Приложение 5. Панельные тесты по странам бывшего СССР
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37
Тесты на стационарность
Панельный тест на стационарность
Период времени: октябрь 1995 г. – май 2002 г.
Реальные обменные курсы: Армении, Азербайджана, Беларуси, Эстонии, Грузии,
Казахстана, Киргизии, Латвии, Литвы, Молдовы, России и Украины
Спецификация: индивидуальные эффекты
Тип теста Статистика P_value
Кросс_
секция
Количество наблюде_
ний
Нулевая гипотеза: наличие единичного корня
(предполагает общий процесс с единичным корнем)
Levin, Lin и Chu –4,27538 0,0000 12 935
Breitung –1,19529 0,1160 12 923
Нулевая гипотеза: наличие единичного корня
(предполагает различные процессы с единичным корнем)
Im, Pesaran и Shin –4,06751 0,0000 12 935
ADF – Fisher (Хи^2) 60,4550 0,0001 12 935
PP – Fisher (Хи^2) 77,6889 0,0000 12 948
Нулевая гипотеза: отсутствие единичного корня
(предполагает общий процесс с единичным корнем)
Hadri 11,9887 0,0000 12 960
Модель: ( pt −st )i ( pt−1 −st−1)i ( pt−1 −st−1)i t
Зависимая переменная: прирост логарифма реального курса
Период времени: октябрь 1995 г. – май 2002 г.
Количество наблюдений: 78 х 12 = 936
Переменная Коэффициент
Стандартная
ошибка
t_
статистика
P_
value
Константа –0,005433 0,002054 –2,645410 0,0083
Лагированное значение логариф_
ма реального курса
–0,021768 0,006564 –3,316258* 0,0009
Лагированное значение прироста
логарифма реального курса
0,234820 0,031711 7,404948 0,0000
Фиксированные эффекты
Армения 0,005246
Азербайджан –0,008608
Беларусь –0,042161
Эстония 0,003083
Грузия 0,004444
Казахстан 0,006292
Киргизия 0,015226
Латвия –6,90E_05
Литва –0,003601
Молдова 0,004502
Россия 0,002167
Украина 0,013478
R2 0,083819
Примечание: Тестовая статистика, согласно работе (Levine Lin, 1992), равна 5,8.
Поэтому гипотеза о случайном блуждании всей панели (при оценивании с фикст_
эффектом для константы) не отвергается.
Тесты на стационарность
Панельный тест на стационарность
Период времени: октябрь 1995 г. – май 2002 г.
Реальные обменные курсы: Армении, Азербайджана, Беларуси, Эстонии, Грузии,
Казахстана, Киргизии, Латвии, Литвы, Молдовы, России и Украины
Спецификация: индивидуальные эффекты
Тип теста Статистика P_value
Кросс_
секция
Количество наблюде_
ний
Нулевая гипотеза: наличие единичного корня
(предполагает общий процесс с единичным корнем)
Levin, Lin и Chu –4,27538 0,0000 12 935
Breitung –1,19529 0,1160 12 923
Нулевая гипотеза: наличие единичного корня
(предполагает различные процессы с единичным корнем)
Im, Pesaran и Shin –4,06751 0,0000 12 935
ADF – Fisher (Хи^2) 60,4550 0,0001 12 935
PP – Fisher (Хи^2) 77,6889 0,0000 12 948
Нулевая гипотеза: отсутствие единичного корня
(предполагает общий процесс с единичным корнем)
Hadri 11,9887 0,0000 12 960
Модель: ( pt −st )i ( pt−1 −st−1)i ( pt−1 −st−1)i t
Зависимая переменная: прирост логарифма реального курса
Период времени: октябрь 1995 г. – май 2002 г.
Количество наблюдений: 78 х 12 = 936
Переменная Коэффициент
Стандартная
ошибка
t_
статистика
P_
value
Константа –0,005433 0,002054 –2,645410 0,0083
Лагированное значение логариф_
ма реального курса
–0,021768 0,006564 –3,316258* 0,0009
Лагированное значение прироста
логарифма реального курса
0,234820 0,031711 7,404948 0,0000
Фиксированные эффекты
Армения 0,005246
Азербайджан –0,008608
Беларусь –0,042161
Эстония 0,003083
Грузия 0,004444
Казахстан 0,006292
Киргизия 0,015226
Латвия –6,90E_05
Литва –0,003601
Молдова 0,004502
Россия 0,002167
Украина 0,013478
R2 0,083819
Примечание: Тестовая статистика, согласно работе (Levine Lin, 1992), равна 5,8.
Поэтому гипотеза о случайном блуждании всей панели (при оценивании с фикст_
эффектом для константы) не отвергается.