1.3 Дивиденд

Дивиденд представляет собой доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года акционерного общества, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости, т.е. через дивиденд реализуется право акционера на участие в прибыли, получаемой акционерным обществом. Право на дивиденд имеют как акционеры, так и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров общества в установленном порядке. Следует подчеркнуть, что акционерное общество вправе по своему усмотрению решать вопрос о выплате дивидендов, т.е. закон не обязывает его в обязательном порядке их выплачивать. Кроме того, законом устанавливаются определенные ограничения на выплату дивидендов. Так, например, дивиденды не могут выплачиваться до тех пор, пока не оплачен весь уставный капитал, они не могут быть выплачены тогда, когда предприятие отвечает установленным законом признакам банкротства (несостоятельности) или если в результате выплаты дивидендов такие признаки появятся.  Однако если о выплате дивидендов объявлено, то общество обязано их выплатить по каждому типу (категории) акций.

На выплату дивидендов может быть израсходована только часть чистой прибыли, которая устанавливается советом директоров, т.е. той прибыли, которая останется после отчислений в резервный фонд (пока он не достигнет 10% уставного капитала), фонд накопления, потребления и т.д.

Дивиденд может выплачиваться деньгами или по усмотрению общества иным имуществом (как правило, акциями дочерних предприятий или собственными акциями).

Если дивиденды выплачиваются собственными акциями, то такая практика носит название "капитализация доходов", или реинвестирование. С точки зрения теории выплата дохода собственными акциями не может считаться дивидендом, так как они не представляют часть чистого дохода. Однако в мировой и российской практике выплата дивидендов собственными акциями довольно распространена. При этом дивиденд устанавливается либо в процентах к одной акции, либо в определенной пропорции к определенному числу акций с учетом даты их приобретения.

Сроки выплаты дивидендов устанавливаются акционерным обществом. Они могут быть годовыми и промежуточными (ежеквартальными или полугодовыми). Решение о выплате годовых дивидендов (размере и форме выплаты) по каждой категории дивидендов принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров (наблюдательного совета) общества, а решение о выплате промежуточных дивидендов принимается советом директоров (наблюдательным советом) общества самостоятельно.

При выплате дивидендов соблюдается определенная приоритетность их выплаты. В первую очередь устанавливаются дивиденды по привилегированным акциям, при этом из них на первом месте стоят привилегированные акции, имеющие преимущество в очередности получения дивиденда, затем выплачиваются дивиденды по прямым привилегированным акциям, а в последнюю очередь дивиденды по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым не определен.

После того как принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям,  принимается решение о выплате (объявлении) дивидендов по обыкновенным акциям.

Дивиденд рассчитывается только на те акции, которые находятся на руках у держателей. Акции, которые выкуплены у держателей или не размещены и находятся на балансе акционерного общества, в расчет при установлении дивидендов не принимаются.

Размер годового дивиденда не может быть больше того, который рекомендован советом директоров (наблюдательным советом), однако он не может быть и меньше выплаченных промежуточных дивидендов. Общее собрание вправе принять решение о частичной выплате дивидендов (о выплате дивидендов в неполном размере), а также о невыплате дивидендов.(г)

В таблице 1.3.1 показана динамика выплат дивидендов. По указанным данным хорошо видно, что с 1996 года Выплаты дивидендов значительно увеличились. Это связано с тем, что в 1996-1997 гг. ОАО “Нижнекамскнефтехим” предприняло ряд мер по повышению ликвидности своих акций. Работа по повышению ликвидности акций ОАО "Нижнекамскнефтехим" активизировалась после заключения договора с компаниями ИФК "Солид" и ООО ИК "АйБиЭйч" в марте 1997 г. В результате совместной работы был обеспечен листинг акций Общества в Российской торговой системе и с 14 апреля 1997 г. они котируются в РТС.

Таблица   1.3.1     Динамика дивидендных выплат по акциям ОАО “Нижнекамскнефтехим”, в процентах к номинальной стоимости акций

Рассчитаю дивиденд, выплаченный по акциям ОАО в 2000 году. (данные о количестве акций и уставном капитале смотреть выше в таблице 1.1.1)

Проспект эмиссии (см. Приложение А) устанавливает следующие правила выплаты дивидендов.

Каждый акционер - владелец привилегированных кумулятивных акций Общества имеет право получать ежегодный фиксированный дивиденд в размере 3 153 366 рублей, разделенный на число размещенных привилегированных кумулятивных акций. Не выплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным кумулятивным акциям накапливается и выплачивается впоследствии, при получении Обществом достаточной для этого прибыли, но не более чем за три года подряд.

 Акционер – владелец привилегированных классических акций общества имеет право получать ежегодный дивиденд в размере 10 511 220 рублей, разделённый на число размещённых привилегированных обыкновенных акций. 

Обыкновенные именные акции предоставляют право держателю получать дивиденды в случае их объявления и выплаты в порядке и способами, предусмотренными Уставом ОАО “Нижнекамскнефтехим”.

Советом директоров было решено направить на выплату дивидендов по обыкновенным именным акциям за 2000 г. 96 675 360 рублей.

Дивиденд представляет собой доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года акционерного общества, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости, т.е. через дивиденд реализуется право акционера на участие в прибыли, получаемой акционерным обществом. Право на дивиденд имеют как акционеры, так и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров общества в установленном порядке. Следует подчеркнуть, что акционерное общество вправе по своему усмотрению решать вопрос о выплате дивидендов, т.е. закон не обязывает его в обязательном порядке их выплачивать. Кроме того, законом устанавливаются определенные ограничения на выплату дивидендов. Так, например, дивиденды не могут выплачиваться до тех пор, пока не оплачен весь уставный капитал, они не могут быть выплачены тогда, когда предприятие отвечает установленным законом признакам банкротства (несостоятельности) или если в результате выплаты дивидендов такие признаки появятся.  Однако если о выплате дивидендов объявлено, то общество обязано их выплатить по каждому типу (категории) акций.

На выплату дивидендов может быть израсходована только часть чистой прибыли, которая устанавливается советом директоров, т.е. той прибыли, которая останется после отчислений в резервный фонд (пока он не достигнет 10% уставного капитала), фонд накопления, потребления и т.д.

Дивиденд может выплачиваться деньгами или по усмотрению общества иным имуществом (как правило, акциями дочерних предприятий или собственными акциями).

Если дивиденды выплачиваются собственными акциями, то такая практика носит название "капитализация доходов", или реинвестирование. С точки зрения теории выплата дохода собственными акциями не может считаться дивидендом, так как они не представляют часть чистого дохода. Однако в мировой и российской практике выплата дивидендов собственными акциями довольно распространена. При этом дивиденд устанавливается либо в процентах к одной акции, либо в определенной пропорции к определенному числу акций с учетом даты их приобретения.

Сроки выплаты дивидендов устанавливаются акционерным обществом. Они могут быть годовыми и промежуточными (ежеквартальными или полугодовыми). Решение о выплате годовых дивидендов (размере и форме выплаты) по каждой категории дивидендов принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров (наблюдательного совета) общества, а решение о выплате промежуточных дивидендов принимается советом директоров (наблюдательным советом) общества самостоятельно.

При выплате дивидендов соблюдается определенная приоритетность их выплаты. В первую очередь устанавливаются дивиденды по привилегированным акциям, при этом из них на первом месте стоят привилегированные акции, имеющие преимущество в очередности получения дивиденда, затем выплачиваются дивиденды по прямым привилегированным акциям, а в последнюю очередь дивиденды по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым не определен.

После того как принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям,  принимается решение о выплате (объявлении) дивидендов по обыкновенным акциям.

Дивиденд рассчитывается только на те акции, которые находятся на руках у держателей. Акции, которые выкуплены у держателей или не размещены и находятся на балансе акционерного общества, в расчет при установлении дивидендов не принимаются.

Размер годового дивиденда не может быть больше того, который рекомендован советом директоров (наблюдательным советом), однако он не может быть и меньше выплаченных промежуточных дивидендов. Общее собрание вправе принять решение о частичной выплате дивидендов (о выплате дивидендов в неполном размере), а также о невыплате дивидендов.(г)

В таблице 1.3.1 показана динамика выплат дивидендов. По указанным данным хорошо видно, что с 1996 года Выплаты дивидендов значительно увеличились. Это связано с тем, что в 1996-1997 гг. ОАО “Нижнекамскнефтехим” предприняло ряд мер по повышению ликвидности своих акций. Работа по повышению ликвидности акций ОАО "Нижнекамскнефтехим" активизировалась после заключения договора с компаниями ИФК "Солид" и ООО ИК "АйБиЭйч" в марте 1997 г. В результате совместной работы был обеспечен листинг акций Общества в Российской торговой системе и с 14 апреля 1997 г. они котируются в РТС.

Таблица   1.3.1     Динамика дивидендных выплат по акциям ОАО “Нижнекамскнефтехим”, в процентах к номинальной стоимости акций

Рассчитаю дивиденд, выплаченный по акциям ОАО в 2000 году. (данные о количестве акций и уставном капитале смотреть выше в таблице 1.1.1)

Проспект эмиссии (см. Приложение А) устанавливает следующие правила выплаты дивидендов.

Каждый акционер - владелец привилегированных кумулятивных акций Общества имеет право получать ежегодный фиксированный дивиденд в размере 3 153 366 рублей, разделенный на число размещенных привилегированных кумулятивных акций. Не выплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным кумулятивным акциям накапливается и выплачивается впоследствии, при получении Обществом достаточной для этого прибыли, но не более чем за три года подряд.

 Акционер – владелец привилегированных классических акций общества имеет право получать ежегодный дивиденд в размере 10 511 220 рублей, разделённый на число размещённых привилегированных обыкновенных акций. 

Обыкновенные именные акции предоставляют право держателю получать дивиденды в случае их объявления и выплаты в порядке и способами, предусмотренными Уставом ОАО “Нижнекамскнефтехим”.

Советом директоров было решено направить на выплату дивидендов по обыкновенным именным акциям за 2000 г. 96 675 360 рублей.