§ 2. Финансовый менеджер: его правовой статус и функции

Бухгалтер одним росчерком пера может украсть в десять раз больше, чем десять вооруженных грабителей-налетчиков

Дон Корлеоне

Правовой статус финансового менеджера. Деятельность финансовых менеджеров очень многогранна. Назовем лишь некото-

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 353

рые наиболее важные вопросы, входящие в их компетенцию: формирование уставного капитала, выпуск акций, займы, операции с инвестициями, налоговое планирование, прогнозирование прибыли денежных средств и выработка предложений по ее распределению, анализ отчетности, оценка операций слияния и поглощения фирм и др. Одним словом, забота о финансовом состоянии корпорации – основная задача финансового менеджера.

Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные возможности. Его определяют на конкретную дату.

Хорошее финансовое состояние – это устойчивая платежеспособность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы.

Плохое финансовое состояние характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, неудовлетворительной платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанными с неблагоприятными тенденциями в производстве.

Финансовое состояние может быть напряженным, если наряду с признаками хорошего финансового состояния имеются и признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной деятельности.

Кругом решаемых вопросов определяется и правовой статус финансового менеджера, состоящий из совокупности прав и обязанностей. В числе основных обязанностей финансовых менеджеров можно назвать: обеспечение платежеспособности и ликвидности средств предприятия, периодическая отчетность перед собственником в согласованные с ним сроки о результатах финансовой деятельности, соблюдение коммерческой тайны, обеспечение конфиденциальности информации, выполнение платежных и расчетных операций, включая уплату налогов и сборов в порядке и размерах, определяемых действующим законодательством; своевременное представление бухгалтерской и финансовой отчетности в налоговые органы, банки, статистические органы, органы государственной власти, содействие рекламе и т. п.

В небольшой корпорации функции финансового менеджера выполняет сам предприниматель, соответственно круг его обязанностей более широк. К ним относятся:

– руководство и организация работы, эффективного взаимодействия подразделений предприятия;

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 354

– организация выполнения текущих и стратегических плановых заданий;

– обеспечение платежеспособности и ликвидности средств предприятия;

– периодическая отчетность перед собственником в согласованные с ним сроки о результатах финансово-хозяйственной деятельности;

– соблюдение законности в деятельности предприятия;

– сохранение коммерческой тайны, соблюдение конфиденциальности информации относительно деятельности корпорации;

– своевременное представление бухгалтерской и финансовой отчетности в налоговые и финансовые органы, банки, статистические органы, органы власти и управления;

– выполнение налоговых обязательств в порядке и размерах, определяемых действующим законодательством;

– содействие рекламе;

– выполнение других обязанностей, возложенных на предприятие уставом, учредительным договором и контрактом.

Собственно процесс предпринимательства состоит из четырех четко выраженных стадий: 1) поиск новой идеи и ее оценка; 2) составление бизнес-плана; 3) поиск необходимых ресурсов и 4) управление созданным предприятием. Вот почему предприниматель, выполняющий одновременно функции финансового менеджера, имеет и более широкие права:

без доверенности действовать от имени предприятия;

представлять его интересы во всех органах власти и управления, фирмах, компаниях и т. п.;

осуществлять всю административную деятельность, вести переписку и оперативную работу от имени предприятия;

заключать сделки, договоры, включая трудовые;

открывать в банках расчетные, текущие и валютные счета;

использовать денежные средства предприятия для финансирования затрат, связанных с его деятельностью.

Главное требование, предъявляемое к специалисту по финансам корпорации,– выработка базовой финансовой концепции. Общий концептуальный подход заключается в определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение поставленных целей, эффективное управление денежным оборотом предприятия, формирование фондов денежных средств в заданных пропорциях, использование финансовых ресурсов по целевому назначению. Это относится к методам реализации базовой финансовой концепции предприятия. Иначе говоря, финансовый менеджер – это по сути фетишизированный собственник, осуществляющий воздействие на движение капитала, текущую прибыль, накопления и инвестиции.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 355

Между предпринимателем и финансовым менеджером имеется существенная разница, касающаяся мотивов их деятельности. Различия заключаются в следующем Стратегическая ориентация: у предпринимателя – использование открывающихся возможностей; у менеджера – использование имеющихся ресурсов. Осуществление замысла: у предпринимателя – революционное, ориентированное на быстрый результат; у менеджера – эволюционное, ориентированное на длительную перспективу. Задействование ресурсов: у предпринимателя – многоплановое, стремление по возможности сохранить за собой свободу маневра; у менеджера – одношаговое, желание сохранить все фонды, необходимые для выполнения поставленной задачи. Форма привлечения/приобретения: у предпринимателя – аренда, другие формы привлечения требуемых ресурсов в собственность и увеличение числа занятых; у менеджера – временное привлечение средств, лишь бы они позволили получить прибыль. Организационная структура: у предпринимателя – горизонтальная, использование неформальных связей; у менеджера – формализованная, иерархическая.

Наиболее характерные черты современного менеджера:

* стратегическое мышление;

* ориентация в международной конкурентной среде;

* компьютерная грамотность;

* знание современных технологий,

* новаторство;

* личное лидерство.

Финансовый менеджер отличается не только от предпринимателя, но и от бухгалтера предприятия прежде всего наличием стратегического мышления. Круг обязанностей финансового менеджера таков, что без стратегического мышления их выполнить вряд ли возможно. Данный тип мышления обычно не свойствен бухгалтеру, на которого сейчас делают ставку большинство руководителей, считая, что от него зависит успех в бизнесе.

Если в малых корпорациях функции финансового менеджера выполняет сам предприниматель, то в средних –управление финансами выделяется в особую сферу деятельности, и ее осуществляет принимаемый для этой цели финансовый менеджер. Крупные же корпорации имеют, как правило, высококвалифицированную службу финансовых менеджеров, т. е. целый финансовый отдел. Комплектование его может осуществляться по-разному. Приведем типовую схему такого отдела (см. рис 14.1).

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 356

Рис. 14.1. Типовая схема финансового отдела

Задача финансового отдела состоит в обеспечении сбалансированности материальных ресурсов и капитала в каждый данный период времени. Интересы потребителей волнуют финансистов корпорации лишь в связи с тем, что от них зависит скорость оборачиваемости денег и прибыльность компании. Интересы производства в деятельности финансовых менеджеров также преломляются в стоимостных показателях и денежных результатах. Именно поэтому финансовые менеджеры ставят превыше всего стратегические цели фирмы. Их реализации подчинено накопление капитала.

Взаимоотношения финансовых менеджеров с собственником и другими органами управления корпорацией строятся на основе контракта и/или должностной инструкции, по своей сути являющихся корпоративными актами.

Сущность этих корпоративных актов, содержащих главные требования, предъявляемые к финансовому менеджеру, может быть кратко представлена в виде следующей формулы: эффективное управление денежным оборотом предприятия – формирование доходов денежных средств – использование финансовых ресурсов.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 357

Роль финансового менеджера, его положение в корпорации, связи и отношения могут быть представлены в виде следующей схемы:

Рис. 14.2. Отношения и связи финансового менеджера

Отношения между финансовым менеджером и собственником (управляющим собственностью) регулируются контрактом и/или должностной инструкцией. Тем не менее здесь большую роль играют личные контакты, взаимное доверие, стремление к сотрудничеству и процветанию корпорации. Действия высшего органа управления корпорации определяются главным образом поведением поставщиков, потребителей и конкурентов, а действия финансового менеджера – поведением инвесторов, и прежде всего акционеров, кредиторов (включая коммерческие банки), финансовых органов, в том числе налоговых органов и страховых компаний.

Функции финансового менеджера. Объектами управления на предприятиях являются:

– имущество, включая движимое и недвижимое;

– имущественные права;

– работы и услуги;

– информация;

– результаты интеллектуальной деятельности;

– нематериальные блага.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 358

В рамках предприятий указанные объекты управления обособлены и имеют стоимостное выражение. Денежные средства, вложенные или авансированные в материальные и нематериальные объекты, опосредуют их использование, а также обслуживают непрерывную смену форм собственности.

Денежный оборот предприятия, будучи обособленным полностью или частично, составляет материальную основу финансового менеджмента. Реальный денежный оборот – это экономический процесс, выражающий движение стоимости и сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов.

Финансовый менеджер обязан обеспечить распределение прибыли и других доходов в соответствии с размером и условиями внесения вкладов и других взносов участниками коммерческой организации, а также согласовывать свои действия с лицами, являющимися собственниками, действовать в их интересах, отчитываться перед ними о результатах своей деятельности.

В деятельности, связанной с управлением капиталом, реализуется совокупность функций финансового менеджера. Можно выделить три основные функции:

– воспроизводственная;

– распределительная;

– контрольная.

Проявлением воспроизводственной функции финансового менеджера является прибыльность и ликвидность активов предприятия. Эффективное управление финансовыми ресурсами позволяет повышать прибыльность, обеспечивать долгосрочные инвестиции. Решающую роль в повышении высокой прибыльности и ликвидности играет управление собственным и привлеченным капиталом. К примеру, эффективным инструментом управления собственными средствами является дивидендная политика, позволяющая регулировать рыночную цену акций и продавать дополнительные выпуски по более высоким ценам. Большое значение в данном случае имеет соотношение части прибыли, направляемой на выплату дивидендов, и части прибыли, идущей на увеличение собственного капитала корпорации. Задача финансового менеджера – выбрать наиболее благоприятный вариант и источник финансирования, обеспечивающий нормальный воспроизводственный процесс и инвестиционную деятельность.

Проблема накоплений тесно связана также с государственной финансово-кредитной политикой.

Распределительная функция финансового, менеджера заключается в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия. Распределение начинается с формирования фонда возмещения, обеспечивающего покрытие затрат на простое воспроизводство и амортизацию.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 359

Контрольная функция финансового менеджера заключается в контроле рублем за реальным денежным оборотом. Он может осуществляться в двух формах:

1) контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов и

2) контроль за реализацией стратегии финансирования. Контрольная функция проявляется в том, что финансовый менеджер:

1) выявляет степень соответствия получаемых доходов, а также структуры фондов денежных средств намеченным заданиям по расширению объемов производства и продаж;

2) корректирует несоответствие между доходами предприятия и его расходами в использовании не только денежных, но и материальных ресурсов.

Форма контроля в корпорации зависит от важности принимаемого решения. Если корпорация возникла недавно, всеми делами чаще всего заправляют сами предприниматели, которые являются крупнейшими пайщиками. Однако по мере роста фирмы обычно происходит разделение функций хозяйственного управления и распоряжения собственностью. Акционеры могут косвенно влиять на политику фирмы, избирая в совет директоров тех, кто исповедует близкие им взгляды. Приникая участие в назначении высших менеджеров, эти члены совета директоров оказывают таким образом влияние на повседневное функционирование предприятия и на управление его финансовой деятельностью.

Принципами деятельности финансового менеджера являются:

1. Плановость и системность. Финансовый менеджмент соединяет планирование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, обеспечивая их сбалансированность.

2. Целевая направленность. Доминировать могут разные цели и стимулы: рентабельность, производительность, ответственность перед обществом, нововведения, положение на рынке, определенные материальные и финансовые ресурсы, выполнение установок руководства и достижение соответствующих результатов. Однако у всех предпринимателей есть общие цели. Это прежде всего устойчивые доходы, рост производства, расширение рынка сбыта и сфер влияния. Именно они направляют политику компании и задают ей тон, определяет рентабельность и производительность, служат основным ориентиром и контролирующим фактором.

3. Диверсифицированность. Она проявляется в двух аспектах: инвестирование денег в различные ценные бумаги, объекты и создание многопрофильных предприятий, занимающихся различными видами предпринимательской деятельности. Однако диверсифицированность, обеспечивая в принципе рост рентабельности, сопряжена со значительным отвлечением финансовых ре-

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 360

сурсов. Это требует особого внимания со стороны финансового менеджера.

4. Стратегическая ориентированность. Здесь особую роль играет составление программ. Этот процесс осуществляется в настоящее время с использованием компьютерной техники. Она позволяет разработать и просчитать многие возможные варианты развития производства и использования источников финансирования с последующим выбором варианта, обеспечивающего оптимизацию заранее заданного параметра.

Выше мы пытались доказать тезис о том, что деятельность финансового менеджера довольно сложна и многогранна. Многие ее аспекты как бы заданы финансовыми корпоративными актами.

Ввиду базовой роли финансов посвященные им корпоративные нормативные акты отличаются предельной конкретностью (без общих деклараций) и принимаются, как правило, высшими органами управления акционерным обществом: общим собранием или в крайнем случае советом директоров.

Все эти акты можно сгруппировать в четыре нормативных блока:

1) акты, регулирующие уставный капитал;

2) акты, устанавливающие фонды и резервы и определяющие порядок распределения прибыли;

3) акты, позволяющие осуществлять налоговое планирование;

4) акты, регулирующие организацию отчетности.

Большинство корпораций стремятся к изданию комплексных (блочных) актов, но возможна разбивка и внутри каждого блока (например, Положение о порядке увеличения уставного капитала, Положение о порядке уменьшения уставного капитала, Положение о резервах АО, Положение об облигационном фонде и т. д.).

Остановимся на характеристике вышеперечисленных блоков корпоративных актов, в подготовке и в реализации которых принимает прямое и непосредственное участие финансовый менеджер.