2.8.2. Расчет и анализ относительных показателей движения денежных средств
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
Помимо анализа отчетности о движении денежных средств прямым и
косвенным методом, в работах отечественных аналитиков предлагается
использование коэффициентного метода, который заключается в расчете
и анализе ряда относительных показателей денежных средств. В рамках
данного метода появляется возможность изучить динамику различных
коэффициентов посредством исследования их отклонений от плановых
или базисных значений. Это позволит выявить положительные и отрицательные
тенденции, отражающие качество управления денежными средствами
организации, а также разработать необходимые мероприятия для
оптимизации управления ими. В этой связи предлагается расчет и анализ
следующих коэффициентов:
1) коэффициент платежеспособности. Расчет данного коэффициента
полезен для того, чтобы показать, насколько могут быть сокращены в
силу неблагоприятных условий поступления денежных средств, с целью
осуществить при этом необходимые платежи. Значение данного коэффициента
не должно быть меньше 1. Базовая формула расчета данного показателя
имеет вид
_ Поступления за период денежных средств
Платежи за период
2) коэффициент рентабельности положительных денежных
средств можно исчислять по деятельности организации в целом:
РД Л - - £ - ЧДП'
где Рдп - рентабельность денежного потока;
Р - сумма чистой прибыли организации за период;
ЭД77 - сумма совокупного -чистого денежного потока организации за
период.
К. платежеспособности
1 Т~ длительность анализируемого периода в днях (год, квартал).
194 Глава II. Методика проведения комплексного анализа финансового состояния
Коэффициент рентабельности может быть рассчитан в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности. В этом случае коэффициент
рентабельности положительных денежных потоков по текущей
деятельности рассчитывают по формуле:
Р - Рп
РПДПТ ПДПТД '
где Рпдпт - рентабельность положительных денежных потоков по текущей
деятельности;
Рп - валовая прибыль (прибыль от обычной деятельности) за период;
ПДПтд - положительный денежный поток по текущей деятельности за
анализируемый период. j
Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков
по инвестиционной деятельности рассчитывают по формуле
р - Ри
где РПДПИ - рентабельность положительных денежных потоков по инвестиционной
деятельности;
Ри- прибыль от инвестиционной деятельности за период;
ПДПид - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности
за анализируемый период.
Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков
по финансовой деятельности рассчитывают по формуле
Р
Р, ПДПФ ~ ПДПФД '
где РПДПФ - рентабельность положительных денежных потоков по финансовой
деятельности;
РФ - прибыль от финансовой деятельности за период;
ПДПфд- положительный денежный поток по финансовой деятельности
за анализируемый период.
Максимальное среди указанных коэффициентов рентабельности положительных
денежных потоков значение соответствует тому виду деятельности,
который для организации наиболее эффективен, т. е. генерирует
большую сумму прибыли по отношению к величине положительного денежного
потока. Расчет и анализ относительных показателей денежных
средств проведен с помощью табл. 36.
Таблица 36
Расчет относительных показателей денежных средств
Кг
п/п
1
2
з
4
5
Наименование
показателя
Коэффициент платежеспособности
Коэффициент рентабельности положительных
денежных средств
Коэффициент рентабельности положительных
денежных потоков по текущей деятельности
Коэффициент рентабельности положительных
денежных потоков по инвестиционной деятельности
Коэффициент рентабельности положительных
денежных потоков по финансовой деятельности
Анализируемый период
2000 г.
0,99
-145.2
0,74
-
2001 г.
1,05
59,7
1,09
0,67
0,21
2002 г.
0,99
-398,8
0,36
-
Расчет коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков
по инвестиционной и финансовой деятельности за 2000 и 2001 гг.
не был произведен, так как в этот период предприятие не осуществляло
данных видов деятельности. Анализируя данные табл. 35, можно сделать
вывод, что в 2000 и 2001 гт. текущих поступлений денежных средств было
недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия: это
подтверждают значения коэффициента платежеспособности - в 2000 и
2001 гг. он равен 0,99, что меньше установленного ограничения. В 2001 г.
значение данного коэффициента находится в пределах нормы и составляет
1,05. Это говорит о том, что даже при сокращении денежных поступлений
на 5% предприятие сможет выполнить свои текущие обязательства.
При расчете коэффициента рентабельности положительных денежных
потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в
2001 г., выявлено, что наибольшее значение среди этих коэффициентов
принадлежит коэффициенту рентабельности положительных денежных
потоков по текущей деятельности - 1,09. Это означает, что текущая деятельность
для данного предприятия является более эффективной, чем
инвестиционная и финансовая деятельность, т. е. именно проводя текущую
деятельность, предприятие генерирует большую сумму денежных
средств в общем потоке денежных средств за отчетный период.
Помимо анализа отчетности о движении денежных средств прямым и
косвенным методом, в работах отечественных аналитиков предлагается
использование коэффициентного метода, который заключается в расчете
и анализе ряда относительных показателей денежных средств. В рамках
данного метода появляется возможность изучить динамику различных
коэффициентов посредством исследования их отклонений от плановых
или базисных значений. Это позволит выявить положительные и отрицательные
тенденции, отражающие качество управления денежными средствами
организации, а также разработать необходимые мероприятия для
оптимизации управления ими. В этой связи предлагается расчет и анализ
следующих коэффициентов:
1) коэффициент платежеспособности. Расчет данного коэффициента
полезен для того, чтобы показать, насколько могут быть сокращены в
силу неблагоприятных условий поступления денежных средств, с целью
осуществить при этом необходимые платежи. Значение данного коэффициента
не должно быть меньше 1. Базовая формула расчета данного показателя
имеет вид
_ Поступления за период денежных средств
Платежи за период
2) коэффициент рентабельности положительных денежных
средств можно исчислять по деятельности организации в целом:
РД Л - - £ - ЧДП'
где Рдп - рентабельность денежного потока;
Р - сумма чистой прибыли организации за период;
ЭД77 - сумма совокупного -чистого денежного потока организации за
период.
К. платежеспособности
1 Т~ длительность анализируемого периода в днях (год, квартал).
194 Глава II. Методика проведения комплексного анализа финансового состояния
Коэффициент рентабельности может быть рассчитан в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности. В этом случае коэффициент
рентабельности положительных денежных потоков по текущей
деятельности рассчитывают по формуле:
Р - Рп
РПДПТ ПДПТД '
где Рпдпт - рентабельность положительных денежных потоков по текущей
деятельности;
Рп - валовая прибыль (прибыль от обычной деятельности) за период;
ПДПтд - положительный денежный поток по текущей деятельности за
анализируемый период. j
Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков
по инвестиционной деятельности рассчитывают по формуле
р - Ри
где РПДПИ - рентабельность положительных денежных потоков по инвестиционной
деятельности;
Ри- прибыль от инвестиционной деятельности за период;
ПДПид - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности
за анализируемый период.
Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков
по финансовой деятельности рассчитывают по формуле
Р
Р, ПДПФ ~ ПДПФД '
где РПДПФ - рентабельность положительных денежных потоков по финансовой
деятельности;
РФ - прибыль от финансовой деятельности за период;
ПДПфд- положительный денежный поток по финансовой деятельности
за анализируемый период.
Максимальное среди указанных коэффициентов рентабельности положительных
денежных потоков значение соответствует тому виду деятельности,
который для организации наиболее эффективен, т. е. генерирует
большую сумму прибыли по отношению к величине положительного денежного
потока. Расчет и анализ относительных показателей денежных
средств проведен с помощью табл. 36.
Таблица 36
Расчет относительных показателей денежных средств
Кг
п/п
1
2
з
4
5
Наименование
показателя
Коэффициент платежеспособности
Коэффициент рентабельности положительных
денежных средств
Коэффициент рентабельности положительных
денежных потоков по текущей деятельности
Коэффициент рентабельности положительных
денежных потоков по инвестиционной деятельности
Коэффициент рентабельности положительных
денежных потоков по финансовой деятельности
Анализируемый период
2000 г.
0,99
-145.2
0,74
-
2001 г.
1,05
59,7
1,09
0,67
0,21
2002 г.
0,99
-398,8
0,36
-
Расчет коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков
по инвестиционной и финансовой деятельности за 2000 и 2001 гг.
не был произведен, так как в этот период предприятие не осуществляло
данных видов деятельности. Анализируя данные табл. 35, можно сделать
вывод, что в 2000 и 2001 гт. текущих поступлений денежных средств было
недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия: это
подтверждают значения коэффициента платежеспособности - в 2000 и
2001 гг. он равен 0,99, что меньше установленного ограничения. В 2001 г.
значение данного коэффициента находится в пределах нормы и составляет
1,05. Это говорит о том, что даже при сокращении денежных поступлений
на 5% предприятие сможет выполнить свои текущие обязательства.
При расчете коэффициента рентабельности положительных денежных
потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в
2001 г., выявлено, что наибольшее значение среди этих коэффициентов
принадлежит коэффициенту рентабельности положительных денежных
потоков по текущей деятельности - 1,09. Это означает, что текущая деятельность
для данного предприятия является более эффективной, чем
инвестиционная и финансовая деятельность, т. е. именно проводя текущую
деятельность, предприятие генерирует большую сумму денежных
средств в общем потоке денежных средств за отчетный период.