Приложение 2. Результаты поиска
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37
коинтеграционных соотношений
Модель: pt pt *−st
Оценка векторной модели коррекции ошибок
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Коинтеграционное соотношение:
Логарифм цен в России 1,000000
Логарифм цен в США 5,185240 (2,24360) 2,31113
Логарифм обменного курса –1,077430 (0,12154) –8,86503
Константа –2,511472
R2 0,759792 0,140929 0,242405
Тесты Йохансена на коинтеграцию
Тест на коинтеграцию (Trace_тест)
Предполагаемое количест_
во коинтеграционных
соотношений
Собственное
значение
Trace_
статистика
5%_е крити_
ческое зна_
чение
1%_е крити_
ческое зна_
чение
0* 0,198552 41,53867 29,68 35,65
1 0,075613 11,21574 15,41 20,04
2 0,003237 0,444240 3,76 6,65
Тест на коинтеграцию (тест максимального собственного числа)
Предполагаемое количест_
вокоинтеграционных соот_
ношений
Собственное
значение
Статистика
5%_е
критическое
значение
1%_е
критическое
значение
0 * 0,198552 30,32293 20,97 25,52
1 0,075613 10,77150 14,07 18,63
2 0,003237 0,444240 3,76 6,65
* означает отвержение гипотезы на уровне значимости в 5% (1%).
Модель: ( pt −pt*) −st
Оценка векторной модели коррекции ошибок
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Коинтеграционное соотношение:
Логарифм отношения цен 1,000000
Логарифм обменного курса –0,628469 (0,09814)
–6,40397
Константа –4,303898 (0,51015)
–8,43646
R2 0,747159 0,254871
Тесты Йохансена на коинтеграцию
Тест на коинтеграцию (Trace_тест)
Предполагаемое количест_
во коинтеграционных
соотношений
Собственное
значение
Trace_
статистика
5%_е крити_
ческое зна_
чение
1%_е крити_
ческое зна_
чение
0 * 0,177033 30,73185 19,96 24,60
1 0,029050 4,038869 9,24 12,97
Тест на коинтеграцию (тест максимального собственного числа)
Предполагаемое количест_
во коинтеграционных
соотношений
Собственное
значение
Статистика
5%_е крити_
ческое зна_
чение
1%_е крити_
ческое зна_
чение
0 * 0,177033 26,69298 15,67 20,20
1 0,029050 4,038869 9,24 12,97
* означает отвержение гипотезы на уровне значимости в 5% (1%).
Тесты причинности Грейнджера
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Зависимая переменная: прирост логарифма отношения цен
Статистика 2 Число степеней свободы P_value
Прирост логарифма курса 0,609173 2 0,7374
Зависимая переменная: прирост логарифма курса
Прирост логарифма отношения цен 7,258900 2 0,0265
Модель: pt −st
Оценка векторной модели коррекции ошибок
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Коинтеграционное соотношение:
Логарифм цен в России 1,000000
Логарифм курса –0,962985
(0,14441)
–6,66846
Константа –3,595379
(0,39760)
–9,04268
R2 0,754936
Тесты Йохансена на коинтеграцию
Тест на коинтеграцию (Trace_тест)
Предполагаемое
количество коинте_
грационных
соотношений
Собственное значение
Trace_
статистика
5%_е
критическое
значение
1%_е
критиче_
ское зна_
чение
0* 0,190059 37,22377 19,96 24,60
1 0,059095 8,345039 9,24 12,97
Тест на коинтеграцию (тест максимального собственного числа)
Предполагаемое
количество
коинтеграционных
соотношений
Собственное значение Статистика
5%_е
критическое
значение
1%_е
критиче_
ское зна_
чение
0 * 0,190059 28,87873 15,67 20,20
1 0,059095 8,345039 9,24 12,97
* означает отвержение гипотезы на уровне значимости в 5% (1%).
Тесты причинности Грейнджера
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Зависимая переменная: прирост логарифма отношения цен
Статистика 2 Число степеней
свободы
P_valur
Прирост логарифма курса 0,830292 2 0,6602
Зависимая переменная: прирост логарифма курса
Прирост логарифма отношения цен 7,032801 2 0,0297
Общий вид оцененной векторной модели коррекции ошибок (VECM):
D(P_RF) = – 0,04* P_RF(–1) – 0,96*E(–1) – 3,6 +0,43*D(P_RF(–1))+
+ 0,01*D(P_RF(–2)) – 0,035*D(E(–1)) – 0,0032*D(E(–2)) – 0,16*P_US
D(E) = – 0,07* P_RF(–1) – 0,96*E(–1) – 3,6 – 0,65*D(P_RF(–1)) +
+0,11*D(P_RF(–2)) + 0,35*D(E(–1)) – 0,087*D(E(–2)) – 0,28*P_US
коинтеграционных соотношений
Модель: pt pt *−st
Оценка векторной модели коррекции ошибок
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Коинтеграционное соотношение:
Логарифм цен в России 1,000000
Логарифм цен в США 5,185240 (2,24360) 2,31113
Логарифм обменного курса –1,077430 (0,12154) –8,86503
Константа –2,511472
R2 0,759792 0,140929 0,242405
Тесты Йохансена на коинтеграцию
Тест на коинтеграцию (Trace_тест)
Предполагаемое количест_
во коинтеграционных
соотношений
Собственное
значение
Trace_
статистика
5%_е крити_
ческое зна_
чение
1%_е крити_
ческое зна_
чение
0* 0,198552 41,53867 29,68 35,65
1 0,075613 11,21574 15,41 20,04
2 0,003237 0,444240 3,76 6,65
Тест на коинтеграцию (тест максимального собственного числа)
Предполагаемое количест_
вокоинтеграционных соот_
ношений
Собственное
значение
Статистика
5%_е
критическое
значение
1%_е
критическое
значение
0 * 0,198552 30,32293 20,97 25,52
1 0,075613 10,77150 14,07 18,63
2 0,003237 0,444240 3,76 6,65
* означает отвержение гипотезы на уровне значимости в 5% (1%).
Модель: ( pt −pt*) −st
Оценка векторной модели коррекции ошибок
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Коинтеграционное соотношение:
Логарифм отношения цен 1,000000
Логарифм обменного курса –0,628469 (0,09814)
–6,40397
Константа –4,303898 (0,51015)
–8,43646
R2 0,747159 0,254871
Тесты Йохансена на коинтеграцию
Тест на коинтеграцию (Trace_тест)
Предполагаемое количест_
во коинтеграционных
соотношений
Собственное
значение
Trace_
статистика
5%_е крити_
ческое зна_
чение
1%_е крити_
ческое зна_
чение
0 * 0,177033 30,73185 19,96 24,60
1 0,029050 4,038869 9,24 12,97
Тест на коинтеграцию (тест максимального собственного числа)
Предполагаемое количест_
во коинтеграционных
соотношений
Собственное
значение
Статистика
5%_е крити_
ческое зна_
чение
1%_е крити_
ческое зна_
чение
0 * 0,177033 26,69298 15,67 20,20
1 0,029050 4,038869 9,24 12,97
* означает отвержение гипотезы на уровне значимости в 5% (1%).
Тесты причинности Грейнджера
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Зависимая переменная: прирост логарифма отношения цен
Статистика 2 Число степеней свободы P_value
Прирост логарифма курса 0,609173 2 0,7374
Зависимая переменная: прирост логарифма курса
Прирост логарифма отношения цен 7,258900 2 0,0265
Модель: pt −st
Оценка векторной модели коррекции ошибок
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Коинтеграционное соотношение:
Логарифм цен в России 1,000000
Логарифм курса –0,962985
(0,14441)
–6,66846
Константа –3,595379
(0,39760)
–9,04268
R2 0,754936
Тесты Йохансена на коинтеграцию
Тест на коинтеграцию (Trace_тест)
Предполагаемое
количество коинте_
грационных
соотношений
Собственное значение
Trace_
статистика
5%_е
критическое
значение
1%_е
критиче_
ское зна_
чение
0* 0,190059 37,22377 19,96 24,60
1 0,059095 8,345039 9,24 12,97
Тест на коинтеграцию (тест максимального собственного числа)
Предполагаемое
количество
коинтеграционных
соотношений
Собственное значение Статистика
5%_е
критическое
значение
1%_е
критиче_
ское зна_
чение
0 * 0,190059 28,87873 15,67 20,20
1 0,059095 8,345039 9,24 12,97
* означает отвержение гипотезы на уровне значимости в 5% (1%).
Тесты причинности Грейнджера
Период времени: апрель 1992 г. – август 2003 г.
Количество наблюдений: 137
Зависимая переменная: прирост логарифма отношения цен
Статистика 2 Число степеней
свободы
P_valur
Прирост логарифма курса 0,830292 2 0,6602
Зависимая переменная: прирост логарифма курса
Прирост логарифма отношения цен 7,032801 2 0,0297
Общий вид оцененной векторной модели коррекции ошибок (VECM):
D(P_RF) = – 0,04* P_RF(–1) – 0,96*E(–1) – 3,6 +0,43*D(P_RF(–1))+
+ 0,01*D(P_RF(–2)) – 0,035*D(E(–1)) – 0,0032*D(E(–2)) – 0,16*P_US
D(E) = – 0,07* P_RF(–1) – 0,96*E(–1) – 3,6 – 0,65*D(P_RF(–1)) +
+0,11*D(P_RF(–2)) + 0,35*D(E(–1)) – 0,087*D(E(–2)) – 0,28*P_US