7.2. Пенсионные фонды

Создание и развитие пенсионных фондов - новое явление на рынке

ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе

капиталистических стран.

Частное пенсионное обеспечение возникло как противовес

неудовлетворительному государственному социальному обеспечению, а также

как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. На развитие

пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий

привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу на свою сторону.

Активно пенсионные фонды начинают развиваться на Западе, после Второй

мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в1875 г. в США.

Организационная структура пенсионного фонда отличается от структуры

других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает

акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило,

пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые юридически и

фактически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на

управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям.

Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Вместе с тем корпорация может заключить соглашение со страховой

компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и

обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае пенсионный фонд

является застрахованным, так как создан в рамках страховой компании.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы,

поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и

служащих, обычно составляющие 20–30% всех поступлений. Доля взносов

существенно колеблется по различным корпорациям, предприятиям и странам.

Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и

служащих. Особенность накопления капитала пенсионных фондов заключается

в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей,

рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жизни на

довольно длительные сроки – 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежными средствами и вкладывают их в правительственные

и частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют

ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится

на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на

политику корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вкладывают денежные

средства в акции собственных корпораций, главным образом в обыкновенные

акции.

Пенсионные фонды, управляемые банками, широко используются

последними для приобретения больших пакетов акций крупных корпораций, за

что коммерческие банки получают значительные комиссионные. Это позволяет

сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг,

особенно акций.

Наряду с частными пенсионными фондами, создаваемыми частными

корпорациями, существуют и государственные пенсионные фонды. Они, как

правило, создаются на уровне центрального правительства и местных органов

власти. Основой пассивных операций таких фондов являются средства

бюджетов различных правительственных уровней и взносы трудящихся.

Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в

государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать

государственный долг) и в незначительной степени - в ценные бумаги

корпораций. В деятельности государственных пенсионных фондов существуют

специфические различия по странам с точки зрения организации, форм

деятельности и инвестирования денежных средств.

Создание и развитие пенсионных фондов - новое явление на рынке

ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе

капиталистических стран.

Частное пенсионное обеспечение возникло как противовес

неудовлетворительному государственному социальному обеспечению, а также

как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. На развитие

пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий

привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу на свою сторону.

Активно пенсионные фонды начинают развиваться на Западе, после Второй

мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в1875 г. в США.

Организационная структура пенсионного фонда отличается от структуры

других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает

акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило,

пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые юридически и

фактически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на

управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям.

Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Вместе с тем корпорация может заключить соглашение со страховой

компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и

обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае пенсионный фонд

является застрахованным, так как создан в рамках страховой компании.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы,

поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и

служащих, обычно составляющие 20–30% всех поступлений. Доля взносов

существенно колеблется по различным корпорациям, предприятиям и странам.

Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и

служащих. Особенность накопления капитала пенсионных фондов заключается

в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей,

рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жизни на

довольно длительные сроки – 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежными средствами и вкладывают их в правительственные

и частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют

ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится

на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на

политику корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вкладывают денежные

средства в акции собственных корпораций, главным образом в обыкновенные

акции.

Пенсионные фонды, управляемые банками, широко используются

последними для приобретения больших пакетов акций крупных корпораций, за

что коммерческие банки получают значительные комиссионные. Это позволяет

сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг,

особенно акций.

Наряду с частными пенсионными фондами, создаваемыми частными

корпорациями, существуют и государственные пенсионные фонды. Они, как

правило, создаются на уровне центрального правительства и местных органов

власти. Основой пассивных операций таких фондов являются средства

бюджетов различных правительственных уровней и взносы трудящихся.

Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в

государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать

государственный долг) и в незначительной степени - в ценные бумаги

корпораций. В деятельности государственных пенсионных фондов существуют

специфические различия по странам с точки зрения организации, форм

деятельности и инвестирования денежных средств.