Заключение

В условиях кризиса актуализируется исследование вопросов, связанных с управлением процессами формирования, функционирования и воспроизводства капитала. Управление капиталом должно базироваться на понимании его экономической природы, основополагающих концепциях и теориях финансового менеджмента.

Объектом анализа в дипломной работе была коммерческая торговая организация ООО «Акваарт-М».

На основании проведенного анализа в целом динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, но следует обратить внимание на следующие моменты: (увеличение краткосрочной дебиторской задолженности увеличение статьи «готовая продукция и товары для перепродажи»  увеличение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса).

Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Акваарт-М» можно сказать, что в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.  Однако следует обратить внимание на следующие моменты: (увеличение коммерческих и управленческих расходов, уменьшение сальдо по прочим доходам и расходам).

За анализируемый период  значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

И на 31.12.2006 г., и на 31.12.2010 г. состояние ООО «Акваарт-М» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как  у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -70,80 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 50,12 дн. что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования — прироста собственного капитала, кредитов.

Следует отметить общий рост показателя устойчивости экономического роста компании «Акваарт-М» на 12,8%. В целом, несмотря на полученные отрицательные результаты анализа структуры капитала организации, следует отметить, что это традиционная для торговых организаций практика жизни взаймы, что не снимает проблемы роста финансовой устойчивости.

В дипломной работе проведен анализ фактической структуры капитала и определение ее соответствия целевому индикатору (EVA). Значение EVA рассчитано по данным отчетности компании за 2006-2010 гг.

Согласно полученным данным в рассматриваемый период величина EVA являлась положительной только в начале и конце периода. Полученные результаты протестированы на соблюдение ограничения ΔEVA>ΔCА>ΔЕ, отражающего баланс «доходность — риск — ликвидность». Выявлено, что данное ограничение не соблюдалось что связано с завышенной долей собственного капитала при его высокой стоимости в исследуемый период капитала и значительными рисками.

Результаты финансового моделирования представлены в трех документах:

• отчет о прибылях и убытках;
• план-баланс (таблица 1 Приложения);
• отчет о движении денежных средств

План-баланс отражает финансовое состояние экономическо­го субъекта на конец каждого года. В периоде горизонта расче­та наблюдается значительный рост активов за счет нераспреде­ленной прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

В ходе дипломного исследования был проведен анализ рынка и маркетинговой стратегии интернет – магазина, дана краткая характеристика проектируемой компании, составлены организационный, производственный и финансовый планы. Кроме того были оценены риски и выделены преимущества реализации проекта. Проведен расчет экономической целесообразности реализации проекта. Таким образом, по результатам проведенного обследования можно сделать вывод, что данный проект может быть реализован,  так как интегральные показатели, отвечают всем требованиям, предъявляемым к ним. Проект окупится менее чем за три года. На конец периода прогнозирования предприятие будет иметь чистую прибыль. Дисконтированный денежный доход на конец периода составит — 27 256 тыс. руб. Индекс доходности больше ставки дисконтирования.

Инвестиционный проект открытия интернет-магазина по продаже сантехники оптом является эффективным с финансовой точки зрения и положительно отражается на структуре капитала организации, так как вырученные дополнительно средства фирма смогла пополнить свой собственный капитал и снизить зависимость от заемного, которая на момент начала инвестиционного проекта была критической.

 

 

Список литературы

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 30.12.2008) «О несостоятельности (банкротстве)» (принят ГД ФС РФ 27.09.2002) (с изм. и доп.,) // Собрание законодательства РФ, 28.10.2002, N 43, ст. 4190.
2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» // Собрание законодательства РФ, 30.06.2003, N 26, ст. 2664.
3. Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 N 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций) // Экономика и жизнь, N 49 — 52, 1997, N 2, 1998.
4. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 «Об утверждении методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2006 N 7953) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», N 27, 03.07.2006
5. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» // Вестник ФСФО РФ, N 2, 2001.
6. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2000.
7. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2004.
8. Бланк, И.А. Управление формированием капитала: учебн. курс. — К.: Ника-Центр, 2000.
9. Блатов Н.А. Балансоведение (курс общий). 3-е изд., перераб. и доп. — Л.-М.: Государственное торговое издательство. 1989.
10. Бочаров В. В. Финансовый инжиниринг. — СПб.: Питер, 2004.
11. Бухгалтерский учет/Под ред. П.С. Безруких. — М.: Бухгалтерский учет, 2009.
12. Бухгалтерский финансовый и управленческий учет в анализе формирования и использования экономической прибыли // Экономический анализ: теория и практика, 2009, N 1.
13. Ван Хорн Джеймс Основы финансового менеджмента/ Ван Хорн Джеймс, Вахович мл., Джон M. 12-е издание: Пер. с англ. -М.: Вильямс, 2007.
14. Гражданкина Е.В. Экономика малого предприятия, – М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008.
15. Гребенщикова Е. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора, 2006. – №7 (259). –
16. Гусева И.Б. Анализ кредитоспособности предприятия. Кредитоспособность предприятия оценивается по ряду показателей, рассчитываемых по данным баланса и характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность // Справочник экономиста, 2005. – №4 (22).
17. Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: Учеб. пособие / Под ред. проф. Д.А. Ендовицкого. — М.: Экономистъ, 2007.
18. Журавлев В. В., Савруков Н. Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. — СПб. Санкт-Петербургский государственный технический университет, 2007.
19. Ибадова Л.Т. Финансирование и кредитование малого бизнеса в России: правовые аспекты — Волтерс Клувер, 2006.
20. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент:Учебное пособие/Под ред. А.А. Комзолова. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008.
21. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2003.
22. Куликова Е.Е. Управление рисками. Инновационный аспект, -М., Бератор-Паблишинг, 2008.
23. Левчаев П.А. Мониторинг системы финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта // Инвестиционный банкинг, 2007, N 1.
24. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы и стоимостные отношения предприятий национальной экономики. — Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2004.
25. Легоева Д.В. Модель формирования оптимальной финансовой структуры капитала компании // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 1.
26. Легоева Д.О. Об экономическом содержании финансовой структуры капитала компании // Экономический Вестник РГУ. — Ростов-на-Дону. — 2008. -№4.
27. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. -М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1995.
28. Паламарчук А.С. Оценка ликвидности и анализ финансовой устойчивости предприятия // Справочник экономиста, 2005. -№11 (29).
29. Паламарчук А.С. Оценка ликвидности и анализ финансовой устойчивости предприятия // Справочник экономиста, 2005. -№11 (29). –
30. Пятницкий, Д.В. Стоимость капитала и политика финансирования ком-пании — Иваново: ИГТА, 2006.
31. Российский статистический ежегодник. 2011: Стат.сб.. — М., Росстат, 2011.
32. Россия в цифрах, 2010. Краткий статистический сборник, -М., 2011. С. 437.
33. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. — М.: Дело, 2004.
34. Рябых Д. Динамический (горизонтальный) анализ, свободный. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.aup.ru/articles/finance/3.htm, свободный. — (Дата обращения — 27.01.2012).
35. Савицкая Г. В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», ИП «Экоперспектива», Минск — Москва, 1998.
36. Семенихин В.В. Нормативно-правовое регулирование лизинговых отношений // Управление финансами и рисками в лизинговой компании, 2009, N 1.
37. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой. 3-е изд., перераб и доп.- М.: Изд-во Перспектива, 2005.
38. Титов В.И. Экономика предприятия : учебник /В.И. Титов. — М. : Эксмо, 2008.
39. Усачев Г.Г. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов // Экономический анализ: теория и практика, 2009, N 17.
40. Хорин А.Н. Финансовая отчетность организации: цель составления // Бухгалтерский учет, 2001, N 7.
41. Ченг Ф. Ли Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2000.
42. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М.: Дело ЛТД, 2000.
43. Шевченко И.В. Сравнительный анализ источников финансирования инвестиций российскими компаниями / И.В. Шевченко, П.Ю. Малеев // Финансы и кредит. — 2006. — N 18(222).
44. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2007.
45. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. Н.А. Сафронова. – М.: Юристъ, 2006.
46. Экономический анализ: Учебник для ВУЗов / Под ред. Л. Т. Гиляровской –М., ЮНИТИ, 2003.