Анализ структуры капитала коммерческой организации на примере ООО Акваарт — страницы 51-54

Таблица 2.7

Анализ показателей деловой активности (в днях)

Наименование показателя Формула расчета Значение Изменения за 2006-2010 гг.
31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 В абс. выр. Темп прироста
Отдача активов, дней 846,63 1081,27 1245,96 1303,12 581,81 -264,82 -31,28%
Отдача основных средств (фондоотдача), дней 1,89 4,62 10,73 6,92 1,12 -0,77 -40,62%
Оборачиваемость оборотных активов, дней 844,74 1076,65 1235,23 1296,20 580,69 -264,06 -31,26%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней 40,08 279,24 681,24 518,79 318,87 278,80 695,64%
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней 844,74 1076,65 1235,23 1296,20 580,69 -264,06 -31,26%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней 762,49 935,28 1033,69 1008,04 406,43 -356,06 -46,70%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней 846,12 1079,92 1243,69 1259,39 571,09 -275,03 -32,50%
Отдача собственного капитала, дней 0,50 1,36 2,27 1,91 0,81 570,59 113 121,67%
Расчет чистого цикла                
Оборачиваемость готовой продукции, дней   12,84 55,90 123,49 161,85 143,98 131,14 1 021,51%
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней   762,49 935,28 1033,69 1008,04 406,43 -356,06 -46,70%
Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней   0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00%
Затратный цикл, дней Продолжительность затратного цикла складывается из продолжительности оборота текущих активов. 775,33 991,18 1157,18 1169,89 550,42 -224,91 -29,01%
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней   39,68 45,90 64,70 152,83 316,43 276,75 697,45%
Оборачиваемость расчетов с бюджетом и персоналом, дней   4,17 4,32 3,02 0,83 0,71 -3,45 -82,85%
Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней   802,28 1029,70 1175,98 1105,73 253,95 -548,32 -68,35%
Производственный цикл, дней Продолжительность производственного цикла складывается из суммы продолжительности оборачиваемости текущих обязательств. 846,12 1079,92 1243,69 1259,39 571,09 -275,03 -32,50%
Чистый цикл, дней Чистый цикл = Затратный цикл — Производственный цикл. -70,80 -88,74 -86,51 -89,50 -20,68 50,12 70,79%

 

Как видно из таблицы 2.6, за анализируемый период  значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

В определенном смысле информацию об оценке эффективности капитала организации можно получить из анализа деловой активности. В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 2.7.

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. 2.7, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы 2.7, большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с 31.12.2006 г. по 31.12.2010 г. выручка от реализации увеличилась на 639,6%.

По данным финансовой отчетности ООО «Акваарт-М», представленной в приложении (берем результаты за 2010 год), темп роста капитала (совокупных активов, валюты баланса) к концу 2010 г. составил 197.02%:

0.5*( 451 081+ 265 483) ·100 =188,5%
0.5*(265 483+114 702)

тогда как темп роста выручки от продаж составил 422,15 % (221 691/52 515·100=422,15%).

При выполнении второго неравенства, компанией «Акваарт-М» не было выполнено третье неравенство, так как темп роста прибыли от продаж в 2010 г. 114,91% (1 957/1 703·100=114,91%) не превысил темп роста выручки от продаж (422,15%). Это стало результатом перерасхода, полученной за счет превышения относительного уровня расходоемкости приобретения и реализации товаров.

Используя показатели финансовой отчетности и справочные данные ООО «Акваарт-М» (см. приложения), проведем анализ действия операционного рычага за 2010 год (табл. 2.7). Данные табл. 2.7 свидетельствуют о том, что в 2010 г. в ООО «Акваарт-М» сила операционного рычага составила 26,58, а в 2009 г. — 16,48.

Ориентируясь на темп роста выручки (422,15%), можно сказать, что в классическом варианте прибыль от продаж должна была бы увеличиться на 5309% (322,15• 16,48= 6926,2), или в 53 раза, при условии стабильных постоянных расходов и роста переменных расходов на 322,15%.

В действительности компании не удалось при положительной динамике реализации продукции снизить переменные расходы, которые выросли на 145231 тыс. руб. (или на 593,97%=693,97-100). Это произошло на фоне роста постоянных расходов на 23691 тыс. руб. (+89,87%=189,87-100), было допущено снижение прибыли от продаж, то есть произошел не рост ее более интенсивными темпами, чем можно было ожидать, ориентируясь на силу операционного рычага 2009 г.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *