1. Общая характеристика лизинга как разновидности финансовых услуг

Самые ранние документы об аренде датируются 2000-м годом до

нашей эры, когда в форме оперативного лизинга в аренду сдавались

сельскохозяйственные животные и орудия труда1. В средние века в

Венеции в аренду владельцам торговых судов сдавались якоря, которые

по окончании плавания возвращались их собственникам и могли быть

снова сданы в аренду. В середине XIX века в эпоху бурного развития

железных дорог в США и Великобритании нашел применение лизинг

железнодорожных вагонов, а в 1877 году телефонная компания Bell

приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а

устанавливать их на условиях аренды. Во время второй мировой войны

правительство США на условиях аренды поставляло в нашу страну

военное оборудование и имущество. Не случайно эта операция известна

в истории как «Лендлиз».2

Основателем современной лизинговой индустрии считается Генри

Шонфенльд, организовавший в 1952 году в Сан-Франциско компанию

United States Leasing Corporation, в которой лизинг стал предметом

основной деятельности. (В настоящее время эта компания называется

United States Leasing International Inc (U.S. Leasing). Особенностью этой

компании было то, что она являлась независимой, т.е. не

контролировалась банками, финансовыми группами и производителями

оборудования. Однако, несмотря на небольшой собственный капитал,

U.S. Leasing предоставляла лизинговые услуги на суммы, намного

превышающие свои активы.

Слово «лизинг» является русской транскрипцией соответствующего

английского термина «lease», что в переводе означает «аренда». Под

арендой понимается сдача имущества во временное владение и

пользование за определенную плату. Как правило, арендодатель сдавал в

аренду собственное имущество, которое ему в настоящее время было не

нужно, возмещая через арендные платежи понесенные затраты и

получая прибыль.

Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон:

лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества

Рис. 1. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

Суть лизинговой операции заключается в следующем.

Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных

финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым

предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке

лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым

имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и

передает его лизингополучателю во временное владение и пользование

за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора, в

зависимости от его условий, имущество возвращается лизингодателю

или переходит в собственность лизингополучателя.

Состав участников сделки сокращается до двух, если продавец и

лизингодатель, или продавец и лизингополучатель являются одним и

тем же лицом. В случае реализации дорогостоящего проекта число

участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет

привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых

средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и др.).

Общая схема лизинговой сделки и финансовых потоков приведена на

Рис. 2. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

С точки зрения имущественных отношений, лизинговая сделка

состоит из двух взаимосвязанных составляющих:

• отношений по купле-продаже;

• отношений, связанных с временным использованием

имущества.

Эти отношения могут быть реализованы с помощью двух видов

договора:

• купли-продажи;

• лизинга.

Если в договоре лизинга предусмотрена продажа имущества после

окончания срока договора, то отношения по временному использованию

имущества переходят в отношения купли-продажи. Только теперь -

между лизингодателем и пользователем имущества.

Все элементы лизингового процесса тесно связаны между собой.

Так, отношения по временному использованию имущества (договор

лизинга) возникают только после реализации договора купли-продажи.

Получается, что исполнение одного договора дает толчок к

возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса

тесно взаимодействуют между собой на разных этапах.

На первом этапе изготовитель оборудования и будущий

лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как

продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически

не участвуя в договоре купли-продажи, является активным участником

этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика. Все

технические вопросы реализации договора купли-продажи

 (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства,

порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем (поставщиком)

и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность

финансового обеспечения сделки.

На втором этапе покупатель имущества сдает его во временное

пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения по

второму договору не замыкаются между пользователем и

лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключал договор купли-

продажи с лизингодателем, несет ответственность по качеству

оборудования перед пользователем.

Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных

составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими,

конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное

пользование. Отношениям по купле-продаже имущества отводится

второстепенная роль.

По экономическому содержанию, согласно Федерального Закона

«О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998г. (с изменениями

от 29 января 2002 г.) №164-ФЗ, лизинг относится к прямым

инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обязан

возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки),

осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить

вознаграждение.

По экономической природе лизинг внешне схож с кредитными

отношениями. Кредитные отношения базируются на трех принципах:

срочности (кредит дается на определенный период); возвратности

(возвращается в установленный срок); платности (за предоставленные

услуги берется вознаграждение).

При лизинге собственник имущества, передавая его на

определенный период во временное пользование, в установленный срок

получает его обратно, а за предоставленную услугу получает

комиссионное вознаграждение. Налицо элементы кредитных

отношений. Только участники сделки оперируют не денежными

средствами, а имуществом (основным капиталом). В связи с этим лизинг

иногда квалифицируют как товарный кредит в основные фонды.

Для реализации договора лизинга у лизингодателя должно быть

достаточно собственных свободных финансовых средств или он должен

иметь доступ к «дешевым» деньгам. В условиях нашей страны такими

объектами могут быть банки и другие кредитные учреждения или

дочерние лизинговые компании, созданные с участием финансовых

структур. Первый опыт создания и функционирования лизинговых

компаний в России подтверждает, что большинство лизинговых

компаний создаются при банках.

Самые ранние документы об аренде датируются 2000-м годом до

нашей эры, когда в форме оперативного лизинга в аренду сдавались

сельскохозяйственные животные и орудия труда1. В средние века в

Венеции в аренду владельцам торговых судов сдавались якоря, которые

по окончании плавания возвращались их собственникам и могли быть

снова сданы в аренду. В середине XIX века в эпоху бурного развития

железных дорог в США и Великобритании нашел применение лизинг

железнодорожных вагонов, а в 1877 году телефонная компания Bell

приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а

устанавливать их на условиях аренды. Во время второй мировой войны

правительство США на условиях аренды поставляло в нашу страну

военное оборудование и имущество. Не случайно эта операция известна

в истории как «Лендлиз».2

Основателем современной лизинговой индустрии считается Генри

Шонфенльд, организовавший в 1952 году в Сан-Франциско компанию

United States Leasing Corporation, в которой лизинг стал предметом

основной деятельности. (В настоящее время эта компания называется

United States Leasing International Inc (U.S. Leasing). Особенностью этой

компании было то, что она являлась независимой, т.е. не

контролировалась банками, финансовыми группами и производителями

оборудования. Однако, несмотря на небольшой собственный капитал,

U.S. Leasing предоставляла лизинговые услуги на суммы, намного

превышающие свои активы.

Слово «лизинг» является русской транскрипцией соответствующего

английского термина «lease», что в переводе означает «аренда». Под

арендой понимается сдача имущества во временное владение и

пользование за определенную плату. Как правило, арендодатель сдавал в

аренду собственное имущество, которое ему в настоящее время было не

нужно, возмещая через арендные платежи понесенные затраты и

получая прибыль.

Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон:

лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества

Рис. 1. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

Суть лизинговой операции заключается в следующем.

Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных

финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым

предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке

лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым

имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и

передает его лизингополучателю во временное владение и пользование

за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора, в

зависимости от его условий, имущество возвращается лизингодателю

или переходит в собственность лизингополучателя.

Состав участников сделки сокращается до двух, если продавец и

лизингодатель, или продавец и лизингополучатель являются одним и

тем же лицом. В случае реализации дорогостоящего проекта число

участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет

привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых

средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и др.).

Общая схема лизинговой сделки и финансовых потоков приведена на

Рис. 2. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

С точки зрения имущественных отношений, лизинговая сделка

состоит из двух взаимосвязанных составляющих:

• отношений по купле-продаже;

• отношений, связанных с временным использованием

имущества.

Эти отношения могут быть реализованы с помощью двух видов

договора:

• купли-продажи;

• лизинга.

Если в договоре лизинга предусмотрена продажа имущества после

окончания срока договора, то отношения по временному использованию

имущества переходят в отношения купли-продажи. Только теперь -

между лизингодателем и пользователем имущества.

Все элементы лизингового процесса тесно связаны между собой.

Так, отношения по временному использованию имущества (договор

лизинга) возникают только после реализации договора купли-продажи.

Получается, что исполнение одного договора дает толчок к

возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса

тесно взаимодействуют между собой на разных этапах.

На первом этапе изготовитель оборудования и будущий

лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как

продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически

не участвуя в договоре купли-продажи, является активным участником

этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика. Все

технические вопросы реализации договора купли-продажи

 (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства,

порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем (поставщиком)

и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность

финансового обеспечения сделки.

На втором этапе покупатель имущества сдает его во временное

пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения по

второму договору не замыкаются между пользователем и

лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключал договор купли-

продажи с лизингодателем, несет ответственность по качеству

оборудования перед пользователем.

Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных

составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими,

конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное

пользование. Отношениям по купле-продаже имущества отводится

второстепенная роль.

По экономическому содержанию, согласно Федерального Закона

«О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998г. (с изменениями

от 29 января 2002 г.) №164-ФЗ, лизинг относится к прямым

инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обязан

возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки),

осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить

вознаграждение.

По экономической природе лизинг внешне схож с кредитными

отношениями. Кредитные отношения базируются на трех принципах:

срочности (кредит дается на определенный период); возвратности

(возвращается в установленный срок); платности (за предоставленные

услуги берется вознаграждение).

При лизинге собственник имущества, передавая его на

определенный период во временное пользование, в установленный срок

получает его обратно, а за предоставленную услугу получает

комиссионное вознаграждение. Налицо элементы кредитных

отношений. Только участники сделки оперируют не денежными

средствами, а имуществом (основным капиталом). В связи с этим лизинг

иногда квалифицируют как товарный кредит в основные фонды.

Для реализации договора лизинга у лизингодателя должно быть

достаточно собственных свободных финансовых средств или он должен

иметь доступ к «дешевым» деньгам. В условиях нашей страны такими

объектами могут быть банки и другие кредитные учреждения или

дочерние лизинговые компании, созданные с участием финансовых

структур. Первый опыт создания и функционирования лизинговых

компаний в России подтверждает, что большинство лизинговых

компаний создаются при банках.