3.4.3. Торговая система. Обращение ГКО
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25
Торговая система служит для обеспечения процедуры заключения сделок купли-продажи облигаций. То есть только через торговую систему осуществляется обращение ГКО на вторичном рынке. В качестве торговой системы может выступать организация, уполномоченная договором, заключенным с Центральным банком России, на выполнение функций торговой системы: организация заключения сделок на первичном и вторичном рынках, осуществление расчета позиций дилеров, составление расчетных документов по совершенным сделкам и представление их в рсчетную систему и депозитарий.
Торговая система так же, как и расчетный центр на ОРЦБ и депозитарий не имеет права осуществлять функции дилера или инвестора на рынке ГКО.
На межрегиональном рынке ГКО - ОФЗ торговая система, как и депозитарий, является единой (е1 функции на практике продолжает выполнять ММВБ).
До начала торгов торговая система получает по каждому дилеру из депозитария и расчетных центров ОРЦБ данные о суммах денежных средств и количестве облигаций, зарезервированных на торговых разделах счетов "депо" в депозитарии, и устанавливает начальные значения денежной позиции и позиции "депо" по каждому дилеру.
Денежной позицией или позицией дилера по денежным средствам считается величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течении торгов. Каждой денежной позиции конкретного соответствует единственный торговый счет данного дилера в соответствующем расчетном центре ОРЦБ. Количество денежных позиций каждого дилера определяется количеством торговых счетов во всех расчетных центрах ОРЦБ.
Позицией ""депо"", или позицией дилера по облигациям в торговой системе, считается велечина остатка облигаций, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на продажу облигаций в течении торгов. Каждой позиции "депо" конкретного дилера соответствует единственный торговый раздел счета "депо" данного дилера в депозитарии. Количество позиций "депо" определяется дилером.
Заключение сделок купли-продажи происходит на основании конкурентных заявок дилеров на продажу или покупку облигаций, поданных дилерами. В конкурентной заявке указывается:
код дилера или инвестора;
направление сделки (купля-продажа);
количество облигаций (в штуках);
цена за одну облигацию, выраженная в процентах от номинальной стоимости;
позиция "депо" и денежная позиция, в счет которых подана данная заявка.
В момент подачи заявки торговая система фиксирует время ее подачи.
При поступлении заявки от дилера на покупку облигаций торговая система уменьшает значение денежной позиции, указанной в данной заявке на сумму денежных средств, необходимых для полного удовлетворения поданной заявки (включая суммы, необходимые для уплаты комисионного вознаграждения). Если получившийся результат отрицателен, заявка к исполнению не принимается.
При поступлении заявки от дилера на продажу облигаций торговая система уменьшает значение позиции "депо", указанной в данной заявке на количество облигаций, необходимых для полного удовлетворения поданной заявки. Если получившийся результат отрицателен, заявка к исполнению не принимается.
Поданные заявки удовлетворяются в соответствии со следующими правилами:
независимо от времени подачи заявка, имеющая более выгодную цену, удовлетворяется раньше, чем заявка с менее выгодно ценой;
при равенстве цен, заявка, поданная раньше, удовлетворяется раньше, чем заявка поданная позже;
размер заявки на её приоритет не влияет;
сделка всегда совершается по цене заявки, находящейся в очереди первой;
если заявка при заключении сделки может быть удовлетворена лишь частично, то неисполненная её часть рассматривается как отдельная заявка;
заключение сделки не требует дополнительного согласия дилеров, подавших удовлетворяемые заявки.
При удовлетворении заявки, поданной на покупку облигаций (полном или частичном), торговая система увеличивает значение позиции "депо", указанной в данной заявке, на количество купленных облигаций.
При удовлетворении заявки, поданной на продажу облигаций (полном или частичном), торговая система увеличивает значение денежной позиции, указанной в данной заявке, на сумму денежных средств, вырученных в соответствии с заключенной сделкой (за вычетом комиссионного вознаграждения).
Любая заявка дилера может быть снята им самим, если она к этому моменту не исполнена.
По окончании торгов торговая система снимает все неудовлетворенные заявки и расчитывает окончательные значения всех позиций всех дилеров.
Торговая система по каждой денежной позиции каждого дилера расчитывает сальдо денежных средств, которые должны быть списаны с соответствующего ей торгового счета в конкретном расчетном центре ОРЦБ для осуществления окончательных расчетов по сделкам с облигациями.
Аналогичная операция проводится торговой системой по каждой позиции "депо".
На основании выполненных расчетов торговая система состовляет расчетные документы, которые подписываются лицами торговой системы, и передает их в соответствующие расчетные центры ОРЦБ или в депозитарий.
Право торговой системы на составление соответствующих расчетных документов по итогам торгов предоставляется ей дилером на основании договора, заключенного между дилером и торговой системой, и оформляется доверенностью.
После окончания торгов торговая система составляет и передает каждому дилеру выписку из реестра заключенных сделок с облигациями, также подписываемую уполномоченным сотрудником торговой системы. Выписки из реестра хранятся в торговой системе в течении 3-х лет. Сводный реестр сделок по всем дилерам ежедневно передается в Центральный банк России.
Торговая система служит для обеспечения процедуры заключения сделок купли-продажи облигаций. То есть только через торговую систему осуществляется обращение ГКО на вторичном рынке. В качестве торговой системы может выступать организация, уполномоченная договором, заключенным с Центральным банком России, на выполнение функций торговой системы: организация заключения сделок на первичном и вторичном рынках, осуществление расчета позиций дилеров, составление расчетных документов по совершенным сделкам и представление их в рсчетную систему и депозитарий.
Торговая система так же, как и расчетный центр на ОРЦБ и депозитарий не имеет права осуществлять функции дилера или инвестора на рынке ГКО.
На межрегиональном рынке ГКО - ОФЗ торговая система, как и депозитарий, является единой (е1 функции на практике продолжает выполнять ММВБ).
До начала торгов торговая система получает по каждому дилеру из депозитария и расчетных центров ОРЦБ данные о суммах денежных средств и количестве облигаций, зарезервированных на торговых разделах счетов "депо" в депозитарии, и устанавливает начальные значения денежной позиции и позиции "депо" по каждому дилеру.
Денежной позицией или позицией дилера по денежным средствам считается величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течении торгов. Каждой денежной позиции конкретного соответствует единственный торговый счет данного дилера в соответствующем расчетном центре ОРЦБ. Количество денежных позиций каждого дилера определяется количеством торговых счетов во всех расчетных центрах ОРЦБ.
Позицией ""депо"", или позицией дилера по облигациям в торговой системе, считается велечина остатка облигаций, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на продажу облигаций в течении торгов. Каждой позиции "депо" конкретного дилера соответствует единственный торговый раздел счета "депо" данного дилера в депозитарии. Количество позиций "депо" определяется дилером.
Заключение сделок купли-продажи происходит на основании конкурентных заявок дилеров на продажу или покупку облигаций, поданных дилерами. В конкурентной заявке указывается:
код дилера или инвестора;
направление сделки (купля-продажа);
количество облигаций (в штуках);
цена за одну облигацию, выраженная в процентах от номинальной стоимости;
позиция "депо" и денежная позиция, в счет которых подана данная заявка.
В момент подачи заявки торговая система фиксирует время ее подачи.
При поступлении заявки от дилера на покупку облигаций торговая система уменьшает значение денежной позиции, указанной в данной заявке на сумму денежных средств, необходимых для полного удовлетворения поданной заявки (включая суммы, необходимые для уплаты комисионного вознаграждения). Если получившийся результат отрицателен, заявка к исполнению не принимается.
При поступлении заявки от дилера на продажу облигаций торговая система уменьшает значение позиции "депо", указанной в данной заявке на количество облигаций, необходимых для полного удовлетворения поданной заявки. Если получившийся результат отрицателен, заявка к исполнению не принимается.
Поданные заявки удовлетворяются в соответствии со следующими правилами:
независимо от времени подачи заявка, имеющая более выгодную цену, удовлетворяется раньше, чем заявка с менее выгодно ценой;
при равенстве цен, заявка, поданная раньше, удовлетворяется раньше, чем заявка поданная позже;
размер заявки на её приоритет не влияет;
сделка всегда совершается по цене заявки, находящейся в очереди первой;
если заявка при заключении сделки может быть удовлетворена лишь частично, то неисполненная её часть рассматривается как отдельная заявка;
заключение сделки не требует дополнительного согласия дилеров, подавших удовлетворяемые заявки.
При удовлетворении заявки, поданной на покупку облигаций (полном или частичном), торговая система увеличивает значение позиции "депо", указанной в данной заявке, на количество купленных облигаций.
При удовлетворении заявки, поданной на продажу облигаций (полном или частичном), торговая система увеличивает значение денежной позиции, указанной в данной заявке, на сумму денежных средств, вырученных в соответствии с заключенной сделкой (за вычетом комиссионного вознаграждения).
Любая заявка дилера может быть снята им самим, если она к этому моменту не исполнена.
По окончании торгов торговая система снимает все неудовлетворенные заявки и расчитывает окончательные значения всех позиций всех дилеров.
Торговая система по каждой денежной позиции каждого дилера расчитывает сальдо денежных средств, которые должны быть списаны с соответствующего ей торгового счета в конкретном расчетном центре ОРЦБ для осуществления окончательных расчетов по сделкам с облигациями.
Аналогичная операция проводится торговой системой по каждой позиции "депо".
На основании выполненных расчетов торговая система состовляет расчетные документы, которые подписываются лицами торговой системы, и передает их в соответствующие расчетные центры ОРЦБ или в депозитарий.
Право торговой системы на составление соответствующих расчетных документов по итогам торгов предоставляется ей дилером на основании договора, заключенного между дилером и торговой системой, и оформляется доверенностью.
После окончания торгов торговая система составляет и передает каждому дилеру выписку из реестра заключенных сделок с облигациями, также подписываемую уполномоченным сотрудником торговой системы. Выписки из реестра хранятся в торговой системе в течении 3-х лет. Сводный реестр сделок по всем дилерам ежедневно передается в Центральный банк России.