2.1.6. Особенности определения затрат в проектных расчетах
Рассмотрим пример определения расходов для компании А. Предположим, что компания площади на заводе Х, не использует цех, который производит системы промышленного управления. В ближайшие 10 лет предусмотрено установить в цехе новое оборудование таким образом, что с расширением производства «лишние» площади конце десятого года будут полностью заняты. В цехе производства бытовой электроники предложен новый, весьма выгодный инвестиционный проект. Исходя из потребностей новой производственной линии для изготовления пластиковых прессованных комплектующих и интегральных микросхем, а также из-за недостатка площадей на заводе В, предусмотрено разместить линию на заводе Х. В это же время на заводе Х достаточно площади для монтажа линии, однако управляющий цехом систем промышленного управления указывает на то, что площади, которые не заняты сейчас, через десять лет будет полностью вовлечено в производство. Вопрос звучит так: сколько цех бытовой электроники должен уплатить (т.е. включить как «затраты» к анализу проекта) за использование незанятых мощностей?Иногда предлагается вести расчеты следующим образом: перевести общую стоимость дома в стоимость квадратного метра площади (обычно, с коррективами на инфляцию). Затем с площади, используемой в проекте, можно «требовать» эту дополнительную сумму на основании метража. Преимуществом такого подхода распределительных расходов является простота и понимание расчетов. Недостатки заключаются в том, что такой подход базируется на исходной информации (стоимость дома при его сооружения), а не на прогнозах на будущее, он не приводит реальных экономических затрат, которые несет компания. Дом уже куплено, за него уплачены деньги, поэтому в этом случае выгоднее будет использовать уже приобретенные и оплаченные площади для получения дохода, чем оставлять их пустыми несколько лет. Такое решение требует определения реальных экономических затрат, обусловленных проектом и использованием площади сейчас, а не в майбутньому.
Если проект отклонен, цех систем промышленного управления не потребует нового строительства еще десять лет. Разрешение цеха бытовой электроники применять часть имеющейся площади заставит позже строить новое здание для «поглощения» ожидаемого расширения цеха систем промышленного управления. В экономике такой подход называют принципом переноса на более ранний период - расходы на строительство нового дома переносятся с десятого (например) года на шестой. Таким образом можно определить правильную величину «расходов» использования незадействованных мощностей с помощью расчета согласно величины приведенной стоимости строительства нового здания, которое планируется через шесть лет, и вывод различий между ними. Изменения в сегодняшней соответствующей стоимости переноса строительства с десятого на шестой год обусловлены принятием проекта. Таким образом, они удовлетворяют требованиям обусловленности, имеют пририсни природу, и, кроме того, есть реально экономическими затратами. Эти расходы, безусловно, должны быть включены в анализ проекту.
Принцип переноса на более ранний период предсказывает будущее рост мощностей. Если прогнозируется, что в текущей деятельности никогда не будет задействован всех имеющихся мощностей, то перенос на более ранний срок не происходит. Когда для текущей деятельности никогда не понадобятся новые площади, но новые инвестиции окончательно должны применить «излишки» мощностей и требуют расширения для обслуживания предполагаемого рынка, общие расходы такого расширения следует включать к анализу проектов. Если расширение ненужное, то дополнительные расходы не имеют места. Если новый проект завершен перед тем годом, в котором возникла потребность в расширении, а мощности возвращаются к исходному пользователя (в нашем примере в цех систем промышленного управления), то перенос на более ранний срок отсутствует и дополнительных расходов также немае.
Следующей проблемой определения расходов в проектном анализе является проблема использования активов, которые еще принадлежат компании, но уже не нужны ей для производства. Какие расходы приходятся на долю активов, которые простаивают, если их предусмотрено привлечь к новому проекту? Очевидным ответом было бы «никакие», но это не всегда верно. Необходимо также учитывать и альтернативные варианты использования таких активов. Для объяснения обратимся к конкретному прикладу.
Предположим, фрезерный станок с программным управлением и балансовой (бухгалтерской) стоимостью 8000грн. занимает место на заводе Х, но не используется цехом системы промышленного управления (или другим подразделением). Конечно компания предлагает купить этот станок за 10000 грн. на условиях «франко-вагон». Условия «франко-вагон» означают, что компания-покупатель оплатит 10000грн. после того, как станок будет демонтирован с предыдущего рабочего места, подготовлен к отправке и загружено в вагон. Если этих операций не будет осуществлен, оплата не произойдет. Демонтаж станка стоит 500грн., Подготовка к отправке - 300грн., Перевозки до станции и загрузка на железнодорожную платформу - 200грн. После всего этого компания получает 10000грн. Отток средств составляет вместе 500 (демонтаж) 300 (подготовка к отправке) 200 (доставка на станцию и загрузки) = 1000грн. Таким образом, чистые поступления равны 10000 - 1000 = 9000грн., Что на 1000 больше, чем балансовая стоимость станка (8000грн.). Итак, ранее амортизационные отчисления были слишком большими, что защитило доходы от налогов. Предположим, что ставка налога 40%. Избыток в 1000грн. более чистой цены облагается, размер налога составляет 0,4 Ч1000 == 400грн. Изъяв эту сумму с 9000грн., Получим 8600грн. - Чистые поступления после уплаты податку.
Теперь предположим, что цех бытовой электроники понял, что он может применять этот станок на новой производственной линии. Станок должен остаться на прежнем рабочем месте, но будет использоваться для производства новой продукции. Расходы, отражающие применения станка цехом бытовой электроники, нужно отметить в новом проектном анализе? Правильной будет ответ «чистые поступления 8600 грн.», Поскольку это - лучший вариант использования станка. Другими словами, если компания применяет станок в новом проекте, то она отказывается от получения 8600грн., Которые можно было бы получить, продав верстат.
Однако эту ситуацию можно рассматривать с другой стороны: если ценность, созданная новым проектом, меньше 8600грн., То станок нужно продавать, а от проекта отказаться. В данном случае мы имеем дело с двумя альтернативами, исключающие друг друга: в случае А - продавать станок и получить 8600грн., В случае Б - применить станок в новом проекте. Альтернативе Б предпочитают только в том случае, если проект принесет большую ценность, чем в случае А, т.е. 8600грн.
Изменим условия задачи. Цех бытовой электроники желает использовать станок, но для того, чтобы он мог стать компонентом производственной линии, его необходимо переместить на другое место и заново установить. Демонтаж стоит 500грн., Перевозки на другое рабочее место - 50грн., Повторный монтаж и наладка - 750грн. Расходы, отражающие эксплуатацию станка в данном случае, необходимо отметить при анализе проекта? Отток средств составляет: 500 50 750 = 1300грн. Кроме того, оставляя станок в себя, компания отказывается от получения 8600грн. выручки при продаже станка другой компании, поэтому данное значение альтернативной стоимости предстоит добавить к денежным расходам. Таким образом, общие затраты использования станка равны 9900грн., И именно эта цифра должна быть указана в проектном анализи.
Однако мы постоянно подчеркиваем, что в расчет дважды включены расходы на демонтаж станка: первый раз в расчете альтернативной стоимости 8600грн., Второй - при расчете средств. Поэтому правильной цифрой должен быть 9400грн. Логическая ошибка такого аргумента заключается в том, что расчетом в сумме 8600грн. (Максимальной выручки от продажи станка) не предусмотрено, чтобы любой уже осуществил мероприятия по демонтажу оборудования. Это - лишь одна из альтернатив, исключающие друг друга, и которую предстоит учесть. Расходы в 500грн., Связанные с физическим перемещением станка на новое место монтажа, только характеризуют процесс демонтажа для другой альтернативы. Очевидно, что в данном случае необходимые расходы составят лишь 1300грн. Также понятно должно быть то, что данный порядок действий лишает всякой возможности получения 8600грн. от продажи станка (другой возможной альтернативы), и эта цифра является верным значением альтернативной вартости.
Таким образом, затраты в сумме 9900грн. являются денежными затратами при использовании второго альтернативного варианта плюс доход, которого не получено за отказ от первого варианта. Именно поэтому сумма 9900грн. верна и ее следует использовать в экономическом анализи.
Висновки
Ценность проекта определяется как разница между положительными результатами (выгодами - В) и отрицательными результатами (затратами - С). Поскольку целью проектного анализа является установление размера превышения дополнительных выгод от реализации проекта над дополнительными затратами, необходимыми для его осуществления, то следует определить методику расчета дополнительных выгод и дополнительных затрат.
Концепция альтернативной стоимости является центральной в проектном анализе, поскольку каждая стоимость, которая используется для финансового (с точки зрения фирмы) или экономического анализа (с учетом влияния на национальный доход), является альтернативной стоимости. Альтернативная стоимость - это упущенная выгода от использования ограниченных ресурсов для достижения одной цели вместо другого, лучшего оставшихся, варианта их применения. Поскольку альтернативная стоимость выражается с помощью какого-либо мерила, ее иногда называют «теневой ценой», «ценой утраченного шанса», «ценой экономической эффективности».
В проектном анализе различают явные и неявные выгоды и затраты. Явными называют материальные выгоды (затраты) обусловлены уменьшением (увеличением) расходов или получением дополнительных доходов (расходов), величина которых в значительной степени очевидна, что позволяет достаточно легко определить их финансовое значение. К неявным выгод (затрат) относятся побочные выгоды (затраты), которые сопровождают проект. Они связаны, как правило, с экономическими или социальными последствиями проекта и носят косвенный характер. Неявные выгоды (затраты) обязательно отражаются в экономической оценке проекта, когда его привлекательность оценивается с позиций общества в цилому.
Явные выгоды от проекта возникают от: увеличение объемов выпуска, что способствует снижению себестоимости производства продукции, возможности повышения цены на производимую продукцию, изменения квалификации работников, что позволяет повысить качество продукции, изменения во времени реализации, изменения места реализации и ин.Module . Расходы можно классифицировать по следующим признакам: возможность отображения в бухгалтерской отчетности (бухгалтерские и экономические), степень динамичности в зависимости от увеличения или уменьшения объемов производства (постоянные, переменные); период осуществления (долгосрочные, краткосрочные); способ отнесения на единицу продукции (средние, предельные ) происхождения (эксплуатационные, финансовые), степень покрытия реальной стоимости, возможность распределения. В проектном анализе существуют особенности учета некоторых затрат. Главной своеобразием этих расчетов является рассмотрение запланированных расходов с точки зрения альтернативной стоимости.
| 2.1.5. Понятие затрат в проектном анализе | 2.2. Ценность денег во времени |