ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Объём и источники финансирования.

Источником финансирования первого года реализации проекта ЗАО СК «Николаевский» является инвестиционный кредит фонда федеральной программы социально-экономического развития Республики Бурятия в размере 6 300 000 рублей.

Условия предоставления кредита:

Срок - 3 года (начало февраль 2002 года, конец – январь 2006 года);

Процентная ставка кредита – 10 % годовых

Возврат основного долга – ежемесячно равными долями

6 300 000/48 мес.=131 250,0 рублей

Выплата процентов ежемесячно от суммы оставшегося долга на начало периода:

Расчет суммы ежемесячных процентных выплат за пользование кредитом:

% = К х st(%)/100/12, где

% - сумма выплат (руб.);

К – сумма основного долга на начало периода (руб.);

St – процентная ставка кредита (%);

12– количество выплат в течение года (мес.);

В соответствии с условиями предоставления кредита сумма процентных выплат составит по годам:

1 год (февраль 2002 г. – январь 2003 г.): 557 812,5 рублей

2 год (февраль 2003 г. – январь 2004 г.): 400 312,5 рублей

3 год (февраль 2004 г. – январь 2005 г.): 242 812,5 рублей

4 год (февраль 2005 г. – январь 2006г.): 85 312,5 рублей

ИТОГО за 4 года: 1 286 250,0 рублей

5. Общая сумма выплат по кредиту за три года составит:

основного долга – 6 300 000,0 рублей;

процентов за пользование кредитом – 1 286 250,0 рублей.

6. Назначение кредита: осуществление капитальных вложений (инвестиций).

Капитализация в первом году возврата сумм основного долга, т.е. выплата этих сумм равными долями во втором-четвертом годах проекта.

Финансовые результаты реализации проекта.

Для того, чтобы определить насколько (не)эффективен проект, определяется прирост чистых выгод от его реализации, т.е. находится разница между чистыми выгодами, получаемыми от реализации проекта и чистыми выгодами в случае отказа от проекта. В ситуации «без проекта» все показатели равны нулю, так как предприятие строит новый завод.

Таким образом, прирост чистых выгод равен значению чистых выгод:

1 год: - 5 778 518,77 рублей;

2 год: 2 470 697,32 рублей;

3 год: 4 397 480,38 рублей;

4 год: 4 038 206,96 рублей.

Нарастающим итогом прирост чистых выгод составит:

Год: - 5 778 518,77 рублей;

Год: - 3 307 821,45 рублей;

Год: 1 089 658,93 рублей;

Год: 5 127 865,89 рублей.

При расчете чистых выгод от реализации проекта в первый год сумма капитальных вложений (капитальные затраты вычитаются от поступлений по проекту). Амортизационные отчисления при инвестиционном анализе являются приростом капитала и слаживаются с поступлениями, т.е. выручкой от реализации продукции по проекту.

Если проект будет профинансирован на сумму 6 300 000,0 рублей, то показатель NPV составит 3 769 134,5 рублей, что является критерием реализуемости проекта, т. е. при осуществлении инвестиций уже во втором году и в последующие годы реализации проекта будет получена выгода. Внутренняя норма рентабельности (IRR) проекта составит 36%.

Показатель рентабельности инвестиций проекта составит 51,5%, что также свидетельствует о высокой рентабельности осуществления инвестиций.

Эффективность инвестиций составит 46,7%

Срок окупаемости проекта с момента ввода в эксплуатацию составит1,74 отчетного периода, т.е. года или 1 год и 9 месяцев. С учетом дисконтирования срок окупаемости равен 3 годам, т.е. затраты по проекту окупятся в третьем году.

На Рис. 6.2.1 показаны графики прироста чистых выгод по каждому году, нарастающим итогом, с учетом дисконтирования в каждом году и с учетом дисконтирования нарастающим итогом, т.е. NPV.