25.3. модель Хикса
Изучение кейнсианского креста позволило сформулировать проблему равновесия и проанализировать факторы, влияющие на него. Однако эта модель является чрезмерно упрощенной, поскольку она исходит из того, что инвестиции как элемент совокупных расходов является величиной неизменной. На самом же деле, как мы знаем, инвестиции изменяются под влиянием изменений ставки процента. Поэтому для приближения модели к реальной действительности необходимо учесть данное обстоятельство. Модель Хикса раз имеет эту властивисть.Эту модель еще называют моделью IS - LM, поскольку анализ в ней строится на исследовании поведения двух кривых - IS, которая иллюстрирует поведение товарного рынка, и LM, которая показывает состояние и динамику денежного рынка. Начнем с построения кривой IS. Она может быть построена на основе объединения кейнсианского креста и графика функции инвестиции. Если кейнсианский крест показывает зависимость дохода (выпуска) от планируемых расходов, а функция инвестиций - зависимость инвестиций от ставки процента, то кривая IS показывает зависимость дохода (выпуска) от ставки процента. Такая зависимость реально существует, если помнить, что планируемые инвестиции - составная часть совокупных витрат.
На рис. 25.6 показано, как строится кривая IS на основе двух других кривих.
Построение кривой IS И3 кейнсианского креста на график переносится ось абсцисс, на которой отмечаются все возможные точки объемов производства при всех возможных объемах инвестиций, а из графика функции инвестиций - ось ординат со всеми возможными комбинациями ставки процента и соответствующих ей размеров инвестиций.
На объединенном графике получаем в виде кривой IS все возможные сочетания между ставкой процента и соответствующим ей равновесным объемом выпуска. Зависимость между ставкой процента и доходом обратная: повышение ставки процента уменьшает инвестиции, которые планируются и соответственно уменьшает доход, при условии, что объем государственных закупок и уровень налогообложения не изменяются. При изменении параметров фискальной политики происходят сдвиги кривой IS вправо или ливоруч.
Перейдем к кривой LM. Она характеризует состояние денежных рынков. Для построения этой кривой также необходимо учитывать некоторые положения и предположения. Если кейнсианский крест стал основой для вывода кривой IS, то для вывода кривой LM необходимо использовать теорию предпочтения ликвидности, которая объясняет, как соотношение между спросом и предложением реальной денежной массы определяет ставку процента. Если М - это предложение денег (номинальная денежная масса), а Р - уровень цен, то М / Р - это и есть реальная денежная масса, или запасы денежных средств в реальном выражении. В модели Хикса величина реальной денежной массы принимается постоянной, исходя из того, что, во-первых, объем номинальной денежной массы, которая контролируется центральным банком страны, является фиксированная величина, и во-вторых, уровень цен не меняется (это соответствует кейнсианского предположению жесткости цен для рассмотрения краткосрочных периодов). Но это и означает, что денежное предложение не зависит от ставки процента на рис. 25.7 приведены в виде вертикальной линии.
Что касается денежного спроса, то его поведение в модели Хикса прямо увязывается с динамикой ставки процента. Действительно. Согласно теории предпочтения ликвидности считается, что ставка процента - это альтернативные издержки владения наличными: наличные приносит процента, и ее хранение у себя может рассматриваться как потеря процента от возможного их вложения в банк на депозит или от покупки государственных облигаций. Поэтому при росте ставки процента желание держать у себя наличные меньше, потому что выгоднее становится ее вложения в финансовые активы. Следовательно, с ростом ставки процента денежный спрос падае.
На рис. 25.8 показана кривая денежного спроса (в его реальном измерении).
Понятно, что с уменьшением ставки процента денежный спрос растет, потому что люди продают облигации, которые стали менее прибыльными (или снимают деньги с депозитов).
Это в свою очередь может привести вновь к росту ставки процента. Наконец, она установится на каком-то равновесном уровне, который оптимизирует соотношение вложений в деньги и другие финансовые активы. Согласно теории предпочтения ликвидности именно изменение денежного предложения влияет на ставку процента: рост денежного предложения снижает процент, а уменьшение повышает. На рис. 25.7 можно графически проиллюстрировать это положение: изменение денежного предложения сдвигает вертикальную кривую вправо или влево, точка пересечения ее с кривой денежного спроса также сдвигается, приводя к новой величины ставки процента. (Отметим, что денежный спрос здесь принимается стабильным).
Для построения кривой LM на основе использования рис. 25.8 вспомним, что денежный спрос зависит от уровня дохода: чем больше доход, тем при прочих равных условиях выше и денежный спрос. При фиксированной денежной предложения рост дохода, сдвигая вверх кривую денежного спроса, приводит и к росту ставки процента. Эту зависимость раз и выражает кривая LM. Кривая LM показывает, какая ставка процента является равновесной для денежного рынка при данной величине дохода и фиксированной денежной предложения. Изменения же в денежном предложении сдвигают кривую вверх или вниз.
Эта точка определяет равновесное значение ставки процента и уровня дохода, при которых реальные издержки равны плановым (равновесие товарного рынка), и одновременно денежный спрос и денежное предложение совпадают (условие равновесия на денежном рынке). Модель Хикса может использоваться для анализа возможностей влияния экономической политики на объем производства в краткосрочной перспективи.
Фискальная политика оказывает влияние через рост государственных расходов и налогообложения. Стимулирующая фискальная политика при неизменности монетарной политики сдвигает кривую IS вправо, приводя к росту объемов производства и ставки процента. Стимулирующая монетарная политика (расширение денежного предложения) при неизменной фискальной политике также ведет к росту объема производства, только ставка процента снижается, стимулируя рост инвестиционной активности.
А каков общий влияние одновременного проведения мероприятий фискальной и монетарной политики?
Здесь возможны варианты. Рассмотрим некоторые из них.
Пусть законодательные органы в целях борьбы с бюджетным дефицитом решили увеличить налоги. Как это повлияет на экономику? Однозначного ответа на вопрос дать нельзя, поскольку с таким вариантом фискальной политики могут взаимодействовать несколько вариантов монетарной политики в зависимости от целей, которые ставят их разработчики. Монетарная политика мстою такой ситуации может ставить или сохранение фиксированной денежной массы, или сохранение фиксированной ставки процента, или, наконец, сохранение неизменного дохода (объема производства).
Если монетарная политика исходит из необходимости сохранить неизменной денежное предложение, то результатом-ограничительной фискальной политики станет смещение кривой и
| 25.2. Условие равновесия. кейнсианский крест | 25.4. Совокупное предложение и его динамика |