5.4 Опционные стратегии.

К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 

На всевозможные стратегии и позиции использующие опционы мы потратили целую пару. Вам не надо знать наизусть названия каждой стратегии, но зная структуру портфеля, о котором идет речь, Вы должны уметь построить диаграмму ожидаемой прибыли. Вот некоторые из них:

 

 


                                                                                                   доход

 

i) длинная позиция по акции

и короткая позиция по колл-опциону

                                                                                               

                                                                                                                                   х               ST

 

 

 

                                                                                 

                                                                               

ii) короткая позиция по акции

и длинная позиция по коллу

 

 

 

 

 

 


iii) длинная позиция по акции

и длинная позиция по путу

 

 

 

 

 

 


iv) короткая позиция по акции и

короткая по путу

 

 

 

 

 


v) бычий спрэд при помощи коллов:

длинная позиция по коллу с х1                              х1

и короткая по коллу с х2                                                                        х2

 

 

 

 


бычий спрэд при помощи путов:

длинная позиция по путу с х1

и короткая по путу с х2

 

 

 

 

 

 

 


медвежий спрэд при помощи коллов:

короткая позиция по коллу с х1 и

длинная позиция по коллу с х2

(попробуйте сами построить медвежий

спрэд при помощи путов)

 

 

 

 


vi) Батрфлай спрэд при помощи коллов:

короткие позиции по двум коллам с х2,

длинные позиции по коллам с х1 и х3                 х1             х3

(попробуйте сами построить такой спрэд              х2

при помощи путов)

 

 

 

 


vii) Стрэдл: длинные позиции                                                             х

по коллу и путу с одинаковыми х

 

 


На всевозможные стратегии и позиции использующие опционы мы потратили целую пару. Вам не надо знать наизусть названия каждой стратегии, но зная структуру портфеля, о котором идет речь, Вы должны уметь построить диаграмму ожидаемой прибыли. Вот некоторые из них:

 

 


                                                                                                   доход

 

i) длинная позиция по акции

и короткая позиция по колл-опциону

                                                                                               

                                                                                                                                   х               ST

 

 

 

                                                                                 

                                                                               

ii) короткая позиция по акции

и длинная позиция по коллу

 

 

 

 

 

 


iii) длинная позиция по акции

и длинная позиция по путу

 

 

 

 

 

 


iv) короткая позиция по акции и

короткая по путу

 

 

 

 

 


v) бычий спрэд при помощи коллов:

длинная позиция по коллу с х1                              х1

и короткая по коллу с х2                                                                        х2

 

 

 

 


бычий спрэд при помощи путов:

длинная позиция по путу с х1

и короткая по путу с х2

 

 

 

 

 

 

 


медвежий спрэд при помощи коллов:

короткая позиция по коллу с х1 и

длинная позиция по коллу с х2

(попробуйте сами построить медвежий

спрэд при помощи путов)

 

 

 

 


vi) Батрфлай спрэд при помощи коллов:

короткие позиции по двум коллам с х2,

длинные позиции по коллам с х1 и х3                 х1             х3

(попробуйте сами построить такой спрэд              х2

при помощи путов)

 

 

 

 


vii) Стрэдл: длинные позиции                                                             х

по коллу и путу с одинаковыми х