Глава 8.  Акционерное общество

- Понятие и правовые признаки акционерного

общества.

- Особые свойства акционерного общества,

выделяющие его из всей совокупности других

хозяйственных обществ.

- Сравнительно - правовая характеристика

закрытого и открытого акционерных обществ.

- Размер, порядок формирования и изменения

уставного фонда акционерного общества. Операции с

акциями, направленные на изменение уставного фонда

общества.

- Акционер как участник корпоративных

отношений и как собственник акции: различия в

правовом статусе,

- Момент возникновения права собственности

на акцию.

- Изменение состава акционеров.

- Распределение компетенции между органами

управления акционерного общества.

 1. Правовые признаки акционерного общества

Акционерным признается общество, имеющее

уставный фонд, разделенный на определенное количество

акций равной номинальной стоимости, и несущее

ответственность по обязательствам только имуществом

общества (ч.1 ст. 24 ЗХО).

-206-

АО по своим признакам и правовой сущности во

многом отличается от остальных организационно - правовых

форм ХО. АО является объединением капиталов в

классическом виде, в основу его построения заложены не

только договорные, но и сугубо корпоративные принципы.

АО обладает следующими существенными

признаками:

1) Состоит из двух и более участников (акционеров).

Исключение из этого правила составляют многие АО,

созданные в процессе приватизации и корпоратизации,

поскольку у них может быть всего один учредитель -

уполномоченный государственный орган. За рубежом

количественный состав АО может определяться по разному:

в одних странах АО может существовать даже как

одночленная корпорация, в других - вводится требование

к минимальному числу учредителей или акционеров

(Япония - 7 учредителей; некоторые штаты США,

Швейцария - 3 учредителя; Франция - 7 учредителей и

не менее 7 акционеров).

2) В действующем законодательстве Украины АО

отнесены к договорно - уставным обществам, они

действуют на основании учредительного договора и устава.

Исключением являются ОАО, созданные в процессе

приватизации и корпоратизации, которые имеют только

одного учредителя - роль учредительного договора

выполняет в таком случае единоличное решение

уполномоченного государственного органа о преобра-

зовании государственного предприятия в ОАО. В правовой

литературе неоднократно отмечалось, что АО - это

уставные объединения. Договор, заключаемый между

учредителями АО, не должен относиться к числу

учредительных документов по двум причинам:

а) учредительный договор - это договор о

совместной деятельности учредителей, направленной на

создание АО, а после того как общество образовано и

-207-

проведена его государственная регистрация данный договор

прекращает свое действие в связи с достижением

участниками поставленной цели;

б) учредительный договор регулирует отношения

только между учредителями АО, остальные акционеры в

этом договоре не участвуют, а потому он не может

действовать ни в отношении этих акционеров, ни в

отношении самого АО.

3) Уставный фонд общества имеет акционерную

природу - разделен на доли равной номинальной

стоимости (называются акциями). Формирование и любое

изменение уставного фонда обязательно сопровождается

определенными операциями с акциями: подпиской на акции,

выпуском или дополнительным выпуском акций,

аннулированием акций и пр.

4) Акционеры не несут ответственности по

обязательствам общества - после полной оплаты акций

к ним не могут быть предъявлены никакие требования о

возмещении долгов общества.

5) Имущество АО неделимо - только в АО акционер

не обладает правом требовать выдела своей доли в

имуществе общества.

6) Свободное обращение акций - акции могут

продаваться и покупаться, дарится, обмениваться на иные

вещи, передаваться по наследству, если иное не

предусмотрено законом или учредительными документами.

7) АО всегда имеет статус эмитента ценных бумаг.

В отличие от иных видов ХО, которые только в случае

выпуска ими облигаций или векселей становятся

эмитентами ценных бумаг, АО в силу своей правовой

природы, особенностей его организационной формы всегда

обладает подобным статусом.

8) Публичность деятельности присуща ОАО,

поскольку в соответствии со ст.24 Закона <О ценных

бумагах и фондовой бирже>, эмитент обязан не менее 1 раза

-208-

в год информировать общественность о своем финансово-

хозяйственном состоянии и результатах деятельности. Кроме

того, ОАО обязаны предоставлять регулярную информацию

о своей деятельности в Государственную комиссию по

ценным бумагам и фондовому рынку. (*1).

9) Управляется при помощи сложной системы

органов. В основной своей массе АО - это крупные

организации, в которых имеется целая система органов

управления: высших, исполнительных и контрольных (за

рубежом органы управления АО могут образовывать двух-,

трех- или четырехзвенную структуру).

10) Личное участие акционеров в деятельности АО

не является обязательным. АО - это объединение

капиталов, для которого личность акционеров как лиц,

вложивших капитал в общество, инвестирующих его

деятельность, не имеет никакого значения. За рубежом

данная черта акционерных обществ отражается даже в их

названии - они часто именуются анонимными

обществами. (*2). Только в АО личность его участника может

быть неизвестной самому обществу - в случае выпуска

акций на предъявителя. Следует, однако, отметить, что АО

пытаются контролировать состав своих участников с целью

избежания зависимости от одного или нескольких из них.

Инструментом такого контроля выступает реестр

акционеров, а также выпуск акций в бездокументарной

форме (или их обездвижение). Зарубежное законодательство

часто содержит нормы, обязывающие лиц, получивших

(**1) Объем предоставляемой информации определяется Положением о пре-

доставлении регулярной информации открытыми акционерными обще-

ствами и предприятиями - эмитентами облигаций, утвержденном

решением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому

рынку от 9.06.1998 г. № 72.

(**2) Так, АО называется во Франции - societe anonyте, в Испании -

Sociedad Anonima.

-209-

контрольный пакет акций определенного АО, обязательно

проинформировать об этом общество. (*1).

(**1) Например, ст. 80 Федерального закона России <Об акционерных обще-

ствах> предусматривает обязанность лица, которое намеревается при-

обрести 30 и более процентов размещенных обыкновенных акций

общества с числом акционеров больше одной тысячи, не позднее чем за

30 дней до даты приобретения направить обществу письменное заявле-

ние о намерении приобрести указанные акции. Лицо, которое приобрело

30 и более процентов акций обязано в течение 30 дней с даты приобре-

тения предложить акционерам продать ему принадлежащие им обык-

новенные акции по цене, сложившейся на рыке по данным акциям за

последние 6 месяцев. Акционеры вправе принять предложение о покупке

акций в срок не позднее 30 дней с момента получения письменного пред-

ложения. Если лицо, приобретшее 30 и более процентов акций, наруша-

ет названые требования, то оно вправе голосовать на общем собрании

акционеров по акциям, общее количество которых не превышает 30%

голосующих акций общества.

-210-

 2. Сравнительно - правовая характеристика

открытого и закрытого акционерных обществ

Законодательство многих зарубежных стран

подразделяет АО на два вида, различающиеся между собой

по порядку размещения акций, а иногда также по свободе

их обращения.

Открытые АО (часто они именуются публичными)

могут размещать свои акции среди заранее не

определенного круга лиц (отсюда и их название, означающее,

что акции предлагаются для публичной продажи).

Впоследствии эти акции свободно обращаются на фондовом

рынке. Любое лицо может приобрести их на бирже, через

систему внебиржевой фондовой торговли или иным

образом.

Закрытые АО (или частные корпорации, компании)

размещают свои акции среди заранее известного,

ограниченного круга лиц. Такие акции по общему правилу

-210-

могут свободно продаваться и покупаться, но не могут

предлагаться для публичной продажи, что исключает

возможность их реализации через системы биржевой и

внебиржевой торговли. В некоторых странах ЗАО могут

включать в свои уставы положения, ограничивающие

свободное движение акций (например, нормы о наличии у

акционеров или самого общества права преимущественной

покупки акций).

ЗАО может отличаться от ОАО и по количеству

акционеров. В законодательстве ряда стран устанавливается,

что количество акционеров закрытой или частной

корпорации не должно превышать определенного числа

(например, частные компании в Великобритании не могут

иметь более 50 акционеров, в противном случае они должны

перерегистрироваться как публичные).

Открытые и закрытые (публичные и частные) АО

отличаются также по правовому режиму функционирования.

К ОАО законодательство предъявляет более жесткие

требования, их деятельность подпадает под усиленный

государственный контроль, отличается высокой степенью

публичности (ОАО систематически публикуют и

представляют в различные государственные и негосу-

дарственные органы информацию о своей деятельности и

-финансовом положении, проходят систематические

аудиторские проверки).

Украинское законодательство также восприняло

деление АО на закрытые и открытые. Ст. 25 ЗХО закрепляет,

что к АО относятся:

ОАО, акции которого могут распространяться путем

открытой подписки и купли - продажи на биржах;

ЗАО, акции которого распределяются между

учредителями и не могут распространяться путем подписки,

покупаться и продаваться на бирже.

До внесения изменений в ч. 2 ст. 28 ЗХО (была

изменена Законом от 23.12.1997 г.) уставом ЗАО могли

-211-

устанавливаться различные ограничения в отношении

свободы акционера распоряжаться своими акциями. На

практике устанавливались различные виды ограничений:

право преимущественной покупки другими

акционерами или самим обществом своих акций в случае их

продажи;

обязанность акционера получить согласие общества

(его высшего органа) или всех акционеров на продажу своих

акций;

запрет продажи акций третьим лицам и др.

Безусловно) такие нормы существенно ограничивали

право акционера ЗАО распоряжаться своими акциями, т.е.

нарушался один из основных принципов функционирования АО.

Украине целесообразно было бы пойти по пути

 многих зарубежных государств, которые императивными

нормами запрещают распространять акции ЗАО путем

публичного предложения, а в качестве диспозитивной нормы

устанавливают право акционера свободно распоряжаться

своими акциями, если право их преимущественной покупки

не закреплено в уставе АО. Такие виды ограничений как

запрет отчуждения акций или согласие на их отчуждение

всех акционеров зарубежному праву не известны.

Различия в правовом положении ОАО и ЗАО

отражены в табл. 7.1.

-212-

Табл. 7.1. Сравнительно - правовая характеристика ОАО и ЗАО

Характеристика;

ОАО;

ЗАО;

Порядок создания;

Сложный: имеется ряд этапов, связанных с размещением  акций  путем

открытой подписки (срок создания ОАО может занимать 6-10 месяцев и

более. (*1). До регистрации должно быть оплачено 30 % стоимости акций;

Простой: акции размещаются среди учредителей, число которых, как правило,

невелико. До момента регистрации должно быт оплачено 50 % стоимости акций.

Виды акций;

Именные и на предъявителя;

Только именные

Категории акционеров;

Учредители - лица, заключившие учредительный договор.

Участники - лица, приобретающие акции в ходе открытой подписки или на вторичном фондовом рынке.

Учредители несут дополнительные обязанности и ответственность   (перед

подписчиками, третьими лицами). По решению акционеров им могут

предоставляться льготы;

Положение учредителей и участников фактически совпадает

Распространение акций;

Свободное;

Ограниченное - не допускается публичное распространение акций

(через систему биржевой и внебиржевой торговли).

Публичность деятельности;

Высокая: обязаны регулярно публиковать информацию о своей деятельности;

Более низкая

(**1) Подробнее см.  5 главы III настоящей работы.

-213-

Следует учитывать, что проект ГК отказался от такой

формы как ЗАО (очевидно, руководствуясь тем, что данная

организационно - правовая форма во многом сходна с ООО).

Такой подход представляется не совсем верным, поскольку

ЗАО может использоваться для создания небольшой, но

финансово - устойчивой корпорации, где основу составляют

исключительно имущественные, а не личные отношения.

-214-

 3. Уставный фонд акционерного общества

Общая номинальная стоимость выпущенных акций

составляет уставный фонд акционерного общества, который

не может быть менее суммы эквивалентной 1250

минимальным заработным платам, исходя из ставки

минимальной заработной платы, действующей на момент

создания АО (ч.4 ст.24 ЗХО).

Закон следующим образом определяет порядок оплаты

акций и, соответственно, формирования уставного фонда:

1) до момента государственной регистрации общества

учредителями и подписчиками на акции должно быть

оплачено: в ОАО - 30 % номинальной стоимости акций; в

ЗАО - 50 %.

2) в установленные обществом сроки, но не позднее

одного года с момента регистрации АО акционер обязан

оплатить полную стоимость акции; в случае просрочки

акционер уплачивает 10 % от суммы просроченного

платежа, если иное не определено уставом; при неуплате в

течение 3 месяцев после установленного срока платежа АО

имеет право реализовать неоплаченные акции в порядке,

определенном уставом общества.

Законодателем устанавливается не только порядок

формирования уставного фонда АО, но и специальная

процедура его изменения. Вопросы увеличения и

уменьшения уставного фонда АО регулируются ст.ст. 38 -

40 ЗХО, а также Положением о порядке увеличения

-214-

(уменьшения) размера уставного фонда акционерного

общества, утвержденным решением Государственной

комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от

8.04.1998 г. № 44.

Решение об изменении уставного фонда принимается

общим собранием акционеров (в случае увеличения

уставного фонда не более чем на 1/3 решение может

приниматься правлением АО, если это предусмотрено

уставом общества). Ст.40 ЗХО предусматривает, что в

сообщении о созыве общего собрания для решения вопроса

об изменении уставного фонда АО должны указываться:

а) мотивы, способ и минимальный размер увеличение

или уменьшения уставного фонда;

б) проект изменений в уставе АО, связанных с

увеличением или уменьшением уставного фонда;

в) данные о количестве акций, выпускаемых

дополнительно или изымаемых, и их общая стоимость;

г) сведения о новой номинальной стоимости акций;

д) права акционеров при дополнительном выпуске

акций или их изъятии;

е) дата начала и окончания подписки на

дополнительно выпускаемые акции или их изъятия;

ё) порядок возмещения владельцам акций убытков,

связанных с изменениями уставного фонда.

АО имеет право увеличивать уставный фонд, если

все предыдущие выпуски акции были зарегистрированы и

полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной

(ч.1 ст.7 Закона <О ценных бумагах и фондовой бирже>).

Увеличение уставного фонда АО может проводиться

путем:

 увеличения количества акций существующей

номинальной стоимости;

 увеличения номинальной стоимости акций;

 обмена облигаций на акции.

Источниками увеличения уставного фонда могут быть:

-215-

 внесение акционерами дополнительной платы за

акции (при увеличении их номинальной стоимости) или

покупка ими и иными лицами акций дополнительного

выпуска (при увеличении количества акций прежнего

номинала);

 дивиденды (т.е. происходит реинвестирование

прибыли);

 индексация основных фондов.

Подписка на дополнительно выпущенные акции

производится в таком же порядке, что и подписка на акции

первой эмиссии. Акционеры при этом пользуются

преимущественным правом на приобретение дополни-

тельно выпущенных акций. В голосовании результатов

подписки на дополнительно выпущенные акции принимают

участие лица, подписавшиеся на эти акции.

При увеличении уставного фонда путем увеличения

номинальной стоимости акций каждый из акционеров может

осуществить доплату до определенного уровня номинальной

стоимости акций. Если акционер отказался осуществить

доплату акций, АО обязано предложить выкупить его акции.

Если акционер не доплатил за акции и отказался от

предложения общества купить у него акции, он получает

акции новой номинальной стоимости в количестве,

соответствующим той сумме, которая уже внесена

акционером (т. е. у него на одну и ту же сумму будет мень-

шее количество акций).

Увеличение уставного фонда должно быть отражено

в учредительных документах. Необходимые документы

представляются в органы государственной регистрации

только после реализации дополнительно выпущенных

акций. Решение вступает в силу после внесения изменений

в государственный реестр.

Ч.3 ст.16 определяет, что уменьшение уставного

фонда АО при наличии возражений кредиторов не

допускается. Зарубежное законодательство обычно менее

-216-

категорично решает данные вопросы: если кредитор имеет

возражения против уменьшения уставного фонда АО, то он

может требовать досрочного исполнения обществом своих

обязательств. ЗХО не установлен порядок сообщения

кредиторам о возможном уменьшении уставного фонда.

Уменьшение уставного фонда АО осуществляется

путем:

 уменьшения номинальной стоимости акций;

 уменьшения количества акций путем выкупа части

акций у их владельцев с целью аннулирования акций.

В случае, если акционер отказался от обмена акций в

связи с уменьшением уставного фонда путем уменьшения

номинальной стоимости акций, АО обязано предложить

выкупить акции по стоимости не ниже номинальной.

Акции, не представленные к аннулированию,

признаются недействительными решением общего собрания

не ранее чем через 6 месяцев после доведения об этом до

всех акционеров.

АО возмещает владельцу акций убытки, связанные с

изменением уставного фонда. Споры по возмещению этих

убытков решаются судом (арбитражным судом).

-217-

 4. Правовой статус акционера: момент

возникновения и содержание

Термин <акционер> используется для обозначения;

во - первых, участника АО - лица, внесшего

денежные средства, иное имущество в уставный фонд АО,

и взамен получившего корпоративные права (права на долю

в прибыли АО, на участие в управлении и др.);

во - вторых, собственника (владельца) такой ценной

бумаги как акция - лица, имеющего в собственности

такой объект гражданских прав как ценная бумага (акция)

и правомочного владеть, пользоваться и распоряжаться им

в соответствии с законодательством.

-217-

Т. о. акционер выступает одновременно участником и

корпоративных (обязательственных), и гражданско-

правовых (вещных) отношений. Эти два статуса акционера

неразрывно связаны между собой, однако различаются по

правовому содержанию, не совпадает в ряде случаев и

момент их возникновения.

Права акционера как участника корпоративных

отношений могут возникать:

1) с момента государственной регистрации АО -

для учредителей АО и лиц, подписавшихся на акции при

проведении открытой подписки;

2) с момента приобретения акций - для лиц,

приобретающих акции ОАО, созданных в процессе

приватизации (фактически получают статус акционера и

могут реализовывать корпоративные права только с

момента проведения первого общего собрания акционеров),

3) с момента утверждения общим собранием

акционеров результатов дополнительной подписки на акции

и государственной регистрации изменений в учредительных

документах - для лиц, подписавшихся акции дополни-

тельного выпуска;

4) с момента перехода права собственности на

акцию - для лиц, приобретающих акции по договору, в

результате наследования, правопреемства и иным образом

(т.е. для не первых собственников).

Момент возникновения права собственности на

акцию зависит от того является ли лицо первым

собственником акции (право собственности возникает

первоначальным способом) или получает акцию от другого

собственника (право собственности возникает производным

способом):

1) первоначальный способ возникновения права

собственности на акцию имеет место при организации АО

или при дополнительном выпуске акций. Лица,

подписавшиеся на акции, будут их первыми собствен-

-218-

никами. Право собственности возникает у них после полной

оплаты акций. К такому выводу позволяют прийти

следующие нормы: ст. 128 ГК, ч.3 ст.8 Закона <О ценных

бумагах и фондовой бирже>, закрепляющая, что акции

выдаются после того как будут полностью оплачены

акционером, ч.3 ст.33 ЗХО, устанавливающая право АО

реализовать акции, если акционер в течение трех месяцев

после наступления установленного учредительными

документами срока платежа не внесет положенной суммы.

Таким образом, право собственности на акции будет

возникать не с момента подписки на них или регистрации

АО, а только после того как акционер полностью оплатит

свои акции.

2) производным способом право собственности

возникает при переходе акций в собственность на основании

гражданско - правовых сделок с ними, в результате

наследования или правопреемства либо по решению суда.

Момент перехода права собственности определяется ст. 5

Закона <О Национальной депозитарной системе и

особенностях электронного обращения ценных бумаг в

Украине>:

а) именные акции в документарной форме - право

собственности переходит с момента передачи акции путем

полного индоссамента (на основании гражданско-правового

договора, при необходимости нотариально удостоверенного,

или судебного решения, передаточного поручения и

соответствующей записи в реестре владельцев именных

ценных бумаг);

б) акции на предъявителя в документарной форме -

с момента передачи;

в) обездвиженные акции и акции в бездокументарной

форме - с момента зачисления их на счет владельца у

хранителя.

Изложенное выше показывает, что корпоративные

права акционера могут возникать еще до момента

-219-

возникновения его прав собственности на акцию, а значит

исключительной зависимости корпоративных прав

акционера от права его собственности на акцию нет.

Иными словами, зачастую еще до момента получения права

собственности на акцию акционер уже является

полноправным участником корпоративных отношений.

Права акционера как участника корпоративных

отношений подтверждаются не только предъявлением

ценной бумаги (а с появлением ценных бумаг

обездвиженных либо в бездокументарной форме эта

функция ими перестает выполняться), но и ведением реестра

акционеров. Ведение таких реестров регулируется

Положением о порядке ведения реестров собственников

именных ценных бумаг, утвержденном решением

Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому

рынку от 26.05.1998 г. № 60.

Разрешение на осуществление деятельности в

отношении ведения реестров собственников именных

ценных бумаг выдается Государственной комиссией по

ценным бумагам и фондовому рынку в соответствии с

Положением, утвержденным решением ГКЦБФР от

23.06.1998 г. № 79.

Ведение реестра акционера может осуществляться

регистратором - юридическим лицом в форме ХО,

осуществляющего исключительную деятельность по

ведению реестров собственников именных ценных бумаг

(такая деятельность может объединяться только с

депозитарной). В названном выше Положении сформу-

лированы требования к уставному фонду регистратора

(должен быть сформирован только денежными средствами),

его учредителям (ими не могут быть органы

государственной власти, центры сертификатных аукционов

или их правопреемники и другие лица перечисленные в

п. 2.1.4. -2.1.9. Положения), специалистам (должны иметь

квалификационное свидетельство на право ведения реестра

-220-

владельцев именных ценных бумаг установленного образца)

и иные требования.

АО может самостоятельно вести собственный реестр

акционеров, если количество собственников именных

ценных бумаг в совокупности со всех выпусков не

превышает 500. Для этого оно также должно получить

разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам

и фондовому рынку. Функции по ведению такого реестра

выполняют в АО специалисты, получившие квалифи-

кационное свидетельство. Деятельность таких специалистов

в АО должна быть основным местом их работы.

Акционер обладает целой совокупностью имущес-

твенных и неимущественных прав. Среди имущественных

прав выделяются:

право участвовать в формировании уставного фонда

АО, которое обеспечивается закреплением за акционером

права преимущественного приобретения таких акций;

право на получение дивидендов;

право распоряжения своей акцией (корпоративными

правами);

право участвовать в распределении имущества АО,

оставшегося после расчетов со всеми кредиторами после

ликвидации общества.

Акционер обладает и неимущественными правами: на

управление, на получение информации. Содержание данных

прав подробно рассматривалось в разделах Общей части.

Обязанности акционера как и любого участника ХО

состоят в соблюдении учредительных документов общества,

исполнении решений общих собраний, своевременной

оплаты акций и др. Кроме оплаты акций на акционера не

могут быть возложены иные имущественные обязанности,

например, внесение имущественных взносов или

обязательное приобретение акций дополнительного

выпуска. Даже общее собрание акционеров не правомочно

принимать подобные решения.

-221-

Следует подробнее остановиться на содержании

права собственности акционера на акцию. Оно состоит

из традиционных полномочий владения, пользования и

распоряжения.

Владение. При документарной форме выпуска акций

акционер владеет этой ценной бумагой (имеет ее

сертификат). Обездвиженные акции находятся у хранителя

или депозитария который именуется номинальным

держателем. Акции в бездокументарной форме существуют

только в виде записей на электронных носителях, поэтому

говорить о владении ими бессмысленно.

Пользование. Пользование ценной бумагой означает

реализацию закрепленных в ней прав. Пользование акци-

ей - это реализация корпоративных прав акционера.

Распоряжение. Это наиболее важное полномочие

собственника акции. Акция может быть объектом купли-

продажи, мены, дарения, завещания и иных сделок,

совершаемых по усмотрению собственника. В настоящее

время законодательством снята возможность введения в

уставы ЗАО норм, ограничивающих свободу распоряжения

акциями.

Изменение состава акционеров может происходить

в случаях:

1) отчуждения акций третьим лицам;

2) перехода акций по наследству или на основании

правопреемства;

3) отчуждения акций другим акционерам данного АО;

4) выкупа акций самим АО;

5) дополнительного выпуска акций;

6) аннулирования акций.

АО имеет право выкупить у акционера оплаченные

им акции только за счет сумм превышающих уставный фонд

для их последующей перепродажи, распространения среди

своих работников или аннулирования. Указанные акции

должны быть реализованы или аннулированы в срок не

-222-

более 1 года. В течение этого периода распределение

прибыли, голосование и определение кворума на общих

собраниях акционеров производится без учета

приобретенных АО собственных акций.

-223-

 5. Органы управления акционерного общества

Законодательством Украины предусмотрена

четырехзвенная структура органов АО, состоящая из:

 высшего органа - общего собрания акционеров;

 исполнительного органа - правления;

 контролирующего органа - ревизионной комиссии;

 специального контрольно - управленческого органа -

наблюдательного совета (совета общества).

Общее собрание акционеров является высшим

органом акционерного общества. Порядок его

функционирования определяется ст.ст. 41 - 45 ЗХО. В

общем собрании имеют право принимать участие все

акционеры) независимо от количества и от класса акций,

владельцами которых они являются. Принимать участие в

общем собрании с правом совещательного голоса могут и

члены исполнительных органов, не являющиеся

акционерами. Акционеры могут назначать своих

представителей для участия в общем собрании.

Общее собрание акционеров созывается не реже одного

раза в год, если иное не предусмотрено уставом общества.

Внеочередное собрание акционеров созывается

исполнительным органом в следующих случаях:

 в случае неплатежеспособности общества;

 при наличии обстоятельств указанных в уставе

общества;

 если этого требуют интересы АО в целом;

 по письменному требованию совета акционерного

общества (наблюдательного совета) или ревизионной

комиссии.

-223-

 по требованию акционеров, владеющих в сово-

купности более чем 10 % голосов (если в течение 20 дней

их требование не выполнено - могут сами созвать общее

собрание).

ЗХО в ст. 43 подробно закрепляет порядок созыва

общего собрания акционеров. О проведении общего

собрания держатели именных акций уведомляются

персонально предусмотренным в уставе способом. Кроме

того, общее уведомление печатается в местной прессе по

местонахождению АО и в одном из официальных печатных

изданий Верховной Рады Украины, Кабинета Министров

Украины или Государственной комиссии по ценным бумагам

и фондовому рынку с указанием времени и места

проведения общего собрания и повестки дня. Уведомление

должно быть сделано не позднее 45 дней до созыва общего

собрания. В случае необходимости может быть сделано

повторное уведомление в указанных средствах массовой

информации.

Общее собрание акционеров проводится, как правило,

по месту нахождения АО.

Любой из акционеров вправе вносить свои

предложения по повестке дня общего собрания не позднее

чем за 30 дней до его созыва. Решение о включении этих

предложений в повестку дня принимается исполнительным

органом. Предложения акционеров, владеющих более чем

10 % голосов, вносятся в повестку дня обязательно. Решения

об изменении повестки дня должны быть доведены до

сведения всех акционеров не позднее чем за 10 дней до

проведения собрания в порядке, предусмотренном уставом.

Общее собрание считается правомочным, если в нем

принимают участие акционеры, имеющие в соответствии с

уставом общества более 60 % голосов. Акционеры (их

представители), принимающие участие в общем собрании

регистрируются с указанием количества голосов, которые

имеет каждый участник. Регистрация проводится

-224-

исполнительным органом общества или независимым

регистратором на основании заключенного с ним договора.

Компетенция общего собрания определена ст.41

ЗХО. К полномочиям высшего органа АО относится:

 определение основных направлений деятельности АО

и утверждение его планов и отчетов об их исполнении;

 внесение изменений в устав общества;

 избрание и отзыв членов совета акционерного

общества (наблюдательного совета), исполнительного

органа и ревизионной комиссии;

 утверждение годовых результатов деятельности АО,

включая его дочерние предприятия, утверждение отчетов и

заключений ревизионной комиссии, порядка распределения

прибыли, определение порядка покрытия убытков;

 создание, реорганизация и ликвидация дочерних

предприятий, филиалов и представительств, утверждение их

уставов и положений;

 вынесение решений о привлечении к имущественной

ответственности должностных лиц органов управления

общества;

 утверждение правил процедуры и других внутренних

документов общества, определение организационной

структуры общества;

 решение вопроса о приобретении АО выпущенных им

акций;

 определение условий оплаты труда должностных лиц

АО, его дочерних предприятий, филиалов и

представительств;

 утверждение договоров (соглашений), заключенных

на сумму, превышающую указанную в уставе общества;

 принятие решения о прекращении деятельности

общества, назначение ликвидационной комиссии,

утверждение ликвидационного баланса.

Уставом общества к компетенции общего собрания

могут быть отнесены и иные вопросы.

-225-

Голосование на общем собрании проводится по

принципу: одна акция - один голос. Решения принимаются

простым большинством. Однако законодателем выделена

группа вопросов, для принятия решений по которым

необходимо квалифицированное большинство - 3/4 голосов

акционеров. К таким вопросам относятся:

изменение устава общества;

принятие решения о прекращении деятельности

общества;

создание и прекращение деятельности дочерних

предприятий, филиалов и представительств общества.

Решения, принятые на общем собрании, фиксируются

в протоколе, который подписывается председателем и

секретарем собрания и не позднее чем через три рабочих дня

после окончания собрания передается исполнительному

органу АО.

Правление АО - является постоянно действующим

исполнительным органом АО, в компетенцию которого

входит:

 руководство текущей деятельностью общества;

 организация выполнения решений общего собрания

акционеров;

 представительство общества в отношениях с третьими

лицами (во внешних отношениях).

Данные функции правления АО закреплены в ст.47 ЗХО.

Правление является коллегиальным органом: состоит

из председателя правления и членов правления. Входить в

состав правления могут как акционеры, так и иные лица

(наемные работники АО). Закон не определяет необходимую

или допустимую численность правления, срок пoлномочий

входящих в него лиц, как это делается во многих

зарубежных странах, основания для досрочного прекра-

щения полномочий. В настоящее время эти вопросы

разрешаются путем локального (корпоративного) нормо-

творчества.

-226-

Члены наблюдательного совета и ревизионной

комиссии общества не могут одновременно входить в состав

правления АО, поскольку указанные выше органы призваны

осуществлять контроль за деятельностью правления.

Создание такого органа как совет акционерного

общества (наблюдательный совет) обязательно в двух

случаях:

 в АО, число акционеров которых превышает 50 (ч.2

ст.46 ЗХО);

 в ОАО, возникших в результате корпоратизации

государственных предприятий, но только до созыва первого

общего собрания акционеров (Положение о порядке

корпоратизации предприятий, утвержденное постанов-

лением КМУ от 5.07.1993 г. № 508).

В остальных случаях создание этого органа относится

на усмотрение самих акционеров.

Наблюдательный совет создается только из числа

акционеров. Члены наблюдательного совета не могут быть

членами исполнительного органа и ревизионной комиссии.

В работе наблюдательного совета с правом совещательного

голоса принимают участие представители профсоюзного

органа или иного уполномоченного трудовым коллективом

органа, который подписал трудовой договор от имени

трудового коллектива.

Наблюдательный совет выполняет следующие

функции:

 представляет интересы акционеров в перерыве между

проведением общих собраний; ему могут быть переданы

некоторые полномочия общего собрания акционеров;

 контролирует и регулирует деятельность правления в

пределах своей компетенции, определенной уставом.

На практике наблюдательный совет может занимать

ведущее положение в системе органов общества, так как

общее собрание акционеров созывается редко (как минимум

раз в год) и оно часто передает многие из своих полномочий

-227-

в ведение совета общества, а правление подчинено в своей

деятельности наблюдательному совету.

Законодательством деятельность данного органа

урегулирована явно недостаточно. Существуют лишь

отдельные нормативные акты, действующие в отношении

ОАО, созданных в процессе приватизации и корпоратизации:

Положение о наблюдательном совете корпоратизированных

предприятий, утвержденное постановлением КМУ от

19.07.1993 г. № 556, Положение о наблюдательном совете

открытого акционерного общества, рекомендованное

распоряжением ФГИУ от 5.05.1996 г. № 71-р. Этими

нормативными актами подробно определяется порядок

формирования наблюдательного совета, его компетенция,

организация работы и ответственность членов наблю-

дательного совета. Безусловно, подобные нормы следовало

бы включить и в ЗХО.

Контроль за финансово - хозяйственной деятельнос-

тью правления АО осуществляется ревизионной

комиссией, избираемой из числа акционеров. Членами

ревизионной комиссии не могут быть члены правления,

наблюдательного совета и другие должностные лица. Ст.49

ЗХО регулирует вопросы образования и деятельности

ревизионной комиссии.

Ревизионная комиссия проводит проверки финансово-

хозяйственной деятельности правления:

 по поручению общего собрания;

 по поручению наблюдательного совета;

 по собственной инициативе;

 по требованию акционеров, владеющих в совокуп-

ности более чем 10 % голосов.

Ревизионной комиссии должны быть предоставлены

все материалы, бухгалтерские и другие документы и личные

объяснения должностных лиц по ее требованию.

Ревизионная комиссия докладывает о результатах

проведенных ею проверок общему собранию АО или

наблюдательному совету.

-228-

Члены ревизионной комиссии вправе принимать

участие с правом совещательного голоса в заседаниях

правления.

Ревизионная комиссия составляет заключение по

годовым отчетам и балансам. Без такого заключения общее

собрание акционеров не вправе утверждать баланс.

ФГИУ было разработано и рекомендовано к

применению Положение о ревизионной комиссии открытого

акционерного общества (распоряжение ФГИУ от 5.05.1996 г.

№ 71-р). Данный нормативный акт дает достаточно полное

представление о функциях ревизионной комиссии АО и

порядке ее работы.

Во многих зарубежных государствах функции ревизоров

выполняют независимые специалисты или профессиональные

организации, что делает гораздо более эффективным контроль

за деятельностью правления (поскольку он осуществляется на

профессиональном уровне), облегчает решение вопроса об

ответственности ревизоров.

-229-