5.1. Формирование и оценка параметров национального инвестиционного климата
Сегменты и уровни среды инвестиционной деятельности. Политическая стабильность и риски. Этапы развития правового регулирования иностранного инвестирования. Экономическая среда осуществления иностранных инвестиций. Институциональное регулирование прямых и портфельных инвестиций. Инфраструктура инвестирования. Параметры и экспертные оценки инвестиционного климата в Украини.Естественной средой для эффективной иностранной инвестиционной деятельности является рыночная экономика с присущими ей развитыми правовыми и экономическими регуляторами и соответствующей инфраструктурой. Такая среда в Украине только начинает формироваться, к тому же рыночная переориентация экономики происходит в сложном сплетении политических и социально-экономических процесив.
Рассмотрим наиболее существенные этапы развития и особенности ключевых сегментов среды иностранной инвестиционной деятельности в Украине (рис. 5.1).
Необходимыми условиями политико-правовой среды для развития иностранной инвестиционной деятельности следует рассматривать:
политическую стабильность
позитивное отношение к иностранным инвестициям;
наличие нормативно-правовых регуляторов, их надежность и доступность, а также предсказуемость змин.
Уровень политической стабильности в Украине зависит, с одной стороны, от масштабов и темпов политических и экономических преобразований в контексте создания демократического правового государства с социально ориентированной рыночной экономикой, а с другой - от комплекса внешних факторов, связанных, прежде всего, с распадом СССР и общего политического имиджа нашего государства. На сегодня можно говорить о необратимости политического (независимость) и экономического (рынок) выбора украинского народа, хотя полного политического консенсуса в обществе еще не досягнуто.
Как показывает практика, процессы получения государственной независимости бывшими союзными республиками были связаны с конфликтами территориального, национально-этнического и социального характера. На фоне этих событий становления государственности Украины происходило в обстановке относительной политической стабильности. Поскольку найдено рациональные пути решения противоречий, которые существуют между Украиной и Россией (статус Крыма и разделе Черноморского флота), можно прогнозировать сохранение и в дальнейшем в целом благоприятных для международного бизнеса политических условий. Этому способствует и в целом взвешенная внешняя политика Украины в цилому.
Отношение к иностранным инвестициям в Украине в целом положительное. Теперь акцент переносится на решение практических вопросов объемов, сфер применения, сроков и условий таких инвестиций. Достаточно острые дискуссии о «экспансии» иностранных корпораций на инвестиционном рынке Украины, проблем взаимодействия с Международным валютным фондом имеют или чисто научный, или узкий политизированный характер и существенно на стратегию интернационализации экономики не влияют. Другое дело, что эта стратегия должна быть более обоснованной и последовательной, обеспечивать гарантии национальной политической и экономической безпеки.
На сегодня актуальными для иностранных инвесторов является не столько политические риски национализации или експроприации, сколько риски из-за нестабильности властных (исполнительных) структур или введении чрезвычайной экономической ситуации (трансфертные риски), а также от имеющейся корупции.
Исследование проблем коррупции в мире значительно активизировались в последнее годы во многом в связи с событиями в постсоциалистических государствах. По так называемому «индексу коррупции» международной организации «Transparency International», рассчитываемый на репрезентативных аналитических материалов 12 профильных исследовательских структур и охватывает 85 стран мира, Украина в 1998 г. имела 2,8 балла (0 баллов - максимальный уровень коррупции, 10 баллов - полная ее отсутствие). Доля предприятий, руководители которых в многочисленных опросах экспертами международных организаций, отмечают негативное влияние лоббирования из парламентских, президентских и банковских кругов достигает 30-40 процентив.
Национальные особенности проявлений коррупции, с одной стороны, реально и существенно ухудшают инвестиционный климат, а с другой - стимулируют вывоз капиталов за рубиж.
Всего инвесторы сегодня широкий арсенал средств управления политическими рисками с целью их предотвращения или минимизации. В частности, существенно уменьшать отдельные формы политического риска позволяет страхование инвестиций посредством правительственных организаций (например, Корпорация по частным инвестициям за рубежом (ОРИС) или Агентство по страхованию инвестиций Правительства США), международных организаций (Агентство по многосторонних гарантий инвестиций (МИGA) Всемирного банка ) или частных страховых компаний.
В формировании правового обеспечения иностранной инвестиционной деятельности в Украине следует различать четыре этапа:
Принятие и действие законодательных актов, регулирующих создание и деятельность совместных предприятий (СП) на территории СССР в течение 1987-1989 гг Законодательные нормативные акты 1987-1989 гг зарубежными инвесторами и экспертами оценивались в целом положительно. Во-первых, их принятие способствовало качественным изменениям перехода от почти полной изоляции в нормальных международных экономических отношений. Во-вторых, эти акты в принципе гарантировали СП хозяйственную самостоятельность и невмешательство в их действия со стороны органов управления. В-третьих, большинство нормативно-правовых актов постоянно менялась и корректировалась в сторону либерализации (отмена обязательной доли советского партнера в уставном фонде СП, должна быть не менее 51%, отмена исключительного права советского гражданина стать генеральным директором СП и и. Др. .). Это обеспечило масштабы и достаточно высокий динамизм совместного предпринимательства в те годы. Однако нестыковки отдельных актов и норм до взаимоисключения, их дублирования и корректировки при прохождении с верхних уровней управления к нижним, недоступность части нормативных актов для западных бизнесменов из-за неразвитости оперативно-информационных средств и "закрытость", непоследовательность в вопросах налогообложения свидетельствовали о половинчатость принятых законодательных ришень.
Разработка и принятие новых актов параллельно на союзном и республиканском уровнях в течение 1990-1991 гг Законы и соответствующие нормы, которые принимались, имели временный характер и отражали не так объективные закономерности, как особенности переходного периоду.
Выработка и законодательное закрепление парламентом Украины надежных нормативно-правовых регуляторов внешнеэкономической деятельности и совместного предпринимательства в течение 1991-1992 гг Особо следует упомянуть Закон Украины "Об иностранных инвестициях", которым предусматривалось осуществления иностранных инвестиций в различных видах и формах, создавались льготные условия для иностранных инвесторов , давались законодательные гарантии защиты иностранных инвестиций от политических рисков. Учитывая другие законодательные акты (законы "О внешнеэкономической деятельности", "Об общих принципах создания и функционирования специальных (свободных) экономических зон", "О предпринимательстве", "О хозяйственных обществах"), можно было говорить о сформированности общей концепции регулирования иностранной инвестиционной и предпринимательской деятельности в Украине, основные принципы которой соответствуют принципам, признанным в мировой хозяйственной практике. Именно в 1991-1992 гг приходится пик иностранного инвестирования в экономику Украины, хотя, либеральное законодательство привело и к негативным явлениям, в частности, к росту "фиктивных" инвестиций (до 100 долл. США). Среди особенностей иностранного инвестирования в экономику Украины на этом этапе, и особенно в конце 1992 г., следует назвать дифференциацию условий осуществления иностранных инвестиций, вызванный состоянием и особенностями развития отдельных сфер национальной экономики и соответствующей инфраструктуры, административно-правового и экономического регулювання.
Корректировка законодательных основ режима иностранного инвестирования декретами Кабинета Министров Украины в конце 1992 г. и в 1993-1996 гг Принятые на этом этапе меры касаются основных условий иностранного инвестирования: статуса предприятий с иностранными инвестициями; видов иностранных инвестиций, порядка и срока их регистрации; налогообложения предприятий с иностранными инвестициями; возможностей и условий реинвестирования; режима использования валютных средств; порядка и условий экспортно-импортной деятельности; таможенного налогообложения; государственных гарантий иностранным инвесторам.
В соответствии со ст. 2 Закона о режиме иностранного инвестирования иностранные инвестиции могут осуществляться:
в иностранной валюте, которая признается конвертируемой;
валютой Украины - при реинвестициях в объект начального инвестирования или в любые другие объекты инвестирования в соответствии с законодательством Украины при условии уплаты налога на прибыль (доходы);
любым движимым и недвижимым имуществом и связанных с ним имущественными правами (включая ТМЦ);
акциями, облигациями, другими ценными бумагами, а также корпоративными правами (правами собственности на долю (пай) в уставном фонде юридического лица, созданного в соответствии с законодательством Украины или законодательством других стран), выраженными конвертируемой валютой;
денежными требованиями и правом на требования выполнения договорных обязательств, которые гарантированы первоклассными банками, имеют стоимость в конвертируемой валюте, подтвержденную законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями;
любыми правами интеллектуальной собственности, стоимость которых в конвертируемой валюте подтверждена законами (процедурами) страны инвестора или международным торговым обычаям, а также подтверждена экспертной оценкой в Украине, включая легализованные на территории Украины авторские права, права на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, знаки для товаров и услуг, ноу-хау и т.д.;
правами на осуществление хозяйственной деятельности, включая права на пользование недрами и использование природных ресурсов, предоставленных в соответствии с законодательством или договорами, стоимость которых в конвертируемой валюте подтверждена законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями;
другими ценностями согласно законодательству Украини.
Ст. 5 Закона о режиме иностранного инвестирования предусмотрено оценки иностранных инвестиций, а именно: иностранные инвестиции и инвестиции украинских партнеров, включая взносы в уставный фонд (далее СФ) предприятий, оцениваются в иностранной конвертируемой валюте и в валюте Украины по договоренности сторон по ценам международных рынков или рынка Украина. При этом перерасчет инвестиционных сумм в иностранной валюте в валюту Украины осуществляется по официальному курсу валюты Украины, определенным НБУ.
Прибыль, доход, другие средства, полученные в валюте Украины в результате вложения капитальных или финансовых инвестиций, могут быть реинвестированы на дальнейшее развитие предприятия. При этом перерасчет инвестиционных сумм происходит по официальному курсу валюты Украины, определенному НБУ на дату фактического осуществления реинвестиций.
В соответствии с требованиями, изложенными в ст. 13 Закона о режиме иностранного инвестирования, иностранные инвестиции подлежат государственной регистрации. Незарегистрированные иностранные инвестиции не дают права на получение льгот и гарантий, предусмотренных настоящим Законом.
Для выполнения этой статьи Закона КМУ разработано Положение о порядке государственной регистрации иностранных инвестиций, утвержденным постановлением от 07.08.96 г. № 928 (далее - Положение). В соответствии с Положением регистрация иностранной инвестиции осуществляется органами государственной власти на основании документов, представленных иностранным инвестором или уполномоченным им лицом, а именно:
информационного сообщения (в трех экземплярах) о внесении иностранной инвестиции, заполненного по установленной форме, с отметкой государственной налоговой инвестиции по месту осуществления инвестиции о ее фактическом внесении;
документов, которые подтверждают форму осуществления иностранной инвестиции (учредительные документы и т.п.);
документов, которые подтверждают стоимость иностранной инвестиции;
документа, что свидетельствует о внесении заявителем платы за реестрацию.
Решение о регистрации иностранной инвестиции или отказе от нее органы государственной власти принимают в течение трех рабочих дней с даты поступления вышеуказанных документив.
Отказ в государственной регистрации иностранных инвестиций возможен лишь тогда, когда осуществление ее противоречит действующему законодательству Украины или поданные на регистрацию документы не соответствуют установленным требованиям.
Мнение органов государственной власти о нецелесообразности осуществления иностранной инвестиции ни в коем случае не является основанием для отказа в государственной регистрации такого инвестиции.
За государственную регистрацию иностранной инвестиции взимается плата в размере двадцати необлагаемых минимумов доходов граждан на день осуществления регистрации иностранной инвестиции.
Государственная регистрация иностранной инвестиции действует в течение всего периода ее функционирования. В случае полной или частичной репатриации иностранной инвестиции за границу иностранный инвестор или уполномоченное им лицо должны уведомить об этом соответствующий орган государственной регистрации, о чем в последнее делается отметка в информационном сообщении и соответствующую запись в журнале учета государственной регистрации внесенных иностранных инвестиций. Информационное сообщение, с указанием отметкой, направляется соответствующим органам, учреждениям в случае вывоза (перевод) иностранной инвестиции за границу согласно законодавством.
С введением в действие Закона Украины «О режиме иностранного инвестирования» (1996 г.) для иностранных инвесторов установлен национальный режим инвестиционной и другой хозяйственной деятельности за исключениями, предусмотренными законодательными актами и международными договорами Украины. Для отдельных субъектов может применяться льготный режим инвестирования. К иностранным инвестициям, фактически осуществленных до вступления в силу настоящего Закона, гарантируется правовой режим на момент инвестування.
Постановлением Верховной Рады Украины № 823-XIV от 06.07.99 г. были внесены изменения в Постановление «О порядке введения в действие Закона Украины« О режиме иностранного инвестирования »относительно иностранных инвестиций, осуществленных до введения в действие указанного Закона:
- До иностранных инвестиций, осуществленных до вступления в силу Закона Украины «Об иностранных инвестициях» 1992 г. применяются государственные гарантии, установленные действующим на то время законодательством;
- К иностранным инвестициям, фактически осуществленных и зарегистрированных в период действия Закона 1992 г. в течение 10 лет применяются указанного Закона, а также другие акты специального законодательства (налогового, таможенного, инвестиционного), действующего на момент регистрации инвестиций;
- К иностранным инвестициям, фактически осуществленных и зарегистрированных в период действия Декрета КМ Украины от 20.05.93 г. "О режиме иностранного инвестирования", применяются положения настоящего Декрету.
На ликвидацию налоговых и таможенных льгот совместных предприятий нацелено Указ Президента Украины "Об усовершенствовании государственного регулирования деятельности предприятий с иностранными инвестициями в Украине" (15 февраля 2000 г.) и соответствующий Закон Украины "Об устранении дискриминации в налогообложении субъектов предпринимательской деятельности, созданных с использованием имущества и средств отечественного происхождения ", (17 февраля 2000г.). Отменено действие всех гарантий для предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов независимо от форм и времени внесения инвестиций. Это привело к увеличению судебных конфликтов между совместными предприятиями и органами власти (таможней, налоговой администрацией). В большинстве случаев суды подтверждали право СП на гарантированные государством льготы. Как следствие, сложилась ситуация: когда, с одной стороны, льготы законодательное отменено, с другой - остаются в силу решения судов, подтверждающие эти льготы. На решение этой коллизии направлен Закон Украины «О внесении изменений в некоторые законы Украины с целью устранения случаев уклонения отдельных предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов, от уплаты налогов, сборов (обязательных платежей)», подписанный Президентом Украины 6 января 2002 года. Этим документом окончательно отменена государственные гарантии для совместных предприятий, предоставленные в 1992-1993роках.
Из-за изменений в статьи Закона Украины «Об инвестиционной деятельности» обязанности субъектов инвестиционной деятельности дополнен тем, что они должны: «платить налоги, сборы в размерах и порядке, определенных законами Украины». На первый взгляд, эта обязанность является очевидным и, к тому же, содержится в Конституции Украины, однако в совокупности с положениями п.2 ст.3 этого Закона эта норма приобретает довольно существенного содержания. Так, получается, что на совместные предприятия распространяется обязанность по уплате установленных законодательством обязательных платежей со дня введения в действие Закона Украины «О режиме иностранного инвестирования», то есть с 1996 года. В этом заложена значительную опасность для СП.
| ТЕМА 5. МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В УКРАИНЕ | 5.2. Масштабы , тенденции и проблемы иностранного инвестирования |