Глава 3 Центральный банк

В условиях развития современной банковской системы особая

роль принадлежит центральному банку как представителю первого

яруса банковской системы. Центральный банк в настоящее время

есть в каждой стране. Его возникновение в первую очередь было

связано с монополизацией денежного обращения. Впоследствии на

него были возложены и другие важные функции. Так, централь-

ный банк выполняет функции: банка банков, является кредитором

последней инстанции для банков, осуществляет расчеты, в то же

время он и банк правительства, хранитель золотовалютных резер-

вов, выступающих в качестве балансирующей статьи платежного

баланса, на него же возложены банковский надзор и контроль.

Важнейшей функцией центральных банков начиная со второй по-

ловины XX в. стало денежно-кредитное регулирование экономики,

основы которого были заложены Дж. М. Кейнсом в 1936 г. в книге

≪Общая теория занятости, процента и денег≫. В условиях Великой

депрессии возникла необходимость вывода экономики из этого со-

стояния. Кейнс предложил теорию дефицитного финансирования

экономики, что могло помочь увеличить темпы ее роста и стимули-

ровать развитие. Кейнс разработал схему денежно-кредитного регу-

лирования М —% —I —Y, т.е. изменение денежной массы (М) при-

водит к изменению процента (%), что сказывается на инвестициях (I) и

отражается на ВНП (Y). На разных этапах промышленного цикла

центральйый банк благодаря своему положению имеет возможность

либо увеличивать денежную массу в экономике (проводить кредит-

ную экспансию), что впоследствии приводит к увеличению ВНП,

либо уменьшать ее (кредитная рестрикция), следствием чего являет-

ся удорожание денег, снижение инвестиций и уменьшение ВНП.

В результате основными методами увеличения или уменьше-

ния денежной массы становятся не элементарное ≪печатание де-

нег≫ или фискальное их изъятие, а воздействие на имеющуюся в

стране денежную массу посредством регулирования денежных по-

токов коммерческих банков. На денежном рынке в качестве

главных ≪продавцов≫ денежных средств выступают коммерческие

банки, а покупателей —корпорации, население, государство.

Периодически они могут меняться ролями. Общий же объем

денежной массы на рынке зависит от центрального банка. Вы-

ступая как кредитор коммерческих банков, он всегда имеет воз-

можность увеличить или сократить денежную массу.

Основными методами денежно-кредитной политики цен-

трального банка являются следующие: политика обязательного

резервирования, политика открытого рынка, учетная политика.

Рассмотрим каждый из этих методов подробнее.

В условиях развития современной банковской системы особая

роль принадлежит центральному банку как представителю первого

яруса банковской системы. Центральный банк в настоящее время

есть в каждой стране. Его возникновение в первую очередь было

связано с монополизацией денежного обращения. Впоследствии на

него были возложены и другие важные функции. Так, централь-

ный банк выполняет функции: банка банков, является кредитором

последней инстанции для банков, осуществляет расчеты, в то же

время он и банк правительства, хранитель золотовалютных резер-

вов, выступающих в качестве балансирующей статьи платежного

баланса, на него же возложены банковский надзор и контроль.

Важнейшей функцией центральных банков начиная со второй по-

ловины XX в. стало денежно-кредитное регулирование экономики,

основы которого были заложены Дж. М. Кейнсом в 1936 г. в книге

≪Общая теория занятости, процента и денег≫. В условиях Великой

депрессии возникла необходимость вывода экономики из этого со-

стояния. Кейнс предложил теорию дефицитного финансирования

экономики, что могло помочь увеличить темпы ее роста и стимули-

ровать развитие. Кейнс разработал схему денежно-кредитного регу-

лирования М —% —I —Y, т.е. изменение денежной массы (М) при-

водит к изменению процента (%), что сказывается на инвестициях (I) и

отражается на ВНП (Y). На разных этапах промышленного цикла

центральйый банк благодаря своему положению имеет возможность

либо увеличивать денежную массу в экономике (проводить кредит-

ную экспансию), что впоследствии приводит к увеличению ВНП,

либо уменьшать ее (кредитная рестрикция), следствием чего являет-

ся удорожание денег, снижение инвестиций и уменьшение ВНП.

В результате основными методами увеличения или уменьше-

ния денежной массы становятся не элементарное ≪печатание де-

нег≫ или фискальное их изъятие, а воздействие на имеющуюся в

стране денежную массу посредством регулирования денежных по-

токов коммерческих банков. На денежном рынке в качестве

главных ≪продавцов≫ денежных средств выступают коммерческие

банки, а покупателей —корпорации, население, государство.

Периодически они могут меняться ролями. Общий же объем

денежной массы на рынке зависит от центрального банка. Вы-

ступая как кредитор коммерческих банков, он всегда имеет воз-

можность увеличить или сократить денежную массу.

Основными методами денежно-кредитной политики цен-

трального банка являются следующие: политика обязательного

резервирования, политика открытого рынка, учетная политика.

Рассмотрим каждый из этих методов подробнее.