3.4. лизинговые операции
Классификация лизинговых операций. Основные категории лизинговой сделки. Лизинговые платежи. Механизм определения лизинговых платежив.Лизинговая сделка - это:
долгосрочная аренда материальных ценностей, приобретенных лизингодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок соглашения;
специфическая форма финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает имущество для третьих лиц и передает его в долгосрочную оренду.
Классификация лизинговых операций
Международный лизинг - договор лизинга, заключаемого субъектами лизинга, которые находятся под юрисдикцией разных государств, или в случае если имущество или платежи пересекают государственные кордони.
Различают международный лизинг:
прямой экспортный;
прямой импортный;
транзитный (непрямой).
Технологически они реализуются с помощью договоров, заключаемых:
Украинский лизинговой компанией непосредственно с зарубежным арендатором;
Украинский лизинговой компанией с иностранным пользователем через дочернюю компанию за рубежом;
Украинский лизинговой компанией с иностранным арендатором через зарубежную лизинговую компанию за комиссионное вознаграждение или участие в прибылях;
Украинский арендатором непосредственно с иностранным поставщиком или с зарубежной лизинговой компанией через украинскую лизинговую компанию.
Прямой международный лизинг представляет собой соглашение, где все операции осуществляются между коммерческими организациями, наделенными правами юридического лица из двух разных стран. Привлекательность его заключается в том, что:
лизингодатель имеет возможность получить экспортный кредит в своей стране и тем самым расширить рынок сбыта своих товаров и услуг;
арендатор обеспечивает полное финансирование использования современных машин, оборудования и ускоренное техническое переоснащение виробництва.
Экспортная лизинговая операция - международная операция, в которой лизингодатель приобретает предмет аренды в национальной фирмы и передает в аренду иностранному лизингоодержувачу.
Импортная лизинговая операция - лизинговая операция, в которой лизингодатель приобретает предмет аренды в иностранной фирмы и передает его отечественном лизингоодержувачу.
Транзитный (непрямой) лизинг - лизинговая операция, в которой лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей краини.
Преимущества транзитного лизинга:
получения доступа к местным финансовым источникам страны арендатора;
уменьшения риска, связанного с обменом валюты;
расширение номенклатуры технических средств, сдаваемых в лизинг;
снижение налоговых барьеров на перевод лизинговых платежей за границу
снятие ограничения на деятельность иностранных партнеров-лизингодателей;
расширение иностранных рынков сбыта продукции виробляеться.
Прямой лизинг - имеет место, когда поставщик сам без посредников сдает объект в лизинг, что позволяет непосредственно производителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и направлять их на расширение и техническую реконструкцию производства.
Косвенный лизинг предусматривает участие посредников: лизингодатель сначала финансирует покупку средств производства производителя и поставляет их арендатору, а затем получает лизинговые платежи от орендаря.
Возвратный лизинг - заключается в том, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и как поставщик, и как лизингоодержувач.
Лизинг поставщику - отличается от обратного тем, что поставщик, хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязуется передать в сублизинг третьему особи.
Финансовый лизинг - это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньше того, за который амортизируется 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. По истечении срока договора объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной вартистю.
Оперативный лизинг - это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, меньше того, за который амортизируется 90% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. По истечении срока договора оперативного лизинга он может быть продлен или объект лизинга подлежит возвращению лизингодателю и может быть передан в пользование другому лизингополучателю по договору лизингу.
Долевой (leveraged) - суть его заключается в объединении нескольких финансовых учреждений для финансирования крупной сделки по лизингу. При этом сумма инвестированных кредиторами средств согласно Закону Украины «О лизинге» не может превышать 80% стоимости приобретенного для лизинга имущества.
Пример. В лизинг предлагается завод по производству алюминия большом американскому концерну «Анаконда», в котором приняли участие несколько страховых компаний, инвестиционных банков и лизинговая компания «ЮС Лизинг». По расчетам руководства «Анаконды», экономия благодаря лизинга по сравнению с покупкой в кредит должна составлять за 20 лет 74 млн дол.
Групповой лизинг - арендодателем выступает группа участников (акционеров). Они основывают специальную корпорацию и назначают доверенное лицо, осуществляющее в дальнейшем все операции по лизинговым видносин.
Чистый лизинг - соглашение, при которой при всех других условиях техническое обслуживание оборудования, переданного в пользование, ложится на лизингополучателя.
«Мокрый» лизинг - освобождает лизингополучателя от упомянутого выше обязательства, поскольку лизинговая фирма предлагает ему целый набор услуг по эксплуатации указанного майна.
Лизинг недвижимости - лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и передает ему для использования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него по окончании срока договору.
Лизинг движимого имущества - делится на лизинг производственного и строительного оборудования, компьютеров, транспортных средств, станков и т. д.
Фиктивный лизинг - имеет спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. Эта сделка осуществляется для прикрытия операций купли-продажи в рассрочку, которую хотели осуществить стороны насправди.
Действительный лизинг - с правовой точки зрения должен соответствовать действующему законодательству и экономическому содержанию лизингу.
Денежный лизинг - когда все платежи осуществляются в денежной форми.
Компенсационный лизинг - предусматривает платежи в форме поставки товаров, производимых на арендованном оборудовании, или в форме предоставления встречных послуг.
Смешанный лизинг - базируется на сочетании денежных и компенсационных платежив.
Следует отметить, что в Украине сегодня могут применяться далеко не все виды лизинга из-за отсутствия необходимой законодательной базы (законодательно разрешены только финансовый и оперативный, обратный, паевой и международный лизинг).
Основные категории лизинговой операции
Объект и субъекты (стороны лизинговой сделки)
Срок лизинговой угоди
Лизинговые платежи
Услуги, предоставляемые по лизингу
Объект лизинговой сделки - любая форма материальных ценностей, не уничтожается в производственном цикли.
Субъекты лизинговой сделки - стороны сделки:
прямые -
лизинговые фирмы или компании;
производственные, торговые, транспортные предприятия и население;
поставщики объекта сделки (производственные и торговые компании)
косвенные -
коммерческие банки;
инвестиционные банки;
страховые компании;
брокерские компании;
другие посреднические фирми.
Срок лизинговой сделки = период лизинга, т.е. срок действия угоди.
Факторы, влияющие на определение срока лизингового соглашения:
срок службы оборудования;
период амортизации оборудования;
цикл появления более дешевого аналога объекта сделки;
динамика инфляционных процессов;
конъюнктура рынка ссудных капиталов;
тенденции развития рынка ссудных капиталив.
Основные элементы лизингового платежу
Амортизация
Плата за ресурси
Лизинговая маржа
Рисковая премия
Лизинговый процент - это плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия.
Денежные платежи - все платежи осуществляются в денежном вирази.
Натуральные, или компенсационные, платежи - расчеты осуществляются товарами, которые производятся с использованием объекта лизинга или путем предоставления лизингодателю встречных послуг.
Смешанные платежи - сочетание денежных и компенсационных виплат.
Фиксированные ставки - устанавливаются в денежной, натуральной или смешанной форме в абсолютной суми.
Паевые платежи - рассчитываются как доля от объема реализованной продукции, произведенной на арендованном оборудовании, путем участия в прибылях или валовом доходе лизингополучателя и др..
Совокупные платежи - сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс плата за выкуп арендованного имущества в собственность по истечении срока угоди.
Линейные платежи - оплачиваются пропорционально равными частками.
Прогрессивные платежи - незначительные взносы, которые устанавливаются в начальный период контракта и постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производства продукции.
Дегрессивными платежи - выплаты, постепенно снижаясь, в большей степени применяются при ускоренных платежах на начальном этапе лизинга.
Сезонные платежи - применяются в сельском хозяйстве и перерабатывающих отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности оплаты значительно улучшаются после сбора врожаю.
Одноразовые платежи - осуществляются после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки устаткування.
Периодические платежи - ежемесячные, ежеквартальные, щорични.
Платежи с авансом - это своего рода частичная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, которая затем вычитается из общей суммы лизинговых платежей, а остальная сумма погашается в установленном порядку.
Согласно п. 2 ст. 16 Закона Украины «О лизинге» лизинговые платежи включают:
сумму, которая возмещает часть стоимости объекта лизинга, амортизируемого за срок, за который вносится платеж;
сумму, которая уплачивается арендодателю как процент за привлеченный им кредит для приобретения имущества;
платеж как вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество;
возмещение страховых платежей, если объект застрахован лизингодателем;
другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизингу.
При внешнем лизинга в размер лизинговых платежей должна также включаться стоимость таможенных платежей. Однако, например, при рассмотрении операции по лизингу оборудования для производства сгущенного молока пошлина не включаться в лизинговый платеж, поскольку стоимость оборудования уже включает пошлина: поставка осуществлена ДДР, Инкотермс 1990.
Методика определения лизинговых платежив
Методически каждый элемент платежей рассчитывается по общепринятым порядком, исходя из практики, склалася.
1. Амортизационные отчисления (А) на объект лизинга рассчитываются по формуле:
А = С
| 3.3. форфейтинговые операции | 3.5. факторинговые операции |