2.4 Анализ финансовой устойчивости организации
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41
Одним из важных направлений финансового анализа является оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.
Рассмотрим показатели финансовой устойчивости в таблицах 2.4 и 2.5
Таблица 2.4-Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
||
|
Значение показателя |
Излишек (недостаток)* |
Значение показателя |
Излишек (недостаток) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
-9621 |
-17098 |
-6574 |
-13849 |
|
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) |
-9621 |
-17098 |
-6574 |
-13849 |
|
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) |
+16837 |
+9360 |
+23356 |
+16081 |
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 1-й квартал 2005 г. улучшили свои значения.
Таблица 2.5- Анализ прочих показателей финансовой устойчивости
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение показателя (3-2) |
Описание показателя и его нормативное значение |
|
|
на начало отчетного периода |
на конец отчетного периода |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. Коэффициент автономии |
0,43 |
0,42 |
-0,01 |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7) |
|
2. Финансовый леверидж |
0,75 |
0,73 |
-0,03 |
Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1. |
|
3. Коэффициент покрытия инвестиций |
0,43 |
0,42 |
-0,01 |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75. |
|
4. Коэффициент маневренности собственного капитала |
-0,48 |
-0,3 |
+0,18 |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное. |
|
5. Коэффициент мобильности оборотных средств |
0,36 |
0,45 |
+0,09 |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. |
|
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов |
-1,29 |
-0,9 |
+0,38 |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5 |
|
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов |
-0,57 |
-0,28 |
+0,29 |
Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1 |
|
8. Коэффициент краткосрочной задолженности |
1 |
1 |
– |
Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности. |
Коэффициент автономии организации на конец первого квартала 2005 г. составил 0,42. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду нехватки собственного капитала (42% от общего капитала организации) положение ООО «Полигон-принт» во многом зависит от кредиторов.
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,42, что значительно ниже допустимой величины.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала по итогам первого квартала 2005 г. составило -0,3. Отрицательная величина указывает на отсутствие у ООО «Полигон-принт» собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации.
Итоговое значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (-0,9) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у ООО «Полигон-принт» нет предназначенных для этих целей собственных оборотных средств.
Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «Полигон-принт» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.
Одним из важных направлений финансового анализа является оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.
Рассмотрим показатели финансовой устойчивости в таблицах 2.4 и 2.5
Таблица 2.4-Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
||
|
Значение показателя |
Излишек (недостаток)* |
Значение показателя |
Излишек (недостаток) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
-9621 |
-17098 |
-6574 |
-13849 |
|
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) |
-9621 |
-17098 |
-6574 |
-13849 |
|
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) |
+16837 |
+9360 |
+23356 |
+16081 |
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 1-й квартал 2005 г. улучшили свои значения.
Таблица 2.5- Анализ прочих показателей финансовой устойчивости
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение показателя (3-2) |
Описание показателя и его нормативное значение |
|
|
на начало отчетного периода |
на конец отчетного периода |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. Коэффициент автономии |
0,43 |
0,42 |
-0,01 |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7) |
|
2. Финансовый леверидж |
0,75 |
0,73 |
-0,03 |
Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1. |
|
3. Коэффициент покрытия инвестиций |
0,43 |
0,42 |
-0,01 |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75. |
|
4. Коэффициент маневренности собственного капитала |
-0,48 |
-0,3 |
+0,18 |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное. |
|
5. Коэффициент мобильности оборотных средств |
0,36 |
0,45 |
+0,09 |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. |
|
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов |
-1,29 |
-0,9 |
+0,38 |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5 |
|
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов |
-0,57 |
-0,28 |
+0,29 |
Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1 |
|
8. Коэффициент краткосрочной задолженности |
1 |
1 |
– |
Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности. |
Коэффициент автономии организации на конец первого квартала 2005 г. составил 0,42. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду нехватки собственного капитала (42% от общего капитала организации) положение ООО «Полигон-принт» во многом зависит от кредиторов.
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,42, что значительно ниже допустимой величины.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала по итогам первого квартала 2005 г. составило -0,3. Отрицательная величина указывает на отсутствие у ООО «Полигон-принт» собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации.
Итоговое значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (-0,9) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у ООО «Полигон-принт» нет предназначенных для этих целей собственных оборотных средств.
Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «Полигон-принт» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.