§ 5. Распределение прибыли в корпорации

Мотив прибыли – это единственная мускульная сила, приводящая в движение и дающая энергию всей экономической машине

Д. Гейбрейт

Принцип распределения чистой прибыли. Объектом распределения прибыли является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:

1) прибыль распределяется между предприятием и государством, которое устанавливает ставки налогов и сборов;

2) величина прибыли, остающейся у предприятия, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 371

улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;

3) прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, должна в первую очередь направляться на накопление, обеспечивающее дальнейшее развитие, и только оставшаяся ее часть – на потребление.

Распределение прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия. Законодательство теперь не устанавливает никаких нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения, на благотворительные цели, финансирование природоохранительных мероприятий, расходов по содержанию объектов социального характера и др.

Законодательно ограничивается размер резервного фонда, регулируется порядок формирования резерва

Порядок распределения прибыли фиксируется в уставе предприятия. Может быть издан на этот счет и специальный корпоративный акт. Схема распределения прибыли приведена на рис. 14.3.

Рис. 14.3. Распределение прибыли

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 372

Направления распределения прибыли. Согласно ст. 48 Закона об акционерных обществах распределение прибыли входит в компетенцию общего собрания акционеров. Обычно акционерам приходится решать, какому из двух конкурирующих фондов отдать предпочтение: фонду развития производства или фонду прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Развитие производства – объективная закономерность, но, пока уровень благосостояния акционеров невелик, АО все же использует значительную часть своих средств на потребление. Внутренние инвестиции если и имеют место, то далеко не покрывают расходы, связанные с расширением дела. Использование банковских кредитов становится на данном этапе правилом.

С расширением самофинансирования различных сторон деятельности акционерных обществ будет расти массив корпоративных норм. Но и сейчас часть корпоративного права, посвященная распределению прибыли, является достаточно объемной. Этот вопрос регулируется специальными корпоративными актами, такими, как Положение о распределении (использовании) прибыли, Положение о фондах и резервах и др.

Остановимся более подробно на характеристике фонда развития производства. Он образуется из сумм чистой прибыли, остающихся после формирования облигационного фонда и фонда распределяемой прибыли. В корпоративном акте могут в самом общем виде обозначаться цели создания этого фонда. Отнюдь не лишним будет указать в данном корпоративном акте и направления, в каких следует использовать его средства, тем самым облегчив контроль акционеров, в том числе за работой менеджеров, связанной с использованием средств фонда. Эти средства могут направляться на:

– техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих производств и освоение новых;

– освоение прогрессивных технологий, новой и модернизированной продукции (услуг), изготовление опытных образцов;

– проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектных работ, приобретение оборудования, приборов и других товарно-материальных ценностей для таких работ;

– природоохранные мероприятия;

– строительство или приобретение у других субъектов зданий, сооружений или иного имущества производственно-технического характера.

На практике значительное количество споров акционеров с обществом вызвано тем, что далеко не все согласны уменьшать фонд распределяемой прибыли ради увеличения фонда развития производства. Поэтому в корпоративном акте, возможно, следует указать тот минимум средств в процентах, который всегда бы шел на развитие производства.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 373

Вопрос об образовании этого фонда настолько сложен, что общее собрание акционеров может определять лишь задачи (текущие, перспективные) производственного развития. Конкретные же решения разрабатываются специалистами, менеджерами и предлагаются правлению, от имени которого генеральный директор представляет их совету директоров. Предложения включают в себя бизнес-план, технико-экономическое обоснование расходов, различную аналитическую информацию, материалы экспертиз, подтверждающие целесообразность (эффективность) финансирования в выбранных направлениях. Свой вердикт (решение) совет директоров выносит на общее собрание акционеров.

Предполагается, что средства каждого фонда АО могут расходоваться строго по целевому назначению, но нередки ситуации, когда для какого-либо мероприятия требуются заемные средства. Логично взять их из свободных на данный момент сумм другого фонда АО, но обязательно на условиях своевременного возврата, так как в противном случае возникнет финансовый хаос, а Положение о фондах и резервах потеряет всякий смысл. Решение о межфондовой переброске средств принимает совет директоров.

Использование фондов и резервов относится к компетенции совета директоров и ревизионной комиссии. Соответствующие сведения должны в обязательном порядке содержаться в отчете за истекший финансовый год. Если отчет утвердило общее собрание, значит, акционеры проконтролировали и одобрили деятельность АО в данной сфере.

Распределение прибыли между участниками корпорации. Финансовые результаты деятельности -по/того товарищества определяются по бухгалтерскому балансу. Прибыль между участниками корпорации этого вида распределяется в соответствии с учредительным договором, в котором определяются доли его участников. Определение долей в договоре имеет значение не только для распределения прибыли, но и для решения вопроса о покрытии убытков.

Каждый участник, получив часть прибыли полного товарищества, учитывает ее в составе своей балансовой прибыли в качестве внереализационного дохода и с общей суммы балансовой прибыли в установленном порядке исчисляет налог, который вносит в бюджет. Если участником является физическое лицо, то с полученной им доли прибыли уплачивается подоходный налог.

В коммандитном товариществе из полученной балансовой прибыли прежде вносится в бюджет налог на прибыль, исчисленный в соответствии с порядком, установленным для юридических лиц. После этого часть прибыли направляется вкладчикам (коммандитистам) в доле, соответствующей их вкладу в капитале товарищества, затем – на развитие производства и другие цели.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 374

Остаток прибыли распределяется между действительными членами (полными товарищами).

Если прибыль не получена или получена в меньшем размере, чем предполагалось, то возможны такие последствия. При отрицательных финансовых результатах полные товарищи обязаны отдать вкладчикам их долю прибыли, продав имущество товарищества, но в учредительном договоре может быть предусмотрено и иное. При недостаточности прибыли вкладчики могут получить меньший процент прибыли на свой вклад, но и в этом случае в договоре могут быть предусмотрены другие варианты (например, выплата недостающей части прибыли вкладчикам в следующем году).

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общеустановленном порядке для юридических лиц. При подведении итогов хозяйственной деятельности ООО за год каждому участнику выплачивается доля прибыли, соответствующая его вкладу в уставном капитале, после внесения в бюджет налогов, других обязательных платежей, направления прибыли на развитие производства и материальное поощрение работников.

Учредительными документами может быть предусмотрен и иной порядок распределения прибыли между пайщиками (например, с учетом личного вклада каждого участника). При недостаточности прибыли может быть принято решение не выплачивать пайщикам прибыль.

Распределение прибыли в закрытом акционерном обществе, хотя внешне и похоже на соответствующую операцию в ООО, в действительности имеет существенные отличия. Прежде всего, имущество ООО принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности, что означает принадлежность каждому из них определенного пая (доли). Следовательно, при определенных условиях этот пай может быть выделен из уставного капитала. Собственность ЗАО не может быть долевой. Акционер имеет право на акцию, символизирующую его долю в уставном капитале ЗАО, которая определяет его право получать дивиденды. Требовать выделения доли имущества ЗАО, соответствующей стоимости акций, акционер не может. Далее, если в ООО пай делим, то акция неделима. Владелец акции остается ее единственным владельцем, пока она ему принадлежит. Наконец, ООО не имеет права выпуска акций. На сумму внесенного пая участнику выдается письменное свидетельство, которое не относится к категории ценных бумаг.

В ЗАО между акционерами складываются иные отношения по поводу акций, чем в ООО. Именно поэтому ЗАО является более устойчивой структурой, не делимой на паи. Распределение прибыли, ее налогообложение, выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям производятся в ЗАО в том же порядке, что и в ОАО.

Кашанина Т. В. Корпоративное право – М.: НОРМА–ИНФРА • М, 1999. С. 375