4.4. Ценные бумаги

Ценные бумаги, как и деньги, являются разновидностью вещей. Ценной бумагой, в соответствии со ст.142 ГК РФ, является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценность ценной бумаги заключается не в ее внешнем выражении (в бумаге как таковой), а в содержании, т.е. в правах, которые она предоставляет. Ценная бумага удостоверяет определенные имущественные права ее владельца: право требования уплаты денежной суммы или передачи имущества, иные имущественные права. Реализовать удостоверенные ценной бумагой права можно только при ее предъявлении.

В любом случае независимо от формы выпуска ценной бумаги она имеет определенные реквизиты. Отсутствие их в ценной бумаге или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность согласно п.2 ст.144 ГК РФ.

Особенность ценной бумаги в том, что только она закрепляет те или иные права, поэтому передать закрепленное ценной бумагой право невозможно без передачи самой ценной бумаги. В соответствии с п.1 ст.142 ГК РФ при передаче ценной бумаги все удостоверяемые ею права переходят в совокупности.

Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям. В основном ценные бумаги различаются по способу указания на владельца ценной бумаги. По указанному признаку ценные бумаги разделены в п.1 ст.145 ГК РФ на предъявительские, именные и ордерные.

В ценной бумаге на предъявителя не указывается конкретное лицо, а все удостоверенные этой ценной бумагой права принадлежат ее фактическому владельцу, т.е. тому лицу, которое может предъявить ценную бумагу к исполнению. Передача прав по ценной бумаге на предъявителя другому лицу производится путем вручения этому лицу ценной бумаги. К предъявительским ценным бумагам относятся выигрышные лотерейные билеты, облигации на предъявителя, банковские и сберегательные сертификаты на предъявителя и банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационный чек и др.

Именная ценная бумага отличается от предъявительской тем, что в ней указано конкретное лицо - владелец ценной бумаги. Все удостоверенные именной ценной бумагой права принадлежат исключительно названному в этой ценной бумаге лицу и никому, кроме этого лица, не может быть произведено исполнение. В соответствии с п.2 ст.146 ГК РФ права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).

В соответствии со ст.29 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" право на именную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя в системе ведения реестра. В том случае, если именная ценная бумага выпущена в документарной форме, права на данную бумагу переходят к приобретателю с момента внесения записи в системе ведения реестра и передачи сертификата ценной бумаги. К именным ценным бумагам относятся именные акции, именные облигации, именные депозитные и сберегательные сертификаты и др.

В ордерной ценной бумаге, также как и в именной, указано лицо, которое может осуществить удостоверенные данной ценной бумагой права. Но обладатель ордерной ценной бумаги вправе не только осуществить указанные права самостоятельно, но и назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо. При этом новый владелец также имеет право передать эту ценную бумагу другому лицу. Переход прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, осуществляется, согласно ст.146 ГК РФ, с помощью передаточной надписи - индоссамента. В отличие от именных ценных бумаг, индоссант, т.е. лицо, осуществившее передачу ценной бумаги, отвечает перед индоссатом - лицом, которому передана ценная бумага, не только за действительность удостоверенного ценной бумагой права, но и за его осуществление, поэтому данный вид ценной бумаги считается более надежным.

Ценные бумаги могут существовать как в форме письменного документа (запись, выполненная на бумаге в определенной законодательством форме и содержащая необходимые реквизиты), так и в бездокументарной форме, которая подразумевает отсутствие выпуска самих ценных бумаг на бумажных носителях.

Права на бездокументарные ценные бумаги фиксируются путем внесения данных об их владельцах и о количестве, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг в специальные списки (реестры).

Отличительной чертой ценных бумаг является особое исполнение обязательства, удостоверенного ценной бумагой. Согласно п.2 ст.147 ГК РФ не допускается отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, по причине отсутствия основания для возникновения такого обязательства или по причине его недействительности. То есть обязанное лицо должно исполнить свои обязательства по ценной бумаге только при наличии необходимых для данной ценной бумаги реквизитов, а владелец ценной бумаги при ее приобретении должен проверить соответствие реквизитов ценной бумаги требованиям законодательства, но не основания выдачи ценной бумаги. Такое свойство ценной бумаги получило в праве название "публичная достоверность". Отказ от исполнения по ценной бумаге возможен только по формальным признакам - отсутствие какого-либо реквизита, пропуск срока и пр., т.е. обязательства по ценной бумаге носят самостоятельный характер и не зависят от отношений, на основании которых они были выданы. Требовать исполнения обязательства по ценной бумаге можно лишь при предъявлении самой ценной бумаги.

Виды ценных бумаг. В соответствии со ст.143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим наиболее распространенные виды ценных бумаг.

В настоящее время понятие акции дано Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". В соответствии с которым, акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция не наделяет ее владельца никакими вещными правами ни в отношении всего имущества, ни в отношении его части, поскольку все имущество акционерного общества является его собственностью.

Акции могут выпускаться только в акционерных обществах. Хозяйственные товарищества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью, кооперативы не вправе выпускать акции.

По объему предоставляемых владельцу прав различаются обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенная акция предоставляет ее владельцу право на участие в управлении делами акционерного общества - путем голосования на общем собрании акционеров (каждая акция наделяет ее владельца одним голосом).

Привилегированная акция гарантирует акционеру получение определенных дивидендов независимо от размера полученной чистой прибыли. Но в том случае, если общество убыточно и не имеет прибыли, дивиденды не выплачиваются даже по привилегированным акциям.

Облигацией является эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации (лица, выпустившего облигацию) в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в облигации процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Фактически облигация удостоверяет отношения займа между владельцем облигации и лицом, выпустившим облигацию. Облигации могут выпускать как государство, так и юридические лица. В зависимости от этого различаются облигации государственные (муниципальные) и облигации частных лиц (корпоративные).

Векселем является составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Основными нормативными актами, регулирующими вексельное обращение в РФ, являются Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" и постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе". Текст положения является дословным переводом Единообразного закона о переводном и простом векселе, являющегося приложением к Женевской конвенции, к которой СССР присоединился в 1936 г., и поэтому достаточно труден для понимания неискушенного читателя.

Как и любая ценная бумага, вексель является строго формальным документом. Перечень реквизитов, которые должен содержать вексель, определен Положением о переводном и простом векселе. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов делает вексель ничтожным и превращает его в обыкновенное долговое обязательство.

Коносамент - товарораспорядительный документ, выдаваемый перевозчиком при приемке груза для морской перевозки, удостоверяющий заключение договора морской перевозки, закрепляющий право его владельца на распоряжение грузом и на получение груза у перевозчика в пункте назначения. В соответствии со ст.143 ГК РФ коносамент является одним из видов ценных бумаг и может быть именным, ордерным или предъявительским. Коносамент упрощает процедуру передачи товара, поскольку передача товара оформляется путем передачи самого коносамента. Обязательные реквизиты коносамента указаны в ст.144 Кодекса торгового мореплавания РФ от 30 апреля 1999 г. N 81-ФЗ.

Складское свидетельство является разновидностью товарораспорядительного документа и выдается товарным складом в подтверждение принятия товара на хранение. Складское свидетельство, согласно ст.912 ГК РФ, является ценной бумагой.

Гражданский кодекс РФ предусматривает две формы складского свидетельства - простое и двойное. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Обязательные реквизиты двойного складского свидетельства указаны в ст.913 ГК РФ, а документ, оформленный с нарушением установленных правил, не является ценной бумагой, а только подтверждает заключение договора хранения. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по передаточным надписям, но товар выдается только держателю складского и залогового свидетельств (двойного складского свидетельства) при предъявлении обоих свидетельств вместе.

Простое складское свидетельство является ценной бумагой на предъявителя и предоставляет возможность распоряжаться товаром только путем передачи самого свидетельства.

Вопросы для самопроверки

1. Дайте определение ценной бумаги.

2. В чем отличие предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг?

3. В чем особенность исполнения обязательства по ценной бумаге?

4. Какие существуют виды ценных бумаг?

5. Какие права удостоверяет акция, какие виды акций существуют?

6. В чем отличие акции от облигации?

7. Что такое вексель?