Глава III Основные моменты биржевой игры

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8

Психология биржевой игры

Рассмотрим десять основных явлений в психологии биржевой игры: жажда,

надежда и ожидание, страх, психоанализ действий трейдера, психология толпы и

трейдера, интуиция, психология восприятия (жесты и мимика), память рынка,

основные законы рынка, рекомендации опытных трейдеров (свод некоторых

правил).

Этим явлениям посвящены страницы в книге Э.-Л. Наймана "Малая

энциклопедия трейдера". Правда, в основном, в книге рассматриваются основы

технического и фундаментального анализа финансовых рынков. "Малая

энциклопедия трейдера" предназначена более для искушенного профессионального

участника рынка ценных бумаг, валютного рынка и биржевых товарных рынков. Но

и для начинающего трейдера она полезна, в частности, тем, что в этом издании

дается практический материал, на основе изучения которого, можно освоить

законы финансовых рынков, психологию биржевой игры и т.п.

Рассмотрим основные моменты психологии биржевой игры в отдельности.

1. Движущей силой, которая заставляет трейдера участвовать в работе на

спекулятивных финансовых рынках, Найман считает ж а д - н о с т ь. Если ваша

жадность незначительна, то сделок вы будете заключать мало, упуская много

хороших моментов. В данном случае трейдеру рекомендуется заняться другим

видом бизнеса, более спокойным.

Если же ваша жадность не имеет границ, если она бесконечно велика, то вы

будете стараться заключить как можно больше сделок, подвергая себя риску

неясных перспектив. Тогда лучше играйте в казино, это будет ближе вам по

натуре и дешевле для кошелька.

В первом случае работа трейдера будет напоминать действия трусливого

зайца, осторожно выглядывающего из-за кустика. Во втором - азарт

безрассудного рубаки в конном бою.

Жадность должна культивироваться не как сорняк, растущий самопроизвольно

и где попало, но как действительно полезное растение. Тем самым вы сможете

удерживать свою жадность на коротком поводке. Самое главное, чтобы она не

мешала вам принимать решения при заключении сделок.

Результатом действия жадности будет являться м о т и в а - ц и я к

заключению сделок.

Можно выделить два вида мотивации:

* рациональная мотивация - обычно присутствует до первого вхождения в

рынок у молодого трейдера, а также в работе профессионального трейдера. Она

выражается в холодной расчетливости при принятии решений о заключении

сделок;

* нерациональная мотивация - выражается в азарте игрока и присутствует

практически у каждого трейдера, однако одни контролируют свой азарт, а

другие являются рабами эмоций и практически обречены на проигрыш.

Выявить, под влиянием какого азарта вы играете, можно с помощью следующих

сигналов. Если трейдер спрашивает у других: "Что вы думаете по этому

поводу?", если он рассказывает другим о своих открытых позициях, если у

трейдера нет плана работы, оставленного до заключения сделок - то все это

говорит, что этот человек работает, скорее всего, под влиянием жадности, а

не разума. Лучшим лекарством от азартности является составление плана

заключения сделок (финансового плана деятельности).

2. Следующим фактором, подвигающим трейдера на заключение сделок,

является надежда на получение прибыли.

Естественно, смысл практически любой работы заключается именно в

зарабатывании денежных средств. Однако, если надежда превалирует над

расчетом, вы рискуете переоценить собственные возможности при анализе

ситуации и превратить маленькую "муху"-реальность в "слона"-мечту. Надежда,

считает Найман, должна находиться в подчиненном отношении и к расчету и к

жадности. Именно огромная надежда приводит начинающих трейдеров к разорению.

Трейдер, живущий надеждой, обречен, как динозавр, на вымирание и уход с

арены рыночных баталий.

Надежда определяет поведение трейдера, в основном, в двух случаях:

* в момент входа в рынок. Только надежда на получение прибыли может

заставить человека совершить конкретное действие на финансовом рынке;

* в момент получения убытков, когда возникает надежда на изменение

ситуации к лучшему. Здесь надежда проходит три этапа своего развития и

существования. На первом этапе, когда убытки еще незначительны, надежда

неизбежна и в какой-то мере может быть оправдана (если вы уверены в своих

действиях и действуете согласно принятому ранее плану). На втором этапе, при

дальнейшем росте убытков надежда восходит к своему пику. В этот момент

трейдеру сложнее всего отделить свою надежду от реальных действий рынка.

Решение вопроса - закрыть убыточную позицию или оставить все как есть - по

большей части будет зависеть от того, насколько сильно разум трайдера

контролирует его желания и насколько адекватно он оценивает ситуацию. Третий

этап характеризуется критическими убытками, когда надежда уже оставляет

трейдера и на смену ей приходит о т ч а я - н и е (особенно сильное

проявление отчаяния у слабых и начинающих трейдеров). Большинству рыночных

игроков знакомо это ощущение пустоты, когда кажется, будто весь мир работает

против вас. Но на самом деле многие даже не подозревают о вашем

существовании, поэтому зловредность рынка слишком преувеличена. Хотя нельзя

не учитывать тот факт, что главная цель любого трейдера заработать прибыль

... за счет другого трейдера. Человек, который все-таки пережил последний

этап проявления надежды, может смело считать себя состоявшимся трейдером. В

последующей торговой практике события третьего этапа будут давать о себе

знать в виде страха.

На практике действие надежды (ожидания) будет выглядеть так.

До момента заключения сделки надежда на получение прибыли будет адекватна

жадности. Более жадный трейдер будет пытаться войти в рынок, даже если его

надежда на успех сравнительно невелика. Нежадный трейдер будет выжидать до

того момента, когда его надежда на получение прибыли достигнет определенного

критерия, пусть даже и завышенного. Таким образом, надежда до момента

совершения сделки будет соответствовать жадности в такой пропорции: большая

жадность соответствует высоким ожиданиям, маленькая жадность - низким

ожиданиям получения прибыли. Умеренная жадность будет подкрепляться

умеренной надеждой, что представляется самым разумным решением в

психологических играх сознания. Ищите меры в своих желаниях и действиях.

Классический пример результата проявления огромной жадности и

соответствующей ей надежды был описан в романе А.С. Пушкина "Пиковая дама".

Главный герой сошел с ума, когда "вдруг" проиграл все, что у него было, хотя

перед этим удачной игрой дважды удваивал свой капитал.

3. С т р а х . Страх возникает, когда вы получаете убытки. Одних страх

парализует, они не могут вовремя остановиться и теряют все. Других же страх

заставляет двигаться и заключать порой взаимоисключающие сделки, что также

обычно только ускоряет разорение. Существует старая притча, согласно которой

Александр Македонский отбирал в свою армию людей следующим образом. В одну

комнату с испытуемым вводили тигра или льва. Если испытуемый краснел, то

считалось, что он успешно прошел испытание. Если же проходящий испытание

бледнел, то в армию такого человека не брали. С точки зрения психологии и

физиологии этот факт можно объяснить следующим образом. В минуту стресса у

одних людей кровь приливает к голове, и они краснеют, что, в свою очередь,

помогает им найти выход из сложившейся критической ситуации. У

противоположных им по натуре людей кровь, наоборот, отходит от головы. В

этот момент такие люди не способны адекватно оценить ситуацию, ведь им

просто не хватает крови (питательной среды мозга).

Перекладывая эту притчу на современный лад, с точки зрения рыночной

торговли, можно сделать следующий вывод. В критический момент лучше

попытаться что-то сделать, чем сидеть сложа руки и наблюдать, как мечты о

прекрасном будущем улетучиваются вместе с изменением котировок. В данном

случае - противопоставь судорожным действиям нервного холерика разумные и

планомерные шаги по выходу из кризиса, не впадай в панику.

Самое главное, чтобы чувство страха не влияло на твой разум и на твои

действия. Действуй четко по плану, составленному тобой до открытия позиции

(соответственно - до возникновения страха) .

4. П с и х о а н а л и з д е й с т в и й т р е й д е р а .

Перед тем как приступить к рассмотрению основной части данного пункта -

психоанализу - приведу следующий пример действия большинства людей.

Игроку, трейдеру или инвестору предлагается два варианта:

* с вероятностью 100 % выиграть 85 тысяч долларов;

* или с вероятностью 85 % выиграть 100 тысяч долларов и с вероятностью 15

% не выиграть ничего. Объективная доходность обоих вариантов одинакова - 85

тысяч долларов. Однако подавляющее большинство людей предпочтут вариант со

100 %-ой вероятностью выиграть 85 тысяч долларов, выберут "синицу в руках".

Первый вывод - когда человек выигрывает, он не расположен рисковать.

Во втором случае игроку, трейдеру или инвестору также предлагается два

варианта:

* с вероятностью 100 % проиграть 85 тысяч долларов;

* или с вероятностью 85 % проиграть 100 тысяч долларов и с вероятностью

15% не проиграть ничего.

Здесь объективная убыточность обоих вариантов также одинакова - 85 тысяч

долларов. Но в данном случае большинство людей выберут второй вариант с 15

%-й вероятностью не проиграть ничего, выберут "журавля в небе". Второй вывод

- когда человеку угрожают убытки, он склонен рисковать.

Подытоживая, можно заметить, что мы боимся рисковать, когда опасности

нет, но рискуем и надеемся, когда опасность велика.

Результатом наших психологических слабостей в трейдинге будут абсолютные

убытки. Например, согласно приведенному выше примеру:

* в результате покупки определенного товара на некоторый момент первой

стороной (покупателем) была получена прибыль в 85 тысяч долларов. Эта

сторона не рискует дальше и берет прибыль, совершая продажу данного товара

третьему лицу. Вероятность заработать этим третьим лицом 15 тысяч долларов

составляет 85 %, а вероятность потерять - 15 %;

* у другой стороны операции (продавца) на этот же момент возник убыток 85

тысяч долларов. Однако эта сторона не закрывает сделку и надеется в лучшем

случае остаться при своих;

* в дальнейшем цена, как и ожидалось, выросла и обеспечила третьему лицу

доход в 15 тысяч долларов, а второй стороне (продавцу) - аналогичный убыток;

* итого результат - первая сторона (покупатель) получила доход в 85 тысяч

долларов, вторая сторона (продавец) - убыток в 100 тысяч долларов, а третье

лицо - 15 тысяч дохода.

Существует, правда, и другой вариант развития событий - третье лицо может

потерять 85 тысяч долларов, согласно 15%-й вероятности. Однако же в

действительности реальные потери этого лица значительно меньше из-за

постановки разумного ордера на стоп-лосс, ограничивающего возникающие

убытки.

Возникает законный вопрос: "Кто же это третье лицо?"

Как правило, - это профессиональный игрок или трейдер. Он использует

боязнь выигрывающего человека потерять полученный доход и надежду теряющего

деньги на отыгрыш. Профессионал в самый последний момент как бы вклинивается

между первым и вторым и с огромной вероятностью на успех (85%) забирает свою

долю, ставя на кон сравнительно небольшую сумму. Кстати, именно этот принцип

взаимодействия профессиональных и непрофессиональных игроков и был

реализован в опционных контрактах.

Таким образом, наши слабости являются богатой, в прямом смысле, пищей для

профессиональных игроков и трейдеров.

Жизнь подтверждает эти теоретические измышления. Все начинающие трейдеры,

которых я знаю, выигрывали часто и мало, а проигрывали редко и много. В

итоге суммарные убытки намного превышали суммарную прибыль, а деятельность

трейдеров иначе как "вредительской" назвать было трудно.

После рассмотрения примера, показывающего наши слабости, можно перейти к

выявлению этих слабостей в конкретных трейдерах. Как мы говорили выше,

знание чужих и своих слабостей может помочь нам от них избавиться или, по

крайней мере, - обезопаситься. С этой целью мы применим психоанализ действий

трейдера.

Согласно общеизвестным статистическим данным около 80 % трейдеров

заканчивают свою карьеру в самом начале, не добившись каких-либо известных

положительных результатов. А подавляющее большинство из них (более 90 %) - и

вообще "уходят" с убытками. В итоге получается, что более 70 % (80* 90 %)

всех трейдеров потенциально убыточны. Если верить теории вероятности, то

эти цифры представляются чересчур большими. Теоретическая величина

"убыточных" трейдеров не может превышать 50 %, даже если исключить трейдеров

с нулевым результатом деятельности. В чем же причина значительного

расхождения между теорией и практикой?

Большинство неудавшихся трейдеров винят в своих убытках маленькие суммы

депозитов, отсутствие качественной по скорости получения и по объему

информации, зловредность контрагентов-брокеров, берущих комиссию и/или

спрэд. Отчасти эти трейдеры правы - перечисленные выше причины явно не

помогают зарабатывать. Однако главная причина убытков лежит в нас самих -

это наше "Я", что и было показано во введении к настоящему пункту.

К сожалению, проверить настоящие качества этого "Я" без помощи

профессионального психоаналитика можно только в "боевых" условиях рынка или

в других экстремальных ситуациях. Для менеджеров, осуществляющих управление

трейдерами и частных инвесторов, которые сами являются трейдерами на

финансовых рынках, незнание "Я" - самый главный фактор риска. Очень сложно

доверять человеку, которого не знаешь, даже если это вы сами. Выявление

настоящих качеств человека, его "Я" в обычных условиях может занять годы. Не

зря говорят: чтобы человека узнать, надо "пуд соли вместе съесть". У

менеджера и частного инвестора этого времени нет, поэтому остается или

обратиться за помощью к профессиональному психологу или выпустить

"непознанного" трейдера в рынок как неопытного матадора к быку на арену. При

этом настоятельно рекомендую обезопасить себя от обязательных в таком случае

значительных убытков стоп-лоссами.

Перед выявлением качеств "Я" трейдера и соотнесением их с одним из

основных психотипов приведенной ниже классификации необходимо знать, что

изменить взрослого человека практически невозможно, ведь уже к пяти годам

формируется костяк нашего "Я". Однако воспитать или немного подправить

нужные качества, необходимые трейдеру, не только можно, но и нужно.

Поэтому основной задачей психоанализа действий трейдера является

выявление психических недостатков, могущих привести к убыткам, и их

коррекция. Если отрицательные качества трейдера коррекции не поддаются, то

рекомендую отлучить данного человека от трейдинга, пока он не навредил ни

вам, ни себе.

Рассмотрим положительные и отрицательные стороны в деятельности отдельных

психотипов трейдера: активного (агрессивного), пассивного,

интеллектуального, интуитивного, инстинктивного.

1. Активный интеллектуальный трейдер. Что в нем положительного? Может

быстро принимать объективные решения, способен к психоанализу. Отрицательные

качества - быстро устает, нуждается в продолжительном отдыхе, бурно

реагирует на появление сообщений фундаментального характера.

Рекомендации такому трейдеру: тренировать выносливость, при первых признаках ослабления внимания - отдохнуть.

2. Активный интуитивный трейдер.

Положительные качества : хорошее восприятие действительности, способен

принимать решения в условиях полной неопределенности.

Отрицательные качества: слабые нервы, подвержен нервным срывам, нуждается

в постоянном контроле.

Рекомендации трейдеру: неустанный контроль и относиться ко всему

спокойно, сдержано.

3. Активный инстинктивный трейдер.

Положительные качества: может долго не уставать, развито чувство страха.

Отрицательные качества: чрезмерная эмоциональность, сильная

подверженность чувствам страха, надежды и др.

Рекомендации трейдеру: успокоиться и не торопиться.

4. Пассивный интеллектуальный трейдер.

Положительные качества: "семь раз отмерит и один отрежет", упорство в

достижении цели.

Отрицательные качества: очень большая медлительность, упрямство, долго

думает, склонность к самокопанию, неуверенность, чрезмерное влияние чувства

страха.

Рекомендации: ускорить темп и успокоиться, осторожно относитесь к чужим

рекомендациям, доверяйте себе.

5.Пассивный интуитивный психотип.

Положительные качества: не "лезет в бутылку".

Отрицательные качества: сильное переживание неудач, склонность к

накоплению отрицательной энергии, созерцательность.

Рекомендации: активный отдых, чаще заключать сделки, обсуждайте свои

действия с другими, но решения принимать самостоятельно.

6.Пассивный инстинктивный психотип.

Положительные качества: надежность в действиях.

Отрицательные качества: подавленная эмоциональность, упрямство,

скрытность.

Рекомендации: чаще расслабляйтесь, "уходя уходите" (это о закрытии

сделок).

Определите свой спихотип

Каждый трейдер интересуется, к какому психотипу он относится. Это вполне

естественное желание.

Давайте посмотрим, как проверить трейдера на способность вести успешную

торговлю. Для этого надо выполнитъ следующие далее задания, затем

проанализировать себя и , наконец, сделать выводы, к какому именно психотипу

вы относитесь.

Перед открытием позиции все трейдеры равны. Одни настолько уверены в своей правоте, что готовы отстаивать свое мнение с "пеной у рта", другие - "тихие" трейдеры. Последние молча выслушают чужое мнение, но сделают все по-своему. Третьи же готовы обсуждать что угодно и сколько угодно и проводить в разговорах 24 часа в день. На результаты торговли разница в поведении этих трейдеров, как правило, не оказывает сильного влияния. Любой из них одинаково опасен при работе с "живыми" деньгами.

Через некоторое время (5-10 минут для краткосрочной игры или на следующий

день для долгосрочных позиций) после открытия позиции обычно становится ясно

- правильно или ошибочно была совершена сделка. Причем "правильно" не только

с точки зрения направления открытия позиции, но и цены и времени ее

совершения. Исходов, как мы знаем, может быть только три - прибыль, убыток

или нулевой результат. Из них только первый исход несет положительные

эмоции, а два других - заряжены отрицательной энергией. Таким образом, уже

через короткий промежуток времени можно определить, как реагирует трейдер

при получении положительных и отрицательных эмоций - агрессивно или

пассивно.

Я намеренно оставляю вам только два варианта ответа, так как

двусмысленность на финансовых рынках могут позволить себе только так

называемые "аналитики", но никак не управляющие капиталами. В результате на

конкретного трейдера можно заполнить следующую таблицу.

Реакция трейдера активная пассивная

на событие (агрессивная)

при получении

прибыли

при получении

убытка

при нулевом

результате

итого сумма

реакций

Активная реакция трейдера заключается в резкости движений и подвижности

мнения по поводу открытой позиции. Пассивная реакция проявляется в

продолжительном бездействии трейдера, своеобразном замирании, что бы ни

случилось.

Результатом заполнения данной таблицы будет определение первой

составляющей психотипа трейдера - активный или пассивный тип.

Для явно пассивных трейдеров можно порекомендовать обязательное

составление планов открытия, закрытия и поддержания позиций, иначе из-за

своей созерцательности они будут пропускать хорошие моменты не только при

открытии позиций, но и при их закрытии. Среди пассивных трейдеров часто

встречаются случаи усреднения позиций (усиления уже убыточных сделок с целью

отыграться). Аналогично, но уже по другой причине рекомендуется

придерживаться планов открытия и закрытия позиций для явно агрессивных

трейдеров. Последний тип трейдеров склонен к непродуманным, поспешным

действиям, чем может только навредить. Активные трейдеры склонны к

"переворачиванию" (т.е. производить закрытие позиции при одновременном

открытии позиции в противоположную сторону - покупка после продажи и

наоборот). Часто встречаются смешанные, активно-пассивные типы трейдеров.

После получения определенного опыта данным трейдерам можно разрешить

некоторую самостоятельность и отступление от принятых ранее планов.

Перед открытием и закрытием позиции обязательно узнайте, на основании

каких данных или выводов совершается данная сделка. Если объективных причин

и соответствующего им вразумительного ответа вы не получите, то перед вами

инстинктивно или интуитивно ориентированный трейдер. Для инстинктивного

трейдера характерна при этом значительная ориентация на физические причины

ее осуществления, ссылки на предшествующий опыт и поведение рынка.

Интуитивно ориентированный трейдер вообще ничего вразумительного сказать не

сможет, кроме ссылки на свои предчувствия.

Если же факт заключения сделки будет логически объяснен, то это трейдер

интеллектуального типа. На первый взгляд интеллектуальный тип трейдера

предпочтительней. Однако чрезмерная разумность зачастую служит прикрытием

страха перед неизвестностью рынка, страха перед заключением сделок. В связи

с этим необходимо выяснить не только причину совершения той или иной сделки,

но и проанализировать поведение трейдера во время проведения полной операции

- от начала до конца. В результате определении второй составляющей психотипа

трейдера можно заполнить следующую таблицу.

Причины поведения интеллект инстинкт интуиция

трейдера

при открытии

позиции

при поддержании

позиции

при закрытии

позиции

итого

После выявления двух основных составляющих психотипа трейдера полученный

результат необходимо соотнести с характеристикой психотипов трейдера и

соответствующим образом строить рабочие отношения.

Психология толпы и трейдера

Выделяются следующие риски, которым подвергается индивидуальный трейдер

при работе на массовых спекулятивных рынках:

- решения, принимаемые толпой, как правило, принимаются на уровне самого

неумного ее участника. Таким образом, решения, принятые толпой, неумны;

- управляют толпой зачастую слухи, а слухи имеют свойство не

оправдываться;

- удивляет то, что многие трейдеры, зарабатывающие 300.000 долларов в

год, прислушиваются к мнению экспертов, зарабатывающих 30.000 долларов в

год;

- человек имеет свойство поддаваться влиянию толпы и принимать

коллективные, неиндивидуальные решения.

Естественно, нельзя идти против толпы, так как именно толпа формирует

основное рыночное движение. Но, с другой стороны, нельзя и следовать мнению

толпы, так как оно скорее всего ошибочно. Наблюдая действия рыночной толпы,

вам необходимо определить - вы присутствуете на митинге победителей (тогда

эти люди революционеры) или вы наблюдаете скопище побежденных (в данном

случае это мятежники). Естественно, никто не захочет добровольно пойти на

"казнь" как неудачник-мятежник. Поэтому жизненно важно присоединиться к

наиболее вероятным удачливым революционерам. Победителей видно по

нарастающему объему сделок, по повышательной тенденции индикатора ADX.

Другие индикаторы технического анализа (MACD, RSI и др.) совершают резкое

однонаправленное с динамикой цены движение. У побежденных все наоборот. И

здесь вам надо выделить для себя одно очень важное и иногда решающее

правило:

"Вы должны присоединиться к победителям и предать побежденных!" Интуиция

Для начала попытаемся ответить на вопрос, что такое интуиция. В философии

существует следующее объяснение понятия интуиции. Интуиция - это способность

человека проникать в сущность вещей не путем рассуждения или логического

мышления, а путем мгновенного неосознанного озарения. Если принять это

объяснение интуиции за аксиому, то применительно к теме данной книги можно

сказать, что интуиция есть не что иное, как способность трейдера работать и

"видеть рынок не умом, но сердцем".

А теперь предположим, что восприятие трейдером рынка является синтезом

деятельности трех основных качеств его тела, ума и души, трех "И" -

Инстинкта, Интеллекта и Интуиции.

Как же проявляются эти качества?

Инстинкт в трейдере проявляется на материальном уровне. Когда человек

хочет есть, он добывает еду. При этом, если процесс добывания пищи

затрудняется наличием хищника или другого сильного противодействия, то

человек либо объединяется с заинтересованными в этой же пище людьми (образуя

организованную толпу), либо ищет другую, более реальную возможность

удовлетворить потребность в еде. У трейдера все это выглядит следующим

образом. Двигает им желание заработать себе на хлеб насущный (да еще чтобы

на икорку хватало), для чего необходимо заключать сделки - покупать и

продавать.

Любое первоначальное действие трейдера рассматривается именно как его

желание удовлетворять разнообразные материальные интересы. Если, совершив

какое-либо действие, трейдер потерпел убытки, то это почти то же самое, что

когда в процессе добывания еды он натолкнулся на непреодолимое препятствие и

потерял при этом или левый глаз или правую ногу. Любой нормальный человек

отступит и постарается в это место больше один не заходить. Так сделает и

наш среднестатистический трейдер. В данный момент сработает его стоп-лосс.

Если же трейдер заработал, да еще и достаточно легко, то данный факт

приравнивается к обнаружению им хороших лесных угодий, в которых водится

много непуганой дичи. Естественно, в следующий раз трейдер придет именно на

то место, которое он уже "хорошо знает". Так видится своеобразный прообраз

трендового поведения рынка, когда сильная однонаправленная динамика цены

сама себя подкрепляет, пока будут силы (разрастаясь, как лесной пожар).

Таким образом, можно отметить, что действие инстинкта проявляется в

возникновении неосознанного желания трейдера заключать сделки. При этом, по

возможности избегая "плохие места" и почаще заглядывая в "хорошие угодия".

Интеллект у трейдера проявляется в его способности логически осмыслить

происходящее с ним и с окружающей его действительностью и принять на этой

основе самое простое и выгодное решение. Если инстинкт действует

неосознанно, пользуясь родовой памятью (это советы учителей и набор простых

правил, которых в данной книге приведено достаточно), то интеллект пытается

самостоятельно осмыслить эти советы и правила в соответствии с собственным

мировоззрением и изменившимися внешними условиями. Именно интеллект призван

помочь найти выход из возможного тупика, в который может вас загнать простое

следование старым правилам. Интеллект может также дать собственный образ

финансовых рынков и, таким образом, гораздо успешнее выживать в нем.

Интуиция. Говорят, что интуиция может появляться только с опытом. Так ли

это? Однако ведь опыт - лишь результат накопления знаний и достаточно

развитый в данном направлении интеллект. Опыт, конечно же, помогает, но его

мало для объяснения, откуда появляется интуиция. Есть такое поверье, как

правило, подтверждаемое, что новичкам везет, но ведь новички совсем не

обладают опытом. На сегодня существуют программы по анализу рынков,

представляющие собой набор простых правил (программы по техническому

анализу) и самообучающие программы (ис-пользующие нейросетевые решения). Эти

виды программ являются компьютерной обработкой всего опыта предыдущих

поколений трейдеров. По своей сути любая программа является только

отображением двух качеств человека - его инстинкта и интеллекта. На сегодня

не существует программ, прогнозирующих поведение рынка, используя

интуитивный метод. Если мы не можем логически объяснить, что такое интуиция

(а именно в этом кроется причина неудач в создании подобных программ), то

можем ли мы ее применять. Мной дается ответ утвердительный.

Давайте снова проведем аналогию между повседневными действиями человека и

действиями трейдера на рынке. Предположим, что перед нами стоит задача

определить, будет ли сегодня дождь и брать нам с собой в дорогу зонтик или

нет. Наш инстинкт нам подскажет, что так как вчера был дождь, а у нас не

было с собой зонта и мы намокли, то лучше зонт взять. Независимо от того,

будет сегодня идти дождь или нет. Интеллект прослушает прогноз погоды и

посмотрит на небо - есть ли там дождевые облака или нет. Можно также

просчитать вероятность того, будет ли идти дождь именно в то время, пока мы

находимся под открытым небом. Результатом будет вывод - взять с собой зонт

или нет. Согласитесь, с подобной задачей справится любой, даже не самый

мощный персональный компьютер. Здесь вероятность положительных результатов

целиком будет зависеть от того, какие решающие правила мы зададим и

насколько точны будем в определении понятия результата. Но решение

компьютера никогда не будет стопроцентно успешным. Даже в настоящее время

шахматные программы не в состоянии всегда побеждать отдельных людей. Неужели

эти люди просчитывают варианты развития событий лучше машины? Может бьггь.

Но разница, скорее всего, в наличии интуиции у живых шахматистов.

Вернемся к нашему примеру с зонтиком. Вы можете не смотреть на улицу и не

слушать прогноз погоды, но если у вас развита интуиция, вы определите

гораздо лучше - брать с собой сегодня зонт или нет. В любом человеке

присутствуют начала интуиции, однако далеко не каждый ее применяет. А именно

в применении она развивается, и дело тут не в опыте. Целенаправленно

задействуя свои способности чувственного восприятия действительности,

трейдер может развить свою интуицию, которая будет не хуже, а может быть и

гораздо лучше любых самых лучших правил и самой лучшей программы

подсказывать верные решения.

Как же проверить - есть у вас интуиция или нет. Можете путем одного

только взгляда на предмет исследования (например, график цены) попытаться

представить, что произойдет с ним в будущем и зафиксировать это на бумаге.

Естественно, ни о каком применении этого на практике в первое время, пока вы

не убедитесь в своей способности интуитивного восприятия рынка, не может

быть и речи. Желательно проводить эти опыты регулярно, в любом настроении и

расположении духа. Только получив положительный результат, близкий к 80 %,

можно будет говорить о том, что ваша интуиция заработала. Во всех остальных

случаях для практического применения она недостаточна. Но, конечно же, даже

имея высокоразвитую интуицию, нельзя действовать на рынке, используя только

ее. Это то же самое, что ходить по краю обрыва с завязанными глазами. Это

как минимум очень утомительно и, как максимум - можно лишиться всего.

В заключение приведу пример Джорджа Сороса - одного из самых удачливых

финансистов нашего времени. Его подход в применении интуиции заключается в

следующем. Он выдвигает гипотезу и проверяет ее своими реальными действиями

на рынке (естественно, при этом не рискуя большими суммами). Если гипотеза

подтверждается, то можно применять ее как рабочую. В противном случае

необходимо проверить, почему произошло расхождение действительности с

гипотезой. Вполне возможно, что это только временное отклонение и гипотеза в

целом верна. Только после проверки гипотезы можно начинать широкомасштабные

операции в данном направлении. Психология восприятия (жесты и мимика)

После прочтения заголовка этого пункта возникает закономерный вопрос:

"А это нам надо?"

Давайте не торопиться с выводами. Рассмотрим один пример, приведенный в

книге Роберта Слейтера "Сорос".

26 августа 1992 года. 08:26. Лорд-канцлер казначейства Великобритании

Норман Ламонт отвечает на вопросы журналистов о возможной девальвации фунта

стерлингов и, соответственно - выходе страны из Единой Валютной Системы

(ЕВС).

Краткая характеристика того момента. С 1987 года ведущие европейские

валюты были привязаны к курсу немецкой марки. Например, фунт был приравнен к

2.95 марки. В 1992 году стало ясно, что многие валюты имели завышенный курс

(среди них и фунт) по отношению к более сильным валютам (немецкая марка,

голландский гульден и французский франк). Депрессия в английской экономике

давала мало оснований надеяться, что Великобритания сможет долго

поддерживать столь высокий курс фунта по отношению к немецкой марке.

Спекулянты валютой почуяли запах свежей крови. Они решили, что Англии

придется выйти из ЕВС. К указанной дате курс установился на уровне 2.795

марки за фунт, что было близко к предельно допустимой отметке в 2.78 марки.

В случае пробития данного курса Великобритания вынуждена была бы выйти из

ЕВС и девальвировать фунт. Эта мера оживила бы экономику страны, но привела

бы к отставке правительства. Последнего и боялся лорд-канцлер. Поэтому он

принимал все меры для сдерживания ситуации. Но был ли Норман Ламонт уверен в

том, что ему это удастся.

Когда он отвечал на вопросы журналистов в тот знаменательный день, Кэтрин

Чарлтон (специалист по голосу и произношению) отметила, что: "Этот человек

испытывает глубокие сомнения". "Тайну канцлера выдала частота миганий. По

словам Чарлтон, большинство людей мигают 6-8 раз в минуту. А Ламонт мигнул

64 раза за 45 секунд! Как правило, когда люди говорят правду или то, что

думают на самом деле, их глаза спокойны и неподвижны. Язык жестов, частота

миганий и склонность не отвечать на вопросы. Все признаки налицо. Спекулянты

почуяли слабость правительства".

Курс упал не сразу, только 17 сентября. В день, который Великобритания

назовет "черной средой", курс упал до 2.71 марки, достигнув в итоге

свободного падения рекордно низкой отметки в 2.40 марки.

Внимательное наблюдение за выступлениями ответственных должностных лиц по

ключевым вопросам внутренней и внешней политики позволяет давать суждения о

том, насколько они искренни. Верят ли они сами в то, о чем говорят.

Я не буду перечислять все жесты и описывать мимику говорящего. Для этого

существует специальная литература. Важно, чтобы вы, по возможности, не

упускали из виду такой вид анализа, как анализ действий тех лиц, которые

определяют основные направления развития экономики.

Здесь мы кратко остановимся только на некоторых жестах рук. Однако при

этом отмечу, что описанное ниже рассматривается только с деловой стороны

жизни, ни в коей мере не относя это к жизни личной. Приведенные ниже жесты

можно наблюдать у политиков, ответственных административных работников,

журналистов, аналитиков и комментаторов. Наблюдения за ними конечно же не

дадут стопроцентной уверенности в том, правильно вы поняли их жесты или нет,

но это информация, говорящая порой больше, нежели слова. Каждый из описанных

жестов обязательно

необходимо рассматривать только в контексте обстановки, так как один и

тот же жест в разных ситуациях можно истолковать по-разному.

1) Говорящий о грандиозных планах. Если его руки направлены пальцами

внутрь, то будьте осторожны. Так проявляется неосознанное тщеславие или

грезы наяву.

Здесь же отмечу, если вы разговариваете с подчиненным вам трейдером или

сами с кем-то и руки говорящего (трейдера или вас соответственно) направлены

пальцами наружу, то вы имеете дело с субъектом, который лишь демонстрирует

рассудительность.'

2) Если руки говорящего направлены вниз, то этот человек боится. Правда,

чего он боится, мы узнать по одному этому жесту не сможем.

3) Если руки спрятаны, то данный человек внутренне неуверен.

4) Человек с растопыренными пальцами рук скорее может быть убежден в

какой-нибудь идее или деле, чем тот, кто держит свои пальцы большей частью

сомкнутыми.

5) Руки говорящего направлены ладонями к себе. Значит, человек что-то

скрывает и недоговаривает.

6) Присягающий президент по обычаю поднимает вверх руку. Если при этом

пальцы поднятой руки согнуты внутрь, то это говорит о стремлении все

переключить на себя. Если пальцы согнуты наружу, то такой человек большой

приспособленец, подверженный чужому влиянию. Прямые пальцы указывают на

равновесие между этими тенденциями.

7) Сложенные за спиной руки говорят о смирении человека в данный момент,

если же руки сложены впереди, то такой человек просит о том, чтобы побыстрее

все закончилось.

8) Сильно размахивающий при разговоре человек, как правило, не верит в

то, что он сам говорит. Это мы часто можем наблюдать на восточных базарах.

9) Если слушающий человек играет в руках скрепкой, карандашом, стаканом

или другим предметом, то это говорит о его незаинтересованности в разговоре.

10) Если большой палец говорящего направлен вверх, то это говорит о том,

что он уверен в своих словах и наполнен желанием претворить их в жизнь.

Положение большого пальца вниз говорит о том, что все потеряно. Хотя иногда

такое же положение большого пальца сигнализирует и об общей антипатии по

отношению к объекту своих слов. Два больших пальца, направленных вверх,

говорят о маниакальной пробивной силе человека, зачастую не ведающего, что

он творит. Указательный палец, направленный вверх, показывает скрытую угрозу

или глубокое внутреннее убеждение. Это может также символизировать

способность верить. Указательный палец, опущенный вниз, однозначно указывает

на поражение. Если кто-то во время дискуссии поднес палец ко рту, то это

означает - этот человек осознал, что сказал что-то неправильное.

Перечисленные выше жесты являются эмпирическими наблюдениями многих

поколений. При этом всегда необходимо помнить, что в любом правиле могут

быть исключения. Память рынка

Рынок инерционен.

Почему же на финансовых рынках возникает эффект инерции цены по отношению

к предыдущему движению? Этот факт я попытаюсь объяснить, обратившись к

психологии человеческой памяти.

Как показали современные исследования в области человеческой памяти,

человек ежедневно "теряет" до 25 процентов информации, полученной ранее. Под

информацией здесь понимается не столько собственно получение каких-либо

знаний, сколько психологические переживания, связанные с получением этих

знании.

Применительно к финансовым рынкам, приведенное выше утверждение будет

выглядеть следующим образом.

Если в понедельник на рынке было сильное повышение цен, трейдер в этот

день, естественно, будет помнить полный объем информации, связанной с ростом

цен, и находиться под впечатлением этого роста.

Во вторник в памяти трейдера останется около 75% как психологических

переживаний вчерашнего дня, так и конкретного информационного наполнения,

послужившего причиной для роста цен.

В среду процент памяти событий понедельника снизится до 50%, в четверг -

до 25%, а в пятницу - оставит лишь легкий след воспоминаний.

Реально же процент забывания может варьироваться в зависимости от событий

последующих дней.

Если во вторник в нашем примере рост цен продолжится, то впечатления

понедельника только усилятся и в среду в памяти трейдера повышение

понедельника и вторника останется довольно-таки ярким событием. Процент

памяти здесь будет больше 75%.

Если же во вторник цены, наоборот, снизятся, то события понедельника к

среде потеряют в своем весе больше, нежели 50%.

Таким образом, необходимо рассматривать память трейдера в одной

непрерывной цепочке событий, где последним событиям будет придаваться

больший вес. Это напомнит нам расчет экспоненциальной средней.

Какой же вывод мы сможем сделать в результате всего вышесказанного?

Так как на второй и третий день (вторник и среду в нашем примере) трейдер

помнит большую часть событий первого дня, то эта память будет накладывать

значительный отпечаток на его действия в эти дни. Мало кто отважится

продавать на сильном бычьем рынке, если для подобных действий нет

достаточных оснований. Но после сильного движения страх продажи будет

сказываться еще несколько дней, постепенно ослабляя свою хватку.

В реальном мире часто бывает, что сильное движение пятницы продолжается в

понедельник, иногда захватывая первую половину вторника. Сильные изменения

цен во вторник/среду ослабевают к четвергу/пятнице. Зная это и понимая

причины такого поведения рынка, можно избежать поспешных действий и вовремя

остановиться от продолжения работы по тренду.

Человеческая память имеет замечательное свойство - забывать.

Инерционность рынка позволяет сделать один важный вывод - вы будете

гораздо лучше понимать рынок, если научитесь смотреть на него с точки зрения

среднего трейдера. А свои действия средний трейдер в значительной мере

основывает на предыдущих действиях рынка.

Кстати, один из основополагающих принципов технического анализа

основывается именно на факте инерции рынка - принцип трендовости рынка.

Самоусиливающийся процесс движения цен является также порождением

инерционности рынка.

Некоторые законы рынка

Закон вероятности.

Состоит в том, что рано или поздно цена пойдет вниз (или вверх). На

основании этого предположения работают все осцилляторы.

Закон случая.

Вы никогда не знаете, что может произойти в следующий момент, поэтому

всегда будьте готовы ко всему - как к неожиданно большим деньгам, так и к

убыткам. Поэтому все ваши расчеты по рынку корректируйте на возможные

случайности.

Закон подлости.

Вы могли все прекрасно рассчитать и получить, казалось бы, стопроцентные

подтверждения, но именно тогда, когда вы совершили сделку, кто-то изменил

правила игры. Никогда не забывайте о такой возможности.

Будьте готовы к изменению правил игры. Закон оптимизма

Состоит в том, что человек склонен к преувеличиванию своих шансов на

выигрыш.

Это преувеличение будет толкать совершать вас сделки по самым, порой,

немыслимым, и наверняка первым вам предложенным ценам.

Бойтесь себя, самый большой ваш враг - это вы сами. Закон времени

Сформулировать его можно следующим образом:

"Количество времени, которое вы находитесь вне рынка, прямо

пропорционально силе вашего желания совершить сделку."

Выглядит это так - чем дольше вы остаетесь "квадратными", тем больше вы

склонны к совершению операции и тем менее вы разборчивы в ценах открытия.

Большая доля убытков происходит именно по этой причине. Единственное

лекарство от этого - терпение.

Умейте ждать. Закон причин и следствий

Если вы наблюдаете какое-либо движение, то постарайтесь найти и причину,

его вызвавшую. Без понимания причин, двигающих курс в ту или иную сторону,

крайне не рекомендуется совершать любые сделки.

Без причины нет движения. Рекомендации опытных трейдеров (свод некоторых

правил)

Не работайте против тренда.

Если хотите что-то сделать - помойте окна (имеется ввиду - одного желания

мало).

Работайте только в хорошем настроении.

Перед заключением сделки - семь раз подумайте.

Умейте ждать.

Бойтесь в себе человека (больного, слабого, нетерпеливого жадного,

пугливого и т.п.).

Не жадничайте, лучше синица в руках, чем журавль в небе.

Не жалейте о незаработанном.

Будьте готовы к убыткам. Даже если вы гений - вы обречены иногда

проигрывать.

Не позволяйте небольшим убыткам превращаться в разорительные. Будьте

бдительны, когда все идет хорошо. Если вы несколько раз подряд проиграли -

некоторое время отдохните. Радуйтесь убыткам и огорчайтесь прибыли (в

разумных пределах).

Для трейдера важно хорошо разбираться в ситуациях на валютных рынках.

Необходимо хорошо изучить принципы и закономерности рынка Форекс (FOREX).