1.2. Классификация игроков

Основу любой социально-экономической системы составляют люди. Их действия во многом определяют характер процессов, протекающих в таких системах. На вторичном рынке цена формируется в результате сделок большого количества спекулянтов, перепродающих друг другу торгуемый актив – в данном случае акции. Поэтому следующим этапом в теоретическом описании вторичного рынка акций будет описание поведения игроков в процессе торговли. Необходимо также провести классификацию игроков. На вторичном рынке игроки, как уже выше упоминалось, делятся на две большие категории:

индивидуальные инвесторы;

институциональные инвесторы.

Индивидуальными инвесторами могут быть:

физические лица;

промышленные предприятия;

банки;

брокерские фирмы, играющие на свои деньги;

специализированные финансовые компании.

Институциональные инвесторы это:

инвестиционные банки и компании;

страховые и пенсионные фонды;

паевые инвестиционные фонды и фонды взаимных вложений.

Автор диссертации классифицирует игроков по следующим категориям:

размер капитала;

частота совершения операций;

количество доступных рынков;

опыт работы на рынке;

работа с информацией;

сила испытываемых при игре эмоций;

используемые теории вторичного рынка акций, методики анализа и прогноза, а также игровые системы.

По размеру капитала игроков можно условно разделить на три категории:

мелкие; 

средние; 

крупные.

Для каждого рынка, для каждой страны критерии классификации различны. Так, например, в США, по нашему мнению, к мелким игрокам следует отнести таких торговцев, чей капитал больше $20 000 (это минимальная сумма, с которой в Америке можно начать биржевую игру), но меньше $1 300 000. К средним игрокам относятся торговцы с капиталом от $1 000 000 до $20 000 000. К крупным – все остальные, чей капитал превышает $20 000 000.

В России ситуация несколько иная. Капитал мелкого игрока колеблется в диапазоне $100 – $5 000, среднего – $5 000 – $100 000. Игроки, имеющие на счёте более $100 000 могут быть нами отнесены к крупным. Следует оговориться, что приведённые критерии носят условный характер. Не надо забывать, что речь идёт о модели рынка.

По частоте совершения операций игроков можно условно разделить на три категории:

совершающие операции часто;

совершающие операции со средней интенсивностью;

совершающие операции редко.

Совершающие операции часто заключают в среднем от 5 до 100 сделок в день. Совершающие операции со средней интенсивностью заключают от 1-5 сделок в день до 1 сделки в неделю. Совершающие операции редко заключают 1-2 сделки в месяц, а то 1-2 сделки за полгода.

По количеству доступных рынков игроков можно условно разделить на три категории:

«аборигены»; 

«перебежчики»; 

«универсалы».

«Абориген» торгует только на рынке какой-то одной акции. «Перебежчик» специализируется на 2-3, иногда на 5-6 рынках. А вот «универсалу» доступны практически все рынки на земном шаре.

По опыту работы на рынке игроков можно условно разделить на три категории:

«начинающие»; 

«продвинутые»; 

«опытные».

«Начинающий» – это тот, кто практически не имеет никакого опыта. Такой игрок пока ещё не готов к торговле – он недавно пришёл на биржу. Длительность пребывания игрока в этой категории определяется его личными качествами. Для кого-то пора ученичества заканчивается через два-три месяца, а кто-то остаётся в этой категории на два-три года. Личная практика диссертанта показывает, что для адаптации на бирже человеку требуется минимум полгода. Только после этого срока он становится в состоянии хоть что-то понимать. «Начинающий» больше подвержен разного рода эмоциональным колебаниям, которые мешают ему играть.

«Продвинутый» – это такой игрок, которому удалось закрепиться на торговой площадке. Он играет уже в течение пяти-шести лет и его трудно выбить из колеи.

К категории «опытных» относятся ветераны рынка. На бирже они уже не одно десятилетие. Уже сам факт того, что за это время они не разорились, говорит о многом.

По работе с информацией игроков можно условно разделить на три категории:

играющие «вслепую»;

информированные по официальным каналам;

использующие инсайдерскую информацию.

Играющие «вслепую» практически не имеют доступа к какой-либо информации, касающейся предприятия-эмитента, состояния дел и перспектив отрасли, в рамках которой работает предприятие-эмитент, а также к прочим важным сведениям. Такой тип игроков можно было очень часто встретить на биржевых площадках России 90-х годов XX века.

Информированные по официальным каналам имеют в своём распоряжении разнообразные данные не только по эмитенту и отрасли, но и по состоянию дел в государстве, где расположено предприятие-эмитент, а также о  тенденциях развития мирового рынка ценных бумаг. Изменения в природной среде обитания человека, слухи и вообще всякие непроверенные и не вполне достоверные данные, имеющие отношение к эмитенту и вторичному рынку в целом тоже не проходят мимо этой группы торговцев.

Использующие инсайдерскую информацию отличаются от предыдущей группы тем, что помимо всего прочего, они располагают,  во-первых, секретной (внутренней или «инсайдерской») информацией о предприятии-эмитенте, а во-вторых, имеют в своём распоряжении грамотно составленные прогнозы на будущее, касающиеся всех (или некоторых) факторов, влияющих на вторичный рынок акций.

По силе испытываемых при игре эмоций игроки делятся на:

сверхэмоциональных;

испытывающих эмоции средней интенсивности;

аэмоциональных (то есть лишённых всяких эмоций).

По используемым теориям вторичного рынка акций, методикам анализа и прогноза, а также игровым системам мы условно можем разделить игроков на три категории:

не использующие указанные выше теории, методики и игровые системы;

сторонники технического анализа;

сторонники фундаментального анализа.

Не использующие указанные выше теории, методики и игровые системы играют на рынке по наитию. Такие торговцы в плену у рыночной стихии. Эта бессистемность, как правило, приводит к проигрышу.

Сторонники технического анализа делают упор на технический анализ рынка, современную портфельную теорию и математически строгие игровые системы, не пренебрегая и простейшими процедурами фундаментального анализа.

Сторонники фундаментального анализа занимаются в основном фундаментальным анализом рынка, используя и некоторые элементы технического анализа. Они стараются прогнозировать глобальные тенденции развития экономики, уделяя также значительное внимание анализу политической ситуации и изменений в среде обитания.

А теперь в рамках теоретического описания вторичного рынка акций выделим три основных класса спекулянтов, называемые нами условно мелкие (МС), средние (СС) и крупные (КС). Каждому классу дадим описание (см. табл. 1, 2 и 3).

Как мы видим, размер капитала является характеристическим признаком. Почему это так? Мы настаиваем на такой классификации, исходя из личного опыта и собственного понимания рынка, дополненных анализом рыночной информации, полученной из разнообразных источников. Обычно, когда игрок приходит на рынок, у него мало денег и мало опыта.

 Таблица 1

Характеристика мелких игроков

Источник: составлено автором.

 Таблица 2

Характеристика средних игроков

Источник: составлено автором.

Таблица 3

Характеристика крупных игроков

Источник: составлено автором.

Если игрок выживает, то количественный рост содержимого его игрового счёта сопровождается качественными изменениями в его личностных качествах и возможностях. Можно даже утверждать, что «мелкий спекулянт», «средний спекулянт» и «крупный спекулянт» – это название этапов карьерного роста биржевика. Невозможно представить себе крупного игрока,  скальпирующего на каком-то одном рынке и совершающего детские ошибки. Невозможно также представить себе игрока мелкого, работающего на десяти рынках на основании инсайдерской информации.

В настоящее время на отечественном фондовом рынке типичным мелким спекулянтом является человек с капиталом в 100 000.00 руб. Он зарабатывает себе на жизнь, играя на рынке. Обычно он сильно переживает по поводу выигрышей или проигрышей. Такой игрок склонен верить любой «утке», советуется со своими коллегами, и играет по наитию. Типичный средний игрок – это коммерческий банк, размещающий на рынке акций часть временно свободных денежных средств. Типичный крупный игрок – это крупные универсальные коммерческие банки или западные инвесторы, решившие купить российских акций на сумму 2-3 млн. долларов.

Жизнь биржевого игрока – это тернистый путь выигрышей и потерь, идя по которому спекулянт набирает опыт и знания. У каждого новичка, пришедшего на биржу, есть шанс стать со временем маститым крупным игроком, однако большинство мелких, начинающих трейдеров быстро разоряется. Формулу эволюционного пути торговца акциями можно представить следующим образом: от небольшого капитала – к крупному; от почти полного отсутствия опыта – к глубокой всесторонней биржевой образованности; от полной беспомощности – до способности делать погоду на мировых рынках.

Основу любой социально-экономической системы составляют люди. Их действия во многом определяют характер процессов, протекающих в таких системах. На вторичном рынке цена формируется в результате сделок большого количества спекулянтов, перепродающих друг другу торгуемый актив – в данном случае акции. Поэтому следующим этапом в теоретическом описании вторичного рынка акций будет описание поведения игроков в процессе торговли. Необходимо также провести классификацию игроков. На вторичном рынке игроки, как уже выше упоминалось, делятся на две большие категории:

индивидуальные инвесторы;

институциональные инвесторы.

Индивидуальными инвесторами могут быть:

физические лица;

промышленные предприятия;

банки;

брокерские фирмы, играющие на свои деньги;

специализированные финансовые компании.

Институциональные инвесторы это:

инвестиционные банки и компании;

страховые и пенсионные фонды;

паевые инвестиционные фонды и фонды взаимных вложений.

Автор диссертации классифицирует игроков по следующим категориям:

размер капитала;

частота совершения операций;

количество доступных рынков;

опыт работы на рынке;

работа с информацией;

сила испытываемых при игре эмоций;

используемые теории вторичного рынка акций, методики анализа и прогноза, а также игровые системы.

По размеру капитала игроков можно условно разделить на три категории:

мелкие; 

средние; 

крупные.

Для каждого рынка, для каждой страны критерии классификации различны. Так, например, в США, по нашему мнению, к мелким игрокам следует отнести таких торговцев, чей капитал больше $20 000 (это минимальная сумма, с которой в Америке можно начать биржевую игру), но меньше $1 300 000. К средним игрокам относятся торговцы с капиталом от $1 000 000 до $20 000 000. К крупным – все остальные, чей капитал превышает $20 000 000.

В России ситуация несколько иная. Капитал мелкого игрока колеблется в диапазоне $100 – $5 000, среднего – $5 000 – $100 000. Игроки, имеющие на счёте более $100 000 могут быть нами отнесены к крупным. Следует оговориться, что приведённые критерии носят условный характер. Не надо забывать, что речь идёт о модели рынка.

По частоте совершения операций игроков можно условно разделить на три категории:

совершающие операции часто;

совершающие операции со средней интенсивностью;

совершающие операции редко.

Совершающие операции часто заключают в среднем от 5 до 100 сделок в день. Совершающие операции со средней интенсивностью заключают от 1-5 сделок в день до 1 сделки в неделю. Совершающие операции редко заключают 1-2 сделки в месяц, а то 1-2 сделки за полгода.

По количеству доступных рынков игроков можно условно разделить на три категории:

«аборигены»; 

«перебежчики»; 

«универсалы».

«Абориген» торгует только на рынке какой-то одной акции. «Перебежчик» специализируется на 2-3, иногда на 5-6 рынках. А вот «универсалу» доступны практически все рынки на земном шаре.

По опыту работы на рынке игроков можно условно разделить на три категории:

«начинающие»; 

«продвинутые»; 

«опытные».

«Начинающий» – это тот, кто практически не имеет никакого опыта. Такой игрок пока ещё не готов к торговле – он недавно пришёл на биржу. Длительность пребывания игрока в этой категории определяется его личными качествами. Для кого-то пора ученичества заканчивается через два-три месяца, а кто-то остаётся в этой категории на два-три года. Личная практика диссертанта показывает, что для адаптации на бирже человеку требуется минимум полгода. Только после этого срока он становится в состоянии хоть что-то понимать. «Начинающий» больше подвержен разного рода эмоциональным колебаниям, которые мешают ему играть.

«Продвинутый» – это такой игрок, которому удалось закрепиться на торговой площадке. Он играет уже в течение пяти-шести лет и его трудно выбить из колеи.

К категории «опытных» относятся ветераны рынка. На бирже они уже не одно десятилетие. Уже сам факт того, что за это время они не разорились, говорит о многом.

По работе с информацией игроков можно условно разделить на три категории:

играющие «вслепую»;

информированные по официальным каналам;

использующие инсайдерскую информацию.

Играющие «вслепую» практически не имеют доступа к какой-либо информации, касающейся предприятия-эмитента, состояния дел и перспектив отрасли, в рамках которой работает предприятие-эмитент, а также к прочим важным сведениям. Такой тип игроков можно было очень часто встретить на биржевых площадках России 90-х годов XX века.

Информированные по официальным каналам имеют в своём распоряжении разнообразные данные не только по эмитенту и отрасли, но и по состоянию дел в государстве, где расположено предприятие-эмитент, а также о  тенденциях развития мирового рынка ценных бумаг. Изменения в природной среде обитания человека, слухи и вообще всякие непроверенные и не вполне достоверные данные, имеющие отношение к эмитенту и вторичному рынку в целом тоже не проходят мимо этой группы торговцев.

Использующие инсайдерскую информацию отличаются от предыдущей группы тем, что помимо всего прочего, они располагают,  во-первых, секретной (внутренней или «инсайдерской») информацией о предприятии-эмитенте, а во-вторых, имеют в своём распоряжении грамотно составленные прогнозы на будущее, касающиеся всех (или некоторых) факторов, влияющих на вторичный рынок акций.

По силе испытываемых при игре эмоций игроки делятся на:

сверхэмоциональных;

испытывающих эмоции средней интенсивности;

аэмоциональных (то есть лишённых всяких эмоций).

По используемым теориям вторичного рынка акций, методикам анализа и прогноза, а также игровым системам мы условно можем разделить игроков на три категории:

не использующие указанные выше теории, методики и игровые системы;

сторонники технического анализа;

сторонники фундаментального анализа.

Не использующие указанные выше теории, методики и игровые системы играют на рынке по наитию. Такие торговцы в плену у рыночной стихии. Эта бессистемность, как правило, приводит к проигрышу.

Сторонники технического анализа делают упор на технический анализ рынка, современную портфельную теорию и математически строгие игровые системы, не пренебрегая и простейшими процедурами фундаментального анализа.

Сторонники фундаментального анализа занимаются в основном фундаментальным анализом рынка, используя и некоторые элементы технического анализа. Они стараются прогнозировать глобальные тенденции развития экономики, уделяя также значительное внимание анализу политической ситуации и изменений в среде обитания.

А теперь в рамках теоретического описания вторичного рынка акций выделим три основных класса спекулянтов, называемые нами условно мелкие (МС), средние (СС) и крупные (КС). Каждому классу дадим описание (см. табл. 1, 2 и 3).

Как мы видим, размер капитала является характеристическим признаком. Почему это так? Мы настаиваем на такой классификации, исходя из личного опыта и собственного понимания рынка, дополненных анализом рыночной информации, полученной из разнообразных источников. Обычно, когда игрок приходит на рынок, у него мало денег и мало опыта.

 Таблица 1

Характеристика мелких игроков

Источник: составлено автором.

 Таблица 2

Характеристика средних игроков

Источник: составлено автором.

Таблица 3

Характеристика крупных игроков

Источник: составлено автором.

Если игрок выживает, то количественный рост содержимого его игрового счёта сопровождается качественными изменениями в его личностных качествах и возможностях. Можно даже утверждать, что «мелкий спекулянт», «средний спекулянт» и «крупный спекулянт» – это название этапов карьерного роста биржевика. Невозможно представить себе крупного игрока,  скальпирующего на каком-то одном рынке и совершающего детские ошибки. Невозможно также представить себе игрока мелкого, работающего на десяти рынках на основании инсайдерской информации.

В настоящее время на отечественном фондовом рынке типичным мелким спекулянтом является человек с капиталом в 100 000.00 руб. Он зарабатывает себе на жизнь, играя на рынке. Обычно он сильно переживает по поводу выигрышей или проигрышей. Такой игрок склонен верить любой «утке», советуется со своими коллегами, и играет по наитию. Типичный средний игрок – это коммерческий банк, размещающий на рынке акций часть временно свободных денежных средств. Типичный крупный игрок – это крупные универсальные коммерческие банки или западные инвесторы, решившие купить российских акций на сумму 2-3 млн. долларов.

Жизнь биржевого игрока – это тернистый путь выигрышей и потерь, идя по которому спекулянт набирает опыт и знания. У каждого новичка, пришедшего на биржу, есть шанс стать со временем маститым крупным игроком, однако большинство мелких, начинающих трейдеров быстро разоряется. Формулу эволюционного пути торговца акциями можно представить следующим образом: от небольшого капитала – к крупному; от почти полного отсутствия опыта – к глубокой всесторонней биржевой образованности; от полной беспомощности – до способности делать погоду на мировых рынках.