Глава 3 Центральный банк
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56
В условиях развития современной банковской системы особая
роль принадлежит центральному банку как представителю первого
яруса банковской системы. Центральный банк в настоящее время
есть в каждой стране. Его возникновение в первую очередь было
связано с монополизацией денежного обращения. Впоследствии на
него были возложены и другие важные функции. Так, централь-
ный банк выполняет функции: банка банков, является кредитором
последней инстанции для банков, осуществляет расчеты, в то же
время он и банк правительства, хранитель золотовалютных резер-
вов, выступающих в качестве балансирующей статьи платежного
баланса, на него же возложены банковский надзор и контроль.
Важнейшей функцией центральных банков начиная со второй по-
ловины XX в. стало денежно-кредитное регулирование экономики,
основы которого были заложены Дж. М. Кейнсом в 1936 г. в книге
≪Общая теория занятости, процента и денег≫. В условиях Великой
депрессии возникла необходимость вывода экономики из этого со-
стояния. Кейнс предложил теорию дефицитного финансирования
экономики, что могло помочь увеличить темпы ее роста и стимули-
ровать развитие. Кейнс разработал схему денежно-кредитного регу-
лирования М —% —I —Y, т.е. изменение денежной массы (М) при-
водит к изменению процента (%), что сказывается на инвестициях (I) и
отражается на ВНП (Y). На разных этапах промышленного цикла
центральйый банк благодаря своему положению имеет возможность
либо увеличивать денежную массу в экономике (проводить кредит-
ную экспансию), что впоследствии приводит к увеличению ВНП,
либо уменьшать ее (кредитная рестрикция), следствием чего являет-
ся удорожание денег, снижение инвестиций и уменьшение ВНП.
В результате основными методами увеличения или уменьше-
ния денежной массы становятся не элементарное ≪печатание де-
нег≫ или фискальное их изъятие, а воздействие на имеющуюся в
стране денежную массу посредством регулирования денежных по-
токов коммерческих банков. На денежном рынке в качестве
главных ≪продавцов≫ денежных средств выступают коммерческие
банки, а покупателей —корпорации, население, государство.
Периодически они могут меняться ролями. Общий же объем
денежной массы на рынке зависит от центрального банка. Вы-
ступая как кредитор коммерческих банков, он всегда имеет воз-
можность увеличить или сократить денежную массу.
Основными методами денежно-кредитной политики цен-
трального банка являются следующие: политика обязательного
резервирования, политика открытого рынка, учетная политика.
Рассмотрим каждый из этих методов подробнее.
В условиях развития современной банковской системы особая
роль принадлежит центральному банку как представителю первого
яруса банковской системы. Центральный банк в настоящее время
есть в каждой стране. Его возникновение в первую очередь было
связано с монополизацией денежного обращения. Впоследствии на
него были возложены и другие важные функции. Так, централь-
ный банк выполняет функции: банка банков, является кредитором
последней инстанции для банков, осуществляет расчеты, в то же
время он и банк правительства, хранитель золотовалютных резер-
вов, выступающих в качестве балансирующей статьи платежного
баланса, на него же возложены банковский надзор и контроль.
Важнейшей функцией центральных банков начиная со второй по-
ловины XX в. стало денежно-кредитное регулирование экономики,
основы которого были заложены Дж. М. Кейнсом в 1936 г. в книге
≪Общая теория занятости, процента и денег≫. В условиях Великой
депрессии возникла необходимость вывода экономики из этого со-
стояния. Кейнс предложил теорию дефицитного финансирования
экономики, что могло помочь увеличить темпы ее роста и стимули-
ровать развитие. Кейнс разработал схему денежно-кредитного регу-
лирования М —% —I —Y, т.е. изменение денежной массы (М) при-
водит к изменению процента (%), что сказывается на инвестициях (I) и
отражается на ВНП (Y). На разных этапах промышленного цикла
центральйый банк благодаря своему положению имеет возможность
либо увеличивать денежную массу в экономике (проводить кредит-
ную экспансию), что впоследствии приводит к увеличению ВНП,
либо уменьшать ее (кредитная рестрикция), следствием чего являет-
ся удорожание денег, снижение инвестиций и уменьшение ВНП.
В результате основными методами увеличения или уменьше-
ния денежной массы становятся не элементарное ≪печатание де-
нег≫ или фискальное их изъятие, а воздействие на имеющуюся в
стране денежную массу посредством регулирования денежных по-
токов коммерческих банков. На денежном рынке в качестве
главных ≪продавцов≫ денежных средств выступают коммерческие
банки, а покупателей —корпорации, население, государство.
Периодически они могут меняться ролями. Общий же объем
денежной массы на рынке зависит от центрального банка. Вы-
ступая как кредитор коммерческих банков, он всегда имеет воз-
можность увеличить или сократить денежную массу.
Основными методами денежно-кредитной политики цен-
трального банка являются следующие: политика обязательного
резервирования, политика открытого рынка, учетная политика.
Рассмотрим каждый из этих методов подробнее.