Таблица 2.7
Анализ показателей деловой активности (в днях)
| Наименование показателя | Формула расчета | Значение | Изменения за 2006-2010 гг. | |||||
| 31.12.2006 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2009 | 31.12.2010 | В абс. выр. | Темп прироста | ||
| Отдача активов, дней | 846,63 | 1081,27 | 1245,96 | 1303,12 | 581,81 | -264,82 | -31,28% | |
| Отдача основных средств (фондоотдача), дней | 1,89 | 4,62 | 10,73 | 6,92 | 1,12 | -0,77 | -40,62% | |
| Оборачиваемость оборотных активов, дней | 844,74 | 1076,65 | 1235,23 | 1296,20 | 580,69 | -264,06 | -31,26% | |
| Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней | 40,08 | 279,24 | 681,24 | 518,79 | 318,87 | 278,80 | 695,64% | |
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней | 844,74 | 1076,65 | 1235,23 | 1296,20 | 580,69 | -264,06 | -31,26% | |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней | 762,49 | 935,28 | 1033,69 | 1008,04 | 406,43 | -356,06 | -46,70% | |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней | 846,12 | 1079,92 | 1243,69 | 1259,39 | 571,09 | -275,03 | -32,50% | |
| Отдача собственного капитала, дней | 0,50 | 1,36 | 2,27 | 1,91 | 0,81 | 570,59 | 113 121,67% | |
| Расчет чистого цикла | ||||||||
| Оборачиваемость готовой продукции, дней | 12,84 | 55,90 | 123,49 | 161,85 | 143,98 | 131,14 | 1 021,51% | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней | 762,49 | 935,28 | 1033,69 | 1008,04 | 406,43 | -356,06 | -46,70% | |
| Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% | |
| Затратный цикл, дней | Продолжительность затратного цикла складывается из продолжительности оборота текущих активов. | 775,33 | 991,18 | 1157,18 | 1169,89 | 550,42 | -224,91 | -29,01% |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней | 39,68 | 45,90 | 64,70 | 152,83 | 316,43 | 276,75 | 697,45% | |
| Оборачиваемость расчетов с бюджетом и персоналом, дней | 4,17 | 4,32 | 3,02 | 0,83 | 0,71 | -3,45 | -82,85% | |
| Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней | 802,28 | 1029,70 | 1175,98 | 1105,73 | 253,95 | -548,32 | -68,35% | |
| Производственный цикл, дней | Продолжительность производственного цикла складывается из суммы продолжительности оборачиваемости текущих обязательств. | 846,12 | 1079,92 | 1243,69 | 1259,39 | 571,09 | -275,03 | -32,50% |
| Чистый цикл, дней | Чистый цикл = Затратный цикл — Производственный цикл. | -70,80 | -88,74 | -86,51 | -89,50 | -20,68 | 50,12 | 70,79% |
Как видно из таблицы 2.6, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.
В определенном смысле информацию об оценке эффективности капитала организации можно получить из анализа деловой активности. В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.
Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 2.7.
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.
Показатели деловой активности, представленные в табл. 2.7, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.
Как видно из таблицы 2.7, большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с 31.12.2006 г. по 31.12.2010 г. выручка от реализации увеличилась на 639,6%.
По данным финансовой отчетности ООО «Акваарт-М», представленной в приложении (берем результаты за 2010 год), темп роста капитала (совокупных активов, валюты баланса) к концу 2010 г. составил 197.02%:
| 0.5*( 451 081+ 265 483) | ·100 | =188,5% |
| 0.5*(265 483+114 702) |
тогда как темп роста выручки от продаж составил 422,15 % (221 691/52 515·100=422,15%).
При выполнении второго неравенства, компанией «Акваарт-М» не было выполнено третье неравенство, так как темп роста прибыли от продаж в 2010 г. 114,91% (1 957/1 703·100=114,91%) не превысил темп роста выручки от продаж (422,15%). Это стало результатом перерасхода, полученной за счет превышения относительного уровня расходоемкости приобретения и реализации товаров.
Используя показатели финансовой отчетности и справочные данные ООО «Акваарт-М» (см. приложения), проведем анализ действия операционного рычага за 2010 год (табл. 2.7). Данные табл. 2.7 свидетельствуют о том, что в 2010 г. в ООО «Акваарт-М» сила операционного рычага составила 26,58, а в 2009 г. — 16,48.
Ориентируясь на темп роста выручки (422,15%), можно сказать, что в классическом варианте прибыль от продаж должна была бы увеличиться на 5309% (322,15• 16,48= 6926,2), или в 53 раза, при условии стабильных постоянных расходов и роста переменных расходов на 322,15%.
В действительности компании не удалось при положительной динамике реализации продукции снизить переменные расходы, которые выросли на 145231 тыс. руб. (или на 593,97%=693,97-100). Это произошло на фоне роста постоянных расходов на 23691 тыс. руб. (+89,87%=189,87-100), было допущено снижение прибыли от продаж, то есть произошел не рост ее более интенсивными темпами, чем можно было ожидать, ориентируясь на силу операционного рычага 2009 г.