ТЕМА 10. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Значительную часть финансовых средств предприятий составляют инвестиции.Инвестиции - это долгосрочные вложения денежных средств (капитала) в предпринимательскую деятельность с целью получения определенной прибыли. Юридические и физические лица, осуществляющие вложение капитала (инвестирование), называются инвесторами.
Все инвестиции могут разделяться на внешние и внутренние, то есть иностранные и отечественные, а отечественные, в свою очередь, подразделяются на реальные (производственные) и финансови.
Реальные инвестиции - это вложения капитала в различные сферы деятельности и отрасли народного хозяйства с целью создания новых и обновления существующих основных фондов ("капитальных" материальных благ). Реальные инвестиции называются производственными, поскольку они направлены в производство, но чаще их называют просто капитальными вкладеннями.
Финансовые инвестиции - это использование капитала для приобретения облигаций, акций, других ценных бумаг, выпускаемых государством или предприятиями. В условиях рыночной экономики наиболее распространенным видом финансовых инвестиций является покупка акций с целью получения дохода в виде дивидендив.
Капитальные вложения - это средства, направляемые на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия. Они состоят из затрат на% реконструкцию,> расширение,> техническое переоснащение действующих и строительство новых предприятий, и замену основных фондов, выбывших новими.
В состав капитальных вложений входят:
Стоимость строительно-монтажных работ (подготовка территории под застройку, само строительство зданий и возведения сооружений, монтаж оборудования).
Стоимость технологического, энергетического, подъемно-транспортного оборудования, а также инструментов и инвентаря, включаемых в состав основных фондив.
Расходы на проектно-изыскательские работы, стоимость земельных участков, затраты на технический надзор, подготовку эксплуатационных кадров, стоимость приобретенных лицензий и патентов, другие расходы, связанные с подготовкой к строительству и эксплуатации объекта.
зависимости от классификационных признаков и направлений использования капиталовложений различают такую их структуру:
отраслевую; территориальную; технологическую; воспроизводственную; структуру по формам власности.
Отраслевая структура характеризует распределение капиталовложений по отраслям и видам виробництв.
Территориальная структура - это соотношение их распределения по экономическим районам, областям краини.
Технологическая структура - это соотношение между основными их составными частями: затратами на строительно-монтажные работы, стоимостью оборудования, машин и механизмов, другими капитальными затратами.
Положительной тенденцией в динамике этой структуры является постепенное увеличение доли расходов на оборудование, инструмент и инвентарь. В этом кроются резервы повышения эффективности использования капитальных вложений, поскольку на сегодняшний день почти половина идет на строительно-монтажные роботи.
Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает соотношение долгосрочных затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое переоснащение, т.е. формы воспроизводства основных фондив.
Структура капитальных затрат по формам собственности свидетельствует о значительном преобладании государственных инвестиций над частными. Пока они являются доминирующими, но с ростом приватизации, акционирования государственных предприятий должна расти доля частного капитала в общем его обсязи.
Вычисление необходимого объема производственных инвестиций на расчетный период. Определение источников финансирования капиталу.
Установка необходимого объема капиталовложений зависит от экономической ситуации на рынке, которая может быть такой:
а) рыночный спрос на продукцию предприятия удовлетворяется полностью и это не требует наращивания объемов производства на данном предприятии. В этом случае должно осуществляться лишь простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений. Необходимый размер капитала определяется на основе данных о потребности в новом оборудовании, цен на него с учетом стоимости его монтажа;
б) спрос на продукцию предприятия является растущим, поэтому имеет смысл наращивания объемов производства продукции с целью увеличения прироста прибыли. В этом случае необходимо расширенное воспроизводство основных фондов и наращивания производственной мощности предприятия путем реконструкции, технического переоснащения, расширения производства по предварительно разработанному проекту. Такой проект составляется по разделам:
сводные технико-экономические показатели;
мероприятия по отдельным направлениям технического, технологического и организационного развития;
потребность в устаткуванни.
Для определения необходимого объема капиталовложений в этой ситуации пользуются методом прямых расчетов по данным сметы технического перевооружения, реконструкции или расширения производства;
в) спрос на предлагаемую предприятием продукцию резко упал, она потеряла конкурентоспособность. Предприятие должно модернизировать производство или организовать производство новой продукции. В этой ситуации следует осуществить коренную перестройку технико-технологической базы производства. Расчет необходимого объема капиталовложений проводят аналогично, как в предыдущей ситуации, но учитывают значительные размеры капитальных затрат на маркетинговые исследования, возможной диверсификации виробництва.
Источниками финансирования вышеперечисленных мероприятий, т.е. возмещение капитальных затрат, могут быть:
собственные средства предприятия в виде привлечения части нераспределенной прибыли, доходы от реализации ценных бумаг;
долгосрочные кредиты банков;
привлечения иностранных инвестиций и создания совместных предприятий;
средства государственного бюджета, то есть централизованные капитальные вкладення.
Капитальное строительство - это процесс создания новых, технического перевооружения, реконструкции, расширения действующих объектов производственной и социальной инфраструктуры предприятия. Оно характеризуется длительным циклом, сложностью строящихся объектов, большими затратами трудовых, материальных и финансовых ресурсив.
строительство зданий и объектов производственного:
Сфера капитального строительства и непроизводственного назначения, монтаж оборудования;
проектно-изыскательские и другие работы;
капитальный ремонт оборудования и споруд.
Предприятия, для которых создаются основные фонды и осуществляющих для этого определенные капитальные вложения, называются забудовниками.
Для управления хозяйственной деятельностью по капитальным вложениям у застройщика создается специальный аппарат. Руководство строительством новых предприятий осуществляет дирекция вновь создаваемого предприятия, а на действующих предприятиях создаются отделы капитального будивництва.
Капитальное строительство может осуществляться подрядным и хозяйственным способом.
Подрядный способ предусматривает выполнение строительно-монтажных работ постоянно действующими специализированными организациями на основе подрядных договорив.
При хозяйственном способе строительство ведется самим застройщиком, работы на объекте строительства ведутся рядом с основной производственной деятельностью собственными силами и средствами. Предприятие-застройщик в этом случае одновременно выполняет функции руководителя строительства и исполнителя строительно-монтажных робит.
Конечный результат капитального строительства - ввод в действие производственных мощностей. Планирование его объемов осуществляется в следующей последовательности:
составляют баланс производственных мощностей предприятия;
оценивают возможности прироста производственных мощностей за счет проведения технического переоснащения, реконструкции;
определяют необходимые объемы ввода в действие дополнительных производственных мощностей за счет расширения действующих объектов и строительства нових.
При любом способе ведения строительно-монтажных работ определяется сметная стоимость строительства. Она является ценой на сооружение объекта и рассчитывается по установленным ценам, тарифам, расценкам на строительно-монтажные роботи.
Титульный список - это плановый документ, в котором указаны перечень объектов, включенных в план капитального строительства предприятия, сроки строительства, мощность объектов, затраты на строительно-монтажные работы, другие дани.
Экономическую эффективность производственных инвестиций можно определить с помощью показателей их абсолютной и сравнительной экономической ефективности.
Абсолютная эффективность капитальных вложений показывает общую величину их отдачи и исчисляется сопоставлением величины экономического эффекта с величиной самих затрат.
Абсолютную эффективность инвестиций можно оценить с помощью показателей:
Расчетный коэффициент экономической эффективности капиталовложений Эр должен сравниваться с нормативным коэффициентом Ен, который устанавливается Министерством экономики Украины на определенный период. В наших расчетах принимать Ен - 0.15. Если ЕР> ЕН, то вложения капитала считают доцильними.
Расчеты сравнительной эффективности капитальных вложений осуществляют тогда, когда надо выбрать лучший из возможных проектов инвестирования виробництва.
Сравниваемые варианты производственных инвестиций часто отличаются друг от друга делением общей суммы капиталовложений по годам инвестирования. Поэтому оценку эффективности капиталовложений осуществляют с учетом фактора часу.
Полные затраты на строительство состоят из абсолютной суммы капиталовложений и потерь от их "замораживания".
| ТЕМА 9. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ | ТЕМА 11. НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКИЙ ПРОГРЕСС : НАПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ |