7.1. Анализ основных этапов лизинговых сделок

Сделки по финансовому лизингу заключаются обычно на длительный срок — от одного года до 10 лет. Как пра­вило, срок, на который имущество передается в лизинг, совпадает по продолжительности со сроком его полной амортизации. Объектом лизинга может быть любое дви­жимое и недвижимое имущество хозяйственного пользо­вания. Однако в настоящее время в России лизинговые сделки чаще всего осуществляются с дорогостоящим обо­рудованием. Из оборота сделок практически исключены земля, здания, сооружения.

Отраслями, наиболее привлекательными для развития финансового лизинга в России, справедливо считаются сельское хозяйство, строительство, тяжелое маши­ностроение, транспорт (особенно авиа- и судоперевозки), торговля, а также малое предпринимательство.

Изучение структуры потребителей лизингового серви­са представляет собою самостоятельную и довольно трудоемкую проблему, решение которой в России на дан­ный момент невозможно, поскольку статистика такой структуры не ведется.

В решении этой проблемы большую помощь может оказать изучение опыта других стран, добившихся успе­хов в совершенствовании механизма лизинговых сделок, с учетом экономических интересов потребителей лизинго­вых услуг. Во всем мире финансовый лизинг наиболее часто применяется при продаже дорогостоящего оборудования. Наибольший интерес по данной проблеме для российских потребителей лизинговых услуг представляет опыт Герма­нии — одной из крупнейших стран Европы по оказанию лизинговых услуг.

Почти половина импортного оборудования постав­ляется на российские предприятия из Германии. Большая часть сделок заключается на условиях финансового ли-s зинга. По количеству лизинговых компаний Германия находится на третьем месте после Франции и Великобри­тании. Однако по объемам лизинговых сделок, приходя­щихся на одну лизинговую компанию, она опережает их, что делает более привлекательным изучение структуры по­требителей лизингового сервиса именно этой страны. В таблице 7.1 приведена структура потребителей лизингового сервиса в Германии за 1994—1996 гг.

Таблица 7.1

Структура потребителей лизингового сервиса в Германии1

 

Отрасль

1994

1995

1996

Перерабатывающая деятельность

Бытовые услуги

Торговля

Частное домашнее хозяйство

Транспорт и связь, служба доставки

Кредитные институты, страхование

Строительство

Энергоснабжение, горное дело

Государственный сектор

Земельное и лесное хозяйство

26,1

19,7

19,1

10,6

9,3

5,2

5,1

2,4

2,0

0,5

22,5

21,2

18,2

12,6

10,1

5,4

5,0

2,6

1,9

0,5

22,5

21,4

18,0

12,2

10,3

5,5

4,8

2,8

2,0

0,5

 

________________________________________

1 Финансовые известия. — 1997. — 13 марта.

 

Из таблицы видно, что структура потребительского сервиса в Германии за указанные годы сложилась доволь­но стабильная. Потребность в лизинговом оборудовании наиболее проявилась в перерабатывающей деятельности, в сфере бытовых услуг, в торговле, на транспорте и связи, в снабжении. За период с 1994 по 1996 гг. незначительно снизилась потребность в оборудовании, полученном на условиях финансового лизинга, в перерабатывающей дея­тельности предприятий, торговле, строительстве. Незна­чительно удельный вес потребителей финансового лизин­га возрос в сфере бытовых услуг, в частном домашнем хо­зяйстве, на транспорте, связи, в кредитных институтах, страховании, энергоснабжении и горном деле. Обращает на себя внимание стабильный, хотя и незначительный, удельный вес таких потребителей в государственном сек­торе, а также земельном и лесном хозяйстве.

Сопоставляя данные о структуре потребителей ли­зингового сервиса в Германии и динамики его развития с прогнозами российских специалистов по выявлению наи­более привлекательных для развития финансового лизин­га отраслей народного хозяйства, можно сделать вывод о корректировке этих прогнозов в пользу приоритета пред­приятий перерабатывающей промышленности, бытовых услуг, торговли, транспорта и связи.

Весьма проблематичным, по нашему мнению, будет развитие лизинговых услуг в сельском хозяйстве, а также на государственных предприятиях и в учреждениях, по­скольку финансовый кризис именно в этих секторах хозяй­ства наиболее глубок.

Большой интерес для отечественных лизингополуча­телей представляют данные о потребностях в лизинговом сервисе по видам оборудования. Сводных данных по ви­дам оборудования отечественная статистика не имеет. Анализ заключенных договоров позволяет судить, что для российских предприятий наиболее привлекательны ли­зинговые сделки по промышленному и транспортному оборудованию. Офисные, торговые помещения и про­мышленные здания объектом лизинга, как правило, не являются.

Анализ зарубежной и отечественной литературы по вопросам финансового лизинга, а также фактически заключенных лизинговых договоров показывает, что эконо­мические преимущества имеют все субъекты лизинговой сделки. Однако состояться она может только в том случае, если удовлетворит экономические интересы прежде всего лизингополучателя. Определяющая роль его как инициа­тора всей лизинговой сделки проявляется на всех этапах ее проведения.

Лизингополучатель выбирает необходимое ему обо­рудование у предприятия-поставщика и практически не­сет все риски собственника, хотя юридически им не явля­ется. При договоре финансового лизинга лизинго­получатель за свой счет осуществляет техническое обслу­живание и текущий ремонт имущества. И только капи­тальный ремонт осуществляется лизингодателем, если иное не предусмотрено договором.

В данных условиях, чтобы лизинговая сделка состоя­лась, лизингополучатель еще на стадии заключения до­говора обязан убедиться в ее экономической целесооб­разности.

Ранее были сформулированы преимущества финансо­вого лизинга перед другими, традиционными источника­ми вложений в основные фонды предприятий. Перечис­лим теперь, каких преимуществ лизингополучатель дол­жен добиваться при заключении договора о поставках иму­щества для инвестиций по условиям лизинга. В первую очередь это:

полное финансирование получаемого по лизингу обо­рудования (или другого имущества), не требующее немед­ленного начала платежей;

уменьшение размера налогооблагаемой прибыли за счет отнесения лизинговых платежей на расходы по ос­новному производству;

непрерывное и ускоренное обновление производ­ственных мощностей за счет своевременных инвестиций при недостаточности собственных финансовых ресурсов;

уменьшение риска возникновения убытков при ос­воении новой техники;

экономия финансовых ресурсов на хозяйственных операциях по приобретению, содержанию, обслуживанию, ликвидации и продаже оборудования;

возможность выбора лизингополучателем наиболее выгодной стратегии уплаты лизинговых платежей;

имущество, переданное в лизинг, может выступать в качестве залога, что не требует дополнительных гарантий со стороны лизингополучателя и ведет к снижению цены заимствования.

Рассмотрим обычную практику заключения лизинговой сделки.

Хозяйствующему субъекту — будущему лизингополу­чателю — в качестве инвестиций требуется определен­ный тип оборудования. Он самостоятельно нашел постав­щика, предприятие-изготовителя данного оборудования и сообщил лизинговой компании стоимость нужных ему основных производственных фондов с указанием их тех­нических данных и условий эксплуатации. Лизинговая компания в свою очередь заключает с хозяйствующим субъектом договор, согласно которому она полностью оп­лачивает предприятию-поставщику стоимость данного оборудования и сдает его в аренду хозяйствующему субъек­ту с правом выкупа в конце срока аренды. Одновременно лизинговая компания и поставщик оборудования заклю­чают договор о его покупке. Часто при заключении ли­зингового договора требуются банковская гарантия, ссу­да, залог или страхование, которые являются объектом лизинговой сделки.

Схема механизма лизинговой сделки и финансовых потоков по ее проведению представлена на рис. 7.1.

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 7.1. Схема механизма многосторонней лизинговой сделки

1 — кредит; 2 — оплата оборудования; 3 — продажа оборудования; 4 — лизинговый договор; 5 — лизинговые платежи; 6 — поставка оборудования; 7 — страхование оборудования.

Схема показывает, что механизм заключения ли­зинговой сделки довольно сложен и требует оформления многих документов. Условно проведение любой лизинго­вой сделки можно разделить на три этапа:

подготовительный;

юридическое оформление;

использование объекта лизинга.

Российские предприятия, планирующие использова­ние финансового лизинга для своей инвестиционной дея­тельности, мало знакомы с особенностями проведения таких сделок. Между тем ошибки в оформлении юриди­ческих документов могут привести к значительным фи­нансовым потерям. Анализ основных этапов лизинговых сделок должен дать российскому лизингополучателю чет­кое представление о механизме и экономической целесо­образности их проведения. Решению проблем совершен­ствования механизма лизинговых сделок способствует так­же обобщение пока еще небольшой практики российских предприятий.

Дальнейший анализ лизинговых сделок проведем последовательно по их основным этапам.

Подготовительный этап. На данном этапе осуществляется первичная работа по подготовке и обоснованию юридичес­ких документов. Необходимость этой работы обусловлена сложным характером многосторонних отношений при ли­зинге, а также требованием обязательного тщательного изу­чения всех условий и особенностей предстоящей сделки. На подготовительном этапе оформляются:

заявка лизингополучателя лизингодателю на покупку оборудования;

заключение о платежеспособности лизингополуча­теля и эффективности лизинговой сделки;

заказ-наряд, направляемый лизингодателем пред­приятию-поставщику оборудования;

заявка, направляемая лизинговой компанией банку либо другой финансовой структуре о предоставлении ссу­ды для проведения лизинговой сделки.

Заявка лизингополучателя на покупку оборудования составляется в произвольной форме. Однако, как показывает практика, лизинговая сделка осуществляется го­раздо быстрее и правильнее, если изначально имеются основные, обязательные для ее оформления сведения. К ним относятся: наименование инвестиционного проек­та; комплектность и стоимость оборудования; срок ли­зинга; возможный поставщик оборудования; обеспечен­ность проекта управленческим персоналом, производ­ственным помещением, поставщиками сырья, оборотным капиталом; гарантии. Заявка подписывается на конкрет­ную дату заявителем — руководителем предприятия ли­зингополучателя с указанием необходимых реквизитов предприятия. Заявитель в заявке подтверждает и гаран­тирует, что вся информация, содержащаяся в заявке, под­линная и соответствует истинным фактам. Проставляя подпись, заявитель тем самым подтверждает, что он оз­накомлен с содержанием заявки и полностью и однознач­но понимает ее. Рекомендуемая предприятиям форма за­явки на предоставление оборудования в лизинге приво­дится в приложении 5.

В зависимости от стоимости заявленного в лизинг обо­рудования лизингодатель вправе затребовать к пред­ставленной заявке и другие документы. Обычно в число таких дополнительных документов входят: нотариально заверенные копии учредительных документов лизингопо­лучателя, бухгалтерский баланс (с приложениями) на пос­леднюю отчетную дату, экономическое обоснование эф­фективности проведения лизинговой сделки (возможно в форме бизнес-плана), наличие гаранта сделки.

После представления лизинговой компании заявки с приложением названных документов работа лизингопо­лучателя на первом этапе совершения лизинговой сделки заканчивается. Лизинговая компания определяет способность клиента своевременно производить лизинговые платежи.

Проблема правильной оценки платежеспособности клиента возникает из-за нестабильности отечественной экономики, необходимости оценки не столько текущего состояния лизингополучателя, сколько его будущего по­ложения, так как лизинговый договор заключается на дли­тельный срок.

 

 

 

 

 

Приложение 5

ЗАЯВКА НА ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ В ЛИЗИНГ

                                                                      

Номер заявки

Дата получения

Регистрационный номер в Реестре

 

Наименование проекта_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Комплектность и стоимость оборудования__________________________________________

________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

_____________________________Срок лизинга________________________________________

Возможный поставщик оборудования  ______________________________________________

Проект обеспечен:

Управленческим персоналом                                Трудовыми ресурсами

Производственным помещением                          Оборотным капиталом

Поставщиками сырья                                              Потребителями

Поддержкой городских органов                             Наличием гарантий

Заявитель (наименование предприятия) _____________________________________________

________________________________________________________________________________

Руководитель ___________________________________________________________________

Телефон для контакта____________________________________________________________

Факс___________________________________________________________________________

 

Заявитель настоящим подтверждает и гарантирует, что вся инфор­мация, содержащаяся в Заявке и прилагаемых к ней документах, явля­ется подлинной и соответствует истинным фактам. Проставляя свою подпись, Заявитель тем самым подтверждает, что заявитель ознакомлен с содержанием настоящей заявки и полностью понимает ее.

 

Дата

_________________

(подпись заявителя)

М.П.

_________________

Штамп

 

 

Заявку получил

Ф.И.О.__________________

Должность ______________

Подпись________________

 

Дополнительные проблемы возникают при между­народном лизинге. Они связаны с выбором валюты плате­жа, оценкой изменения курса валюты, таможенным режи­мом лизингополучателя, наличием соглашения о непри­менении двойного налогообложения между странами, за­щитой прав собственности. При раздельном лизинге, т.е. лизинге с дополнительным привлечением средств, возни­кают проблемы, связанные с залоговым правом, страхо­ванием, гарантиями.

Заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизинговой сделки дается лизинговой компанией по: 1) юридическим вопросам (наличие регис­трационных документов, документов на необходимое по­мещение, договора аренды и т.п.); 2) экономическим воп­росам (правильность расчета налогообложения, учет ди­намики производства, состояние хозяйственной деятель­ности предприятия по анализу баланса за последний от­четный период); 3) маркетинговой проработке проекта (обоснованность выбора покупаемого оборудования, рас­чет его стоимости, анализ возможностей поставок сырья и проработанность рынка потребителей выпускаемой про­дукции). В конце заключения делается вывод о це­лесообразности финансирования.

В случае положительного заключения о платежеспо­собности лизингополучателя и эффективности лизинго­вого процесса на данном, предварительном, этапе оформ­ления лизинговой сделки между лизингодателем и лизин­гополучателем целесообразно подписать соглашение. В нем даются основные реквизиты будущего лизингового дого­вора, характеристика поставляемого в лизинг оборудова­ния и условий его эксплуатации, указываются обеспече­ние исполнения обязательств сторон путем страхования, права и обязанности лизингодателя, действия сторон в случае наступления форс-мажорных обстоятельств.

Приняв положительное заключение о платежеспо­собности лизингополучателя, лизинговая компания со­общает об этом клиенту и подтверждает поставщику го­товность оплатить заказываемое клиентом оборудование. На базе полученных документов компания готовит лизинговый контракт с клиентом. После этого она направляет поставщику заказ-наряд на поставку продукции.

По существу заказ-наряд на поставку продукции — это документ, которым лизингодатель извещает поставщика о том, что принял заявку лизингополучателя по прилагае­мому описанию объекта сделки и потому выдает постав­щику соответствующий наряд. Форма заказ-наряда доста­точно прочно вошла в хозяйственную деятельность, ее образец приведен в приложении 6. Получив заказ-наряд, поставщик уведомляет об этом лизингодателя, а также о готовности его выполнения.

Если лизингодатель планирует привлечь заемные сред­ства для приобретения имущества в лизинг, банку или другой аналогичной финансовой структуре направляется соответствующая заявка о предоставлении ссуды для прове­дения лизинговой сделки. На основе такой заявки с бан­ком либо иным кредитным учреждением заключается до­говор о предоставлении ссуды.

Еще один возможный участник лизинговой сделки — страховая компания. Анализ договоров финансового ли­зинга показывает, что все риски гибели, утраты, порчи, хищения оборудования при его транспортировке к месту доставки и до подписания акта его приемки несет лизин­годатель. Он, как правило, страхует оборудование от всех рисков.

Все риски гибели, утраты, порчи, хищения, прежде­временного износа, повреждения оборудования с даты подписания акта приемки принимает на себя лизингопо­лучатель. Он обязуется за свой счет застраховать обору­дование от всех рисков. Такой раздельный порядок стра­хования не исключает возможность по соглашению сто­рон оформить страховой договор только на имя ли­зингодателя, но за счет лизингополучателя. Порядок стра­хования, при котором выплата сумм за страхование ли­зингового имущества возлагается на предприятие, имею­щее недостаток средств для своей инвестиционной дея­тельности, не дает лизинговой компании гарантии в сво­евременном и полном возврате лизинговых платежей и не всегда оправдан в отношении лизингополучателя.

Приложение 6

ЗАКАЗ-НАРЯД НА ПОСТАВКУ ПРОДУКЦИИ

«__»______ 200_____г.

1. Организация, выдающая заказ, _________________________________________________

(наименование организации и ее местоположение)

поручает организации-исполнителю ________________________________________________

(наименование организации и ее местоположение)

изготовить оборудование __________________________________________________________

(наименование оборудования)

для передачи его организацией-заказчиком в лизинг.

2. Общее количество изготавливаемого оборудования ______________________________

в том числе изготавливаемого по этапам_____________________________________________

3. Срок изготовления оборудования __________________________________________число

_________________________________месяц _________________________ год, в том числе по этапам:

________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

4. Общая стоимость оборудования ________________________________________________

(сумма цифрами и прописью)

в том числе изготавливаемого по этапам:

________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

5. Другие необходимые условия___________________________________________________

________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

Заказчик                                                                                                                   (подпись)

(печать)

Примечание. Выполнение работ по этапам производится, если в этом есть необходимость для Изготовления оборудования.

________________________________________________________________________________

К заказ-наряду прилагаются технические задания (требования) и другие документы, определяющие условия выполнения работ.

 

 

 

 

Не оправдалась надежда и на государственную под­держку в страховании лизинговых операций. Постанов­лением Правительства РФ № 633 предусматривалось со­здать фонд содействия развитию лизинга. Однако до на­стоящего времени фонд не создан и нет перспектив его создания.

В печати высказываются предложения о целесообраз­ности образования с участием государства, лизинговых, страховых компаний, банков специального фонда стра­хования лизингового имущества и возврата лизинговых платежей. Целесообразность создания такого фонда за­ключается в том, что лизинговые компании, получив в его лице серьезного гаранта, смогут расширить взаимо­выгодное сотрудничество с коммерческими банками, дру­гими инвесторами, а также упростить процедуру получе­ния инвестиционных кредитов. Кроме того, это позво­лит им значительно увеличить масштабы своей деятель­ности и способствовать ускорению технического перево­оружения производства.

Однако Законом «О лизинге» среди мер государствен­ной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм) создание специального фонда страхо­вания лизингового имущества и возврата лизинговых пла­тежей не предусмотрено. Более того, в ст. 13 Закона ука­зывается, что при договоре финансового лизинга с даты приемки имущества по акту или другому документу ли­зингополучатель принимает на себя все риски его гибели, утраты, порчи, хищения и преждевременного износа. Ли­зингополучатель обязан за свой счет застраховать имуще­ство от всех видов возможного ущерба в пользу лизинго­дателя и в течение 15 дней направить ему страховой полис или его копию.

Таким образом, лизингополучатель обязан за свой счет застраховать оборудование в пользу лизингодателя на весь :рок договора лизинга. Как правило, он еще покрывает форс-мажорные обстоятельства, скрытые дефекты оборудования и проч. Ясно, что в целях стимулирования дальнейшего развития финансового лизинга необходимо уменьшить страховую ответственность лизингополучателя. Например, в случаях форс-мажорных обстоятельств или при­чин порчи оборудования, происхождение и фактического виновного которых невозможно доказать, по нашему мне­нию, страховую ответственность следует делить поровну между изготовителем оборудования, лизинговой компанией и лизингополучателем.

Состав участников проведения сделки по финансо­вому лизингу может быть расширен при международ­ном лизинге. Особенно если речь идет о крупной сдел­ке, требующей государственных гарантий иностранным инвесторам.

«все книги     «к разделу      «содержание      Глав: 18      Главы: <   7.  8.  9.  10.  11.  12.  13.  14.  15.  16.  17. >