4.13. Требования к валютному риску
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40
Ключевым понятием управления и регулирования валютного риска является валютная позиция.
В соответствии с определением Банка России*(83) валютная позиция банка, уполномоченного проводить валютные операции, - это балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте или аффинированном драгоценном металле в слитках.
По установленным правилам к валютным ценностям относится также ряд драгоценных металлов, и поэтому активы и пассивы в этих металлах также включаются в определение валютной позиции.
По каждой иностранной валюте (драгоценному металлу), по которым у банка имеются активы и (или) обязательства, рассчитываются:
чистая балансовая позиция, то есть разность между суммой балансовых активов и суммой балансовых пассивов;
чистая "спот" позиция - разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами, расчеты по которым предстоит произвести не позднее двух банковских дней от даты заключения сделок;
чистая срочная позиция - это разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами, расчеты по которым предстоит произвести в оформленные договорами сроки с указанием конкретной даты расчетов;
чистая опционная позиция - это разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами, обусловленными покупкой-продажей кредитной организацией опционных контрактов;
чистая позиция по гарантиям - это разность между взвешенной величиной полученных и величиной выданных безотзывных гарантий. Гарантии полученные включаются в расчет открытой позиции со знаком "+", выданные - со знаком "-".
Рассчитанная чистая позиция может быть длинной или короткой. Длинная чистая позиция - это положительный результат расчета чистой позиции. Она включается в расчет открытой позиции со знаком "+".
Короткая чистая позиция - это отрицательный результат расчета чистой позиции. Она включается в расчет открытой позиции со знаком "-".
Открытая валютная позиция банка определяемая суммированием чистой балансовой позиции, чистой "спот" позиции, чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям с учетом знака позиций.
В качестве инструмента регулирования валютного риска Банком России применяются лимиты открытых позиций - устанавливаемые количественные ограничения соотношений открытых позиций в отдельных валютах и драгоценных металлах (включая балансирующую позицию) и собственных средств (капитала) банков.
Контроль за соблюдением лимитов открытых позиций уполномоченных банков Российской Федерации осуществляется Банком России в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций.
Чистые позиции рассчитываются отдельно по каждой иностранной валюте и по каждому драгоценному металлу.
В расчет чистой опционной позиции опционные контракты принимаются в величине, равной произведению номинальной стоимости опционного контракта, заключенного на организованном и неорганизованном рынках, на коэффициент дельта (А). Коэффициент дельта рассчитывается следующим образом:
дельта C
дельта = ─────────────
дельта S
где дельта С - изменение цены (премии) рассматриваемого опциона, определяемое как разница между ценой опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка по состоянию на отчетную дату. При этом цена опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка определяется по данным биржевых и внебиржевых организаторов торгов опционными контрактами;
дельта S - изменение стоимости базисного актива опциона, определяемое как разница между "спот" курсом базисного актива на начало и конец рабочего дня, являющегося отчетной датой. При этом "спот" курс определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам "спот" ММВБ или региональных организаторов биржевой торговли иностранной валютой.
Чистые позиции по каждому виду иностранной валюты уполномоченного банка переводятся в рублевый эквивалент по действующим на отчетную дату официальным обменным курсам российского рубля, которые устанавливаются Банком России, а по драгоценным металлам - по действующим на отчетную дату учетным ценам Банка России.
По состоянию на конец каждого рабочего дня рассчитываются отдельно следующие отчетные показатели:
совокупная балансовая позиция (суммарная величина чистой балансовой позиции и чистой "спот" позиции с учетом знака позиций);
совокупная внебалансовая позиция (суммарная величина чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям с учетом знака позиций);
открытая валютная позиция;
балансирующая позиция в российских рублях.
Для подсчета балансирующей позиции в российских рублях определяется разность между абсолютной величиной суммы всех длинных открытых позиций в рублевой оценке и абсолютной величиной суммы всех коротких открытых позиций в рублевой оценке.
С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков Банком России устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций. По состоянию на конец каждого операционного дня:
суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка;
длинная (короткая) открытая валютная позиция по отдельным иностранным валютам и драгоценным металлам (включая балансирующую позицию в российских рублях) не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) банка.
Валютные позиции, открываемые банками в течение операционного дня, не регулируются Банком России и самостоятельно контролируются уполномоченными банками, исходя из самостоятельной оценки допустимого уровня валютного риска.
Банк с нулевым или отрицательным значением собственных средств (капитала) должен привести отчетные показатели к нулевому значению в сроки, согласованные с территориальным учреждением, но не превышающие 3-х месяцев.
Суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций также входит в расчет размера рыночных рисков в качестве величины валютного риска.
Рассмотрим пример расчета валютной позиции. Из приведенной ниже таблицы следует, что банк по всем позициям укладывается в лимиты, за исключением позиции по доллару США.
Таблица 4.6
┌─────┬───────┬────────┬─────────────────────────────────┬─────────┬─────────┬────────┬────────────┬─────────────────┬──────────┬──────────┐
│N п/п│ Наиме-│Балансо-│ Чистые позиции в │Совокуп- │Совокуп- │Открытая│Курсы (цены)│ Рублевый │ Открытая │ Лимиты │
│ │нование│ вые │ ин. валютах и драг, │ ная │ ная │позиция │ Банка │ эквивалент │ валютная │(сублими- │
│ │валюты │ активы │ металлах, тыс. ед. │балансо- │внебалан-│ │ России, │ позиций, │ позиция │ ты) по │
│ │ │ │ валюты (граммах) │ вая │ совая │ │руб. за ед. │ тыс. руб. │ в % от │ открытой │
│ │ │ ├────────┬─────┬─────┬─────┬──────┤позиция, │позиция, │ │валюты или ├────────┬────────┤ капитала │ валютной │
│ │ │ │балансо-│ спот│сроч-│опци-│гаран-│тыс. ед. │тыс. ед. │ │ грамм │ длинные│короткие│ │ позиции │
│ │ │ │ вая │ │ ная │онная│ тии │ валюты │ валюты │ │драгоценного│ │ │ │ │
│ │ │ │ │ │ │ │ │(граммах)│(граммах)│ │ металла │ │ │ │ │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │ 11 │ 12 │ 13 │ 14 │ 15 │ 16 │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 1 │Евро │ 12500 │ 5600 │ -700│ 2100│ 500 │ 300 │ 4900 │ 2900 │ 7800 │ 31,65 │246870 │ │ 11,33 │ 10 │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 2 │Доллар │ 26300 │ -3000 │-2000│-4200│1100 │2000 │ -5000 │ -1100 │ -6100 │ 31,29 │ │190869 │ 8,76 │ 10 │
│ │США │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 5 │Золото │ 630 │ 340 │ -200│ 20│ 60 │ ххх │ 140 │ 80 │ 220 │ 308,76 │ 67927,2│ │ 3,12 │ 10 │
├─────┼───────┴────────┴────────┴─────┴─────┴─────┴──────┴─────────┴─────────┴────────┴────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 9 │ Итого во всех иностранных валютах и драгоценных металлах │314797,2│190869 │ │ │
├─────┴───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┬────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ Собственные средства (капитал) на 5 октября │Балансирую- │ │123928,2│ 5,69 │ 10 │
│ 2002 г. составляют 2179598 тыс. руб. │щая позиция│ │ │ │ │
│ │в россииских│ │ │ │ │
│ │рублях │ │ │ │ │
│ ├────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ │Суммарная │314797,2│314797,2│ 14,44 │ 20 │
│ │величина │ │ │ │ │
│ │открытой │ │ │ │ │
│ │позиции │ │ │ │ │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┴────────────┴────────┴────────┴──────────┴──────────┘
Ключевым понятием управления и регулирования валютного риска является валютная позиция.
В соответствии с определением Банка России*(83) валютная позиция банка, уполномоченного проводить валютные операции, - это балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте или аффинированном драгоценном металле в слитках.
По установленным правилам к валютным ценностям относится также ряд драгоценных металлов, и поэтому активы и пассивы в этих металлах также включаются в определение валютной позиции.
По каждой иностранной валюте (драгоценному металлу), по которым у банка имеются активы и (или) обязательства, рассчитываются:
чистая балансовая позиция, то есть разность между суммой балансовых активов и суммой балансовых пассивов;
чистая "спот" позиция - разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами, расчеты по которым предстоит произвести не позднее двух банковских дней от даты заключения сделок;
чистая срочная позиция - это разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами, расчеты по которым предстоит произвести в оформленные договорами сроки с указанием конкретной даты расчетов;
чистая опционная позиция - это разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами, обусловленными покупкой-продажей кредитной организацией опционных контрактов;
чистая позиция по гарантиям - это разность между взвешенной величиной полученных и величиной выданных безотзывных гарантий. Гарантии полученные включаются в расчет открытой позиции со знаком "+", выданные - со знаком "-".
Рассчитанная чистая позиция может быть длинной или короткой. Длинная чистая позиция - это положительный результат расчета чистой позиции. Она включается в расчет открытой позиции со знаком "+".
Короткая чистая позиция - это отрицательный результат расчета чистой позиции. Она включается в расчет открытой позиции со знаком "-".
Открытая валютная позиция банка определяемая суммированием чистой балансовой позиции, чистой "спот" позиции, чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям с учетом знака позиций.
В качестве инструмента регулирования валютного риска Банком России применяются лимиты открытых позиций - устанавливаемые количественные ограничения соотношений открытых позиций в отдельных валютах и драгоценных металлах (включая балансирующую позицию) и собственных средств (капитала) банков.
Контроль за соблюдением лимитов открытых позиций уполномоченных банков Российской Федерации осуществляется Банком России в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций.
Чистые позиции рассчитываются отдельно по каждой иностранной валюте и по каждому драгоценному металлу.
В расчет чистой опционной позиции опционные контракты принимаются в величине, равной произведению номинальной стоимости опционного контракта, заключенного на организованном и неорганизованном рынках, на коэффициент дельта (А). Коэффициент дельта рассчитывается следующим образом:
дельта C
дельта = ─────────────
дельта S
где дельта С - изменение цены (премии) рассматриваемого опциона, определяемое как разница между ценой опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка по состоянию на отчетную дату. При этом цена опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка определяется по данным биржевых и внебиржевых организаторов торгов опционными контрактами;
дельта S - изменение стоимости базисного актива опциона, определяемое как разница между "спот" курсом базисного актива на начало и конец рабочего дня, являющегося отчетной датой. При этом "спот" курс определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам "спот" ММВБ или региональных организаторов биржевой торговли иностранной валютой.
Чистые позиции по каждому виду иностранной валюты уполномоченного банка переводятся в рублевый эквивалент по действующим на отчетную дату официальным обменным курсам российского рубля, которые устанавливаются Банком России, а по драгоценным металлам - по действующим на отчетную дату учетным ценам Банка России.
По состоянию на конец каждого рабочего дня рассчитываются отдельно следующие отчетные показатели:
совокупная балансовая позиция (суммарная величина чистой балансовой позиции и чистой "спот" позиции с учетом знака позиций);
совокупная внебалансовая позиция (суммарная величина чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям с учетом знака позиций);
открытая валютная позиция;
балансирующая позиция в российских рублях.
Для подсчета балансирующей позиции в российских рублях определяется разность между абсолютной величиной суммы всех длинных открытых позиций в рублевой оценке и абсолютной величиной суммы всех коротких открытых позиций в рублевой оценке.
С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков Банком России устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций. По состоянию на конец каждого операционного дня:
суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка;
длинная (короткая) открытая валютная позиция по отдельным иностранным валютам и драгоценным металлам (включая балансирующую позицию в российских рублях) не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) банка.
Валютные позиции, открываемые банками в течение операционного дня, не регулируются Банком России и самостоятельно контролируются уполномоченными банками, исходя из самостоятельной оценки допустимого уровня валютного риска.
Банк с нулевым или отрицательным значением собственных средств (капитала) должен привести отчетные показатели к нулевому значению в сроки, согласованные с территориальным учреждением, но не превышающие 3-х месяцев.
Суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций также входит в расчет размера рыночных рисков в качестве величины валютного риска.
Рассмотрим пример расчета валютной позиции. Из приведенной ниже таблицы следует, что банк по всем позициям укладывается в лимиты, за исключением позиции по доллару США.
Таблица 4.6
┌─────┬───────┬────────┬─────────────────────────────────┬─────────┬─────────┬────────┬────────────┬─────────────────┬──────────┬──────────┐
│N п/п│ Наиме-│Балансо-│ Чистые позиции в │Совокуп- │Совокуп- │Открытая│Курсы (цены)│ Рублевый │ Открытая │ Лимиты │
│ │нование│ вые │ ин. валютах и драг, │ ная │ ная │позиция │ Банка │ эквивалент │ валютная │(сублими- │
│ │валюты │ активы │ металлах, тыс. ед. │балансо- │внебалан-│ │ России, │ позиций, │ позиция │ ты) по │
│ │ │ │ валюты (граммах) │ вая │ совая │ │руб. за ед. │ тыс. руб. │ в % от │ открытой │
│ │ │ ├────────┬─────┬─────┬─────┬──────┤позиция, │позиция, │ │валюты или ├────────┬────────┤ капитала │ валютной │
│ │ │ │балансо-│ спот│сроч-│опци-│гаран-│тыс. ед. │тыс. ед. │ │ грамм │ длинные│короткие│ │ позиции │
│ │ │ │ вая │ │ ная │онная│ тии │ валюты │ валюты │ │драгоценного│ │ │ │ │
│ │ │ │ │ │ │ │ │(граммах)│(граммах)│ │ металла │ │ │ │ │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │ 11 │ 12 │ 13 │ 14 │ 15 │ 16 │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 1 │Евро │ 12500 │ 5600 │ -700│ 2100│ 500 │ 300 │ 4900 │ 2900 │ 7800 │ 31,65 │246870 │ │ 11,33 │ 10 │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 2 │Доллар │ 26300 │ -3000 │-2000│-4200│1100 │2000 │ -5000 │ -1100 │ -6100 │ 31,29 │ │190869 │ 8,76 │ 10 │
│ │США │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │
├─────┼───────┼────────┼────────┼─────┼─────┼─────┼──────┼─────────┼─────────┼────────┼────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 5 │Золото │ 630 │ 340 │ -200│ 20│ 60 │ ххх │ 140 │ 80 │ 220 │ 308,76 │ 67927,2│ │ 3,12 │ 10 │
├─────┼───────┴────────┴────────┴─────┴─────┴─────┴──────┴─────────┴─────────┴────────┴────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ 9 │ Итого во всех иностранных валютах и драгоценных металлах │314797,2│190869 │ │ │
├─────┴───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┬────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ Собственные средства (капитал) на 5 октября │Балансирую- │ │123928,2│ 5,69 │ 10 │
│ 2002 г. составляют 2179598 тыс. руб. │щая позиция│ │ │ │ │
│ │в россииских│ │ │ │ │
│ │рублях │ │ │ │ │
│ ├────────────┼────────┼────────┼──────────┼──────────┤
│ │Суммарная │314797,2│314797,2│ 14,44 │ 20 │
│ │величина │ │ │ │ │
│ │открытой │ │ │ │ │
│ │позиции │ │ │ │ │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┴────────────┴────────┴────────┴──────────┴──────────┘