Таблица 3.14
схема денежных потоков проекта
| Наименование | «0» | 2/ 2012 | 1/ 2013 | 2/ 2013 | 1/ 2014 | 2/ 2014 | 1/ 2015 | Итого |
| Поступления от продаж | 6 267 | 11 341 | 15 583 | 21 028 | 24 500 | 32 708 | 111 426 | |
| Затраты на материалы и комплектующие | -1 290 | -2 843 | -3 806 | -5 280 | -6 190 | -8 527 | -27 936 | |
| Зарплата | -2 275 | -2 364 | -2 630 | -2 913 | -3 027 | -3 339 | -16 548 | |
| Налоги | -1 699 | -2 903 | -3 978 | -5 276 | -6 110 | -8 023 | -27 989 | |
| Выплата процентов по кредитам | -78 | -78 | ||||||
| Денежные потоки от операционной деятельности | 925 | 3 230 | 5 169 | 7 559 | 9 173 | 12 818 | 38 875 | |
| Инвестиции в оборудование и другие активы | -350 | -350 | ||||||
| Инвестиции в оборотный капитал | 377 | 337 | 311 | 367 | 242 | 541 | 2 176 | |
| Денежные потоки от инвестиционной деятельности | -350 | 377 | 337 | 311 | 367 | 242 | 541 | 1 826 |
| Целевое финансирование | 100 | 100 | ||||||
| Поступления кредитов | 1 040 | 1 040 | ||||||
| Возврат кредитов | -1 040 | -1 040 | ||||||
| Денежные потоки от финансовой деятельности | 1 140 | -1 040 | 100 | |||||
| Суммарный денежный поток за период | 790 | 263 | 3 568 | 5 480 | 7 925 | 9 415 | 13 360 | 40 801 |
| Денежные средства на конец периода | 790 | 1 053 | 4 621 | 10 101 | 18 026 | 27 441 | 40 801 |
Анализ показателей эффективности проекта представлен в таблицах 3.15-3.16. Анализ показателей эффективности, представленных в таблицах свидетельствуют о возможности принятия предлагаемого сценария проекта.
Таблица 3.15
Показатели финансовой состоятельности эффективность инвестиций, тыс. руб.
| Наименование | Единица изм. | 2/ 2012 | 1/ 2013 | 2/ 2013 | 1/ 2014 | 2/ 2014 | 1/ 2015 |
| Рентабельность активов | % | 113,3% | 194,5% | 131,0% | 103,3% | 78,6% | 73,7% |
| Рентабельность собственного капитала | % | 178,8% | 251,6% | 153,1% | 115,4% | 85,5% | 79,1% |
| Рентабельность постоянных активов | % | 632,6% | 2539,0% | 4621,0% | 7808,7% | 11209,7% | 19164,1% |
| Текущие затраты к выручке от реализации | % | 78,5% | 58,3% | 51,3% | 47,2% | 44,9% | 42,3% |
| Прибыльность продаж | % | 15,9% | 33,3% | 38,9% | 42,2% | 44,0% | 46,1% |
| Рентабельность по балансовой прибыли | % | 25% | 71% | 95% | 112% | 122% | 136% |
| Рентабельность по чистой прибыли | % | 20% | 57% | 76% | 90% | 98% | 109% |
| Оборачиваемость активов | разы | 7,13 | 5,84 | 3,37 | 2,44 | 1,78 | 1,60 |
| Оборачиваемость собственного капитала | разы | 11,25 | 7,55 | 3,93 | 2,73 | 1,94 | 1,71 |
| Оборачиваемость постоянных активов | разы | 39,79 | 76,24 | 118,72 | 184,86 | 254,54 | 415,33 |
| Коэффициент общей ликвидности | разы | 2,24 | 5,12 | 7,92 | 10,50 | 13,69 | 15,40 |
| Коэффициент срочной ликвидности | разы | 2,24 | 5,12 | 7,92 | 10,50 | 13,69 | 15,40 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | разы | 2,24 | 5,12 | 7,92 | 10,50 | 13,69 | 15,40 |
| Чистый оборотный капитал | тыс. руб. | 677 | 3 908 | 9 077 | 16 634 | 25 808 | 38 627 |
| Коэффициент общей платежеспособности | разы | 0,63 | 0,81 | 0,88 | 0,91 | 0,93 | 0,94 |
| Коэффициент автономии | разы | 1,73 | 4,37 | 7,08 | 9,61 | 12,77 | 14,45 |
| Общий коэффициент покрытия долга | разы | 1,24 | — | — | — | — | — |
| Покрытие процентов по кредитам | разы | 14,62 | — | — | — | — | — |
Таблица 3.16
Оценка дисконтированных денежных потоков (годовая ставка дисконтирования: 20%)
| «0» | 2/ 2012 | 1/ 2013 | 2/ 2013 | 1/ 2014 | 2/ 2014 | 1/ 2015 | |
| Годовая ставка дисконтирования: | 20,0% | 20,0% | 20,0% | 20,0% | 20,0% | 20,0% | 20,0% |
| ставка дисконтирования на расчетный период | 9,5% | 9,5% | 9,5% | 9,5% | 9,5% | 9,5% | |
| коэффициент дисконта | 1,00 | 1,10 | 1,20 | 1,31 | 1,44 | 1,58 | 1,73 |
| Денежные потоки от операционной деятельности | 925 | 3 230 | 5 169 | 7 559 | 9 173 | 12 818 | |
| за исключением процентов по кредитам | 78 | ||||||
| Денежные потоки от инвестиционной деятельности | -350 | 377 | 337 | 311 | 367 | 242 | 541 |
| Чистый денежный поток | -350 | 1 381 | 3 568 | 5 480 | 7 925 | 9 415 | 13 360 |
| Дисконтированный чистый денежный поток | -350 | 1 261 | 2 973 | 4 169 | 5 504 | 5 968 | 7 731 |
| Дисконтированный поток нарастающим итогом | -350 | 911 | 3 884 | 8 053 | 13 556 | 19 525 | 27 256 |
Интегральные показатели, представленные в таблице 3.17 отвечают всем требованиям, предъявляемым к ним:
- величина чистого приведенного дохода — положительная;
- внутренняя норма рентабельности — выше ставки дисконтирования;
- проект достаточно быстро окупиться.
Таблица 3.17
Основные показатели проекта, тыс. руб.
| Наименование | 2/ 2012 | 1/ 2013 | 2/ 2013 | 1/ 2014 | 2/ 2014 | 1/ 2015 | Итого |
| Выручка от реализации (без НДС) | 5 311 | 9 611 | 13 206 | 17 820 | 20 763 | 27 718 | 94 429 |
| Прибыль до налога, процентов и амортизации (EBITDA) | 1 170 | 4 030 | 6 455 | 9 439 | 11 459 | 16 017 | 48 570 |
| Прибыль до налога и процентов по кредитам (EBIT) | 1 141 | 4 001 | 6 425 | 9 409 | 11 429 | 15 987 | 48 392 |
| Чистая прибыль | 844 | 3 201 | 5 140 | 7 527 | 9 143 | 12 790 | 38 645 |
| Инвестиции в постоянные активы | -350 | ||||||
| Инвестиции в чистый оборотный капитал | 377 | 337 | 311 | 367 | 242 | 541 | 2 176 |
| Ставка сравнения (дисконтирования) | 20% | ||||||
| NPV | 27 256 | ||||||
| IRR | 3671,7% | ||||||
| Дисконтированный срок окупаемости | 0,14 года | ||||||
| Собственные средства и целевое финансирование | 100 | ||||||
| Привлечение кредитов | 1040 | 1 040 | |||||
| Погашение задолженности | -1 040 | -1 040 | |||||
| Выплаты процентов по кредитам | -78 | -78 |