§ 2. Умови і порядок випуску та придбання цінних паперів суб’єктами господарювання

Особливості випуску цінних паперів в Україні залежно від форми випуску, крім перелічених вище нормативних актів, які характеризують сутність тих чи інших цінних паперів, встановлюються Законом України від 10 грудня 1997 року "Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні". Цінні папери можуть випускатися в документарній та бездокументарній формах. Форма випуску цінних паперів визначається за рішенням емітента про випуск цінних паперів.

Випуск цінних паперів у документарній формі здійснюється емітентом шляхом виготовлення сертифікатів, які випускаються з урахуванням вимог, визначених Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.  У разі емісії цінних паперів у бездокументарній формі емітент оформляє глобальний сертифікат, що відповідає загальному обсягу зареєстрованого випуску, і передає його на зберігання в обраний ним депозитарій.

Іменні цінні папери, випущені в документарній формі (якщо умовами емісії спеціально не зазначено, що вони не підлягають передачі), передаються новому власнику шляхом повного індосаменту. У разі відчуження знерухомлених іменних цінних паперів право власності переходить до нового власника з моменту їх зарахування на його рахунок.

Право власності на цінні папери, випущені в бездокументарній формі, переходить до нового власника також з моменту їх зарахування на рахунок останнього.

Підтвердженням права власності на цінні папери є сертифікат, а в разі знерухомлення цінних паперів чи їх емісії в бездокументарній формі - виписка з рахунку в цінних паперах, яку зберігач зобов'язаний надавати власнику цінних паперів.

Акції випускаються відкритими і закритими  акціонерними товариствами.

Акції відкритого акціонерного товариства випускаються шляхом відкритої підписки при створенні акціонерного товариства та в інших, передбачених законом, випадках на підставі статей 29–36 Закону України “Про господарські товариства”, статей 6, 7 Закону України "Про цінні папери і фондову біржу".

Реєстрація випуску акцій та інформація про їх емісію відкритими акціонерними товариствами здійснюється Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку або її територіальними органами, відповідно до повноважень, встановлених рішеннями цієї Комісії відповідно до “Положення про порядок реєстрації випуску акцій і облігацій підприємств та інформації про емісію акцій (07-01/98)", затвердженого в чинній редакції рішенням комісії № 18 від 09 лютого 2001 року.

Випуск акцій закритих акціонерних товариств регулюється “Положенням про порядок реєстрації випуску акцій закритих акціонерних товариств”, затвердженим рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 167 від 11 червня 2002 року. У зв’язку з тим, що при створенні закритого акціонерного товариства всі акції розподіляються між засновниками, випуск акцій здійснюється без попередньої реєстрації та публікації інформації про випуск акцій, як це відбувається при випуску акцій відритих акціонерних товариств.

Емісія та обіг цінних паперів інститутів спільного інвестування, в тому числі інвестиційних сертифікатів,  регулюються законодавством України з урахуванням особливостей, встановлених  статтями 38–47 Закону України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)", “Положенням про порядок реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів пайового (венчурного, недиверсифікованого) інвестиційного фонду при їх приватному розміщенні”, затвердженим рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 9 від 8 січня 2002 року, "Положенням про порядок реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду при їх розміщенні шляхом прилюдної пропозиції", затвердженим рішенням цієї Комісії № 10 від 8 січня 2002 року.

Емітентом інвестиційних сертифікатів виступає виключно компанія з управління активами, яка створила пайовий інвестиційний фонд. Пайовий інвестиційний фонд повинен бути зареєстрований у Єдиному державному реєстрі інститутів спільного інвестування.

Порядок випуску облігацій внутрішніх місцевих позик регулюється на підставі Закону України від 21 травня 1997 року "Про місцеве самоврядування в Україні", Указу Президента України від 18 червня 1998 року № 655/98 "Про впорядкування внутрішніх та зовнішніх запозичень, що провадяться органами місцевого самоврядування", чинними є також Порядок здійснення запозичень до місцевих бюджетів, затверджений постановою Кабінету Міністрів України від 24 лютого 2003 року № 207, Положення про порядок випуску облігацій внутрішніх місцевих позик, затверджене рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 414 від 07 жовтня 2003 року.

Порядок випуску, розміщення, обігу, погашення облігацій підприємств визначається “Положенням про порядок випуску облігацій підприємств”, затвердженим рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 322 від 17 липня 2003 року.

Облігації підприємств можуть випускатися іменними і на пред'явника, процентними і безпроцентними (цільовими або дисконтними), такими, що вільно обертаються, або з обмеженим колом обігу, звичайними та з додатковим забезпеченням.

Облігації на пред'явника можуть пропонуватися виключно для відкритого продажу.

Вимоги до документарної форми сертифікатів акцій та облігацій встановлені “Положенням  про вимоги до сертифікатів цінних паперів, випущених у документарній формі”, затвердженим рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 95  від 31 липня 1998 року.

Обіг ощадних сертифікатів регулюється статтями 18–20 Закону України "Про цінні папери і фондову біржу", іншими статтями цього закону.

Порядок емісії та обігу ощадних сертифікатів регулюється "Положенням про порядок здійснення банками України вкладних (депозитних) операцій з юридичними і фізичними особами", затвердженим постановою Національного банку України № 516 від 3 грудня 2003 року.

Ощадні (депозитні) сертифікати мають бути емітовані в паперовій (документарній) формі. Вони можуть випускатися процентними, купонними або безкупонними, можуть бути номіновані як у національній валюті, так і в іноземній валюті.

Емітентами ощадних (депозитних) сертифікатів можуть бути лише банки – юридичні особи.

Основні положення щодо обігу векселів визначені Законом України "Про обіг векселів в Україні".

Зобов'язуватися та набувати права за переказними і простими векселями на території України можуть юридичні та фізичні особи.

Органи виконавчої влади, органи місцевого самоврядування, а також установи та організації, які фінансуються за рахунок державного бюджету, бюджету Автономної Республіки Крим чи місцевих бюджетів, зобов'язуються та набувають права за переказними і простими векселями лише у випадках і в порядку, визначених Кабінетом Міністрів України.

Платіж за векселем на території України здійснюється тільки в безготівковій формі.

Векселедавець зобов'язаний вести реєстр виданих векселів у порядку, затвердженому Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

Платіж за втраченим векселем може бути здійснений за умови встановлення права власності на нього в порядку, визначеному Законом.

Особливості здійснення банками операцій з векселями врегульовано в “Положенні про порядок здійснення операцій з векселями в національній валюті на території України”, затвердженому постановою Правління Національного банку України № 508 від 16 грудня 2002 року.

Обіг іпотечних сертифікатів. Відповідно до ст. 20 Закону України "Про іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним боргом та іпотечні сертифікати" останні підлягають вільному обігу в Національній депозитарній системі України. Договір про обслуговування емісії іпотечних сертифікатів повинен відповідати Типовому договору про обслуговування емісії цінних паперів, затвердженому рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 14 липня 1998 року № 87.

Емісія іпотечних сертифікатів здійснюється на підставі статей 16–22 Закону України від 19 червня 2003 року "Про іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним боргом та іпотечні сертифікати", і передбачає такі особливості:

емітент може прийняти рішення про випуск сертифікатів після отримання відповідного дозволу на здійснення емісії сертифікатів;

інформація про випуск сертифікатів, а також випуск сертифікатів підлягають реєстрації в Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку.