Таким образом, рассчитанные показатели говорят о приемлемости данного бизнес-плана. Приведенный анализ проекта учитывает сложившиеся в мировой практике подходы к оценке инвестиционных про­ектов, среди которых главными являются:

• моделирование потоков товаров, ресурсов для их изго­товления и денежных средств;
• учет результатов анализа рынка по данным видам про­дукции, финансового состояния организации, осуществ­ляющего данный проект;
• определение эффекта с применением интегральных по­казателей с ориентацией на достижение требуемой нор­мы дохода;
• приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соразмерности по экономичес­кой ценности в начале базового периода.

Рис. 3.7. Динамика чистой приведенной стоимости

Рис. 3.8. Динамика прибыли

 

Динамика чистой приведенной стоимости и чистой прибыли рис. 3.6  показывает положительную тенденцию к росту.

В данном инвестиционном проекте учитывалась сложив­шаяся на дату расчетов налоговая среда.

Объекты налогообложения, ставки налогов и отчислений во внебюджетные фонды соответствуют налоговому законо­дательству Российской Федерации.

Коэффициент дисконтирования принят в размере 20%, что составляет сложившейся в настоящий момент годовой став­ке по банковским кредитам.

Амортизационные отчисления рассчитываются по опреде­ленным алгоритмам и в дальнейшем учитываются в общем балансе денежных доходов и расходов. Размеры амортизаци­онных отчислений определены в соответствии со сроками полезного использования технологического и иного оборудо­вания — 5—12 лет.

Источниками финансирования проекта являются собствен­ные средства фирмы и заемный капитал (долгосрочный кре­дит).

В данном инвестиционном проекте используется общепри­нятая схема финансирования, где покрытие первоначальных капитальных вложений осуществляется за счет собственного капитала в размере 100 тыс. руб. и долгосрочного кредита 1040 тыс. руб., используемого на приобретение оборудования, а также на удовлетворение потребностей в обо­ротном капитале.

Срок возврата долгосрочного кредита — 12 месяцев.

Годовая процентная ставка — 18%.

1.1        Оценка влияния инвестиционного проекта на структуру капитала ООО «Акваарт-М»

Произведем наложение результатов инвестиционного проектирования на текущую деятельность компании. Для этого составим прогнозные отчеты (табл. 3.18-3.20).

 

Таблица 3.18

Отчет о прибылях и убытках ООО «Акваарт-М» с учетом проекта, тыс. руб.

Наименование	«0»	2/ 2012	1/ 2013	2/ 2013	1/ 2014	2/ 2014	1/ 2015	Итого
Выручка (нетто)	110 846	125 699	142 542	161 643	183 303	207 866	235 720	1 167 619
—  Себестоимость проданных товаров	109 867	114 205	118 685	123 340	128 177	133 204	138 429	865 907
материалы и комплектующие	109 867	114 177	118 656	123 311	128 149	133 176	138 401	865 738
амортизация	0	28	28	28	28	28	28	170
Валовая прибыль	979	11 493	23 858	38 304	55 126	74 661	97 291	301 712
Прибыль (убыток) от продаж	979	11 493	23 858	38 304	55 126	74 661	97 291	301 712
—  Проценты к уплате			2 118	4 611	7 524	10 918	14 861	40 031
+ Прибыль (убыток) от прочей реализации	-746	-746	-746	-746	-746	-746	-746	-5 222
Прибыль до налогообложения	233	10 747	20 994	32 947	46 856	62 998	81 684	256 459
—  Налог на прибыль	47	2 149	4 199	6 589	9 371	12 600	16 337	51 292
Чистая прибыль (убыток)	186	8 598	16 795	26 358	37 485	50 398	65 348	205 167
= нераспределенная прибыль	186	8 598	16 795	26 358	37 485	50 398	65 348	205 167
то же, нарастающим итогом	186	8 784	25 579	51 936	89 422	139 820	205 167

 

Таблица 3.19

Отчет о движении денежных средств ООО «Акваарт-М» с учетом проекта, тыс. руб.

Наименование	«0»	2/ 2012	1/ 2013	2/ 2013	1/ 2014	2/ 2014	1/ 2015	Итого
Поступления от продаж	130 798	148 325	168 200	190 739	216 298	245 282	278 150	1 377 791
Затраты на материалы и комплектующие	-129 643	-134 729	-140 015	-145 507	-151 216	-157 148	-163 313	-1 021 570
Налоги	-223	-4 223	-8 498	-13 489	-19 299	-26 044	-33 854	-105 630
Выплата процентов по кредитам			-2 118	-4 611	-7 524	-10 918	-14 861	-40 031
Прочие поступления	-746	-746	-746	-746	-746	-746	-746	-5 222
Денежные потоки от операционной деятельности	186	8 626	16 823	26 386	37 513	50 426	65 376	205 337
Инвестиции в оборотный капитал		-28 243	-33 231	-38 843	-45 254	-52 570	-60 916	-259 056
Денежные потоки от инвестиционной деятельности	0	-28 243	-33 231	-38 843	-45 254	-52 570	-60 916	-259 056
Поступления кредитов	0	28 243	33 231	38 843	45 254	52 570	60 916	259 056
Денежные потоки от финансовой деятельности	0	28 243	33 231	38 843	45 254	52 570	60 916	259 056
Суммарный денежный поток за период	186	8 626	16 823	26 386	37 513	50 426	65 376	205 337
Денежные средства на конец периода	186	8 812	25 635	52 021	89 535	139 961	205 337

 

Таблица 3.20

Баланс ООО «Акваарт-М» с учетом проекта, тыс. руб.

Наименование	«0»	2/ 2012	1/ 2013	2/ 2013	1/ 2014	2/ 2014	1/ 2015
Деньги	1 005	9 631	26 454	52 840	90 354	140 780	206 156
Дебиторская задолженность	299 213	339 308	384 775	436 335	494 803	561 107	636 295
Готовая продукция	144 847	150 567	156 472	162 609	168 987	175 615	182 503
НДС на приобретенные товары	5 451	5 666	5 888	6 119	6 359	6 609	6 868
Суммарные оборотные активы	450 516	505 172	573 590	657 903	760 503	884 111	1 031 822
Постоянные активы	565	501	473	444	416	388	360
оборудование и прочие активы	565	501	473	444	416	388	360
Незавершенные капиталовложения		36	36	36	36	36	36
Суммарные внеоборотные активы	565	537	509	480	452	424	396
ИТОГО АКТИВОВ	451 081	505 708	574 098	658 383	760 955	884 534	1 032 217
Кредиторская задолженность	449 585	467 338	485 667	504 716	524 512	545 084	566 463
за поставленные товары	449 585	467 338	485 667	504 716	524 512	545 084	566 463
Расчеты с бюджетом	424	441	458	476	495	514	534
Расчеты с персоналом	425	442	459	477	496	515	535
Краткосрочные кредиты	0	28 243	61 474	100 317	145 571	198 140	259 056
Суммарные краткосрочные обязательства	450 434	496 463	548 058	605 986	671 073	744 254	826 589
Акционерный капитал	10	10	10	10	10	10	10
Нераспределенная прибыль	637	9 235	26 030	52 387	89 873	140 271	205 618
Суммарный собственный капитал	647	9 245	26 040	52 397	89 883	140 281	205 628
ИТОГО ПАССИВОВ	451 081	505 708	574 098	658 383	760 955	884 534	1 032 217