VII. Большие батальоны всегда правы

После Нового Года казалось, ничто не предвещало бурного роста на российском

вторичном рынке акций. Однако намерение правительства осуществить либерализацию

акций «Газпрома» и присвоение России инвестиционного рейтинга побудило крупных

торговцев начать массированную скупку бумаг. В результате рынок вышел на новый, более

высокий уровень равновесия.

«Газпром», еще «Газпром»!

В роли барона Мюнхаузена, вытянувшего самого себя из болота за волосы, выступил

рынок акций «Газпрома», на котором 19 января началась мощная интервенция крупного

капитала – ИКК (см. рис. 7-1).

Рис. 7-1. ИКК на акциях «Газпрома» (выделена прямоугольником).

ММВБ, ноябрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Фиксация прибыли наблюдалась 25 января (1) и 31 января (2)– в эти дни на графике

образовались характерные черные свечи с маленькими телами, но с большими тенями на

большом объеме. Я называю их «чревоточины». В дальнейшем они будут служить

своеобразными буйками, отмечающими важные ценовые уровни. Действительно, к 18 января

цена установилась точно на уровне первой «чревоточины» – это около 77,25 р.

Феникс, воскресший из пепла

После обвального падения конца ноября-начала декабря многие инвесторы совсем

списали со счетов акции «Ростелекома». Однако заявление правительства о приватизации

 «Связьинвеста» с допуском иностранцев на аукцион вдохнула в акции

телекоммуникационного гиганта новую жизнь (см. рис. 7-2).

Рис. 7-2. ИКК на обыкновенных акциях «Ростелекома» (выделена прямоугольником).

ММВБ, декабрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Мощная ИКК вытолкнула бумаги «Ростелекома» вверх на 20% – с 50 до 60 р. При

этом надо отметить, что многие аналитики сходятся во мнении, что в долгосрочной

перспективе потенциал роста этих акций еще не исчерпан.

Храните деньги в привилегированных акциях «Сбербанка»

Признаюсь честно: с недавних пор я стал испытывать какое-то необъяснимое

влечение к привилегированным акциям «Сбербанка». И к великой радости они меня не

разочаровали (см. рис. 7-3).

прямоугольником). ММВБ, октябрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Выйдя на работу после новогодних каникул, я обнаружил, что мои любимые бумаги

сонно болтаются где-то на уровне 135 р. и всем своим видом говорят: оставьте нас в покое.

Однако 24 января под воздействием ИКК эти акции начали столь бурный рост, что все, кто

до сих пор сомневался в их инвестиционных качествах, резко переменили свое мнение на

противоположное. Плюс 22% за четыре недели непрерывного роста! Это 286% годовых!

Такое можно увидеть только в сказке.

Проверка нервов на крепость

В отличие от предыдущей бумаги, акции ГМК «Норильский никель» были не так

привлекательны (см. рис. 7-4).

ММВБ, ноябрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Дело в том, что здесь периоды интервенции – (1) и (3) сочетались с периодами

эвакуации капитала (2). О последнем процессе стоит поговорить особо.

В большинстве случаев эвакуацию можно определить методами технического

анализа, используя «японские свечи». Внутреннее содержание ЭКК состоит в том, что

крупные игроки продают ранее купленные акции и выводят деньги с рынка, что приводит к

уменьшению количества денег в торговой системе и увеличению количества акций,

находящихся на руках у торговцев. Как следствие, цена начинает падать. Продажи крупных

игроков формируют внутридневные понижательные микротренды. Объем торгов растет.

Однако следует помнить о том, что, по определению, ЭКК происходит в ситуации, когда

рынок насыщен деньгами. У мелких и средних спекулянтов достаточно ресурсов, чтобы по-

прежнему толкать цену вверх. Вот почему когда на рынке происходит ЭКК, наряду с

мощными понижательными, мы видим не менее мощные повышательные микротренды. Все

эти особенности поведения цены обуславливают формирование «свечных» моделей,

изображенных на рис. 4 в прямоугольнике 2.

Когда же на голову торговцев сваливается какое-то отрицательное форс-мажорное

трендообразующее событие, или когда денег на рынке уже не так много, ЭКК принимает

открытую форму. У мелких и средних игроков нет денег, чтобы поддержать рынок и на

графике появляются свечи с длинными черными телами на большом объеме. Следует,

однако, помнить, что не всякая черная свеча на большом объеме скрывает ЭКК. Некоторые

из таких свечей просто свидетельствуют просто о панических продажах

Летайте самолетами «Аэрофлота»

В январском номере «ВС» я писал о драме, разыгравшейся в октябре месяце на рынке

акций «Мосэнерго». Практически тоже самое повторилось и зимой, но уже с акциями

 «Аэрофлота», которые в период с 31 января по 3 февраля выросли по цене закрытия с 34,79

до 47 р.! Причиной столь бурного роста (+35% за 4 дня, ≈3200% годовых) стала агрессивная

ИКК, в результате которой на рынке опять образовался дефицит акций. Единственное

утешение состояло в том, что не всякая брокерская контора давала по этим бумагам

возможность короткой продажи.

После Нового Года казалось, ничто не предвещало бурного роста на российском

вторичном рынке акций. Однако намерение правительства осуществить либерализацию

акций «Газпрома» и присвоение России инвестиционного рейтинга побудило крупных

торговцев начать массированную скупку бумаг. В результате рынок вышел на новый, более

высокий уровень равновесия.

«Газпром», еще «Газпром»!

В роли барона Мюнхаузена, вытянувшего самого себя из болота за волосы, выступил

рынок акций «Газпрома», на котором 19 января началась мощная интервенция крупного

капитала – ИКК (см. рис. 7-1).

Рис. 7-1. ИКК на акциях «Газпрома» (выделена прямоугольником).

ММВБ, ноябрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Фиксация прибыли наблюдалась 25 января (1) и 31 января (2)– в эти дни на графике

образовались характерные черные свечи с маленькими телами, но с большими тенями на

большом объеме. Я называю их «чревоточины». В дальнейшем они будут служить

своеобразными буйками, отмечающими важные ценовые уровни. Действительно, к 18 января

цена установилась точно на уровне первой «чревоточины» – это около 77,25 р.

Феникс, воскресший из пепла

После обвального падения конца ноября-начала декабря многие инвесторы совсем

списали со счетов акции «Ростелекома». Однако заявление правительства о приватизации

 «Связьинвеста» с допуском иностранцев на аукцион вдохнула в акции

телекоммуникационного гиганта новую жизнь (см. рис. 7-2).

Рис. 7-2. ИКК на обыкновенных акциях «Ростелекома» (выделена прямоугольником).

ММВБ, декабрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Мощная ИКК вытолкнула бумаги «Ростелекома» вверх на 20% – с 50 до 60 р. При

этом надо отметить, что многие аналитики сходятся во мнении, что в долгосрочной

перспективе потенциал роста этих акций еще не исчерпан.

Храните деньги в привилегированных акциях «Сбербанка»

Признаюсь честно: с недавних пор я стал испытывать какое-то необъяснимое

влечение к привилегированным акциям «Сбербанка». И к великой радости они меня не

разочаровали (см. рис. 7-3).

прямоугольником). ММВБ, октябрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Выйдя на работу после новогодних каникул, я обнаружил, что мои любимые бумаги

сонно болтаются где-то на уровне 135 р. и всем своим видом говорят: оставьте нас в покое.

Однако 24 января под воздействием ИКК эти акции начали столь бурный рост, что все, кто

до сих пор сомневался в их инвестиционных качествах, резко переменили свое мнение на

противоположное. Плюс 22% за четыре недели непрерывного роста! Это 286% годовых!

Такое можно увидеть только в сказке.

Проверка нервов на крепость

В отличие от предыдущей бумаги, акции ГМК «Норильский никель» были не так

привлекательны (см. рис. 7-4).

ММВБ, ноябрь 2004 г. – февраль 2005 г.

Дело в том, что здесь периоды интервенции – (1) и (3) сочетались с периодами

эвакуации капитала (2). О последнем процессе стоит поговорить особо.

В большинстве случаев эвакуацию можно определить методами технического

анализа, используя «японские свечи». Внутреннее содержание ЭКК состоит в том, что

крупные игроки продают ранее купленные акции и выводят деньги с рынка, что приводит к

уменьшению количества денег в торговой системе и увеличению количества акций,

находящихся на руках у торговцев. Как следствие, цена начинает падать. Продажи крупных

игроков формируют внутридневные понижательные микротренды. Объем торгов растет.

Однако следует помнить о том, что, по определению, ЭКК происходит в ситуации, когда

рынок насыщен деньгами. У мелких и средних спекулянтов достаточно ресурсов, чтобы по-

прежнему толкать цену вверх. Вот почему когда на рынке происходит ЭКК, наряду с

мощными понижательными, мы видим не менее мощные повышательные микротренды. Все

эти особенности поведения цены обуславливают формирование «свечных» моделей,

изображенных на рис. 4 в прямоугольнике 2.

Когда же на голову торговцев сваливается какое-то отрицательное форс-мажорное

трендообразующее событие, или когда денег на рынке уже не так много, ЭКК принимает

открытую форму. У мелких и средних игроков нет денег, чтобы поддержать рынок и на

графике появляются свечи с длинными черными телами на большом объеме. Следует,

однако, помнить, что не всякая черная свеча на большом объеме скрывает ЭКК. Некоторые

из таких свечей просто свидетельствуют просто о панических продажах

Летайте самолетами «Аэрофлота»

В январском номере «ВС» я писал о драме, разыгравшейся в октябре месяце на рынке

акций «Мосэнерго». Практически тоже самое повторилось и зимой, но уже с акциями

 «Аэрофлота», которые в период с 31 января по 3 февраля выросли по цене закрытия с 34,79

до 47 р.! Причиной столь бурного роста (+35% за 4 дня, ≈3200% годовых) стала агрессивная

ИКК, в результате которой на рынке опять образовался дефицит акций. Единственное

утешение состояло в том, что не всякая брокерская контора давала по этим бумагам

возможность короткой продажи.