8.9. Аналіз використання капіталу
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101
102 103 104 105 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118
119
Відомо, що капітал у цілому є сумою коштів, основних фондів, нематеріальних активів. Поняття «капітал» звичайно асоціюється з поняттям «власність». У момент створення підприємства його стартовий капітал втілюється в активах, інвестованих засновниками, і становить вартість майна підприємства.
Підприємство створюється для здійснення підприємницької діяльності і в процесі цієї діяльності використовує як власний капітал, так і позичкові кошти.
Сума власного капіталу підприємства визначається як різниця між вартістю майна та борговими зобов’язаннями.
За даними аналітичної таблиці 8.4 (с. 227) посібника сума власного капіталу підприємства, що його аналізуємо, становить на початок року 3802 тис. грн, а на кінець року — 6719 тис. грн. Отже, власний капітал підприємства збільшився.
Далі аналізують уже суто власний капітал, тобто вивчають причини його зміни протягом звітного періоду.
Такий аналіз здійснюється на основі «Звіту про власний капітал», ф. 4.
Для проведення аналізу необхідно передовсім ознайомитися зі змістом окремих складових власного капіталу і детально вивчити зміст кожної статті форми 4 «Звіт про власний капітал».
Розглянувши зміст статей звіту про власний капітал, необхідно проаналізувати рух власного капіталу підприємства за звітний період, розрахувати та проаналізувати основні показники цього руху (табл. 8.20).
Коефіцієнт надходження капіталу:
Кн = [Кн1] : [ЗКк2],
де Кн1 — надходження капіталу за звітний період;
ЗКк2 — залишок капіталу на кінець звітного періоду.
Коефіцієнт використання капіталу:
Кв = [Кв1] : [ЗКн2],
де Кв1 — використання капіталу за звітний період;
ЗКн2 — залишок капіталу на початок звітного періоду.
Дані таблиці свідчать, що на підприємстві за звітний період у складі власного капіталу збільшилась кількість іншого додаткового капіталу за рахунок дооцінки необоротних активів та суми активів, безкоштовно отриманих підприємством.
Аналізуючи власний капітал, необхідно звернути увагу на співвідношення коефіцієнтів надходження й використання капіталу.
Коли значення коефіцієнтів надходження більші, ніж коефіцієнтів використання, то це означає, що на підприємстві відбувається процес нарощування власного капіталу, і навпаки.
Наступним етапом аналізу використання капіталу є аналіз ефективності його використання.
Таблиця 8.20
АНАЛІЗ РУХУ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ
|
Показники |
Статутний капітал |
Пайовий капітал |
Додатковий вкладений капітал |
Інший додатковий капітал |
Резервний капітал |
Розподілений прибуток |
Неоплачений капітал |
Вилучений капітал |
|
А |
1(3 |
2(4) |
3(5) |
4(6) |
5(7) |
6(8) |
7(9) |
8(10) |
|
1. Залишок на початок року по балансу |
3600 |
— |
200 |
— |
50 |
2 |
–30 |
–20 |
|
2. Скоригований залишок на початок року |
3610 |
— |
200 |
— |
70 |
2 |
–30 |
–20 |
|
3. Надходження |
220 |
— |
— |
3029 |
10 |
80 |
20 |
40 |
|
4. Використання |
— |
— |
— |
400 |
10 |
72 |
— |
30 |
|
5. Залишок на кінець року |
3830 |
— |
200 |
2629 |
70 |
10 |
–10 |
–10 |
|
6. Коефіцієнт надходження (ряд. 3 / ряд. 5) |
0,052 |
— |
— |
1,152 |
0,142 |
8 |
2 |
4 |
|
7.
Коефіцієнт вибуття |
— |
— |
— |
0,152 |
0,142 |
36 |
— |
15 |
Ефективність капіталу найліпше характеризується його рентабельністю (табл. 8.21).
Рівень рентабельності капіталу вимірюється відсотковим відношенням балансового прибутку до величини капіталу. З метою аналізу рентабельності капіталу складається аналітична таблиця, яка дає можливість визначити загальні зміни рентабельності капіталу і розрахувати вплив основних факторів на ці зміни.
За даними підприємства, що аналізується, рівень рентабельності за звітний період зменшився на 44,2 пункту (91,6 – 135,8).
Методом ланцюгових підстановок розраховується вплив основних факторів на зміну рівня рентабельності. Розрахунки проводяться з використанням таких алгоритмів:
1. Вплив зміни частки прибутку на 1 грн реалізованої продукції:
а) х1 = ряд. 8 гр. 2 : [(ряд.6 гр.1 + ряд.7 гр.1) 100];
б) х1 – ряд. 9 гр. 1 (х — умовний рівень рентабельності).
Тобто:
а) 29,74 : (11,67 + 3,82) × 100 = 191,9; б)
191,9 – 135,8 =
= 56,1 пункту.
Таблиця 8.21
АНАЛІЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
|
Показник |
За минулий звітний період |
За звітний період |
|
А |
1 |
2 |
|
1. Прибуток, тис. грн |
33263 |
72527 |
|
2. Виручка від реалізації продукції (без ПДВ), тис. грн |
158017 |
243853 |
|
3. Середньорічна вартість основних фондів нематеріальних активів, тис. грн |
18448 |
61563 |
|
4. Середньорічний залишок оборотних коштів, тис. грн |
6050 |
17582 |
|
5. Середньорічна вартість капіталу (ряд. 3 + ряд. 4) |
24498 |
79145 |
|
6.
Коефіцієнт фондомісткості продукції |
11,67 |
25,24 |
|
7.
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів |
3,82 |
7,21 |
|
8.
Прибуток на 1 грн реалізованої продукції |
21,05 |
29,74 |
|
9. Рівень рентабельності капіталу (ряд. 1 / ряд. 5), коп. |
135,8 |
91,6 |
Таким чином, за рахунок збільшення частки прибутку на 1 грн реалізованої продукції рівень рентабельності збільшився на 56,1 пункту.
2. Вплив зміни фондомісткості або фондовіддачі основних виробничих фондів:
а) х2 = ряд.8 гр.2: (ряд.6 гр.2 + ряд.7 гр.1) × 100;
б) х2 – х1. Тобто:
а) 29,74 : (25,24 + 3,82) 100 = 102,3;
б) 102,3 – 191,9 = – 89,6 пункту.
Таким чином, за рахунок збільшення фондомісткості виробництва (зниження фондовіддачі) рівень рентабельності зменшився на 89,6 пункту.
3. Зміна коефіцієнта закріплення матеріальних оборотних коштів, тобто зміна тривалості обороту оборотних коштів: ряд. 9 гр. 2 – х2, тобто 91,6 – 102,3 = – 10,7 пункту.
За рахунок збільшення коефіцієнта закріплення оборотних коштів рівень рентабельності зменшився на 10,7 пункту.
Отже, загальне зниження рентабельності за факторами становить 44,1 пункту (56,1 – 89,5 – 10,7), що відповідає загальному зниженню рентабельності порівняно з торішніми даними.
Результати аналізу фінансового стану підприємства обов’язково доводяться до відома заінтересованих служб та підрозділів, а також у необхідних випадках — керівництва підприємства для прийняття управлінських рішень, спрямованих на усунення негативних причин, які сприяють погіршанню фінансового стану.
Треба зазначити, що результати проведених аналітичних розрахунків не є єдиним і безумовним критерієм для прийняття управлінських рішень, спрямованих на поліпшення фінансового стану. Треба враховувати ще й інші моменти, які впливають на управлінські рішення, зокрема, особисті якості особи, яка приймає такі рішення, її знання, інтелект, досвід роботи, тобто ті неформальні ознаки, котрі, проте, справляють великий вплив на якість управлінських рішень.
Тільки оптимальне поєднання формалізованих (аналітичних) розрахунків і неформалізованих процедур прийняття управлінських рішень забезпечить підприємству перемогу в боротьбі з конкурентами.
Питання для самоперевірки
Яке значення має фінансовий аналіз для зміцнення господарської діяльності підприємства за умов переходу до ринкової економіки?
Які завдання, джерела та методи економічного аналізу фінансових показників?
Які форми звітності передбачено національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку для економічного аналізу фінансового стану підприємства?
Як здійснюється експрес-аналіз балансу?
Як зробити горизонтальний і вертикальний аналіз балансу? Основні цілі його проведення.
В яких випадках баланс можна назвати позитивним?
На основі яких джерел інформації аналізується майно підприємства? Методика аналізу.
Порядок аналізу складових, які створюють майно підприємства.
Як розрахувати коефіцієнт незалежності підприємства, яке основне призначення цього коефіцієнта?
Порядок аналізу активів підприємства.
Аналіз пасивів підприємства.
Як розрахувати й проаналізувати стан власних оборотних коштів підприємства?
Які основні показники ефективного використання майна, порядок їх розрахунку й оцінки?
Як скласти та проаналізувати баланс ліквідності підприємства?
Коли підприємство є ліквідним.
Основні показники ліквідності підприємства, їх розрахунок і аналіз.
Як скласти баланс (календар) платоспроможності і яке його основне призначення?
Як аналізується фінансова стабільність підприємства?
Як аналізується оборотність оборотних коштів?
Які основні напрямки складання й аналізу звіту про рух коштів?
Як аналізується власний капітал підприємства?
Як розрахувати суму власного капіталу за даними балансу?
Як здійснюється аналіз рентабельності капіталу?
Відомо, що капітал у цілому є сумою коштів, основних фондів, нематеріальних активів. Поняття «капітал» звичайно асоціюється з поняттям «власність». У момент створення підприємства його стартовий капітал втілюється в активах, інвестованих засновниками, і становить вартість майна підприємства.
Підприємство створюється для здійснення підприємницької діяльності і в процесі цієї діяльності використовує як власний капітал, так і позичкові кошти.
Сума власного капіталу підприємства визначається як різниця між вартістю майна та борговими зобов’язаннями.
За даними аналітичної таблиці 8.4 (с. 227) посібника сума власного капіталу підприємства, що його аналізуємо, становить на початок року 3802 тис. грн, а на кінець року — 6719 тис. грн. Отже, власний капітал підприємства збільшився.
Далі аналізують уже суто власний капітал, тобто вивчають причини його зміни протягом звітного періоду.
Такий аналіз здійснюється на основі «Звіту про власний капітал», ф. 4.
Для проведення аналізу необхідно передовсім ознайомитися зі змістом окремих складових власного капіталу і детально вивчити зміст кожної статті форми 4 «Звіт про власний капітал».
Розглянувши зміст статей звіту про власний капітал, необхідно проаналізувати рух власного капіталу підприємства за звітний період, розрахувати та проаналізувати основні показники цього руху (табл. 8.20).
Коефіцієнт надходження капіталу:
Кн = [Кн1] : [ЗКк2],
де Кн1 — надходження капіталу за звітний період;
ЗКк2 — залишок капіталу на кінець звітного періоду.
Коефіцієнт використання капіталу:
Кв = [Кв1] : [ЗКн2],
де Кв1 — використання капіталу за звітний період;
ЗКн2 — залишок капіталу на початок звітного періоду.
Дані таблиці свідчать, що на підприємстві за звітний період у складі власного капіталу збільшилась кількість іншого додаткового капіталу за рахунок дооцінки необоротних активів та суми активів, безкоштовно отриманих підприємством.
Аналізуючи власний капітал, необхідно звернути увагу на співвідношення коефіцієнтів надходження й використання капіталу.
Коли значення коефіцієнтів надходження більші, ніж коефіцієнтів використання, то це означає, що на підприємстві відбувається процес нарощування власного капіталу, і навпаки.
Наступним етапом аналізу використання капіталу є аналіз ефективності його використання.
Таблиця 8.20
АНАЛІЗ РУХУ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ
|
Показники |
Статутний капітал |
Пайовий капітал |
Додатковий вкладений капітал |
Інший додатковий капітал |
Резервний капітал |
Розподілений прибуток |
Неоплачений капітал |
Вилучений капітал |
|
А |
1(3 |
2(4) |
3(5) |
4(6) |
5(7) |
6(8) |
7(9) |
8(10) |
|
1. Залишок на початок року по балансу |
3600 |
— |
200 |
— |
50 |
2 |
–30 |
–20 |
|
2. Скоригований залишок на початок року |
3610 |
— |
200 |
— |
70 |
2 |
–30 |
–20 |
|
3. Надходження |
220 |
— |
— |
3029 |
10 |
80 |
20 |
40 |
|
4. Використання |
— |
— |
— |
400 |
10 |
72 |
— |
30 |
|
5. Залишок на кінець року |
3830 |
— |
200 |
2629 |
70 |
10 |
–10 |
–10 |
|
6. Коефіцієнт надходження (ряд. 3 / ряд. 5) |
0,052 |
— |
— |
1,152 |
0,142 |
8 |
2 |
4 |
|
7.
Коефіцієнт вибуття |
— |
— |
— |
0,152 |
0,142 |
36 |
— |
15 |
Ефективність капіталу найліпше характеризується його рентабельністю (табл. 8.21).
Рівень рентабельності капіталу вимірюється відсотковим відношенням балансового прибутку до величини капіталу. З метою аналізу рентабельності капіталу складається аналітична таблиця, яка дає можливість визначити загальні зміни рентабельності капіталу і розрахувати вплив основних факторів на ці зміни.
За даними підприємства, що аналізується, рівень рентабельності за звітний період зменшився на 44,2 пункту (91,6 – 135,8).
Методом ланцюгових підстановок розраховується вплив основних факторів на зміну рівня рентабельності. Розрахунки проводяться з використанням таких алгоритмів:
1. Вплив зміни частки прибутку на 1 грн реалізованої продукції:
а) х1 = ряд. 8 гр. 2 : [(ряд.6 гр.1 + ряд.7 гр.1) 100];
б) х1 – ряд. 9 гр. 1 (х — умовний рівень рентабельності).
Тобто:
а) 29,74 : (11,67 + 3,82) × 100 = 191,9; б)
191,9 – 135,8 =
= 56,1 пункту.
Таблиця 8.21
АНАЛІЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
|
Показник |
За минулий звітний період |
За звітний період |
|
А |
1 |
2 |
|
1. Прибуток, тис. грн |
33263 |
72527 |
|
2. Виручка від реалізації продукції (без ПДВ), тис. грн |
158017 |
243853 |
|
3. Середньорічна вартість основних фондів нематеріальних активів, тис. грн |
18448 |
61563 |
|
4. Середньорічний залишок оборотних коштів, тис. грн |
6050 |
17582 |
|
5. Середньорічна вартість капіталу (ряд. 3 + ряд. 4) |
24498 |
79145 |
|
6.
Коефіцієнт фондомісткості продукції |
11,67 |
25,24 |
|
7.
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів |
3,82 |
7,21 |
|
8.
Прибуток на 1 грн реалізованої продукції |
21,05 |
29,74 |
|
9. Рівень рентабельності капіталу (ряд. 1 / ряд. 5), коп. |
135,8 |
91,6 |
Таким чином, за рахунок збільшення частки прибутку на 1 грн реалізованої продукції рівень рентабельності збільшився на 56,1 пункту.
2. Вплив зміни фондомісткості або фондовіддачі основних виробничих фондів:
а) х2 = ряд.8 гр.2: (ряд.6 гр.2 + ряд.7 гр.1) × 100;
б) х2 – х1. Тобто:
а) 29,74 : (25,24 + 3,82) 100 = 102,3;
б) 102,3 – 191,9 = – 89,6 пункту.
Таким чином, за рахунок збільшення фондомісткості виробництва (зниження фондовіддачі) рівень рентабельності зменшився на 89,6 пункту.
3. Зміна коефіцієнта закріплення матеріальних оборотних коштів, тобто зміна тривалості обороту оборотних коштів: ряд. 9 гр. 2 – х2, тобто 91,6 – 102,3 = – 10,7 пункту.
За рахунок збільшення коефіцієнта закріплення оборотних коштів рівень рентабельності зменшився на 10,7 пункту.
Отже, загальне зниження рентабельності за факторами становить 44,1 пункту (56,1 – 89,5 – 10,7), що відповідає загальному зниженню рентабельності порівняно з торішніми даними.
Результати аналізу фінансового стану підприємства обов’язково доводяться до відома заінтересованих служб та підрозділів, а також у необхідних випадках — керівництва підприємства для прийняття управлінських рішень, спрямованих на усунення негативних причин, які сприяють погіршанню фінансового стану.
Треба зазначити, що результати проведених аналітичних розрахунків не є єдиним і безумовним критерієм для прийняття управлінських рішень, спрямованих на поліпшення фінансового стану. Треба враховувати ще й інші моменти, які впливають на управлінські рішення, зокрема, особисті якості особи, яка приймає такі рішення, її знання, інтелект, досвід роботи, тобто ті неформальні ознаки, котрі, проте, справляють великий вплив на якість управлінських рішень.
Тільки оптимальне поєднання формалізованих (аналітичних) розрахунків і неформалізованих процедур прийняття управлінських рішень забезпечить підприємству перемогу в боротьбі з конкурентами.
Питання для самоперевірки
Яке значення має фінансовий аналіз для зміцнення господарської діяльності підприємства за умов переходу до ринкової економіки?
Які завдання, джерела та методи економічного аналізу фінансових показників?
Які форми звітності передбачено національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку для економічного аналізу фінансового стану підприємства?
Як здійснюється експрес-аналіз балансу?
Як зробити горизонтальний і вертикальний аналіз балансу? Основні цілі його проведення.
В яких випадках баланс можна назвати позитивним?
На основі яких джерел інформації аналізується майно підприємства? Методика аналізу.
Порядок аналізу складових, які створюють майно підприємства.
Як розрахувати коефіцієнт незалежності підприємства, яке основне призначення цього коефіцієнта?
Порядок аналізу активів підприємства.
Аналіз пасивів підприємства.
Як розрахувати й проаналізувати стан власних оборотних коштів підприємства?
Які основні показники ефективного використання майна, порядок їх розрахунку й оцінки?
Як скласти та проаналізувати баланс ліквідності підприємства?
Коли підприємство є ліквідним.
Основні показники ліквідності підприємства, їх розрахунок і аналіз.
Як скласти баланс (календар) платоспроможності і яке його основне призначення?
Як аналізується фінансова стабільність підприємства?
Як аналізується оборотність оборотних коштів?
Які основні напрямки складання й аналізу звіту про рух коштів?
Як аналізується власний капітал підприємства?
Як розрахувати суму власного капіталу за даними балансу?
Як здійснюється аналіз рентабельності капіталу?