Программа спецкурса повышения квалификации профессиональных бухгалтеров "Оценка бизнеса" (продолжительность спецкурса - 40 часов)

Цель спецкурса - дать представление об основных методологических принципах оценки бизнеса (доходный, затратный и сравнительный подходы), помочь овладеть как традиционными, принятыми в развитой рыночной экономике подходами к оценке бизнеса, так и практическими наработками российских оценщиков.

Тема 1. Основные понятия оценки бизнеса

Характеристика основных объектов оценки, особенности бизнеса как объекта оценки. Цели оценки, виды стоимости, их взаимосвязь. Принципы оценки и их использование в доходном, затратном и сравнительном подходах. Процедура оценки бизнеса, содержание основных этапов. Виды информации, используемой в процессе оценки бизнеса. Способы подготовки финансовой информации.

Тема 2. Доходный подход к оценке бизнеса

Содержание и сфера применения доходного подхода. Метод дисконтированных денежных потоков. Основные этапы. Виды денежных потоков, способы их прогнозирования. Экономическое содержание ставки дисконтирования, методы расчетов. Отечественная практика определения ставки дисконта, информационная база. Понятие и методы расчета величины стоимости в постпрогнозный период. Виды итоговых корректировок. Метод капитализации прибыли, экономическое содержание, основные этапы оценки. Выбор и расчет величины прибыли. Содержание и порядок определения ставки капитализации.

Тема 3. Затратный подход к оценке бизнеса

Роль и место затратного подхода к оценке бизнеса. Метод накопления чистых активов, сфера применения, содержание основных этапов оценки. Оценка недвижимости, машин и оборудования, производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности, финансовых активов, нематериальных активов, их особенности как объекта оценки. Отечественная практика оценки активов и задолженности предприятия. Метод ликвидационной стоимости. Способы ликвидации предприятия. График ликвидации активов и определение их ликвидационной стоимости. Расчет затрат на ликвидацию предприятия. Российская практика оценки предприятий-банкротов.

Тема 4. Сравнительный подход к оценке бизнеса

Содержание и особенности применения в отечественной практике метода компании-аналога, метода сделок, метода отраслевых соотношений. Виды информации, используемой в оценке рыночным методом. Отечественные информационные источники. Финансовый анализ как основа определения рейтинга оцениваемой компании. Ценовые мультипликаторы, их основные виды, порядок расчета и использования в оценке. Итоговые корректировки.

Тема 5. Расчет итоговой величины стоимости

Обзор методов оценки собственного капитала компании на уровне стопроцентного пакета акций. Методы оценки неконтрольных пакетов акций. Расчет поправок на уровень ликвидности и размер оцениваемого пакета. Методы внесения поправок. Анализ факторов, влияющих на значимость промежуточных результатов величины стоимости, полученных различными методами. Экспертное взвешивание, математическое взвешивание. Выведение итоговой величины стоимости.