6.1 Особенности лизинговых операций в развитых странах

Лизинговые операции в США9.

В США для того, чтобы сделка удовлетворяла условиям

финансового лизинга, она должна обладать следующими

характеристиками:

• минимальные инвестиции в арендованное оборудование со

стороны лизингодателя должны быть не менее 20% его стоимости;

• лизингополучатель не может иметь права (опциона) на выкуп

оборудования по цене ниже его рыночной стоимости, определенной на

момент применения этого права;

• лизингополучатель не может инвестировать в арендованное

оборудование, кроме так называемых отделимых усовершенствований;

• период лизинга не превышает 80% срока службы

оборудования;

• в конце срока лизинга оборудование должно иметь оцененную

остаточную стоимость не менее 20% от его первоначальной стоимости;

• лизингодатель должен ожидать получение положительной

величины денежного потока, как и общей прибыли по договору лизинга

вне зависимости от налоговых льгот.

компании // Технологии лизинга и инвестиций. Вестник Российской

ассоциации лизинговых компаний, 2000, № 1-2 , с.6-7.

В случаях, если лизинг по соглашению сторон не подпадает строго

под эти стандарты, то при определении финансового лизинга исходят из

его различных интерпретаций судами США. В общем случае суды

применяют критерий "выгод и бремени права собственности", чтобы

определить, владеет ли лизингополучатель оборудованием в

экономическом смысле. В частности, для судов особенно важными

считаются следующие факты:

• формой соглашения является лизинг;

• лизингом преследуется коммерческая цель (помимо налоговых

выгод);

• лизингополучатель обладает некоторыми значительными

атрибутами права собственности, такими как риск потерь и возможность

определенных экономических выгод.

Лизинговые операции в Германии10

В Германии финансовый лизинг определяется как соглашение,

заключаемое на фиксированный срок, в течение которого обычное

расторжение договора невозможно, а лизинговые платежи в течение

этого периода покрывают как минимум затраты на приобретение или

производство плюс дополнительные затраты, включая издержки по

рефинансированию, у лизингодателя11. Такой лизинг принято называть

«лизинг с полной выплатой» (full-pay-out-lease).

Следующие условия детализируют данный критерий:

• срок службы имущества и основной срок лизинга примерно

равны;

• в случае, если срок службы оборудования значительно больше,

чем первоначальный период лизинга, лизингополучатель имеет право

(выбор, опцион) либо продлить договор, либо выкупить оборудование, и

тогда, если он воспользуется этим правом, ему придется уплатить сумму

типа платы за акцепт, вычисленную по истечении первоначального

периода аренды;

• если оборудование является "собственностью ограниченного

использования". В этом случае соотношение первоначального

лизингового периода и срока службы не имеет значения;

• обязательство лизингополучателя выкупить оборудование по

заранее оговоренной цене, если договор лизинга в конце периода не

возобновлен;

• обязательство лизингополучателя возместить лизингодателю

потери при продаже оборудования в конце срока лизинга. Если

финансовые результаты от реализации положительны, лизингодатель

должен получить как минимум 25% их величины;

• расторжение договора лизинга лизингополучателем по

прошествии части фиксированного лизингового периода, равной 40%

налогового срока для данного оборудования, и выплата лизингодателю

разницы между его общими затратами и уже произведенными

лизинговыми выплатами; платеж уменьшается на 90% от любого дохода

от реализации.

Лизинговые операции в Нидерландах

В Нидерландах финансовый лизинг имеет следующие

характеристики:

• договор лизинга действует в течение фиксированного срока, в

пределах которого он не может быть расторгнут лизингополучателем;

• совокупные лизинговые платежи равны цене покупки

оборудования в сумме с издержками финансирования и нормой прибыли

лизингополучателя, заканчиваясь малой стоимостью в конце срока

лизинга;

• лизингополучатель имеет право выкупить оборудование за

номинальную стоимость в конце срока лизинга;

• лизингополучатель несет ответственность за ремонт и

страхование оборудования и за приобретение всех лицензий,

необходимых для его нормального использования.

Лизинговые операции в Японии

В Японии финансовый лизинг определяется как сделка,

удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:

1. срок лизинга фиксирован, и общая сумма лизинговой платы

определена так, чтобы примерно равняться совокупным затратам на

приобретение оборудования, сданного в лизинг;

2. запрещается аннулирование договора лизинга в течение

периода его действия12.

Если финансовый лизинг трактуется как сделка по реализации,

лизингополучатель наделяется правом на налоговую амортизацию. В

противном случае подобным правом будет обладать лизингодатель.

Финансовый лизинг рассматривается в качестве сделки по

реализации, если удовлетворяется один из следующих критериев:

• оговорено, что по истечении периода аренды арендуемый

объект будет передан арендатору за нулевое или номинальное денежное

вознаграждение;

• арендуется монтированное в здании и поэтому неперемещаемое

оборудование;

• арендуются машины, завод или оборудование, произведенные

для специальных целей, указанных арендатором, так что в результате

этот объект трудно использовать в каких-либо других целях;

• период аренды короче, чем 70% законодательно оговоренного

срока службы арендуемого объекта (60%, если этот срок службы 10 лет

и более), и арендатор имеет право покупки.

Лизинговые операции во Франции

Франция является одной из немногих стран, в которой существует

специальное законодательство по лизингу. Здесь различают лизинг

движимого имущества без права выкупа (location-simple) и лизинг

движимого имущества с правом выкупа (credit-bail), или финансовый

лизинг.

Финансовый лизинг (credit-bail) имеет место только в том случае,

если:

• лизингодатель покупает оборудование до его последующей

сдачи в аренду;

• лизингодатель предоставляет лизингополучателю возможность

выкупа имущества по заранее оговоренной цене, учитывающей размер

предварительно сделанных лизинговых платежей;

• лизингополучатель использует оборудование для производства

или коммерческой деятельности.

Соглашение будет признано как credit-bail, если оборудование

лизингодателем было куплено у третьей стороны. Производитель

оборудования не может сдать его в лизинг по credit-bail договору. Если

пользователь не имеет возможности выкупа, но взамен обладает правом

на покупку оборудования, то соглашение будет классифицировано как

location-vente (т. е. продажа в рассрочку), а не лизинг.

Лизинговые операции в США9.

В США для того, чтобы сделка удовлетворяла условиям

финансового лизинга, она должна обладать следующими

характеристиками:

• минимальные инвестиции в арендованное оборудование со

стороны лизингодателя должны быть не менее 20% его стоимости;

• лизингополучатель не может иметь права (опциона) на выкуп

оборудования по цене ниже его рыночной стоимости, определенной на

момент применения этого права;

• лизингополучатель не может инвестировать в арендованное

оборудование, кроме так называемых отделимых усовершенствований;

• период лизинга не превышает 80% срока службы

оборудования;

• в конце срока лизинга оборудование должно иметь оцененную

остаточную стоимость не менее 20% от его первоначальной стоимости;

• лизингодатель должен ожидать получение положительной

величины денежного потока, как и общей прибыли по договору лизинга

вне зависимости от налоговых льгот.

компании // Технологии лизинга и инвестиций. Вестник Российской

ассоциации лизинговых компаний, 2000, № 1-2 , с.6-7.

В случаях, если лизинг по соглашению сторон не подпадает строго

под эти стандарты, то при определении финансового лизинга исходят из

его различных интерпретаций судами США. В общем случае суды

применяют критерий "выгод и бремени права собственности", чтобы

определить, владеет ли лизингополучатель оборудованием в

экономическом смысле. В частности, для судов особенно важными

считаются следующие факты:

• формой соглашения является лизинг;

• лизингом преследуется коммерческая цель (помимо налоговых

выгод);

• лизингополучатель обладает некоторыми значительными

атрибутами права собственности, такими как риск потерь и возможность

определенных экономических выгод.

Лизинговые операции в Германии10

В Германии финансовый лизинг определяется как соглашение,

заключаемое на фиксированный срок, в течение которого обычное

расторжение договора невозможно, а лизинговые платежи в течение

этого периода покрывают как минимум затраты на приобретение или

производство плюс дополнительные затраты, включая издержки по

рефинансированию, у лизингодателя11. Такой лизинг принято называть

«лизинг с полной выплатой» (full-pay-out-lease).

Следующие условия детализируют данный критерий:

• срок службы имущества и основной срок лизинга примерно

равны;

• в случае, если срок службы оборудования значительно больше,

чем первоначальный период лизинга, лизингополучатель имеет право

(выбор, опцион) либо продлить договор, либо выкупить оборудование, и

тогда, если он воспользуется этим правом, ему придется уплатить сумму

типа платы за акцепт, вычисленную по истечении первоначального

периода аренды;

• если оборудование является "собственностью ограниченного

использования". В этом случае соотношение первоначального

лизингового периода и срока службы не имеет значения;

• обязательство лизингополучателя выкупить оборудование по

заранее оговоренной цене, если договор лизинга в конце периода не

возобновлен;

• обязательство лизингополучателя возместить лизингодателю

потери при продаже оборудования в конце срока лизинга. Если

финансовые результаты от реализации положительны, лизингодатель

должен получить как минимум 25% их величины;

• расторжение договора лизинга лизингополучателем по

прошествии части фиксированного лизингового периода, равной 40%

налогового срока для данного оборудования, и выплата лизингодателю

разницы между его общими затратами и уже произведенными

лизинговыми выплатами; платеж уменьшается на 90% от любого дохода

от реализации.

Лизинговые операции в Нидерландах

В Нидерландах финансовый лизинг имеет следующие

характеристики:

• договор лизинга действует в течение фиксированного срока, в

пределах которого он не может быть расторгнут лизингополучателем;

• совокупные лизинговые платежи равны цене покупки

оборудования в сумме с издержками финансирования и нормой прибыли

лизингополучателя, заканчиваясь малой стоимостью в конце срока

лизинга;

• лизингополучатель имеет право выкупить оборудование за

номинальную стоимость в конце срока лизинга;

• лизингополучатель несет ответственность за ремонт и

страхование оборудования и за приобретение всех лицензий,

необходимых для его нормального использования.

Лизинговые операции в Японии

В Японии финансовый лизинг определяется как сделка,

удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:

1. срок лизинга фиксирован, и общая сумма лизинговой платы

определена так, чтобы примерно равняться совокупным затратам на

приобретение оборудования, сданного в лизинг;

2. запрещается аннулирование договора лизинга в течение

периода его действия12.

Если финансовый лизинг трактуется как сделка по реализации,

лизингополучатель наделяется правом на налоговую амортизацию. В

противном случае подобным правом будет обладать лизингодатель.

Финансовый лизинг рассматривается в качестве сделки по

реализации, если удовлетворяется один из следующих критериев:

• оговорено, что по истечении периода аренды арендуемый

объект будет передан арендатору за нулевое или номинальное денежное

вознаграждение;

• арендуется монтированное в здании и поэтому неперемещаемое

оборудование;

• арендуются машины, завод или оборудование, произведенные

для специальных целей, указанных арендатором, так что в результате

этот объект трудно использовать в каких-либо других целях;

• период аренды короче, чем 70% законодательно оговоренного

срока службы арендуемого объекта (60%, если этот срок службы 10 лет

и более), и арендатор имеет право покупки.

Лизинговые операции во Франции

Франция является одной из немногих стран, в которой существует

специальное законодательство по лизингу. Здесь различают лизинг

движимого имущества без права выкупа (location-simple) и лизинг

движимого имущества с правом выкупа (credit-bail), или финансовый

лизинг.

Финансовый лизинг (credit-bail) имеет место только в том случае,

если:

• лизингодатель покупает оборудование до его последующей

сдачи в аренду;

• лизингодатель предоставляет лизингополучателю возможность

выкупа имущества по заранее оговоренной цене, учитывающей размер

предварительно сделанных лизинговых платежей;

• лизингополучатель использует оборудование для производства

или коммерческой деятельности.

Соглашение будет признано как credit-bail, если оборудование

лизингодателем было куплено у третьей стороны. Производитель

оборудования не может сдать его в лизинг по credit-bail договору. Если

пользователь не имеет возможности выкупа, но взамен обладает правом

на покупку оборудования, то соглашение будет классифицировано как

location-vente (т. е. продажа в рассрочку), а не лизинг.