24. Система электронных лотовых торгов на ММВБ

На внебиржевом рынке банки сталкиваются с проблемой

отсутствия взаимных кредитных и конверсионных линий. Отсутствие

лимитов часто не позволяет им заключать сделки с потенциально

выгодными и интересными (с точки зрения конъюнктуры форекс-

рынка) операторами.

Биржевая торговля сопряжена с минимальным кредитным риском,

но кратковременная продолжительность торгов не дает возможности

управлять валютной позицией в течение всего дня и реализовывать

крупные объемы валюты.

Брокерские же компании не предоставляют кредитных гарантий и,

более того, не исключают риск отказа контрагента от заключенной

сделки вследствие неотработанности механизма их подтверждения.

Сделки при посредничестве брокеров часто заключаются и

подтверждаются по телефону. Некоторые компании используют систему

Рейтер - дилинг. Но, как показывает практика межбанковского рынка,

факт заключения сделки при посредничестве брокера в случае отказа

контрагента порой трудно подтвердить даже в арбитражном порядке вне

зависимости от того, какая система коммуникаций была использована -

Рейтер или телефон.

Учитывая все трудности, с которыми ежедневно сталкиваются

банки как участники форекс - рынка, ММВБ предложила СИСТЕМУ

ЭЛЕКТРОННЫХ ЛОТОВЫХ ТОРГОВ (СЭЛТ), которая соединяет в

себе все главные преимущества отдельных секторов валютного рынка и устраняет наиболее актуальные для банков технологические проблемы

заключения и исполнения сделок с иностранными валютами.

Со 2 июня 1997 г. на ММВБ начали проводиться торги в Системе

электронных лотовых торгов. Она стала первой электронной брокерской

системой российского валютного рынка, позволяющей абонентам в

течение всего торгового дня заключать сделки по множественным

курсам. ММВБ предложила банкам услуги, аналогичные

предоставляемым брокерскими компаниями и дополненные гарантиями

проведения расчетов.

СЭЛТ - это экран компьютера (Windows), на котором

отображаются выставленные участниками торгов заявки. Каждая

заявка имеет свой курс и объем. Вся совокупность заявок видна

каждому из пользователей системы.

Сделка в СЭЛТ заключается одним нажатием кнопки "мыши" -

трейдеру надо просто подвести стрелку к интересующей его заявке,

высвеченной на экране. После этого ему нет необходимости заботиться

даже о распечатывании тикета для back - office - система автоматически

оформит биржевое свидетельство по окончании торгов. Снять свою

заявку также можно одним нажатием кнопки.

От любой, даже очень большой заявки, выставленной в СЭЛТ,

можно "отрезать" самую малую часть в размере минимального лота.

Как известно, на внебиржевом рынке котировки на скромные суммы

лучше не запрашивать - мгновенно привешивается ярлык "несолидного"

игрока и возникают широкие спрэды. В СЭЛТ подобных проблем не

возникает. Самые маленькие суммы - по цене крупных лотов.

Торги в СЭЛТ начинаются сразу же после объявления результатов

утреннего фиксинга и продолжаются в течение всего операционного

дня.

Из всех запущенных в торговый оборот инструментов наибольшей

популярностью пользуются USD_ today, USD_tomorrow и USD_spot.

Сделки с остальными инструментами являются единичными, что

отражает объективное положение дел на межбанковском рынке, где

операции с иностранными валютами производятся, как правило, против

доллара США, являющегося базовой валютой мирового форекс - рынка

и валютных рынков стран СНГ.

Спекулятивная составляющая валютного рынка чрезвычайно важна

для банков. В последнее время участники форекс-рынка активно

используют такую форму торговли, как margin-trading. Margin-trading

дает трейдеру возможность закрывать позицию в конце дня и не

производить брутто - расчеты по всем заключенным в течение дня

сделкам.

В СЭЛТ также осуществляется неттинг. В идеале удачливый

трейдер СЭЛТ в конце дня получает только заработанную маржу.

Трейдеру созданы оптимальные условия отслеживания открытых им

позиций и текущего баланса выставленных заявок. Система сама автоматически подсказывает оператору, какие заявки ему надо

выставлять, чтобы закрыться с прибылью. Спекулятивные возможности

СЭЛТ расширяются благодаря включению в суммарный неттинг дня

итогов утренних торгов ММВБ по системе "фиксинг".

В СЭЛТ действует уникальный на российском рынке брокерских

услуг механизм уплаты комиссионного вознаграждения. В отличие от

других брокерских компаний, взимающих комиссию с каждой сделки, в

СЭЛТ комиссия со сделок уплачивается с суммы итоговых нетто-

обязательств участника торгов по каждой валюте. Неттингу подлежат

обязательства по сделкам, сроки расчетов по которым совпадают.

Система Электронных Лотовых Торгов (СЭЛТ) это:

• Множественность курсов сделок

• Гарантированность расчетов

• Равные условия для всех участников

• Прозрачность рынка "margin trading"

• Все финансовые инструменты - с одного рабочего места

• Проведение торгов в течение всего операционного дня

• Автоматизация документооборота

•

На внебиржевом рынке банки сталкиваются с проблемой

отсутствия взаимных кредитных и конверсионных линий. Отсутствие

лимитов часто не позволяет им заключать сделки с потенциально

выгодными и интересными (с точки зрения конъюнктуры форекс-

рынка) операторами.

Биржевая торговля сопряжена с минимальным кредитным риском,

но кратковременная продолжительность торгов не дает возможности

управлять валютной позицией в течение всего дня и реализовывать

крупные объемы валюты.

Брокерские же компании не предоставляют кредитных гарантий и,

более того, не исключают риск отказа контрагента от заключенной

сделки вследствие неотработанности механизма их подтверждения.

Сделки при посредничестве брокеров часто заключаются и

подтверждаются по телефону. Некоторые компании используют систему

Рейтер - дилинг. Но, как показывает практика межбанковского рынка,

факт заключения сделки при посредничестве брокера в случае отказа

контрагента порой трудно подтвердить даже в арбитражном порядке вне

зависимости от того, какая система коммуникаций была использована -

Рейтер или телефон.

Учитывая все трудности, с которыми ежедневно сталкиваются

банки как участники форекс - рынка, ММВБ предложила СИСТЕМУ

ЭЛЕКТРОННЫХ ЛОТОВЫХ ТОРГОВ (СЭЛТ), которая соединяет в

себе все главные преимущества отдельных секторов валютного рынка и устраняет наиболее актуальные для банков технологические проблемы

заключения и исполнения сделок с иностранными валютами.

Со 2 июня 1997 г. на ММВБ начали проводиться торги в Системе

электронных лотовых торгов. Она стала первой электронной брокерской

системой российского валютного рынка, позволяющей абонентам в

течение всего торгового дня заключать сделки по множественным

курсам. ММВБ предложила банкам услуги, аналогичные

предоставляемым брокерскими компаниями и дополненные гарантиями

проведения расчетов.

СЭЛТ - это экран компьютера (Windows), на котором

отображаются выставленные участниками торгов заявки. Каждая

заявка имеет свой курс и объем. Вся совокупность заявок видна

каждому из пользователей системы.

Сделка в СЭЛТ заключается одним нажатием кнопки "мыши" -

трейдеру надо просто подвести стрелку к интересующей его заявке,

высвеченной на экране. После этого ему нет необходимости заботиться

даже о распечатывании тикета для back - office - система автоматически

оформит биржевое свидетельство по окончании торгов. Снять свою

заявку также можно одним нажатием кнопки.

От любой, даже очень большой заявки, выставленной в СЭЛТ,

можно "отрезать" самую малую часть в размере минимального лота.

Как известно, на внебиржевом рынке котировки на скромные суммы

лучше не запрашивать - мгновенно привешивается ярлык "несолидного"

игрока и возникают широкие спрэды. В СЭЛТ подобных проблем не

возникает. Самые маленькие суммы - по цене крупных лотов.

Торги в СЭЛТ начинаются сразу же после объявления результатов

утреннего фиксинга и продолжаются в течение всего операционного

дня.

Из всех запущенных в торговый оборот инструментов наибольшей

популярностью пользуются USD_ today, USD_tomorrow и USD_spot.

Сделки с остальными инструментами являются единичными, что

отражает объективное положение дел на межбанковском рынке, где

операции с иностранными валютами производятся, как правило, против

доллара США, являющегося базовой валютой мирового форекс - рынка

и валютных рынков стран СНГ.

Спекулятивная составляющая валютного рынка чрезвычайно важна

для банков. В последнее время участники форекс-рынка активно

используют такую форму торговли, как margin-trading. Margin-trading

дает трейдеру возможность закрывать позицию в конце дня и не

производить брутто - расчеты по всем заключенным в течение дня

сделкам.

В СЭЛТ также осуществляется неттинг. В идеале удачливый

трейдер СЭЛТ в конце дня получает только заработанную маржу.

Трейдеру созданы оптимальные условия отслеживания открытых им

позиций и текущего баланса выставленных заявок. Система сама автоматически подсказывает оператору, какие заявки ему надо

выставлять, чтобы закрыться с прибылью. Спекулятивные возможности

СЭЛТ расширяются благодаря включению в суммарный неттинг дня

итогов утренних торгов ММВБ по системе "фиксинг".

В СЭЛТ действует уникальный на российском рынке брокерских

услуг механизм уплаты комиссионного вознаграждения. В отличие от

других брокерских компаний, взимающих комиссию с каждой сделки, в

СЭЛТ комиссия со сделок уплачивается с суммы итоговых нетто-

обязательств участника торгов по каждой валюте. Неттингу подлежат

обязательства по сделкам, сроки расчетов по которым совпадают.

Система Электронных Лотовых Торгов (СЭЛТ) это:

• Множественность курсов сделок

• Гарантированность расчетов

• Равные условия для всех участников

• Прозрачность рынка "margin trading"

• Все финансовые инструменты - с одного рабочего места

• Проведение торгов в течение всего операционного дня

• Автоматизация документооборота

•