§ 3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг и саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Государство является участником фондового рынка, а также осуществляет его не­посредственное регулирование и контрольные функции

Так, например, Министерство финансов РФ является эмитентом ценных бумаг, удостоверяющих федеральные государственные обяза­тельства облигаций (государственных долгосрочных обязательств, государственных краткосрочных обязательств, облигаций федераль­ного займа, облигаций внутреннего валютного займа, государственных жилищных сертификатов и др.) Кроме того, государство, оставаясь владельцем акций многих крупных предприятий, посредством дея­тельности в качестве эмитента и инвестора регулирует отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг

Вместе с тем государство также непосредственно воздействует на фондовый рынок, исполняя соответствующие контрольные функции Согласно ст. 38 Закона о рынке ценных бумаг государственное регу­лирование рынка ценных бумаг осуществляется путем.

– установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

– регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обяза­тельств, предусмотренных в них;

– лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг,

– создания системы защиты прав владельцев и контроля за соб­людением' их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 148

– запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соот­ветствующей лицензии.

Контрольные функции государства реализуются, прежде всего, путем регистрации ценных бумаг Эмиссия ценных бумаг осу­ществляется исключительно на основе регистрации в уполномоченных государственных органах, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации. Эмитент имеет право начинать раз­мещение выпускаемых им ценных бумаг только после регистрации их выпуска (ч.  1 ст. 24 Закона о рынке ценных бумаг) Согласно ч 5 ст. 19 Закона о рынке ценных бумаг запрещается проводить эмиссию ценных бумаг, производных по отношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли регистрацию При размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч ми­нимальных размеров оплаты труда, производится регистрация прос­пекта эмиссии (ч.  3 ст. 19 Закона о рынке ценных бумаг). После раз­мещения эмиссионных ценных бумаг осуществляется также регист­рация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг (ч.  1 ст. 19, ст. 25 Закона о рынке ценных бумаг). Регистрация эмиссионных ценных бумаг и отчета об их выпуске производится в определенном порядке (ст. 19–25 Закона о рынке ценных бумаг). В настоящее время органами, уполномоченными на ведение регистрации эмиссионных ценных бумаг, является Министерство финансов РФ, (в отношении, в частности, эмис­сий страховых организаций, выпусков государственных и муници­пальных ценных бумаг), Центральный банк РФ (в отношении выпусков ценных бумаг кредитных организаций), Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и ее региональные отделения (в отношении прочих эмитентов).

Контрольная функция государства на рынке ценных бумаг реали­зуется также посредством лицензирования деятельности профес­сиональных участников фондового рынка Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (в том числе кредитных органи­заций) могут вестись лишь на основании специального разрешения – лицензии (ч.  1 и ч 2 ст. 39 Закона о рынке ценных бумаг). Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий" лицензией профессионального участника

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 149

рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра и лицензией фондовой биржи (ч.  4 ст. 39 Закона о рынке ценных бумаг). Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства о ценных бумагах (ч.  3 Закона о рынке ценных бумаг).

За нарушения законодательства о ценных бумагах виновные лица несут ответственность в гражданском, административном и уголовном порядке. В частности, Закон о рынке ценных бумаг указывает на такие основания ответственности, как манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, осуществление недобросовестной эмиссии, выпуск в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регист­рацию, профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии, факт недобросовестной рекламы (ст.  51 Закона о рынке цен­ных бумаг). Эти правонарушения являются основанием для приоста­новления незаконной деятельности, аннулирования эмиссий ценных бумаг и лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и других мер ответственности.

Центральное положение в сфере государственного регулирования и контроля на рынке ценных бумаг занимает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, которая, в частности, устанавливает перечень регистрирующих органов (ч.  5 ст. 20 Закона о рынке ценных бумаг), выдает лицензии и определяет органы, полномочные выдавать лицен­зии, а также применяет к нарушителям законодательства о ценных бумагах меры административной ответственности (например, в виде лишения лицензий и соответствующих предписаний), направляет материалы в органы прокуратуры и суд для возбуждения уголовного и административного преследования, а также обращается с исками в суд.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Федеральная комис­сия по рынку ценных бумаг (далее – ФКЦБ или Федеральная комис­сия) является федеральным органом исполнительной власти по прове­дению государственной политики в области рынка ценных бумаг, конт­ролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг (ч.  1 ст. 40 Закона о рынке ценных бумаг). Но в соответствии с ч. 6 ст. 40 Закона о рынке ценных бумаг полномочия Федеральной комиссии не распространяются на проце­дуру эмиссии долговых обязательств Правительства Российской Феде-

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 150

рации и ценных бумаг субъектов Российской Федерации. Представи­тельные органы государственной власти и органы местного самоуправ­ления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эми­тируемых органами власти соответствующего уровня (ч.  2 ст. 38 Закона о рынке ценных бумаг).

Организацию, основные функции и компетенцию ФКЦБ в основ­ном регламентирует Закон «О рынке ценных бумаг» (гл. 12, ст. 40–47). Федеральная комиссия является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием, расчетный счет и иные счета, включая валют­ный. Место нахождения ФКЦБ – город Москва. Руководитель Феде­ральной комиссии является по должности федеральным министром. Должности пяти членов ФКЦБ (первого заместителя председателя, заместителей председателя, секретаря Федеральной комиссии) явля­ются государственными должностями государственной службы и заме­щаются в установленном порядке. Деятельность ФКЦБ строится на коллегиальной основе. Коллегия Федеральной комиссии состоит из 15 членов, включая председателя Федеральной комиссии, первого заместителя и заместителей председателя, секретаря Федеральной комиссии. Пять членов коллегии Федеральной комиссии являются представителями федеральных органов исполнительной власти, в ком­петенцию которых входят вопросы, связанные с рынком ценных бумаг. В их состав в обязательном порядке включается представитель Минис­терства финансов Российской Федерации. Один член коллегии Феде­ральной комиссии является представителем Центрального банка Российской Федерации, два члена коллегии представляют палату Федерального Собрания Российской Федерации. По должности входит в состав коллегии Федеральной комиссии Председатель Экспертного совета при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг – консультативно-совещательный орган, который создается Федеральной комиссией (см.: ст. 41,45 Закона о рынке ценных бумаг) и в который входят 25 членов: представители государственных органов и организаций, деятельность которых связана с регулированием финансового рынка и рынка ценных бумаг, профессиональных участ­ников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профес­сиональных участников рынка ценных бумаг, их союзов, ассоциаций, иных общественных объединений и независимые эксперты.

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 151

Своих кандидатов в Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг избирают профессиональные участники рынка ценных бумаг на всероссийской конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг, организуемой Федеральной комис­сией. Избранные кандидаты утверждаются решением Федеральной комиссии. Председатель Экспертного совета избирается членами Экспертного совета и утверждается председателем Федеральной комис­сии. Порядок представления кандидатур для избрания в члены Экспертного совета, проведения и подведения итогов голосования устанавливается решением всероссийской конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг. Кандидаты в Экспертный совет от государственных органов представляются этими государст­венными органами и утверждаются решением Федеральной комиссии. Член Экспертного совета назначается сроком на два года с возмож­ностью назначения любое количество раз.

Работа в коллегии Федеральной комиссии и Экспертном совете при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг представителей государственных органов и иных организаций, указанных в настоящей статье, осуществляется на безвозмездной основе. Коллегия Феде­ральной комиссии самостоятельно утверждает регламент работы и деятельности Экспертного совета.

Федеральная комиссия для осуществления своих полномочий создает территориальные органы (ч.  5 ст. 40 Закона о рынке ценных бумаг). Согласно ст. 47 Закона о рынке ценных бумаг региональные отделения Федеральной комиссии образуются решением Федеральной комиссии по согласованию с органами исполнительной власти субъек­тов Российской Федерации для обеспечения выполнения установ­ленных законодательством Российской Федерации норм, правил и условий функционирования фондового рынка, практической реали­зации принимаемых Федеральной комиссией решений и контроля за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Региональное отделение Федеральной комиссии действует на осно­вании положения, утверждаемого Федеральной комиссией. Пред­седатель регионального отделения утверждается Федеральной комиссией на основании совместного представления главы исполнительной власти субъекта Российской Федерации и председателя Федеральной комиссии.

Федеральная комиссия имеет рабочий аппарат. Расходы, связанные с деятельностью Федеральной комиссии, финансируются из средств

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 152

федерального бюджета, направляемых на содержание федеральных органов исполнительной власти.

Функции Федеральной комиссии определены в ст. 42 Закона о рын­ке ценных бумаг. Федеральная комиссия:

1) осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;

2) утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов эмис­сии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг;

3) разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осу­ществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;

4) устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной дея­тельности. Правила ведения учета и составления отчетности эмитен­тами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг устанав­ливаются Федеральной комиссией совместно с Министерством финан­сов Российской Федерации;

5) устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра;

6) устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различ­ных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

7) выдает генеральные лицензии на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников рын­ка ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии. Аннулирование генеральной лицензии, выданной уполно­моченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка ценных бумаг;

8) устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирует указанные лицензии при нарушении требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией;

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 153

9) определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосу­дарственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих ком­паний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

10) осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профес­сиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией;

11) обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;

12) обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

13) утверждает квалификационные требования, предъявляемые к лицам и организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бумагами, к персоналу этих организаций, организует исследования по вопросам развития рынка ценных бумаг;

14) разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов!, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением законодательных и норма­тивных актов о ценных бумагах, проводит их экспертизу;

15) разрабатывает соответствующие методические рекомендации по практике применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

16) осуществляет руководство региональными отделениями Федеральной комиссии;

17) ведет реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицензий;

18) устанавливает и определяет порядок допуска к первичному раз­мещению и обращению вне территории Российской Федерации цен­ных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Рос­сийской Федерации;

19) обращается в арбитражный суд с иском о ликвидации юриди­ческого лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации;

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 154

20) осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмис­сионных ценных бумаг их количеству в обращении;

21) устанавливает соотношения между размерами объявленной эмиссии акций на предъявителя и оплаченного уставного капитала.

Согласно ст. 44 Закона о рынке ценных бумаг Федеральная комиссия вправе:

1) выдавать генеральные лицензии на осуществление лицен­зирования профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также на осуществление контроля на рынке ценных бумаг федеральным орга­нам исполнительной власти (с правом делегирования функций по ли­цензированию их территориальным органам);

2) квалифицировать ценные бумаги и определять их виды в соот­ветствии с законодательством Российской Федерации;

3) устанавливать обязательные для профессиональных участников рынка ценных бумаг (за исключением кредитных организаций) норма­тивы достаточности собственных средств и иные показатели, огра­ничивающие риски по операциям с ценными бумагами;

4) в случаях неоднократного или грубого нарушения профес­сиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах принимать решение о при­остановлении или аннулировании лицензии, выданной на осуществ­ление профессиональной деятельности с ценными бумагами. Немед­ленно после вступления в силу решения Федеральной комиссии о при­остановлении действия лицензии государственный орган, выдавший соответствующую лицензию, должен принять меры по устранению нарушений либо аннулировать лицензию;

5) по основаниям, предусмотренным законодательством Россий­ской Федерации, отказать в выдаче лицензии саморегулируемой орга­низации профессиональных участников рынка ценных бумаг, анну­лировав выданную ей лицензию с обязательным опубликованием сообщения об этом в средствах массовой информации;

6) организовывать или совместно с соответствующими федераль­ными органами исполнительной власти проводить проверки деятель­ности, назначать и отзывать инспекторов для контроля за деятель­ностью эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 155

7) направлять эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а также их саморегулируемым организациям пред­писания, обязательные для исполнения, а также требовать от них пред­ставления документов, необходимых для решения вопросов, нахо­дящихся в компетенции Федеральной комиссии;

8) направлять материалы в правоохранительные органы и обра­щаться с исками в суд (арбитражный суд) по вопросам, отнесенным к компетенции Федеральной комиссии (включая недействительность сделок с ценными бумагами);

9) принимать решения о создании и ликвидации региональных отделений Федеральной комиссии;

10) применять меры к должностным лицам и специалистам, имею­щим квалификационные аттестаты на право совершения операций с ценными бумагами, в случае нарушения законодательства Российской Федерации;

11) устанавливать нормативы, обязательные для соблюдения эми­тентами ценных бумаг, и правила их применения.

Федеральная комиссия принимает решения по вопросам регули­рования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участ­ников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профес­сиональных участников рынка ценных бумаг и контроля за соблю­дением законодательства Российской Федерации и нормативных актов о ценных бумагах. Эти решения принимаются в форме постановлений, подписываются председателем Федеральной комиссии, а в его отсутст­вие – его первым заместителем.

Принятие постановлений Федеральной комиссии без пред­варительного рассмотрения их на Экспертном совете при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (см. выше) не допускается. Согласно ч. 2 и ч. 3 ст. 45 Закона о рынке ценных бумаг Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг осуществляет:

– подготовку и предварительное рассмотрение вопросов, связан­ных с исполнением полномочий Федеральной комиссии;

– разработку предложений по основным направлениям регули­рования рынка ценных бумаг;

– предварительное рассмотрение проектов постановлений, прини­маемых Федеральной комиссией, и их публикацию по требованию любого члена Экспертного совета при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Экспертный совет вправе большинством голосов его членов приостановить на срок до шести месяцев введение в действие постановлений Федеральной комиссии.

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 156

Постановления Федеральной комиссии подлежат обязательному опубликованию. Подготовка и принятие документов, в которых Феде­ральной комиссией специально выделяется кредитная организация, производятся по согласованию с Центральным банком РФ. Регу­лирование операций с валютными фондовыми ценностями произ­водится Федеральной комиссией по согласованию с Центральным бан­ком РФ. Нормативные акты по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг принимаются федеральными министерствами и иными федеральными органами исполнительной власти в пределах их компетенции только по согласованию с Федеральной комиссией.

Постановления Федеральной комиссии по вопросам, отнесенным к ее компетенции, обязательны для исполнения федеральными минис­терствами и иными федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируемыми органи­зациями. Вместе с тем постановления Федеральной комиссии могут быть обжалованы физическими и юридическими лицами в суд или в арбитражный суд.

Как следует из вышесказанного, под контролем ФКЦБ осуществ­ляется деятельность саморегулируемых организаций профессио­нальных участников рынка ценных бумаг.

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Согласно ст. 48 Закона о рынке ценных бумаг само­регулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее – саморегулируемая организация) именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг и функционирующее на принципах некоммерческой организации.

Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для обеспечения условий профес­сиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профес­сиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 157

проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффек­тивную деятельность на рынке ценных бумаг. Обычно саморе­гулируемая организация создается в организационно-правовой форме ассоциации (см. ст. 121 ГК): НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка), АУРДО (Ассоциация участников рынка долговых обязательств), ПАРТАД (Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев) и др.

Организация, учрежденная не менее чем десятью профес­сиональными участниками рынка ценных бумаг, вправе подать в Феде­ральную комиссию заявление о приобретении ею статуса саморе­гулируемой организации. Организация, созданная профессио­нальными участниками рынка ценных бумаг, приобретает статус саморегулируемой организации на основании разрешения, выданного Федеральной комиссией (ч.  1 и ч. 2 ст. 50 Закона о рынке ценных бумаг).

Для получения разрешения в Федеральную комиссию представляются:

– заверенные копии документов о создании саморегулируемой организации;

– правила и положения организации, принятые ее членами и обяза­тельные для исполнения всеми членами саморегулируемой организации.

Правила и положения саморегулируемой организации должны содержать требования, предъявляемые к саморегулируемой организации и ее членам в отношении:

1) профессиональной квалификации персонала (за исключением технического);

2) правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;

3) правил, ограничивающих манипулирование ценами;

4) документации, ведения учета и отчетности;

5) минимальной величины их собственных средств;

6) правил вступления в организацию профессионального участника рынка ценных бумаг и выхода или исключения из нее;

7) равных прав на представительство при выборах в органы управ­ления организации и участие в управлении организацией;

8) порядка распределения издержек, выплат, сборов среди членов организации;

9) защиты прав клиентов, включая порядок рассмотрения претен­зий и жалоб клиентов – членов организации;

10) обязательств ее членов по отношению к клиентам и другим ли­цам по возмещению ущерба из-за ошибок или упущений при осу­-

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 158

ществлении членом организации его профессиональной деятельности, а также неправомерных действий члена организации или его долж­ностных лиц и/или персонала;

11) соблюдения порядка рассмотрения претензий и жалоб членов организации;

12) процедур проведения проверок соблюдения членами орга­низации установленных правил и стандартов, включая создание конт­рольного органа и порядок ознакомления с результатами проверок дру­гих членов организации;

13) санкций и иных мер в отношении членов организации, их долж­ностных лиц и/или персонала и порядка их применения;

14) требований по обеспечению открытости информации для про­верок, проводимых по инициативе организации;

15) контроля за исполнением санкций и мер, применяемых к чле­нам организации, и порядка их учета.

Саморегулируемая организация, являющаяся организатором торгов­ли, обязана помимо вышеуказанных требований (в том числе предъявляе­мых к организатору торговли; см. выше) установить и соблюдать правила:

– заключения, регистрации и подтверждения сделок с ценными бумагами;

– проведения операций, обеспечивающих торговлю ценными бумагами (клиринговых и/или расчетных операций);

– оформления и учета документов, используемых членами органи­зации при заключении сделок, проведении операций с ценными бумагами;

– разрешения споров, возникающих между членами организации при совершении операций с ценными бумагами и расчетов по ним, включая денежные;

– процедуры предоставления информации о ценах спроса и пред­ложения, о ценах и об объемах сделок с ценными бумагами, совер­шаемых членами организации:

– оказания услуг лицам, не являющимся членами организации. В выдаче разрешения может быть отказано, если в представленных организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг документах не содержится вышеуказанных требований, а также преду­сматривается хотя бы одно из следующих положений:

– возможность дискриминации прав клиентов, пользующихся услугами членов организации;

– необоснованная дискриминация членов организации;

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 159

– необоснованные ограничения на вступление в организацию и выход из нее;

– ограничения, препятствующие развитию конкуренции профес­сиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе регламентация ставок вознаграждения и доходов от профессиональной деятельности членов организации;

– регулирование вопросов, не относящихся к компетенции, а также не соответствующих целям деятельности саморегулируемой организации;

– предоставление недостоверной или неполной информации.

Отказ в выдаче разрешения по иным основаниям не допускается.

Отзыв разрешения саморегулируемой организации производится в случае установления Федеральной комиссией нарушений законо­дательства Российской Федерации о ценных бумагах, требований и стандартов, установленных Федеральной комиссией, правил и поло­жений саморегулируемой организации, предоставления недостоверной или неполной информации.

Саморегулируемая организация обязана представлять в Феде­ральную комиссию данные обо всех изменениях, вносимых вдоку-менты о создании, положения и правила саморегулируемой организации, с кратким обоснованием причин и целей таких изменений.

Изменения и дополнения считаются принятыми, если в течение 30 календарных дней с момента их поступления Федеральной коми­ссией не направлено письменное уведомление об отказе с указанием его причин.

Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов. Саморегулируемая организация в соответствии с тре­бованиями осуществления профессиональной деятельности и прове­дения операций с ценными бумагами, утвержденными Федеральной комиссией, устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осу­ществляет контроль за их соблюдением.

Согласно ст. 49 Закона о рынке ценных бумаг саморегулируемая организация вправе:

– получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном Федеральной комиссией (региональным отделением Федеральной комиссии);

Коммерческое право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. – СПб., С.-Петербургский университет, 1998. С. 160

– разрабатывать в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами своими членами и осуществлять конт­роль за их соблюдением;

– контролировать соблюдение своими членами принятых саморе­гулируемой организацией правил и стандартов осуществления про­фессиональной деятельности и операций с ценными бумагами;

– в соответствии с квалификационными требованиями Феде­ральной комиссии разрабатывать учебные программы и планы, осу­ществлять подготовку должностных лиц и персонала организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, определять квалификацию указанных лиц и выдавать им ква­лификационные аттестаты.

Как указано, выше одной из целей саморегулируемой организации является защита прав ее участников (ср. также: п. 1 ст. 121 ГК). С этой целью споры и действия участников организации становятся пред­метом рассмотрения ее исполнительных органов. В некоторых само­регулируемых организациях обязательным условием членства является обязательство каждого члена передавать гражданско-правовые споры на разрешение третейских судов, действующих при этих ассоциациях. В тех же случаях, когда соглашения участников саморегулируемых организаций не содержат арбитражных оговорок, они вправе защищать свои права в арбитражном суде. Кроме того, нормативные акты Феде­ральной комиссии по ценным бумагам и других органов государственного управления могут быть обжалованы в суде общей юрисдикции.