ГЛАВА 3

Этапы развития финансов

3.1. Финансы в централизованной

        экономике России

Финансы способствуют решению общеэкономических задач и поэтому финансовая система государства функционирует как совокупность взаимодействующих звеньев на каждом конкрет­ном историческом этапе, которые мы и рассмотрим.

1. В первые годы социалистического строительства финансо­вая система была основана на налоговых формах и методах мо­билизации ресурсов и воздействия на производство и реализа­цию товаров. Налоги обеспечивали максимальную концентра­цию в бюджете финансовых ресурсов, регулировали платежеспо­собность предприятий и емкость рынка, ограничивали частный сектор. В этот период объективно возобладала концепция, со­гласно которой финансовые отношения вызываются существованием государства. В последующем эта концепция сохранила ряд сторонников.

2. В первые годы НЭПа широко распространенным был взгляд на финансовую науку, заключавшийся в том, что

ни свободная конкуренция, ни закон спроса и предложения не имеют места, наоборот, здесь господствуют: принудительная власть, монопольный принцип, политические и социальные мотивы. (Меньков Ф.А. Основные начала финансовой науки. — М., 1924. — С. 7.)

Считалось недопустимым применение форм и методов управления финансовой деятельностью, заимствованных от ка­питалистической системы. В качестве приоритета выдвигались интересы «народной казны», «укрепления финансовой мощи Советского государства».

3. Серьезные коррективы финансовая система претерпела в процессе реформы 1930 г., целью которой было изменение сис­темы распределения и направления в бюджет чистого дохода с учетом полной и своевременной мобилизации государственных ресурсов. До реформы насчитывалось около 70 налоговых и не­налоговых платежей в бюджет. Реформа способствовала центра­лизации, повышению концентрации финансовых ресурсов, расширению перераспределительных процессов, ограничению хоз­расчетной деятельности предприятий, их самостоятельности и ответственности.

Реформа 1930 г. закрепила права на существование наряду с общегосударственными финансами и финансов предприятий, что и явилось причиной дуалистичности финансовых концепций.

Реформа отменила принцип твердого процента. Размер от­числений в бюджет стал устанавливаться дифференцирование в зависимости от потребностей предприятий в финансовых ресур­сах, учтенных в централизованных планах. Определялась лишь граница платежей на минимальной отметке 10% и максималь­ной 81% от балансовой прибыли. С 1930 по 1936 гг. действовала децентрализованная система расчетов с бюджетом предприятий по отчислениям от прибыли.

С 1936 г. введена централизованная система, которая позво­лила главкам покрывать убытки одних предприятий за счет при­были других. С 1955 г. вновь осуществлен переход на децентра­лизованную систему расчетов, что обеспечило восстановление контроля со стороны местных финансовых органов за финансо­во-хозяйственной деятельностью предприятий и учреждений, активного воздействия финансовой системы на процесс произ­водства и реализации товаров. В этот период нарастали неоправ­данные встречные потоки в движении денежных ресурсов между бюджетом и предприятиями, что ослабило воздействие прибыли на эффективность хозяйствования и снизило стимулы предпри­ятий к ее увеличению.

Содержание финансовой науки постепенно расширялось. В курс «Финансы СССР» включаются: 1) учение о роли финансов в социалистическом воспроизводстве; 2) учение о государственных расходах, включая учение о государственном социальном страхо­вании и социальном обеспечении; 3) учение о государственных доходах; 4) учение о государственном кредите и государственной организации сберегательного дела; 5) учение о государственном имущественном и личном страховании; 6) учение о государствен­ном бюджете СССР; 7) учение о государственном финансовом управлении и финансовом контроле. (Дьяченко В.П. Товарно-денежные отношения и финансы при социализме. — М.: Наука, 1974. — С. 129.)

Значимость финансов связывалась с их природой и функ­циями и указывала на необходимость изучения и понимания процессов движения средств. В.П. Дьяченко дал определение финансов, которое было в тот исторический отрезок наиболее полным и конкретным, объединяющим важнейшие качествен­ные характеристики этой категории, имевшее многих последова­телей и ставшее классическим для социалистического общества:

Советские финансы представляют собой систему экономических отношений, посредством которых планомерно образуются и используются фонды денежных ресурсов для нужд расширенного со­циалистического воспроизводства и удовлетворения других общест­венных потребностей. Назначение советских финансов состоит в том, чтобы через своевременное и правильное образование, распре­деление, расходование денежных доходов и накоплений, а также посредством действенного контроля рублем способствовать наибо­лее рациональному, эффективному использованию всех ресурсов народного хозяйства и более полному удовлетворению материаль­ных и культурных потребностей советского народа. (Дьяченко В.П. Товарно-денежные отношения и финансы при социализме. — С. 111.)

Характерным для концепции финансов в этот период было рассмотрение процесса создания доходов у государства в целом и государственных предприятий как единого целого.

4. Значительным шагом в развитии финансов стала реформа 60-х годов, которая включала реализацию крупных мер в сфере управления, планирования, экономического стимулирования. Большие изменения произошли в механизме распределения прибыли: с 1965 по 1975 гг. платежи в бюджет из прибыли пред­приятий сократились с 71 до 58%. В этот период взаимно акти­визировалась роль прибыли как источника расширенного воспроизводства и экономического стимулирования. Усиление воз­действия прибыли на производство обеспечивалось следующими финансовыми методами:

1) созданием трех фондов экономического стимулирования в предприятиях: фонда развития производства, фонда матери­ального поощрения, фонда социально-культурных мероприятий;

2) использованием прибыли в качестве источника финан­сирования капитальных вложений, прироста оборотных средств и других затрат;

3) введением нормативных первоочередных платежей в бюджет: платы за производственные фонды, фиксированных платежей, взносов свободного остатка прибыли.

Распределение прибыли осуществлялось централизованно через систему финансовых планов и окончательно регулировалось путем взноса в бюджет свободного остатка. Применялся так на­зываемый остаточный принцип распределения прибыли, который был основан на жесткой системе финансового планирования. Значение финансового планирования заключалось в

•   определении пропорций распределения финансовых ре­сурсов между предприятиями и бюджетом;

• выполнении обязательств перед бюджетом в первооче­редном порядке;

•   учете возможности использования в денежном обороте предприятий бюджетных ассигнований;

• дифференциации методов финансирования из бюджета в зависимости от целевого использования ассигнований: на капитальные вложения, на прирост оборотных средств, на операционные расходы;

•  обеспечении финансового контроля за полнотой и своевременностью платежей в бюджет.

Планирование рассматривалось как основа управления социалистической экономикой, неразрывно связанная с системой стимулирования.

В этот период ученые-экономисты активно исследовали ка­тегорию экономического механизма, состоящую из следующих основных элементов:

•    системы планирования и прогнозирования;

•    организации общественного производства;

•    системы экономического стимулирования;

•    системы ценообразования;

•    финансово-кредитного механизма.

Финансово-кредитный механизм основывался на признании общности денежного оборота предприятий и государства. Поня­тие финансово-кредитного механизма означало взаимосвязь и взаимовлияние всех составляющих его элементов, которые опре­деляли возможность эффективного функционирования для дос­тижения поставленных целей. При этом большое внимание уде­лялось системности и комплексности финансового управления.

Действие финансово-кредитного механизма было направлено прежде всего на выявление дополнительных резервов развития и расширения производства. Финансово-кредитный механизм включал комплекс подсистем воздействия на принятие реше­ний, поведение работников и руководителей предприятий в части управления финансово-кредитными процессами. Но конеч­ная цель такого воздействия — обеспечение нормальных условий функционирования финансов и кредита в общегосударственном масштабе, т. е. формирование бездефицитного бюджета, финансирование и кредитование плановых мероприятий, кон­троль за выполнением плана, соблюдением установленного по­рядка и пропорций образования и использования фондов де­нежных средств.

Действенность финансово-кредитного механизма зависела от согласованности принятия решений на разных уровнях управле­ния, а также требовала четкой субординации. Однако суборди­нация зачастую нарушалась по линии вертикальных связей. Фи­нансово-кредитные меры воздействия, использовавшиеся в про­цессе управления, были основаны на непрерывности и возоб­новляемости денежного оборота предприятий и его относитель­ной экономической обособленности от денежного оборота централизованных денежных средств.

Финансово-кредитный механизм отличался непрерывным совершенствованием без изменения экономического базиса общест­ва. Это проявлялось, в частности, в том, что объект централизо­ванного финансового управления постепенно укрупнялся. То есть закономерно шел процесс централизации в принятии стратегиче­ских финансовых решений, управлении фондами денежных средств. Однако последовавший за этим период рыночных преоб­разований, сопровождавшийся приватизацией и акционировани­ем, не усилил, а, напротив, ослабил принцип централизованного управления, причины которого будут раскрыты ниже.

Финансово-кредитный механизм — это форма организации от­ношений в области финансов, кредита, денежного обращения. Его основу составляла централизованная система планирования, форм, методов и условий финансирования и кредитования общественного производства.

5. В 1975—1980 гг. совершенствование управления, планиро­вания и экономического стимулирования осуществлялось на базе изменения субъектов и объектов управления путем создания про­изводственных объединений как первичного звена общественного производства, а также всесоюзных и республиканских объедине­ний в среднем звене управления, распространения хозрасчета на отрасль в лице министерства, усиления концентрации и специализации производства. В области финансово-кредитного механизма преобразования осуществлялись по следующим направле­ниям:

•  совершенствование финансового планирования путем усиления роли перспективных финансовых планов;

• совершенствование системы платежей в бюджет, форми­рование фондов экономического стимулирования путем применения нормативов распределения прибыли;

•  совершенствование порядка финансирования затрат;

• стимулирование внедрения достижений научно-технического прогресса;

• концентрация финансовых ресурсов на приоритетных объектах с целью осуществления структурных сдвигов в экономике в пользу отраслей промышленности, произво­дящих товары народного потребления.

Большинство ученых-финансистов указывали на то, что совершенствование финансово-кредитного механизма и обеспече­ние экономически обоснованных связей между централизован­ными и децентрализованными финансами на базе научно разра­ботанных параметров их функционирования в едином процессе служат критерием более широкого и действенного использова­ния финансово-кредитных рычагов в процессе планирования и управления.

Важным этапом развития финансов стало распространение хозяйственного расчета на отрасль. Ряд экономистов подверг со­мнению правомерность постановки вопроса о хозрасчете мини­стерства. Министерство не занималось хозяйственной деятельно­стью и не могло нести материальной ответственности за результа­ты производственно-хозяйственной деятельности предприятий. Другие экономисты, напротив, видели в нем значительные пре­имущества. К признакам хозрасчета отрасли можно отнести:

•   расширение прав министерств в планировании и управ­лении;

•   отказ от бюджетных ассигнований;

• образование резервов и централизованных фондов для оказания финансовой помощи, регулирование платежей в бюджет;

•   покрытие убытков за счет централизованной прибыли.

Ведущей финансовой концепцией в этот период стала кон­цепция, основанная на полном хозрасчете и самофинансировании. Полный хозрасчет имел следующие основные признаки:

•   обеспечение полной окупаемости затрат;

•  осуществление хозрасчетного финансирования за счет прибыли и амортизационных отчислений;

• повышение роли хозяйственных договоров и усиление экономической ответственности за их выполнение.

Эта финансовая концепция требовала законодательного оформления прав и обязанностей объектов и субъектов управле­ния. Значительным этапом в развитии управления предприятиями стало принятие Закона СССР «О государственном предприятии (объединении)» 30 июня 1987 г. Основными принципами деятель­ности признавались полный хозрасчет и самофинансирование. В практику прочно вошли две модели хозрасчета: основанная на нормативном распределении прибыли и на нормативном распре­делении дохода. Нормативы обеспечили установление пропорций распределения прибыли (дохода) между предприятием и бюдже­том, хотя и имели тот недостаток, что могли ежегодно корректи­роваться и были дифференцированными. Решение о величине нормативов отчислений от прибыли (дохода) в бюджет принимал вышестоящий орган управления. Таким образом, полный хозрас­чет продолжал действовать на отраслевом уровне.

Нормативный метод распределения прибыли сыграл поло­жительную роль, которая выразилась в следующем. Заранее ус­танавливая нормативы, субъекты управления не только обеспе­чивали соответствие объема и структуры финансовых ресурсов реальной потребности в них, но и задавали минимальную гра­ницу эффективности их использования, гарантировали стабиль­ность в формировании доходов бюджета. Нормативы регулиро­вали следующие пропорции:

•  платежи в бюджет;

•  отчисления  в  фонд  производственного  и  социального развития и фонд оплаты труда предприятия;

• отчисления в централизованные фонды производственного и социального развития и резервы органов управления;

•    отчисления в фонды оплаты труда подразделений пред­приятий.

В то же время отсутствие стратегии развития, направленной на стимулирование воспроизводственных процессов в предпри­ятиях по сути не позволило реализовать принцип самофинанси­рования в полной мере. Нормативный метод распределения прибыли (доходов) был переходным звеном от остаточного принципа формирования финансовых ресурсов предприятий к системе налогов.

Принятие и введение в действие с 1 января 1991 г. Закона СССР «О налогах с предприятий, объединений и организаций» по сути создало новый тип отношений между государством и пред­приятием.

Введение налоговой системы потребовало децентрализации расчетов и платежей в бюджет, предоставления предприятиям прав юридического лица с открытием расчетных счетов.

Налоговый принцип взаимоотношений предприятий с бюдже­том имеет ряд существенных преимуществ по сравнению с нор­мативным. На размер ставок налога на прибыль и доходы не оказывают влияния планируемые показатели и результаты хо­зяйственной деятельности.

Этот исторический этап характеризовался жесткой финансо­во-кредитной политикой в области регулирования финансов, обеспечивающей контроль за бюджетным дефицитом и денеж­ной эмиссией, соблюдение твердой зависимости результатов ра­боты и объема средств, направляемых на оплату труда, произ­водственное и социальное развитие. Налоговая система позво­лила предприятиям накапливать финансовые ресурсы, но не решила главной проблемы — проблемы собственности. Имуще­ство предприятий по-прежнему принадлежало государству. От­носительная экономическая обособленность денежного оборота предприятий не устраняла обезличивания финансовых ресурсов.

На этом завершился важный этап развития финансов, осно­ванный на общегосударственной собственности.

6. 90-е годы. Этот этап базируется на новом экономическом фундаменте — альтернативных формах собственности и рыноч­ных отношениях.

С начала 90-х годов экономика России находится в состоянии глубоких институциональных и структурных преобразований, ко­торые затрагивают стратегические государственные интересы, а также корпоративные интересы и интересы различных социаль­ных слоев общества. Рыночная экономика в этот период отлича­ется целым рядом объективных особенностей, которые характери­зуют в целом неустойчивое равновесие как политических, эконо­мических, так и социальных методов регулирования. Но при этом неизбежны потери прежде всего для государства как собственни­ка, которые имеют негативные социальные последствия. Финан­совая политика этого этапа развития нацелена на адаптацию всех институтов и субъектов рыночных отношений к качественно но­вым условиям управления и хозяйствования.

3.2. Финансы в реформируемой экономике

        России (1992-1999 гг.)

Переход к рыночной экономике вызвал необходимость по­этапной трансформации финансового законодательства. Его ос­нову составляет процесс приватизации, который коренным об­разом изменяет финансовые отношения. Однако приватизация является лишь предпосылкой для дальнейшего развития финан­сов микроуровня. Поэтому важное значение имеет государст­венная концепция реформирования финансов на базе многооб­разия форм собственности и реализации бюджетного федера­лизма. Процесс реформирования с позиций государственного регулирования касается практически всех сторон государствен­ных и муниципальных финансов и финансов предприятий.

1. Серьезные перемены в сфере финансов произошли в связи с либерализацией цен, начавшейся в 1992 г. Либерализация цен означала свободу ценообразования по большинству товаров, ра­бот, услуг с сохранением отдельных элементов государственного регулирования. Естественно, свободная цена как цена, завися­щая от спроса и предложения, в период, когда рынок товаров, работ, услуг не оформился и не стабилен, имеет тенденцию к росту. Рост цен привел к резкому увеличению стоимостного объема товаров, продукции, работ и услуг. Это потребовало со­ответствующего возрастания массы платежных средств. Меха­низм сдерживания роста цен отсутствовал, а платежные средства жестко регулировались государством. Сдерживание эмиссии де­нежных средств повлекло за собой кризис платежеспособности предприятий. Взаимные неплатежи достигли масштабов, кото­рые превосходили кредитные вложения. Например, в 1992 г. кредитные вложения возросли в 6 раз, а оптовые цены — в 34 раза. Неадекватный рост кредита повысил на него спрос, вызвал развитие спекулятивных операций. Следствием этого стал непрерывный рост процентных ставок. Центральный банк РФ увеличил ставку рефинансирования за первое полугодие 1992 г. в 10 раз. В свою очередь коммерческие банки повысили цену за кредит и ограничили срок его предоставления. В практику во­шло установление месячных процентных ставок и возможность их помесячного изменения.

Коммерческие банки переключились на кредитование посреднических операций, для которых высокие процентные ставки перекрывались еще более высокими темпами инфляции и роста цен. Повышение процентных ставок стимулировало рост цен, ориентацию на краткосрочные вложения и привело к падению инвестиционной активности.

Значительный урон экономике был нанесен и необоснован­ным курсом рубля по отношению к паритету его покупательной способности. Это породило еще одну волну спекуляций на де­нежном рынке. Серьезной проблемой стала и неконтролируемая эмиссия денежных средств банками стран бывшего СССР при переходе на национальные валюты.

Предприятия, испытывающие дефицит оборотных средств, сворачивали производство. Нарушались хозяйственные связи и за счет этого усиливался общий дисбаланс в экономике. Дефицит платежных средств коснулся как безналичного, так и наличного оборота. Это стало результатом неадекватного роста доходов от­дельных слоев населения и цен на потребительские товары. Кри­зис платежеспособности предприятий привел к росту задолженно­сти по оплате труда и падению уровня жизни населения.

В целом за 1992 г. реальные денежные доходы населения со­ставили менее половины от уровня предыдущего года. Сбереже­ния равнялись 5,3% денежных доходов.

В 1992 г. Центральный банк РФ (ЦБ) выделял коммерческим банкам кредитные ресурсы для предоставления по заявкам госу­дарственных предприятий и организаций специального кредита на пополнение оборотных средств. Правительству РФ была от­крыта Центральным банком РФ специальная кредитная линия для нормализации платежей в народном хозяйстве и финанси­рования бюджетного дефицита. Банкам было разрешено откры­вать друг у друга корреспондентские счета и организовывать клиринговые учреждения. Однако расчеты с контрагентами, расположенными в странах СНГ, могли осуществляться только через корреспондентские счета в ЦБ. Начался процесс перехода стран бывшего СССР к национальным валютам. Они получили название мягких валют, или ограниченно конвертируемых валют.

2. В 1993 г. наблюдались активные процессы в структурном реформировании экономики. Происходило расширение негосу­дарственного сектора, на долю которого в конце 1993 г. прихо­дилось 52% ВВП.

В октябре 1993 г. достигла беспрецедентного в мировой практике уровня банковская ставка рефинансирования, дойдя до отметки 210%. Она продержалась до конца апреля 1994 г., после чего появилась тенденция ее снижения. Однако в начале 1995 г. ставка вновь повысилась до 200%. С 1 мая 1995 г. ставка уста­новлена в размере 195%, а с 16 июня 1995 г. — 180% годовых.

В середине 1993 г. начал развиваться рынок государственных долговых обязательств, используемых для неэмиссионного по­крытия дефицита бюджета. За полгода объем размещаемых на аукционе государственных краткосрочных облигаций возрос с 1 до 130 млрд. руб. На вторичных торгах на Московской меж­банковской валютной бирже за торговую сессию осуществлялось операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями (ГКО) на сумму до 40 млрд. руб. Стоимостной объем заявок на аукционе, как правило, превышал объем выпус­ка ГКО, что стимулировало рост цен на вторичных торгах.

Нерешенной оставалась проблема неплатежей. Ежемесячный прирост просроченной кредиторской задолженности сохранялся на уровне 14%, дебиторской — 12% к ВВП. Существенным по­казателем является возрастание доли конечного национального потребления с 50% в 1992 г. до 60% в 1993 г. и снижение доли валового накопления соответственно с 35 до 27%.

С 1993 г. меняется структура капитальных вложений по ис­точникам финансирования. Так, доля централизованных источ­ников, в том числе федерального и местных бюджетов, состави­ла 33%, а собственных средств предприятий — 59%.

За 1993 г. возросла задолженность бюджета перед предпри­ятиями.

3. Погашение государственного долга в 1994 г. осуществля­лось за счет выдачи предприятиям долговых обязательств, пре­доставления временного налогового освобождения и финанси­рования за счет федерального бюджета. Одновременно с этим авансовое размещение заказов для государственных нужд в 1994 г. привело к образованию новой задолженности государства перед предприятиями и организациями.

Проводимая в 1994 г. финансовая политика была нацелена в основном на преодоление негативных последствий либерализа­ции экономики.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика в 1995 г. была направлена на достижение макроэкономической стабилизации.

С точки зрения образования доходов произошло снижение в ВВП доли оплаты труда наемных работников при увеличении доли валовой прибыли. Доля валовой прибыли в ВВП в 1995 г. составила 59,7%, доля оплаты труда — 30%.

Темпы падения реальных инвестиций значительно сократи­лись и составили 13% против 24% в 1994 г. Темпы сокращения объемов инвестиций продолжали опережать темпы снижения производства.

В 1995 г. возросла доля чистого экспорта в структуре ВВП, что отражает повышение роли экспортно ориентированных про­изводств.

Негативное воздействие на развитие экономики оказало дальнейшее падение эффективности производства. Производи­тельность труда составила 62% к уровню 1991 г. На ее динамику оказывали воздействие снижение эффективности использования оборудования и низкие темпы роста фондовооруженности.

Среднемесячные темпы инфляции, измеряемые по динамике потребительских цен, в 1992 г. составили 31,4%., в 1993 г. — 20,5%, в 1994 г. ¾ 10%, в 1995 г. ¾ 7,2%. В 1995 г. был ограни­чен потенциал «инфляции спроса».

В 1995 г. консолидированный бюджет был исполнен с дефи­цитом 3,3% к ВВП против 10,3% в 1994 г. Недоимка по плате­жам в бюджет возросла в 3,6 раза по сравнению с 1994 г. Недо­имка по платежам в федеральный бюджет составила 20% от об­щего объема поступлений в федеральный бюджет.

Падение инвестиционной активности во многом являлось следствием сложного финансового положения предприятий, от­сутствия необходимых стимулов роста накоплений, проблем го­сударственного финансирования. Объем производственного ин­вестирования в 1995 г. составил 26—27% к уровню 1991 г.

В 1995 г. имела место дальнейшая децентрализация источни­ков финансирования капитальных вложений. Удельный вес бюджетных средств, направленных на финансирование капи­тальных вложений, сократился с 26% в 1994 г. до 23% в 1995 г. На долю предприятий, организаций негосударственного сектора приходилось 67% от общего объема капитальных вложений.

Несвоевременное и неполное выделение финансовых ресур­сов, недостаток собственных средств у застройщиков привели к низкому уровню выполнения федеральной инвестиционной программы по вводу в действие важнейших производственных объектов. Из 206 пусковых производственных объектов, финан­сируемых за счет средств федерального бюджета, принято в экс­плуатацию только 38.

Проведена переоценка основных фондов. Стоимость основ­ных фондов по результатам переоценки возросла в 2,7 раза. В результате проводившихся ранее переоценок стоимость основ­ных фондов возрастала: на 1 июля 1992 г. — в 18,7 раз, на 1 января 1994 г. — в 20,1 раза, на 1 января 1995 г. — в 4 раза. Таким образом, в результате четырех переоценок стоимость ос­новных фондов увеличилась в среднем в 4,3 тысяч раз, в том чис­ле стоимость фондов производственного назначения в 4 тыс. раз.

По состоянию на 1 января 1996 г. функционировало 2578 коммерческих банков и 5800 филиалов. В 1995 г. были ото­званы лицензии у 225 банков.

В 1995 г. на биржевом фондовом рынке работало 56 бирж, в том числе 23 фондовые биржи, 33 биржи, имеющие фондовые отделы (товарные, валютные, универсальные и пр.). В 1995 г. объем продаж увеличился в 8,1 раза. Основное место в общем обороте всех фондовых ценностей занимали операции с ценны­ми бумагами, а в структуре операций с ценными бумагами пре­обладали операции с облигациями органов государственной вла­сти и управления. На их долю приходилось 99,1% оборота.

О признаках финансовой стабилизации в 1995 г. свидетель­ствует динамика процентных ставок по основным сегментам финансового рынка. Изменение средневзвешенной ставки по однодневным межбанковским кредитам на московском рынке составило 754,1% (с 822,7% до 68,6%), средневзвешенной ставки доходности ГКО со сроком погашения до 90 дней ¾ 193,8% (с 355,8 до 162%), депозитной ставки Сбербанка РФ по срочному вкладу ¾ 55,6% (со 125,2% до 69,6%), средневзвешенной ставки по кредитам предприятиям сроком до 1 года на региональных рынках ¾ 161,4% (с 386,3 до 224,9%).

С середины 1994 г. была запрещена досрочная продажа за­крепленных в федеральной собственности пакетов акций акцио­нерных обществ, созданных в процессе приватизации, произво­дящих продукцию, товары, услуги, имеющую стратегическое значение для обеспечения национальной безопасности страны.

В целях обеспечения источников покрытия дефицита федераль­ного бюджета и эффективного использования пакетов акций, нахо­дящихся в федеральной собственности, в конце 1995 г. были прове­дены аукционы на право заключения договоров кредита, залога на­ходящихся в федеральной собственности акций и комиссии.

В 1995 г. приватизировано более 10 тыс. предприятий, а с на­чала приватизации — более 122 тыс. По итогам проведенных в конце 1995 г. аукционов на право заключения договоров кредита, залога находящихся в федеральной собственности акций и комис­сии были реализованы пакеты акций 18 акционерных обществ, включая «Сургутнефтегаз», «Норильский никель», «ЛУКойл», «Сиданко», «ЮКОС», «Сибнефть».

В 1995 г. было создано 2770 акционерных обществ, из них 77% приходилось на предприятия, ранее находившиеся в феде­ральной и субфедеральной собственности. Из общего числа ак­ционерных обществ в 25% случаев пакеты акций были закреп­лены в государственной собственности.

Упорядочение государственного регулирования деятельности естественных монополий стало важным фактором стабилизации финансов.

В 1995 г. были приняты меры по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп в целях кон­центрации собственности в центральных компаниях.

В этом же году был принят Федеральный закон «О соглаше­ниях о разделе продукции», определивший отношения в области недропользования. и инвестиционной деятельности, установив­ший правовые основы отношений, возникающих в процессе осуществления российских и иностранных инвестиций в поис­ки, разведку и добычу минерального сырья на территории РФ, а также на континентальном шельфе и в пределах исключительной экономической зоны РФ. Таким образом, были законодательно оформлены отношения, возникающие в процессе заключения, исполнения и прекращения соглашений о разделе продукции, и определены основные правовые условия таких соглашений.

5. 1996 г. в целом характеризовался снижением инфляции, стабилизацией рубля, предотвращением тенденции к снижению реальных денежных доходов населения. Наиболее острыми оста­вались вопросы исполнения бюджета, неплатежей, своевремен­ности выплаты зарплаты, пенсий и пособий.

Удельный вес предприятий негосударственного сектора со­ставил на конец 1996 г. 83%. Установилась перераспределитель­ная основа структурных изменений, связанная с перетоком ма­териальных, трудовых и финансовых ресурсов в наиболее при­быльные отрасли предпринимательской деятельности.

Структурные изменения проходили в условиях низкой инвестиционной активности. Объем инвестиций в основной капитал за 1991 — 1996 гг. сократился на 2/3. На предприятия негосудар­ственного сектора экономики приходилось 76% всех освоенных инвестиций. Удельный вес инвестиций, финансируемых из бюджетных источников, составил 19% в общем объеме инвести­ций, в том числе из федерального бюджета — 9,2%. Изменилась отраслевая структура производственных инвестиций. Увеличилась доля средств, направляемых в электроэнергетику, топлив­ную промышленность, транспорт. На реконструкцию и техниче­ское перевооружение действующих предприятий использовано 47% объема инвестиций производственного назначения, доля нового строительства составила 36%, расширения действующих производств — 12%. Доля затрат на непроизводственное строи­тельство увеличилась с 31% в 1991 г. до 40% в 1996 г. Резко со­кращались расходы на развитие социально-культурной сферы.

Накопленный иностранный капитал в экономике России со­ставил на 1 января 1997 г. 13,5 млрд. долл. США, из которых 50% составляют прямые инвестиции. За 1996 г. прирост ино­странных инвестиций составил 6,5 млрд. долл. США. Из них прямые инвестиции, включая взносы в уставный капитал, зай­мы, полученные от иностранных совладельцев предприятий, составили 2,1 млрд. долл. США, торговые кредиты и банковские вклады — 4,4 млрд. долл. США. Это было связано в основном с тем, что был введен механизм привлечения иностранных инве­стиций на рынок государственных ценных бумаг. Их доля в об­щем объеме иностранных инвестиций составила 73% и увеличи­лась в 5 раз, а доля прямых инвестиций сократилась до 26,5% и возросла лишь на 11%. Портфельные инвестиции возросли в 1,5 раза. Иностранный капитал направлялся в наиболее при­быльные секторы экономики.

На долю промышленности приходилась 1/3 всех иностранных инвестиций, из них 87% — иностранные вложения в цветную, топливную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную, пищевую промышленность, машиностроение.

Вложения российского капитала за рубежом составили 141,5 млн. долл. США и 1,9 млрд. руб. 2/3 инвестиций — это торго­вые кредиты и банковские вклады. Прямые инвестиции составили 33 млн. долл. США.

В 1996 г. на территории РФ действовало 16,1 тыс. совмест­ных и иностранных предприятий, годовой прирост составил 10,6%. 15% предприятий создано с участием инвесторов из госу­дарств — участников СНГ. Основная доля совместных предпри­ятий создана с инвесторами из США, Германии, Китая, Украины, Великобритании, Финляндии. Сумма уставного капитала по со­вместным и иностранным предприятиям составила на 1 января 1997 г. 23,9 трлн. руб., а доля зарубежных партнеров — 75%.

За 1996 г. совместные и иностранные предприятия экспорти­ровали товаров на сумму 5,7 млрд. долл. США, что составляет 6,6% от общего объема экспорта России. Более 50% экспорта приходилось на Великобританию, Словакию, Германию, Бело­руссию, США, Бельгию, Китай, Японию. В общем объеме экс­порта преобладают топливно-энергетические ресурсы. Экспорт топлива и нефти составил 47,5% от общего объема экспорта.

Совместные и иностранные предприятия импортировали то­варов на сумму 5,1 млрд. долл. США, что составило 11,2% от общего объема импорта России. Наибольший объем импорта приходился на Германию, США, Великобританию, Францию, Финляндию, Австрию, Китай.

В денежно-кредитной сфере наблюдалось снижение инфля­ции на фоне роста денежной массы, что было связано с увели­чением спроса на национальную валюту и уменьшением инфля­ционных ожиданий населения. Объем денежной массы по де­нежному агрегату М2 на 1 января 1997 г. составил 13,1% ВВП. Среднемесячный прирост денежной массы составил 2,4% при среднемесячном темпе инфляции 1,7%. Произошли изменения в структуре денежной массы в пользу более ликвидных компонен­тов. Это было связано с ростом сбережений населения, которые увеличивались быстрее, чем остальные компоненты денежной массы.

Кредиты, предоставленные экономике, банкам и населению, по банковской системе в целом увеличились за 1996 г. на 29,8%. Удель­ный вес долгосрочных кредитных вложений составил около 9,2%.

Были приняты меры по либерализации кредитной политики. Ставка рефинансирования за год была снижена со 112% до 48%. Динамика курса доллара регулировалась рамками «валютного коридора». Официальный курс доллара увеличился на 19,8% и на 1 января 1997 г. составил 5560 руб. за 1 долл. США. До 16 мая 1996г. официальный курс доллара США устанавливался Банком России по результатам торгов на ММВБ два раза в не­делю. В дальнейшем он стал объявляться ежедневно независимо от результатов торгов на ММВБ. Активно функционировал меж­банковский валютный рынок. В целом в 1996 г. наблюдалось превышение спроса на доллары над их предложением. Продол­жалась долларизация экономики. Средства предприятий, органи­заций и учреждений на валютных счетах возросли за год на 40%.

Крупнейшим сегментом российского денежного рынка про­должал оставаться рынок государственных ценных бумаг: ГКО и ОФЗ. За год объем эмиссии ГКО увеличился в 2,8 раза, ОФЗ — в 3,3 раза. Размещение на первичном рынке ГКО увеличилось в 2,8 раза, ОФЗ — в 4,1 раза. Выручка от размещения на первич­ном рынке ГКО увеличилась в 2,7 раза, ОФЗ — в 4,2 раза. При­влечение средств в бюджет от размещения на первичном рынке ГКО увеличилось на 15,7%, ОФЗ — в 2,4 раза. Активно произ­водилось доразмещение государственных ценных бумаг на вто­ричном рынке.

В 1996 г. наблюдалось снижение доходности государственных ценных бумаг и уменьшение стоимости заимствования. Аукци­онная доходность шестимесячных ГКО снизилась с 78,9 до 32,6%, ОФЗ — с 86,6 до 37,8%. Общий размер государственного внутреннего долга по ГКО-ОФЗ составил на 1 января 1997 г. 237,1 трлн. руб. и вырос за год в три раза.

В 1996 г. финансовое положение основных отраслей эконо­мики ухудшилось. Наблюдалось снижение реальной массы при­были. Рентабельность производства, рассчитанная как отноше­ние прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции, снизилась с 29% в 1992 г. до 5% в конце 1996 г. Зна­чительно увеличилась доля убыточных предприятий. Если в 1992 г. она составляла 15%, то в конце 1996 г. — 43%.

Рост неплатежеспособности вызвал проблемы формирования оборотных средств и привел к изменениям в структуре источников пополнения оборотных средств. Если в 1992 г. пополнение оборот­ных средств происходило за счет собственных источников на 15%, кредитов и займов — на 15%, кредиторской задолженности — на 69%, то к концу 1996 г. на долю кредиторской задолженности при­ходился 91% от общей суммы используемых на эти цели средств, собственных источников — 8%, кредитов и займов — 1%.

Наряду с изменением структуры источников пополнения оборотных средств произошло сокращение ликвидных активов за счет роста дебиторской задолженности. Доля денежных средств снизилась с 14% в 1992 г. до 3% на конец 1996 г., деби­торская задолженность возросла с 45 до 52%.

Произошло снижение взаимной задолженности предприятий и возросла задолженность предприятий во внебюджетные фон­ды. Удельный вес задолженности поставщикам составил 48%, во внебюджетные фонды — 18%, в бюджет — 21%.

В 1996 г. изменилось соотношение дебиторской и кредитор­ской задолженности по отраслям. В 1995 г. в электроэнергетике и строительстве дебиторская задолженность была выше, чем кредиторская, а к концу 1996 г. все отрасли являлись потенциальными должниками. В течение 1996 г. дебиторская задолжен­ность росла более медленными темпами, чем кредиторская, что и привело к превышению кредиторской задолженности над де­биторской. В сельском хозяйстве кредиторская задолженность превысила дебиторскую в 2,6 раза, лесной, деревообрабатываю­щей и целлюлозно-бумажной промышленности — в 1,2 раза.

В 1996 г. более активно применялся в денежном обороте век­сель. На 1 января 1996 г. в обращении находилось векселей, обеспечивающих задолженность покупателей, на сумму 3 трлн. руб., а на конец года — в 2,7 раза больше. Однако отсутствие практики учета векселей коммерческими банками и их переуче­та в ЦБ РФ негативно влияли на их обращение.

В 1996 г. была продолжена работа по совершенствованию рос­сийского законодательства. Была принята серия указов Прези­дента РФ, касающихся урегулирования накопленной задолжен­ности предприятий по платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Это так называемая проблема реструктуризации задол­женности. Она решалась на протяжении всего 1996 г. по линии задолженности предприятий перед бюджетом и задолженности федерального бюджета перед бюджетами субъектов РФ.

В целях улучшения финансового состояния и укрепления дисциплины уплаты налогов было установлено, что предприяти­ям, полностью и своевременно выплачивающим текущие нало­говые платежи, кроме взимаемых таможенными органами, и имеющим задолженность по налогам, пеням и штрафам, предос­тавлялась отсрочка уплаты задолженности.

Было отменено взимание пеней с задолженности предпри­ятий по налогам перед федеральным бюджетом.

Организациям, обладающим правом на выпуск облигацион­ных займов и имеющим непогашенную задолженность по обяза­тельным платежам в федеральный бюджет, предоставлялась воз­можность осуществить эмиссию облигаций, обеспеченных за­логом их имущества или обязательствами третьих лиц. Было да­но разрешение Минфину РФ принимать эти облигации в зачет части задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет с их реализацией на фондовом рынке.

В целях реструктуризации задолженности федерального бюджета перед бюджетами субъектов РФ была разрешена пере­дача субъектам РФ находящихся в федеральной собственности и подлежащих продаже акций акционерных обществ, образован­ных в процессе приватизации. Правительство РФ по согласова­нию с субъектами РФ проводило зачет стоимости этих акций как поступлений средств от приватизации и расходов федераль­ного бюджета по взаимным расчетам и другим передаваемым в бюджеты субъектов РФ средствам в объеме, установленном в федеральном бюджете.

В 1996 г. приняты важные меры по совершенствованию государственного финансового контроля. В качестве главных при­оритетов были определены:

• контроль за полным и своевременным поступлением всех видов государственных доходов, страховых взносов в Пен­сионный фонд РФ и другие федеральные внебюджетные фонды, а также заемных средств, направляемых на финан­сирование дефицита федерального бюджета;

• контроль за своевременным финансированием расходов на социальную сферу по объемам, структуре и целевому назначению, в том числе на оплату труда и денежное до­вольствие, выплату пенсий, стипендий, пособий и другие социальные выплаты.

В связи с обострением финансовой ситуации была создана Временная чрезвычайная комиссия при Президенте РФ по укрепле­нию налоговой и бюджетной дисциплины. Целями Комиссии явля­лось обеспечение взимания налогов и других обязательных пла­тежей в объемах, необходимых для своевременного и полного финансирования защищенных текущих расходов федерального бюджета, государственной поддержки науки и культуры, выпла­ты пенсий и социальных пособий, а также полного финансиро­вания федеральной судебной системы.

Основные задачи Комиссии: контроль за своевременностью и полнотой уплаты налогов, таможенных и других обязательных платежей; разработка мер по обеспечению взимания налогов и других обязательных платежей в полном объеме; обеспечение законности и эффективности деятельности налоговых и тамо­женных органов, а также органов налоговой полиции; контроль за своевременным и целевым использованием средств федераль­ного бюджета и государственных внебюджетных фондов.

В связи с продолжавшимся спадом производства и неплате­жами на протяжении всего 1996 г. принимались меры по повы­шению собираемости налогов и своевременности выплат зара­ботной платы, пенсий, пособий.

В 1996 г. в целях обеспечения национальных интересов РФ была разработана государственная стратегия экономической безо­пасности РФ, являющаяся составной частью национальной безопасности РФ в целом и ориентированная на реализацию экономических преобразований в ближайшие годы. Без обеспечения экономической безопасности практически невозможно решить ни одну из задач, стоящих перед страной, как во внут­ригосударственном, так и в международном плане.

Внешнеэкономическая направленность государственной стра­тегии заключается в эффективной реализации преимуществ ме­ждународного разделения труда, устойчивости развития страны в условиях ее равноправной интеграции в мирохозяйственные свя­зи, недопущении критической зависимости России от зарубеж­ных стран или их сообществ в жизненно важных вопросах эко­номического сотрудничества.

Государственная стратегия включает:

1) характеристику внешних и внутренних угроз экономиче­ской безопасности РФ как совокупности условий и факторов, создающих опасность для жизненно важных экономических ин­тересов личности, общества и государства; определение и мони­торинг факторов, подрывающих устойчивость социально-экономической системы государства, на краткосрочную и сред­несрочную перспективу;

2) определение критериев и параметров, характеризующих национальные интересы в области экономики и отвечающих требованиям экономической безопасности РФ;

3) формирование экономической политики, институцио­нальных преобразований и необходимых механизмов, устра­няющих или смягчающих воздействие факторов, подрывающих устойчивость национальной экономики.

Выявление возможных угроз экономической безопасности и выработка мер по их предотвращению имеют первостепенное значение в системе обеспечения экономической безопасности.

Наиболее вероятными угрозами экономической безопасно­сти, на ликвидацию которых должна быть направлена деятель­ность федеральных органов государственной власти, являются:

1. Увеличение имущественной дифференциации населения и повышение уровня бедности, что ведет к нарушению социаль­ного мира и общественного согласия; относительный баланс со­циальных интересов может быть нарушен в результате действия следующих факторов: расслоения общества на узкий круг бога­тых и преобладающую массу бедных, не уверенных в своем бу­дущем людей; роста безработицы, что может привести к соци­альным конфликтам; задержки выплаты заработной платы, ос­тановки предприятий.

2. Деформированность структуры российской экономики, обусловленная такими факторами, как: усиление топливно-сырьевой направленности экономики; отставание разведки запасов полезных ископаемых от их добычи; низкая конкурентоспо­собность продукции большинства отечественных предприятий; свертывание производства в жизненно важных отраслях обраба­тывающей промышленности, прежде всего в машиностроении; снижение результативности, разрушение технологического един­ства научных исследований и разработок, распад сложившихся научных коллективов и на этой основе подрыв научно-технического потенциала России; завоевание иностранными фирмами внутреннего рынка России по многим видам товаров народного потребления; рост государственного внутреннего и внешнего долга России и связанное с этим увеличение расходов бюджета на его погашение.

3. Возрастание неравномерности социально-экономического развития регионов: объективно существующие различия в уровне социально-экономического развития регионов, наличие депрес­сивных, кризисных и отсталых в экономическом отношении рай­онов на фоне структурных сдвигов в промышленном производст­ве, сопровождающихся резким уменьшением доли обрабатываю­щих отраслей; нарушение производственно-технологических свя­зей между предприятиями отдельных регионов; увеличение раз­рыва в уровне производства национального дохода на душу на­селения между отдельными субъектами РФ.

4. Криминализация общества и хозяйственной деятельности, вызванная следующими факторами: ростом безработицы; сращива­нием части чиновников государственных органов с организованной преступностью; возможностью доступа криминальных структур к управлению производством и их проникновения в различные вла­стные структуры; ослаблением системы государственного контроля.

Основными причинами, вызывающими возникновение эко­номических угроз, являются неустойчивость государственных и муниципальных финансов и финансового положения предпри­ятий, неблагоприятный инвестиционный климат, сохранение ин­фляционных процессов и другие проблемы, связанные с финан­совой дестабилизацией в экономике. Предотвращение или смяг­чение последствий действий угроз экономической безопасности требует адекватной реакции на факторы, подрывающие устойчи­вость социально-экономической системы государства.

Важнейшими требованиями экономической безопасности явля­ются:

1) сохранение государственного контроля над стратегиче­скими ресурсами, недопущение их вывоза в размерах, которые могут причинить ущерб национальным интересам России;

2) устойчивость финансовой системы, определяемая уровнем дефицита бюджета, стабильностью цен, нормализацией финан­совых потоков и расчетных отношений, устойчивостью банков­ской системы и национальной валюты, степенью защищенности интересов вкладчиков, золотовалютного запаса, развитием рос­сийского финансового рынка, а также снижением внешнего и внутреннего долга и дефицита платежного баланса, обеспечением финансовых условий для активизации инвестиционной деятельности;

3) рациональная структура внешней торговли, обеспечиваю­щая доступ отечественных товаров перерабатывающей промыш­ленности на внешний рынок, минимизация уровня удовлетво­рения внутренних потребностей за счет импорта, обеспечение приоритета экономических отношений со странами ближнего зарубежья;

4) поддержание научного потенциала страны и сохранение стратегически важных направлений научно-технического про­гресса;

5) сохранение единого экономического пространства и функционирование единого общероссийского рынка или интег­рированной системы региональных рынков с учетом их произ­водственной специализации;

6) создание экономических и правовых условий, исключаю­щих криминализацию общества и всех сфер хозяйственной и финансовой деятельности.

Для реализации государственной стратегии разрабатываются количественные и качественные параметры состояния экономи­ки, выход за пределы которых вызывает угрозу экономической безопасности страны, характеризующие:

• динамику и структуру ВВП, показатели объемов и темпов промышленного производства, отраслевую и региональ­ную структуру хозяйства и динамику отдельных отраслей, капитальные вложения и т.п.;

• состояние природно-ресурсного, производственного и научно-технического потенциала страны;

• способность хозяйственного механизма адаптироваться к меняющимся внутренним и внешним факторам;

• качество жизни населения: валовой внутренний продукт на душу населения, уровень безработицы и дифферен­циации доходов, обеспеченность основных групп населения материальными благами и услугами, состояние окру­жающей среды.

6. В 1997 г. в основном была завершена либерализация цен и хозяйственных связей, осуществлена массовая приватизация: более 70% ВВП производилось в негосударственном секторе.

Продолжалась политика освобождения производственного сектора от расходов на содержание социальной сферы, ее муни­ципализация, а также политика ликвидации «перекрестного суб­сидирования» в отраслях естественных монополий, когда за счет повышенных цен и тарифов для производства поддерживается их льготный уровень для населения и отдельных категорий по­требителей.

Основное содержание государственного финансового регули­рования в 1997 г. — ремонетизация экономики, подготовка и на­чало структурных реформ предприятий, жилищно-коммунальной сферы, пенсионной системы. Основные задачи в макроэкономиче­ской сфере — сокращение процентных ставок до 20—25%, вы­теснение из денежного оборота иностранной валюты и не имеющих реального обеспечения квазиденежных инструментов, увеличение денежной массы в обращении. На этой основе — обеспечение оживления производства.

В 1997 г. не произошло повышения собираемости налогов, хотя основной упор был сделан на косвенное налогообложе­ние. Удалось несколько ограничить масштабы внутренних за­имствований и использовать как альтернативу внешние заим­ствования. Значительное отставание в исполнении бюджета привело к необходимости его фактического секвестирования, несмотря на то, что закон о секвестре бюджета принят не был. Продолжилась реструктуризация долгов предприятий. Были приняты нормативные акты, регулирующие управление госу­дарственными пакетами акций. Произошел значительный рост иностранных портфельных инвестиций и курсовой стоимости акций российских предприятий. Проводились денежная прива­тизация ряда крупных предприятий, структурная перестройка в отраслях естественных монополий, вводились новые механиз­мы ценообразования, снижались масштабы перекрестного суб­сидирования.

7. Несмотря на ряд позитивных сдвигов, произошедших за последние годы, в 1998 г. российская экономика столкнулась с качественно новыми проблемами, от способа решения которых зависят перспективы развития страны в средне- и долгосрочной перспективе. Главной целью макроэкономического регулирова­ния становится перелом сохраняющихся негативных тенденций в реальном секторе, переход к стадии экономического роста и его поддержание в дальнейшем на устойчивом уровне. Однако решение этих задач осложняется имеющимися диспропорциями в денежно-кредитной и финансовой сферах, низким уровнем внутреннего спроса, предъявляемого как со стороны государства, так и со стороны домашних хозяйств и частного сектора.

Важнейшая задача на ближайшие годы — дальнейшее сни­жение дефицита государственного бюджета. Эту проблему пред­полагалось решить на базе структурных и институциональных реформ, прежде всего реформы жилищно-коммунального хозяй­ства, повышения финансовой и платежной дисциплины, а сле­довательно, и собираемости налогов. Реструктуризация бюджет­ной сферы была направлена на сокращение отдельных статей расходной части бюджета. Перед государством стояла также за­дача определения рациональной политики заимствований на внутреннем и внешнем рынках. Консолидированный бюджет за 1998 г. исполнен с дефицитом 95,9 млрд. руб., что составило 3,6% к ВВП, тогда как в 1997 г. — 5,0%.

Важным условием стабильного роста экономики является доступность кредитных ресурсов для участников рынка. Для этого необходимо снижение стоимости заимствований. Это мо­жет быть достигнуто за счет: сокращения бюджетного дефицита, оказывающего стабилизирующее воздействие на финансовые рынки; привлечения на финансовые рынки той части сбережений населения, которая в настоящее время исключена из хозяйственного оборота из-за долларизации экономики; снижения кредитных рисков путем расширения практики предоставления государственных гарантий при финансировании инвестиций в реальном секторе экономики; совершенствования системы ре­финансирования коммерческих банков.

Важная текущая финансовая проблема — сокращение мас­штабов неплатежей, которые служат одним из факторов сжатия внутреннего спроса. Для этого необходимо полнее использовать процедуру банкротств, проводить реорганизацию убыточных предприятий, снижать стоимость заемных средств и расширять источники пополнения оборотных средств предприятий.

Экономический подъем означает не только поддержание вы­сокого внутреннего потребительского спроса, но и рост инвестиций. Для повышения инвестиционной активности важное значение имеет обеспечение защиты прав собственности и инте­ресов инвесторов. Основные задачи финансового регулирования и этой сфере: совершенствование амортизационной и налоговой политики; увеличение объемов государственных инвестиций и повышение эффективности их использования.

Постепенно сокращается субсидирование. Его уровень со­ставляет около 1/10 ВВП. Субсидии населению по линии жилищно-коммунального хозяйства достигают 4,5% ВВП, скрытые субсидии, предоставляемые предприятиям и местным бюджетам через неплатежи по поставкам газа и электроэнергии, составля­ют около 3% ВВП, субсидии сельскому хозяйству и угольной отрасли — 1—1,5% ВВП.

Одна из важных задач — обеспечение целевого использования бюджетных средств путем установления жесткого контроля на всех стадиях бюджетного процесса и введения ответственности бюджетополучателей за целевое расходование бюджетных ассиг­нований. На это направлен переход исполнения федерального бюджета на казначейскую систему.

В целях концентрации финансовых ресурсов на приоритет­ных направлениях и обеспечения полноты финансирования предусмотренных в бюджете мероприятий производится сокра­щение количества федеральных целевых программ.

Большое воздействие на реформирование финансов оказыва­ет государственная политика заимствований на рынке капита­лов. После объявления 17 августа 1998 г. внутреннего дефолта произошли качественные изменения в регулировании рынка го­сударственных ценных бумаг.

В условиях исчерпания квоты РФ в МВФ и с началом вы­платы основной части резервного и расширенного кредитов важным источником дешевого и долгосрочного кредита остаются международные банки развития и, прежде всего, Международ­ный банк реконструкции и развития (МБРР). Кредиты МБРР, привлекаемые по ставке около 7% на срок до 17 лет с пятилет­ним льготным периодом, направляются на поддержку структур­ных реформ. Поскольку расходы по погашению основного внешнего долга РФ будут постепенно возрастать, то чистое внешнее финансирование дефицита федерального бюджета на­чиная с 1999 г. становится отрицательным.

В последнее время наблюдается рост дефицита бюджетов субъектов  РФ, финансируемый за счет кредитов коммерческих банков, облигационных займов, с помощью вексельных схем и др. Процесс за­имствований субъектами РФ осуществляется без должной координа­ции выпуска федеральных, региональных и муниципальных облига­ционных займов с целью поддержания сбалансированности внутрен­него финансового рынка в целом. Политика заимствований на уров­не бюджетов субъектов РФ привела к отказу в 1998 и 1999 гг. рада субъектов РФ от выполнения принятых обязательств по их погаше­нию и выплате процентов.

Для государственных финансов важное значение имеет де­нежно-кредитное регулирование. В условиях нестабильной эко­номики возможность диверсификации финансовых инструмен­тов денежно-кредитного регулирования ограничена. Напротив, при стабильной финансовой системе возможно применение эф­фективного механизма рефинансирования коммерческих бан­ков, который в свою очередь при ограниченной инфляции мо­жет удовлетворить спрос нефинансового сектора экономики на кредитные ресурсы. По мере снижения инфляционных ожиданий возрастание спроса на деньги будет обусловливать процесс ремонетизации экономики.

На этапе реформ, ориентированных прежде всего на струк­турную перестройку экономики, особое значение приобретают институциональные преобразования. Они включают следующие основные направления формирования и развития рыночных ин­ститутов: реформа предприятий; управление государственной собственностью, приватизация и развитие рынка недвижимости и финансовых рынков; развитие банковского сектора; поощре­ние конкуренции и активизация антимонопольной политики, поддержка предпринимательства; регулирование естественных монополий; совершенствование законодательства, укрепление судебной системы, усиление борьбы с преступностью.

Создание макроэкономических условий экономического рос­та само по себе не способно переломить негативные тенденции экономического спада и сформировать реальные предпосылки для преодоления финансового кризиса. Недостаточное внимание государственных органов к проведению активной микроэконо­мической политики не позволило максимально реализовать по­тенциал экономической реформы. Необходимо реформировать институты представителей государства в акционерных обществах с государственной долей.

В области приватизации можно говорить о начале нового этапа — приватизации по индивидуальным проектам. Предусмотрен отказ от количественных показателей и от обязательной приватизации с доведением соответствующих заданий; отказ от предоставления льгот трудовым коллективам; расширение прав субъектов РФ и органов местного самоуправления при проведе­нии приватизации; осуществление оценки имущества предпри­ятия по рыночной стоимости.

Приватизация крупных предприятий и продажа акций из государственного пакета проводятся после предпродажной подго­товки. Основными процедурами предпродажной подготовки при реализации индивидуальных проектов являются: раскрытие ин­формации об объекте приватизации с привлечением аудитор­ских фирм и финансовых консультантов; «отсроченная продажа» акций; передача акций в доверительное управление по конкурсу с целью повышения котировок этих акций и проведения рест­руктуризации предприятия.

Для осуществления институциональных реформ важную роль играет организованный рынок корпоративных ценных бумаг. Он позволяет решать следующие задачи: обеспечить межотраслевое перераспределение инвестиционных ресурсов; стимулировать приток национальных и зарубежных инвестиций в реальный сектор экономики; создать необходимые условия для накопле­ний и трансформации сбережений в инвестиции; обеспечить повышение устойчивости финансовых рынков.

8. Основные направления реформирования в области госу­дарственных и муниципальных финансов на 1999 г. разработаны и соответствии с целями и задачами экономической политики государства, определенными с учетом мер по преодолению по­следствий финансового кризиса, ресурсного обеспечения преду­смотренных мероприятий, а также реализации приоритетных направлений в области расходования бюджетных средств.

Реформирование включает следующие направления:

1) совершенствование налогового законодательства в на­правлении снижения налогового бремени, расширения на этой основе налогооблагаемой базы и улучшения налогового админи­стрирования;

2) осуществление бюджетной реформы на основе реализа­ции Бюджетного кодекса и упорядочения бюджетного процесса;

3) полномасштабное казначейское исполнение федерального бюджета, переход на этот вид исполнения бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов, государственных внебюджетных фондов;

4) снижение уровня инфляции за счет жесткого регулиро­вания денежно-кредитной политики и контроля за размером денежной эмиссии ЦБ;

5) осуществление индексации оплаты труда работников бюджетной сферы в целях адаптации к последствиям финансо­вого кризиса и обеспечение устойчивого функционирования со­циальной инфраструктуры;

6) инвентаризация и сокращение государственных расходов при полном выполнении бюджетных обязательств;

7) усиление режима экономии в расходовании средств феде­рального бюджета путем упорядочения численности и оплаты труда занятых в бюджетной сфере, включая государственных служащих;

8) сведение к минимуму государственных заимствований на финансовых рынках и сокращение дефицита федерального бюджета;

9) стимулирование за счет прекращения спекулятивных операций на рынке государственного долга движения финансо­вых ресурсов в реальный сектор экономики;

10) снижение остроты проблемы неплатежей за счет приня­тия и исполнения реального бюджета, сокращение расчетов с использованием бартера и денежных суррогатов;

11) совершенствование механизма финансовых взаимоотно­шений между федеральным центром, субъектами РФ и органами местного самоуправления.

Прогноз социально-экономического развития на 1999 г. состав­лен исходя из задачи преодоления последствий финансового кризиса, обеспечения перелома тенденции снижения темпов экономического развития, восстановления экономического роста к концу предстоя­щего года и достижения его устойчивой динамики в 2000 г.

Социально-экономическое развитие РФ в 1999 г. направлено в первую очередь на создание благоприятного инвестиционного климата за счет использования льгот при налогообложении при­были, направляемой на инвестиционные цели, прекращение спекулятивных операций на рынке государственного долга, при­водящих к оттоку капиталов от реального сектора экономики и высоким процентным ставкам по кредитам банков.

Итак, только реальный рост объемов производства позволит повысить уровень жизни населения РФ и решить важнейшие соци­ально-экономические задачи.