевая единица, партия, лот, которые соответствуют или вместимости транспортных средств, или являются традиционными по объему и весу) и регламентируют сроки его поставки. При этом покупатель получает на бирже от продавца документ, подтверждающий право собственности покупателя на этот товар (вариант).
Кроме указанных, основными требованиями к биржевым товарам являются: товар может быть массовым и выпускаться в достаточно большом объеме, что позволяет определить спрос и предложение, на основе которых устанавливается равновесная цена, он должен соответствовать жестким требованиям к условиям хранения, транспортировки и вимирювання.Module . Объектом торговли на международных товарных биржах является почти 70 видов товаров, на которые приходится 30% международного товарооборота. Структурно биржевой товарооборот можно условно разделить на две группы: сельскохозяйственные товары и товары лесной Промышленности, промышленное сырье и продукция.
На товары первой группы приходится более 2/3 всего товарооборота на международных товарных биржах. Основными товарами в этой группе являются оливкового и продукты их переработки (38% оборота первой группы), зерновые культуры (22%), мясо и живые животные (18%). Другие товары имеют меньшее значение: на текстиль, сахар, кофе, какао и другие продовольственные товары приходится в сумме 20%, пиломатериалы - 1,3%, каучук - 1%.
Среди товаров второй группы более половины товарооборота приходится на топливные материалы; драгоценные металлы составляют около 30% товарооборота, а удельный вес цветных металлов (меди, алюминия, свинца, олова, никеля и других) - примерно 20%.
Биржевые сделки с товарами широкого потребления и машинно-технической продукцией не происходят вследствие их качественной разнообразия, быстрой смены технических параметров и высокой степени монополизации их производства и збуту.
Элементы биржевой инфраструктуры и техника биржевых операций.
Биржевую инфраструктуру образуют расчетная палата, отделы биржи, склады, операционный зал.
Для обеспечения финансовой стабильности биржи, защиты интересов мелких клиентов, усиления государственного контроля за биржевыми операциями и контроля взаимоотношений членов биржевого кольца на большинстве бирж организованы расчетные палаты. В расчетной палаты поступают данные обо всех заключенных сделках, причем продавцы и покупатели предоставляют самостоятельно. Счетная палата проверяет их, исправляет ошибки, а когда сделка признается безошибочной, она регистрируется. Таким образом, основной функцией палаты является расчеты по сделкам, заключаемым на данной бирже ее членами. Члены биржевого кольца, заключая соглашения друг с другом, оформляют. Их через расчетную палату, которая становится третьей стороной по каждому фьючерсному или опционным контрактом, вследствие этого продавцы и покупатели фьючерсных или опционных контрактов берут на себя финансовые обязательства не друг перед другом, а перед расчетной палатой через посредничество фирм - членов расчетной палаты. Счетная палата как участник любого соглашения берет на себя обязанность гаранта выполнения соглашения, собирает комиссионные за совершение сделки, страховые платежи из клиентов, ежедневно подсчитывает остатки средств на счетах каждого из клиентов. Кроме того, расчетная палата регистрирует закрытия сделок со стороны клиента, следит за выполнением им договорных обязательств, разрабатывает механизм поставки товара по биржевым контрактами.
Расчетная палата создается как подразделение биржи в виде отдельной корпорации - филиала биржи или существующей независимо от ее единицы. Одна расчетная палата может обслуживать сразу несколько бирж, даже расположенных в разных краинах.
Экономические отделы биржи осуществляют мониторинг конъюнктуры товарных рынков, анализ технических, экономических и других факторов, влияющих на нее, прогнозируют динамику цен и т.д.. Арбитражный отдел биржи выполняет функции юридического оформления соглашений, контроля за их выполнением, подготовки дел к рассмотрению в арбитражной комиссии. Кроме того, существуют также транспортно-тарифный, хозяйственный, информационный отделы, отдел совершенствования биржевой торговли, которые подчинены обычно непосредственно вице-президентам биржи по вопросам экономики и правовых питань.
Склады представляют собой хорошо оборудованные помещения, обеспечивающие сохранность продукции, отлаженную систему обмена, принятия и отгрузки товара. Они находятся в пунктах, определенных биржей как пригодные для доставки и вывоза товаров на места. Состав должен отвечать следующим требованиям: предоставлять услуги, определенные биржевым советом; предоставлять бирже информацию о тарифных ставках всех расходов, связанных с обработкой и хранением грузов, тощо.
Биржевые сделки заключаются в помещении биржи в специально отведенном месте, которое традиционно называется операционным залом. Поскольку на сегодня на большинстве бирж торговля ведется сразу несколькими товарами, для каждого товара выделяется отдельный зал или комната (что характерно для западноевропейских бирж), или в одном большом зале определяются секции (участка) для проведения торгов различными товарами. Место, где заключается договор, получило название биржевого кольца, «ямы» или «пола». По бокам кольца или рядом с «ямой» расположены помещения для брокеров, где размещаются различные средства связи и компьютерные терминалы.
3.3. Торговля через лизинговые компании 3.5. Международные товарные аукционы.