1.Основные предпосылки вывоза капитала из России на современном этапе

Опыт СССР и современной России показывает, что для вывоза капитала в целом и его различных форм существуют как общие, так и специфические предпосылки, которые целесообразно рассмотреть по отдельным формам и видам вывоза капитала.

Для вывоза капитала в ссудной форме обязательной является такая предпосылка, как наличие в стране временно свободного капитала. В РСФСР это обеспечивалось высокой нормой валового сбережения (31% в 1991 г.), традиционно положительным сальдо внешней торговли, значительными золотовалютными резервами. В современной России норма валового сбережения остается примерно такой же - 30-32% в середине 90-х годов. Причем внутри страны расходуется все меньшая часть этих средств -99% в 1990 г., 95% в 1994 г. и 81% в 1995 г., что потенциально увеличивало объем средств, которые могли быть временно свободными. Положительное внешнеторговое сальдо резко возросло и в 1996 г. достигло 25 млрд. долл. Правда, золотовалютные резервы современной России невелики, "покрывают" небольшую часть ее импорта товаров и услуг и к октябрю 1996 г. составляли всего 15,1 млрд. долл., не "покрывая" даже минимально необходимую величину, которая составляет 3-х месячный объем импорта товаров и услуг. Добавим к этому характерный для современной России неблагоприятный инвестиционный климат и прежде всего такие его элементы (риски), как экономический кризис, политическая и законодательная нестабильность, высокие налоги, криминализация и бюрократизация хозяйственной жизни, что также резко увеличивает массу временно свободного капитала. В условиях все более рыночного характера российской экономики, концентрации временно свободного капитала прежде всего в частных руках, все большей открытости российского народного хозяйства и слабости государственного контроля над вывозом капитала предпосылки для экспорта частного капитала в ссудной форме весьма велики в современной России.

Для вывоза капитала в виде портфельных инвестиции тоже необходим прежде всего временно свободный капитал, а также рыночная и открытая экономика в стране - экспортере капитала. Советский вывоз капитала знал немного случаев портфельных инвестиций за рубежом (см. ниже). В то же время из России, даже если опираться только на данные платежного баланса, вывоз портфельных инвестиций быстро растет - 21 млн. долл в 1992 г., 356 млн. в 1993 г., 1172 млн. в 1994 г. и 1525 млн. в 1995 г. Если учесть, что значительная часть нелегально вывозимого капитала также принимает предположительно вид портфельных инвестиций, то их фактическая величина намного больше.

Для прямых инвестиций важнейшими предпосылками является уровень конкурентоспособности отраслей и предприятий, наиболее активно интегрирующихся в мировую экономику, а также характер их продукции, величина транзакционных издержек по организации и ведению хозяйственной деятельности за рубежом.

Как показал опыт советских смешанных обществ машинотехнического профиля, объем реализованной ими продукции был во много раз меньше, чем объем реализации у смешанных обществ сырьевого профиля. То есть, несмотря на все усилия, основными конкурентоспособными экспортными товарами оставались товары добывающей промышленности, лесные товары, химическая и металлургическая продукция. Что касается готовых изделий, то наиболее конкурентоспособными были легковые автомашины, авиатехника, часы, холодильники, традиционные для российского экспорта виды продовольственных товаров и напитков.

События 90-х годов свидетельствуют о сильном падении объемов производства готовых изделий и их экспорта из России. Если в 80-е гг. советский экспорт машин, оборудования и транспортных средств достигал 22 млрд., то в 1995 г. российский экспорт этих товаров составил всего 8 млрд. долларов (в т. ч. продукции гражданского назначения - 4,6 млрд.). Причем уменьшился экспорт и наиболее конкурентоспособных гражданских товаров - легковых автомобилей, авиационной техники, часов, холодильников. Одновременно экспорт основных видов сырья и материалов в дальнее зарубежье в 90-е годы в целом сохранился (сырая нефть, каменный уголь, трубы, круглый лес) или даже увеличился (природный газ, чугун, прокат, удобрения, целлюлоза, рыба).

Таким образом, предпосылки для существования собственных компаний за рубежом по продаже промышленного сырья, топлива, материалов, сельскохозяйственных и лесных товаров остались.

Более того, эти предпосылки даже усилились в связи с разрушением государственной монополии на внешнюю торговлю и переходом права распоряжаться российским экспортом в руки производителей. Отсюда заметный рост за рубежом торговых компаний с российскими капиталом, обслуживающих экспорт уже не отрасли (как в советские времена), а предприятия. Так, "Газпром" в 1995 г. более 25% своих поставок газа в Европу осуществлял через свои филиалы в Германии, Финляндии и Венгрии, предполагая увеличить их долю примерно до 60% к концу следующего десятилетия.

Переход на рыночные рельсы и все более открытый характер российской экономики также обеспечили рост за рубежом компаний по обслуживанию российского импорта и экспортно-импортных компаний смешанного профиля, то есть не чисто торговых, а занимающихся одновременно неторговыми услугами, а иногда и производством товаров за рубежом, добычей там сырья и строительством.

Такая предпосылка прямых инвестиций, как транзакционные издержки, то есть связанные с переводом капитала за рубеж и его адаптацией там, во многом определяют выбор, особенно для производителей готовых изделий - экспортировать за рубеж или организовывать производство за рубежом. Относительная дешевизна многих видов сырья, энергии и рабочей силы в России пока что в большинстве случаев диктует выбор в пользу экспорта с территории России. Однако эта традиция стала с середины 90-х годов нарушаться. Высокие налоги, не всегда высокое качество изготовления, оторванность от зарубежного потребителя, экономия на внешнеторговых пошлинах приводят к тому, что организовать за рубежом производство или сборку становится иногда выгоднее, чем продолжать экспортировать из России. Примером может быть организация "АвтоВАЗом" сборки своей модернизированной для Европы модели 2109 в Финляндии, а также его планы организовать сборку автомобилей в Уругвае и Колумбии.

Бегство капитала базируется на неблагоприятном инвестиционном климате в стране происхождения капитала, открытом характере ее экономики и часто незаконном происхождении "бегущего" капитала. Все эти предпосылки существуют в России 90-х годов. Так, о плохом инвестиционном климате в России свидетельствует тот факт, что приток иностранных прямых инвестиций в Россию в 1996 г. был меньше, чем в Польшу и Венгрию, размеры экономик которых несопоставимы с российской экономикой. Открытый характер российской экономики (прежде всего слабый валютный контроль) позволяет без особых проблем осуществлять вывоз капитала всем заинтересованным лицам в любом размере. Наконец, об огромных размерах капитала незаконного происхождения косвенным образом свидетельствуют оценки размеров теневой экономики - от 23% ВВП (оценка Госкомстата РФ) до 50% (оценка МВД РФ).