ТЕМА 9. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, которые есть в его распоряжении и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, платежей по всем обязательствам и стимулирования працивникив.Финансовые ресурсы также направляются на развитие и содержание объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, создание резервных фондов тощо.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет ряда источников финансирования. Различают две группы источников финансирования:
собственные средства (внутреннее финансирование)
привлеченные средства (внешнее финансирование).
Внутренним называется финансирования, если оно осуществляется за счет средств, полученных от деятельности предприятия (прибыль, амортизационные суммы, денежные средства, полученные от продажи имущества, устойчивые пассивы). Начальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент создания предприятия за счет уставного капитала. Уставный капитал - это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей и величина которого регулируется законодавством.
Внешнее финансирование - это средства, не связанные с деятельностью предприятия. К ним относятся:
1) средства, которые мобилизуются на финансовом рынке:
продажа акций, облигаций;
кредит;
операции с валютой и драгоценными металлами;
-Проценты и дивиденды по ценным бумагам других емитентив.
2) средства, которые предприятие получает в порядке перераспределения:
государственные бюджетные субсидии;
страховые возмещения;
финансовые ресурсы, поступающие от отраслевых структур, ассоциаций, концернив.
Важной формой финансирования является кредит, т.е. предоставление соответствующих денежных сумм в долг на время за соответствующую плату (проценты). За счет кредитов расширяются финансовые возможности предприятия, однако возникает риск, связанный с необходимостью возвращения долгов и уплаты процентов за кредит. Поэтому предприятию следует придерживаться оптимального соотношения между собственным капиталом и кредитами.
Кроме денежных кредитов предприятие может использовать имущественный кредит, т.е. передачу в долг недвижимости или других материальных ценностей. Поэтому такие формы финансирования как аренда и лизинг являются специальными формами долгосрочного финансування.
Аренда - основанное на договоре срочное и возмещено владение и пользование майном.
В аренду могут быть переданы:
земля и другие природные ресурсы;
структурные подразделения или предприятие в целом;
отдельные здания, транспортные средства, оборудование;
другие материальные цинности.
Расчет между субъектами аренды ведется в форме арендной платы - регулярных платежей орендодавачу за сданные в аренду имущество, которое используется в течение срока аренды. Арендная плата включает в себя амортизационные отчисления от стоимости арендованного имущества и арендный процент.
Лизинг - аренда имущества у кредитора, который приобрел его с целью сдачи в аренду. Этот особый вид аренды движимого и недвижимого имущества производственного назначения финансируется в соответствующем договоре между арендодателем (лессором) и арендатором (лизером). Различают оперативный и финансовый лизинг. Оперативный лизинг предусматривает предоставление лизеру права пользования материальными ценностями лессора на срок их полной амортизации с обязательным сохранением права собственности лессора на арендованное имущество и его обязательное возвращение. Арендные платежи при оперативном лизинге не идут в зачет будущей покупки объекта лизингу.
Финансовый лизинг предусматривает приобретение лессором имущества на заказ лизера и передачу его лизеру в пользование на срок, не меньший, чем срок полной амортизации, с обязательной последующей передачей права собственности на имущество лизеру.
Амортизационные отчисления в случае оперативного лизинга начисляются лессором, а в случае финансового лизинга - лизером и используются ими на полное восстановление предоставленных в аренду основных фондив.
Важной формой финансирования пидприемтсва является выпуск ценных бумаг - акций и облигаций.
Акция - это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю имущества и прибыли акционерного общества. Выпуск и реализация акций дает возможность предприятию мобилизовать для целей инвестирования значительные суммы капиталу.
Акции могут быть именными и на предъявителя, простыми и привилейованими.
Обращение именных акций фиксируется в книге регистрации акций, куда вносятся сведения о каждой именной акции, владельца ее, времени приобретения акции, количество таких акций у каждого акционера.
Отношении акций на предъявителя в книге регистрируется их общее килькисть.
Простые акции дают право участия в управлении акционерным обществом, но не гарантируют определенного уровня дивидендив.
Привилегированные акции обеспечивают владельцу получение финансовых дивидендов, а также приоритетное участие в распределении имущества акционерного общества в случае его ликвидации. Однако владельцы указанных акций не имеют права принимать участие в управлении обществом, если иное не предусмотрено его уставом. Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, превышающую 10% уставного фонда акционерного общества (или другую законодательно ограниченную долю).
Облигация - кредитный ценная бумага, подтверждающий внесение денежной суммы и обязательство вернуть номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента. Выручка от продажи облигаций не относится к собственному капиталу пидприемства.
Ценные бумаги, выпускаемые предприятием, постоянно находящихся в обращении, продаются и покупаются по рыночным курсом.
Курс акций (Ка) зависит от положения предприятия на рынке, финансовой стабильности, рентабельности, величины дивидендов, перспектив развития и т.п.:
Ка = 3 ± х 100, грн., К
где Да - величина дивиденда на одну акцию;
R - ставка дисконта (уровень ссудного процента),%.
Ставка дисконта может быть разной для простых и привилегированных акций.
Финансовые ресурсы предприятия используются по следующим направлениям:
текущие затраты на производство и реализацию продукции;
инвестирование средств в капиталовложения, использование не материальных активов;
инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги;
платежи финансовой и банковской системам, взносы во внебюджетные фонды;
создание денежных фондов и резервов (на развитие, поощрение, социальное развитие)
спонсорство, благотворительные взносы и ин.
Нематериальные ресурсы предприятия - это составная часть потенциала предприятия, которая обеспечивает экономическую выгоду на протяжении длительного периода и имеет ту особенность, что в них отсутствует материальная основа получения доходов и неопределенные будущие размеры всех заходив.
По происхождению нематериальные ресурсы возникают или благодаря новым уникальным знанием или через редкость ресурсив.
Понятие нематериальных ресурсов фактически уточняется с понятиями объектов интеллектуальной собственности, которые могут включать:
1.Об объекты промышленной собственности. К ним относятся:
изобретения, объектами которых могут быть продукты или способы их получения;
полезные модели, объектами которых являются конструктивное решение устройства или его составных частей;
промышленные образцы - новое художественно-конструктивное решение изделий;
товарные знаки и знаки обслуживания - оригинальные обозначения, с помощью которых товары и услуги одних производителей отличаются от однородных товаров и услуг других производителей
фирменные наименования - это постоянное обозначение предприятия или лица, от имени которого осуществляется производственная и другая дияльнисть.
2.Об объекты, охраняемые авторским и смежными правами - это произведения науки, литературы и искусства независимо от их объема, жанра, назначения, цели создания, которые могут существовать в письменной, устной, изобразительной и объемно-пространственной формах.Module . Авторским правом защищаются также компьютерные программы, базы данных, микросхеми.
Авторское право не распространяется на официальные документы, государственные символы и знаки, произведения народного творчества, объекты промышленной собственности, произведения, для которых истек срок действия авторского права.
Смежные права - это права, которые примыкают к авторскому праву и является производным от него. Смежные права принадлежат к нематериальным объектам и подразделяются на три вида:
права исполнителей;
права производителей фонограмм;
права организаций мовлення.
Нетрадиционные объекты интеллектуальной собственности - это результаты творческой деятельности человека, которые не относятся к первым двух составляющих объектов интеллектуальной собственности, а именно:
рационализаторские предложения - это техническое решение, являющееся новым и полезным для предприятия, для которого оно подано;
"Ноу-хау" - это знание или опыт технического, организационного, производственного и экономического характера, которые могут быть практически использованы и принести владельцу определенные преимущества объектами "ноу-хау" есть пособия, советчики, рецепты, формулы и т.д., а также незапатентованные вы находи;
коммерческая тайна - это сведения, непосредственно связанные с деятельностью предприятия, и разглашение которых может наносить вред его интересам.
Нематериальные активы - это права собственности и защита доступа к нематериальных ресурсов предприятия и их использования в хозяйственной деятельности с целью получения доходу.
В состав нематериальных активов включаются:
права, которые появляются в результате владения предприятием патентами на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, свидетельствами на знаки на товары и услуги, фирменное наименование;
права, возникающие вследствие владения предприятием объектами авторского права и смежных прав;
права на использование на предприятии нетрадиционных объектов интеллектуальной собственности;
права на пользование земельными участками и природными ресурсами;
монопольные права на использование редких ресурсов;
права, которые появляются в результате заключения с другими субъектами лицензионных соглашений на использование объектов интеллектуальной власности.
Юридическая защита объектов интеллектуальной собственности заключается в запрете использования нематериальных активов без разрешения их владельца или их пидробка.
Право собственности на изобретения, полезные модели и промышленные образцы удостоверяется патентами.
Патент - выданный государственным органом (патентным ведомством) охранный документ, который подтверждает право его владельца на соответствующий объект промышленной власности.
Правовая охрана знаков для товаров и услуг, фирменных наименований осуществляется на основании их государственной регистрации, результатом которой является выдача соответствующего свидоцтва.
Передача права собственности на использование нематериальных ресурсов другим субъектом осуществляется в форме лицензионного соглашения - договора, согласно которому владелец нематериального ресурса передает другому лицу лицензию на использование своих прав на патенты, товарные знаки тощо.
Лицензия - это разрешение на использование нематериального ресурса в течение определенного срока за обусловленное вознаграждение. На практике используются несколько видов расчетов за лицензии, наиболее распространенными из них являются:
роялти - периодические отчисления в течение действия лицензионного соглашения;
пашуальна выплата - фактическая цена лицензии, единовременное вознаграждение за право пользования объектом лицензионного соглашения.
| ТЕМА 8. Оборотные фонды и оборотные средства предприятия | ТЕМА 10. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ |