20. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ

К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 
85 86 87 88 89 90 

Данный раздел является наиболее сложным и интересным для участников срочного рынка, поскольку доходность по спекулятивным операциям является гораздо более высокой, даже если сравнивать с доходностью по спекулятивным операциям на спотовом рынке, поскольку здесь применяется «эффект рычага».

И мы сталкиваемся с увеличением доходности примерно в десять раз (если же говорить про опционные контракты, то здесь доходность еще выше).

Спекулятивные операции связаны с очень высоким риском, соответственно, подготовка к проведению данного вида операции должна иметь очень тщательную почву. Для принятия соответственного решения покупки или продажи спекулянт должен опираться на фундаментальный и технический анализ.

Возьмем за предмет спекулятивных операций фьючерсные контракты на акции «Лукойла» и РАО «ЕЭС России» на «Российской Бирже» (до определенного момента являлась наиболее высокооборотной и высоколиквидной). И приведем пример, какие фундаментальные факторы мы отслеживаем для принятия решения:

– текущие значения основных индикаторов изменения, которые могут повлечь за собой реакцию на нашем рынке (S P, цены на нефть на мировых рынках – спотовые, фьючерсные значения на Brent и Light);

– изменение российских, а также зарубежных индексов, имеющих влияние на мировые рынки (такие как в США – PPI, CPI, GDP, Non-Farm Payrolls, NAPM; в Японии – TANKAN);

– оценку ведущих рейтинговых агентств России и других стран (s P, Moody's);

– динамику доллара по отношению к рублю и мировым валютам, соотношения доллара к американским госбумагам;

– ставки LIBOR, MIBOR;

– экономическое состояние крупнейших энергетических, нефтяных, металлургических компаний (отчетность по их деятельности: состояние баланса – дебиторские и кредиторские задолженности, предпринимаемые действия к их погашению; выплата дивидендов, изменение стоимости тарифов на тот или иной актив, который является основой для данной структуры; предпосылки для их изменения, оценка основных фондов – коэффициенты износа по ним, общая прибыль по предприятию за период, кредитная история, календарь проведения собраний акционеров, календарь выпуска ADR'S);

– технический анализ (линии тренда, уровни поддержки, сопротивления и другие инструменты технического анализа), предполагаемая тенденция. Приведем для примера одну из спекулятивных стратегий. Предпосылкой для спекулятивных операций такого рода является тот факт, что срочный и спот-рынки движутся в одном и том же направлении с определенным ценовым спрэдом.

Спрэд составляет от 30 до 60 % годовых в долларах США. Ликвидность рынков на сегодняшний день позволяет проводить данные операции в объеме от 1 до 3 млн долл. США.

Следует отметить невысокий риск потерь вложенных средств, обусловленный технологией проведения операции и наличием ценового спрэда. Далее будут изложены технологии подобных операций, отличающиеся степенью агрессивности (доходность и риск).

В случае успешного проведения подобных операций их доходность может быть достаточно велика, так как между входом и выходом из рынка может проходить от 1до 5 дней.

Данный раздел является наиболее сложным и интересным для участников срочного рынка, поскольку доходность по спекулятивным операциям является гораздо более высокой, даже если сравнивать с доходностью по спекулятивным операциям на спотовом рынке, поскольку здесь применяется «эффект рычага».

И мы сталкиваемся с увеличением доходности примерно в десять раз (если же говорить про опционные контракты, то здесь доходность еще выше).

Спекулятивные операции связаны с очень высоким риском, соответственно, подготовка к проведению данного вида операции должна иметь очень тщательную почву. Для принятия соответственного решения покупки или продажи спекулянт должен опираться на фундаментальный и технический анализ.

Возьмем за предмет спекулятивных операций фьючерсные контракты на акции «Лукойла» и РАО «ЕЭС России» на «Российской Бирже» (до определенного момента являлась наиболее высокооборотной и высоколиквидной). И приведем пример, какие фундаментальные факторы мы отслеживаем для принятия решения:

– текущие значения основных индикаторов изменения, которые могут повлечь за собой реакцию на нашем рынке (S P, цены на нефть на мировых рынках – спотовые, фьючерсные значения на Brent и Light);

– изменение российских, а также зарубежных индексов, имеющих влияние на мировые рынки (такие как в США – PPI, CPI, GDP, Non-Farm Payrolls, NAPM; в Японии – TANKAN);

– оценку ведущих рейтинговых агентств России и других стран (s P, Moody's);

– динамику доллара по отношению к рублю и мировым валютам, соотношения доллара к американским госбумагам;

– ставки LIBOR, MIBOR;

– экономическое состояние крупнейших энергетических, нефтяных, металлургических компаний (отчетность по их деятельности: состояние баланса – дебиторские и кредиторские задолженности, предпринимаемые действия к их погашению; выплата дивидендов, изменение стоимости тарифов на тот или иной актив, который является основой для данной структуры; предпосылки для их изменения, оценка основных фондов – коэффициенты износа по ним, общая прибыль по предприятию за период, кредитная история, календарь проведения собраний акционеров, календарь выпуска ADR'S);

– технический анализ (линии тренда, уровни поддержки, сопротивления и другие инструменты технического анализа), предполагаемая тенденция. Приведем для примера одну из спекулятивных стратегий. Предпосылкой для спекулятивных операций такого рода является тот факт, что срочный и спот-рынки движутся в одном и том же направлении с определенным ценовым спрэдом.

Спрэд составляет от 30 до 60 % годовых в долларах США. Ликвидность рынков на сегодняшний день позволяет проводить данные операции в объеме от 1 до 3 млн долл. США.

Следует отметить невысокий риск потерь вложенных средств, обусловленный технологией проведения операции и наличием ценового спрэда. Далее будут изложены технологии подобных операций, отличающиеся степенью агрессивности (доходность и риск).

В случае успешного проведения подобных операций их доходность может быть достаточно велика, так как между входом и выходом из рынка может проходить от 1до 5 дней.