8.4. Характеристика типу фінансової стійкості та її визначення
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84
85 86 87 88 89 90 91 92 93
У процесі функціонування підприємство може мати різну фінансову стійкість, яку поділяють на чотири типи.
Для зручності визначення типу фінансової стійкості доцільно представити розраховані показники в табл. 8.8.
Таблиця 8.8
Зведена таблиця показників
за типами фінансової стійкості [4, с. 61]
Показник |
Тип фінансової стійкості |
|||
абсолютна |
нормальна |
нестійкий стан |
кризовий стан |
|
Фс = Кс. об – З |
Фс £ 0 |
Фс < 0 |
Фс < 0 |
Фс < 0 |
Фт = Кс. д. з – З |
Фт ³ 0 |
Фт ³ 0 |
Фт < 0 |
Фт < 0 |
Фо = Ко – З |
Фо ³ 0 |
Фо ³ 0 |
Фо ³ 0 |
Фо < 0 |
Стисла характеристика |
Висока платоспроможність: підприємство не залежить від кредитів |
Нормальна платоспроможність: ефективне використання позикових коштів — висока дохідність виробничої діяльності |
Порушення платоспроможності: необхідне залучення додаткових джерел |
Неплатоспроможність під- |
Перший тип фінансової стійкості — це абсолютна стійкість фінансового стану підприємства. За цього типу стійкості запаси і витрати менше суми власного оборотного капіталу та кредитів банку під товарно-матеріальні цінності:
,
де ЗВ — запаси і витрати; КРт.м.ц — кредити під товарно-матеріальні цінності.
Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами засобів (Кзз) більше одиниці:
.
Наведене співвідношення свідчить про покриття всіх запасів повністю власними оборотними коштами і кредитами під товарно-матеріальні цінності.
Така ситуація зустрічається дуже рідко. Більше того, її навряд чи можна розглядати як ідеальну, оскільки це означає, що керівництво компанії не вміє, не бажає або не має можливості використовувати зовнішні джерела коштів для операційної діяльності.
Другий тип фінансової стійкості — це нормальна стійкість фінансового стану. За цього типу стійкості гарантується платоспроможність підприємства і виконується умова:
і відповідно дорівнює одиниці коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами засобів:
.
У цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів крім власних оборотних коштів також довгострокові і залучені. З погляду фінансового менеджменту такий тип фінансування запасів є «нормальним». Нормальна фінансова стійкість є найбільш бажаною для підприємства.
Третій тип фінансової стійкості — це нестійкий (передкризовий) фінансовий стан. За цього типу стійкості відбувається порушення платоспроможності, але зберігається можливість відтворення рівноваги платіжних засобів платіжних зобов’язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (Дт.в) в оборот підприємства:
і відповідно:
.
Фінансова нестійкість вважається припустимою, якщо виконуються такі умови:
1. Виробничі запаси (ВЗ) і готова продукція (ГП) дорівнюють сумі короткострокових кредитів і позикових коштів (ККПК), що беруть участь у формуванні запасів, або перевищують її:
ВЗ + ГП ≥ ККПК.
2. Незавершене виробництво (НВ) і витрати майбутніх періодів (ВМП) дорівнюють величині власного оборотного капіталу або менші від неї:
.
У цій ситуації існує можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
Четвертий тип фінансової стійкості — це кризовий фінансовий стан. За цього типу стійкості підприємство знаходиться на межі банкрутства, за якого запаси і витрати більші від суми власних оборотних коштів, кредитів під товарно-матеріальні цінності та залучених тимчасово вільних джерел засобів:
і відповідно:
.
Така ситуація свідчить про неспроможність підприємства розрахуватися за своїми зобов’язаннями. Вона стає причиною нестійкого фінансового стану в поточному періоді, що призводить до втрати фінансової рівноваги у довгостроковій перспективі.
Керівництву підприємства необхідно негайно з’ясовувати причини такого стану, розробляти заходи щодо відтворення фінансової стійкості. Необхідно спрямовувати дії на обґрунтоване зменшення запасів і витрат, поповнення власних оборотних коштів і прискорення обертання капіталу в поточних активах.
Визначимо тип фінансової стійкості Поліграфкомбінату:
— 1) на початок року; 2) на кінець року:
1) ЗВ = 26 793, 2 тис. грн.
∑ВОК = 36 091,6 тис. грн.
КРт.м.ц відсутні;
26 793,2 < 36 091,6.
2) ЗВ = 31 214,2 тис. грн.
∑ВОК = 35 380,7 тис. грн.
КРт.м.ц відсутні.
31 214,2 < 35 380,7.
Отже, і на кінець року для підприємства характерна абсолютна фінансова стійкість.
У процесі функціонування підприємство може мати різну фінансову стійкість, яку поділяють на чотири типи.
Для зручності визначення типу фінансової стійкості доцільно представити розраховані показники в табл. 8.8.
Таблиця 8.8
Зведена таблиця показників
за типами фінансової стійкості [4, с. 61]
Показник |
Тип фінансової стійкості |
|||
абсолютна |
нормальна |
нестійкий стан |
кризовий стан |
|
Фс = Кс. об – З |
Фс £ 0 |
Фс < 0 |
Фс < 0 |
Фс < 0 |
Фт = Кс. д. з – З |
Фт ³ 0 |
Фт ³ 0 |
Фт < 0 |
Фт < 0 |
Фо = Ко – З |
Фо ³ 0 |
Фо ³ 0 |
Фо ³ 0 |
Фо < 0 |
Стисла характеристика |
Висока платоспроможність: підприємство не залежить від кредитів |
Нормальна платоспроможність: ефективне використання позикових коштів — висока дохідність виробничої діяльності |
Порушення платоспроможності: необхідне залучення додаткових джерел |
Неплатоспроможність під- |
Перший тип фінансової стійкості — це абсолютна стійкість фінансового стану підприємства. За цього типу стійкості запаси і витрати менше суми власного оборотного капіталу та кредитів банку під товарно-матеріальні цінності:
,
де ЗВ — запаси і витрати; КРт.м.ц — кредити під товарно-матеріальні цінності.
Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами засобів (Кзз) більше одиниці:
.
Наведене співвідношення свідчить про покриття всіх запасів повністю власними оборотними коштами і кредитами під товарно-матеріальні цінності.
Така ситуація зустрічається дуже рідко. Більше того, її навряд чи можна розглядати як ідеальну, оскільки це означає, що керівництво компанії не вміє, не бажає або не має можливості використовувати зовнішні джерела коштів для операційної діяльності.
Другий тип фінансової стійкості — це нормальна стійкість фінансового стану. За цього типу стійкості гарантується платоспроможність підприємства і виконується умова:
і відповідно дорівнює одиниці коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами засобів:
.
У цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів крім власних оборотних коштів також довгострокові і залучені. З погляду фінансового менеджменту такий тип фінансування запасів є «нормальним». Нормальна фінансова стійкість є найбільш бажаною для підприємства.
Третій тип фінансової стійкості — це нестійкий (передкризовий) фінансовий стан. За цього типу стійкості відбувається порушення платоспроможності, але зберігається можливість відтворення рівноваги платіжних засобів платіжних зобов’язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (Дт.в) в оборот підприємства:
і відповідно:
.
Фінансова нестійкість вважається припустимою, якщо виконуються такі умови:
1. Виробничі запаси (ВЗ) і готова продукція (ГП) дорівнюють сумі короткострокових кредитів і позикових коштів (ККПК), що беруть участь у формуванні запасів, або перевищують її:
ВЗ + ГП ≥ ККПК.
2. Незавершене виробництво (НВ) і витрати майбутніх періодів (ВМП) дорівнюють величині власного оборотного капіталу або менші від неї:
.
У цій ситуації існує можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
Четвертий тип фінансової стійкості — це кризовий фінансовий стан. За цього типу стійкості підприємство знаходиться на межі банкрутства, за якого запаси і витрати більші від суми власних оборотних коштів, кредитів під товарно-матеріальні цінності та залучених тимчасово вільних джерел засобів:
і відповідно:
.
Така ситуація свідчить про неспроможність підприємства розрахуватися за своїми зобов’язаннями. Вона стає причиною нестійкого фінансового стану в поточному періоді, що призводить до втрати фінансової рівноваги у довгостроковій перспективі.
Керівництву підприємства необхідно негайно з’ясовувати причини такого стану, розробляти заходи щодо відтворення фінансової стійкості. Необхідно спрямовувати дії на обґрунтоване зменшення запасів і витрат, поповнення власних оборотних коштів і прискорення обертання капіталу в поточних активах.
Визначимо тип фінансової стійкості Поліграфкомбінату:
— 1) на початок року; 2) на кінець року:
1) ЗВ = 26 793, 2 тис. грн.
∑ВОК = 36 091,6 тис. грн.
КРт.м.ц відсутні;
26 793,2 < 36 091,6.
2) ЗВ = 31 214,2 тис. грн.
∑ВОК = 35 380,7 тис. грн.
КРт.м.ц відсутні.
31 214,2 < 35 380,7.
Отже, і на кінець року для підприємства характерна абсолютна фінансова стійкість.