Вопросы для самоконтроля

(Торговые системы)

1.Какая система называется «механистичной»?

А. Торговая система, которая сама отправляет заявки на покупку и

на продажу.

В. Алгоритм системы должен быть однозначным, не допускающим

множественных толкований, дающим возможность сформулировать его в

виде набора четких правил.

С. Любая торговая система, определяющая, когда надо покупать и

когда надо продавать.

2. Что означает выражение «Торговая система имеет позитивное

ожидание»?

А. Торговая система дает прибыль на достаточно большом проме-

жутке времени.

В. Средняя прибыль по сделке за период тестирования должна быть

положительной с учетом всех издержек.

С. Расстояние до уровня, на котором размещается защитная стоп-

заявка, меньше, чем до уровня, на котором устанавливается заявка на взя-

тие прибыли.

3. Какой параметр эффективности торговой системы дает ин-

формацию об отношении дохода и риска?

А. Количество убыточных сделок.

В. Фактор восстановления.

С. Профит-фактор.

4. Какой процент депозита является предельным при открытии

позиции с точки зрения теории управления капиталом?

А. 10-15%.

В. 20-30%.

С. 50%.

5. От чего зависит максимальный размер открываемой пози-

ции?

А. Желание трейдера.

В. Размер депозита.

С. Ограничения брокера.

6. Почему для торговли в тренде и коридоре рекомендуется исполь-

зовать разные торговые системы?

А. Для обеспечения диверсификации.

В. Во время тренда лучше работают одни индикаторы, а в коридорах

другие.

С. Для разнообразия.

7. От чего зависит выбор уровня защитной стоп-заявки?

А. Наличия тренда.

В. Расположения ближайшего локального минимума или максиму-

ма.

С. Показаний индикаторов.

8. Как называется метод увеличения количества лотов в ранее

открытой позиции путем совершения дополнительной сделки, ко-

торая должна иметь то же самое направление?

А. Усреднение.

В. Накапливание.

С. Доливка.

Автоматическая система слежения за торгами – компьютер-

ная система, с помощью которой биржа и уполномоченные государствен-

ные органы (ФСФР) наблюдают за ходом торгов, что дает возможность

выявлять незаконные операции с ценными бумагами.

Активы – все, чем владеет человек или компания (деньги, вклады,

другое имущество и т.д.).

Акционер – лицо, которое имеет в собственности акции и пользу-

ется предусмотренными ими правами (см. акция простая и акция приви-

легированная). В роли акционера могут выступать граждане, юридические

лица и государство.

Акционерное общество – организация, чей уставный капитал

разделен на определенное число акции. Акционерные общества делятся

на открытые и закрытые. Предлагать свои акции широкому кругу инвесто-

ров имеют право только открытые акционерные общества.

Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом. Ак-

ция удостоверяет право ее владельца (акционера) на получение дивиден-

дов, части имущества акционерного общества в случае его ликвидации и

иные права, в зависимости от ее типа (см. акция обыкновенная и акция

привилегированная).

Акция обыкновенная (простая акция) – акция, которая предо-

ставляет акционеру право на получение дивидендов, на участие в общих

собраниях акционеров с правом голоса, а также на получение части иму-

щества общества в случае его ликвидации. Размер дивидендов по обыкно-

венным акциям заранее неизвестен, он определяется на ежегодном общем

собрании акционеров и варьируется в зависимости от финансового поло-

жения общества и наличия прибыли.

Акция привилегированная – акция, которая всегда гарантирует

владельцу получение дивидендов в определенном размере или в процен-

тах от ее номинальной стоимости, а также получение части имущества ак-

ционерного общества при его ликвидации.

Арбитраж (арбитражная комиссия) при бирже – третейский

суд для разрешения биржевых и внебиржевых споров, переданных ему по

решению сторон.

Аудитор – независимое лицо, которое проверяет достоверность

финансовой отчетности компании.

Банк – организация, которая имеет исключительное право при-

влекать во вклады денежные средства граждан и юридических лиц, разме-

шать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях воз-

вратности, платности и срочности, открывать и вести банковские счета

граждан и юридических лиц. Действует только на основании лицензии,

выданной Центральным банком Российской Федерации.

Бездокументарная ценная бумага – ценная бумага, которая су-

ществует только в форме записи на специальном счете в депозитарии или

реестре акционеров.

Биржа – организатор торгов ценными бумагами, иностранной

валютой, товарами и т.д.; место, где проводятся торги по установленным

правилам на основании принципов гласности и публичности.

В зависимости от вида товаров различают универсальные, товар-

ные, валютные, фондовые биржи и биржи срочных стандартных контрак-

тов (опционов и фьючерсов).

Универсальная биржа – биржа, на которой ведутся торги по

биржевым товарам различных рынков (фондового, валютного и др.). Так,

например, Московская межбанковская валютная биржа начинала свою де-

ятельность в 1992 г. как валютная биржа, а сейчас является универсальной

биржей, поскольку организует торги на рынке ценных бумаг, валютном

рынке и рынке срочных контрактов (см. также срочные стандартные кон-

тракты). Универсальные биржи наиболее устойчивы в период финансо-

вых кризисов, поэтому во всем мире наблюдается тенденция к универса-

лизации бирж.

Товарная биржа (биржа реального товара) – биржа, на кото-

рой происходит оптовая купля-продажа товаров (зерно, сахар, металлы и

т.д.), при этом совершение самих сделок осуществляется в отсутствие то-

вара при его обязательной поставке после проведения биржевых торгов.

Фондовая биржа – биржа, которая организует заключение сде-

лок купли-продажи ценных бумаг участниками торгов. На фондовой бир-

же продаются и покупаются ценные бумаги, которые допущены к торгам

самой биржей. Валютная биржа – биржа, которая организует заключение

сделок купли-продажи иностранных валют участниками торгов.

Биржевая сессия – время, в течение которого заключаются сдел-

ки на бирже.

Биржевая спекуляция – совершение сделок на бирже с единс-

твенной целью - извлечь прибыль от разницы цен на момент покупки и

продажи ценных бумаг.

Биржевой зал – специальным образом устроенное помещение

биржи, где проходят биржевые торги.

Биржевой товар – все, чем торгуют на бирже (валюта, ценные бу-

маги, фьючерсные и опционные контракты, зерно, нефть, сахар, концент-

рат апельсинового сока и др.).

Биржевые торги – гласные и публичные торги, организуемые

биржей по установленным ею правилам в определенном месте и в указан-

ное время.

Брокер – посредник, совершающий сделки с ценными бумагами за

счет клиента и получающий за это вознаграждение. Функции брокера мо-

жет выполнять специальная организация (брокерская фирма), банк или

гражданин.

Брокерский счет – ведущийся брокером счет клиента, на который

перечисляется обусловленная в договоре между брокером и клиентом де-

нежная сумма. В пределах этой суммы брокер по поручению клиента мо-

жет осуществлять покупку или продажу ценных бумаг.

«Быки» – игроки на повышение на рынке ценных бумаг. Предви-

дя повышение курса ценных бумаг, и способствуя такому повышению,

«быки» заранее скупают эти ценные бумаги, чтобы через некоторое время

выгодно продать их по более высокой цене, осуществив спекулятивную

операцию (см. также биржевая спекуляция).

Бюджет – план денежных доходов и расходов на определенный

период.

Бюджетный дефицит – превышение расходов бюджета над его

доходами.

Бюджетный профицит – превышение доходов бюджета над его

расходами.

Внутренняя информация (инсайдерская информация) –

конфиденциальные сведения о компании (ее дальнейшем развитии, пла-

нах заключения каких-либо сделок, изменениях в руководстве и др.), ко-

торые, в случае их раскрытия, могут повлиять на курс ценных бумаг этой

компании.

Вторичный рынок – покупка и продажа ценных бумаг после того,

как они были приобретены первыми своими владельцами у эмитента. Ос-

новная часть сделок с ценными бумагами совершается на вторичном рынке.

ВВП – валовой внутренний продукт, обобщающий показатель ко-

нечных результатов экономической деятельности страны. Он включает

в себя рыночную стоимость товаров и услуг, созданных за определенный

период времени на территории государства.

ГКО – Государственные краткосрочные бескупонные облигации:

ценные бумаги, которые от имени Российской Федерации периодически

выпускает Министерство финансов РФ в сотрудничестве с Центральным

банком РФ. Погашение ГКО производится посредством перечисления но-

минальной стоимости ГКО на расчетный счет владельца, а доход образу-

ется как разница между ценой погашения (номиналом) и ценой покупки.

Глобализация фондовых рынков – объединение фондовых

рынков разных стран в единую систему, которое стало возможным благо-

даря новым технологиям, в том числе электронным автоматизированным

системам заключения сделок с ценными бумагами.

 «Голубые фишки» («блю чипс») – акции первоклассной ком-

пании, которые отличаются высокой ликвидностью и надежностью, но

обычно не дают сверхвысоких доходов.

Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бу-

маг, оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, а

также учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть

только юридическое лицо.

Дефолт – невыполнение обязательств, неплатеж, отказ от уплаты

долга. Государственный дефолт связан с финансовым кризисом (см. фи-

нансовый кризис).

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, распределяе-

мая между акционерами, в зависимости от типа и количества имеющихся

у них акций (см. акция обыкновенная и акция привилегированная).

Дилер – а) в России – участник рынка ценных бумаг, торгующий

от своего имени и за свой счет, а не за счет других лиц; б) в США – особая

категория участников биржевых торгов.

Заём – получение в собственность денег, с обязательством вернуть

в срок такую же сумму, или получение в собственность других вещей, с

обязательством вернуть в срок такое же количество вещей такого же рода

и качества. Обычно также требуется выплатить определенный процент.

Инвестиции – способ использования капитала, который должен

обеспечить сохранение капитала и получение дополнительного дохода.

Инвестиционная компания – профессиональный участник

рынка ценных бумаг, специализированно осуществляющий брокерскую

и (или) дилерскую деятельность.

Инвестиционный банк – банк, специализирующийся на органи-

зации выпуска ценных бумаг, гарантировании их размещения и торговле

на фондовом рынке; консультирует клиентов по различным финансовым

вопросам.

Инвестиционный фонд – имущество, состоящее из денежных

средств инвесторов и ценных бумаг, приобретенных на эти средства. Дан-

ным имуществом управляет специальная управляющая компания с целью

получения дохода и распределения его среди инвесторов.

Инвестор – гражданин или организация, вкладывающие капитал в

ценные бумаги и другое имущество с целью извлечения прибыли.

Индекс курса акций – обобщающий показатель состояния рын-

ка акций на фондовых биржах. Обычно рассчитывается как средний по-

казатель всех или определенной группы акций, торгуемых на фондовой

бирже.

Индекс Доу Джонса – один из главных показателей мирового

фондового рынка. Рассчитывается на основе курсов акций 30 крупней-

ших компаний США.

Индивидуальный инвестор – физическое лицо.

Инсайдер – лицо, имеющее доступ к внутренней информации

компании (см. также внутренняя информация).

Институциональный инвестор – юридическое лицо, активно

вкладывающее средства в ценные бумаги. Институциональными инвесто-

рами являются: страховые компании, пенсионные фонды, инвестицион-

ные фонды и т.д.

Интернет-трейдинг – технология, позволяющая любому лицу, ко-

торое заключило договор с брокером и имеет доступ в Интернет, видеть в

режиме реального времени всю информацию о ходе торгов и самостоя-

тельно управлять процессом заключения сделок.

Инфляция – снижение покупательной способности националь-

ной валюты.

Капитал – все, что способно приносить доход: например, деньги,

необходимые для того, чтобы начать или расширить дело (денежный ка-

питал). Капиталом также называют оборудование и материалы, использу-

емые для производства товаров и услуг (физический капитал).

Конкуренция – состязание, соревнование, соперничество меж-

ду производителями (продавцами) товаров (услуг) за лучшие результаты;

борьба за рынки сбыта товаров с целью получения более высоких дохо-

дов.

Корпорация – термин, используемый в США и ряде других стран

для обозначения акционерных обществ и других организаций.

Корпоративное управление – система мер, направленная на за-

щиту прав и интересов акционеров, органов управления компании, иных

заинтересованных лиц и получение максимальной прибыли от всех ви-

дов деятельности компании в соответствии с действующим законодатель-

ством и учетом международных стандартов и норм деловой этики.

Корпоративные облигации – облигации, эмитентом которых

являются акционерные общества и иные коммерческие организации.

Котировальный лист – список ценных бумаг, которые соответс-

твуют биржевым требованиям и допущены к биржевым торгам.

Котировка биржевая – выявление цен в ходе биржевых торгов

по определенным правилам, с последующей публикацией и оглашением

через средства массовой информации (газеты, телевидение компьютер-

ные информационные системы). Иногда словом «котировка» также обоз-

начают курс ценных бумаг.

Купон – часть ценной бумаги в виде отрезного талона, который

отделяется (отрезается) от ценной бумаги (как правило, облигации) и

предъявляется для получения процентов. Для ценных бумаг, имеющих

бездокументарную форму, купоном называют объявленный размер дохо-

да по ценной бумаге.

Курс биржевой – стоимость ценных бумаг, определяемая на осно-

ве уровня спроса и предложения в ходе торгов на бирже.

Кредиторская задолженность – задолженность данной компа-

нии перед другими компаниями или гражданами за услуги, работы, това-

ры и по другим основаниям.

Ликвидность – возможность быстрой продажи имущества без

значительных потерь в цене, с целью получения денег.

Листинг – регламентированная биржей процедура допуска ценных

бумаг к торгам. В ходе листинга сотрудники биржи проверяют, прошел ли

выпуск ценных бумаг государственную регистрацию, каковы финансовые

и экономические показатели деятельности компании-эмитента и т.д.

Лицензия – разрешение на осуществление определенных видов

деятельности. На рынке ценных бумаг лицензия выдается биржам, броке-

рам, дилерам и другим участникам рынка специально уполномоченными

органами (в России – Федеральной службой по финансовым рынкам).

Манипулирование на рынке ценных бумаг – незаконные

действия, совершенные с целью получения выгоды, которые направлены

на создание или поддержание ложного, не обусловленного объективны-

ми обстоятельствами уровня спроса (предложения) на ценные бумаги. В

результате манипулирования у участников рынка ценных бумаг, инвесто-

ров и эмитентов создается ложное впечатление о курсе ценных бумаг или

их ликвидности.

«Медведи» – игроки на понижение цен. На рынке ценных бумаг

«медведи» продают ценные бумаги тогда, когда цены только начинают па-

дать, с расчетом, что купят эти же ценные бумаги, когда цены станут еще

более низкими.

Муниципальные облигации – облигации, выпускаемые органа-

ми местного самоуправления (например, администрацией города).

Номинальная стоимость (номинал) – нарицательная (или объ-

явленная) стоимость ценной бумаги. Реальная рыночная стоимость цен-

ной бумаги может быть значительно выше или ниже номинала.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя

на получение номинальной стоимости бумаги и определенного процен-

та (в случае процентной облигации) от лица, выпустившего облигацию, в

предусмотренный ею срок. Существуют также дисконтные облигации, в которых процент не указан (см. облигация дисконтная).

Облигация дисконтная – облигация, которая размещается по

цене ниже номинальной стоимости (с дисконтом) и погашается в уста-

новленный срок по номиналу. Разница в цене покупки и цене погашения

(дисконт) является доходом для их владельца.

Оффшорная компания – компания, созданная на территории,

которая отличается крайне либеральным налоговым законодательством

(т.н. «оффшорная зона»).

Первичный рынок – продажа ценных бумаг непосредственно

эмитентами первым владельцам.

Приватизация – возмездное отчуждение (продажа) государствен-

ного и муниципального имущества (объектов приватизации) в собствен-

ность граждан и юридических лиц (процесс, в ходе которого государс-

твенная собственность становится частной).

Предприниматель – лицо, самостоятельно занимающееся хо-

зяйственной деятельностью. Мотивация предпринимателя – возможность

получения прибыли, самовыражение и стремление начать и развивать са-

мостоятельное дело.

Портфель ценных бумаг – все ценные бумаги, которыми владеет

инвестор, формируется в зависимости от его предпочтений. Более высо-

кая доходность одних ценных бумаг повышает риски инвестора, а более

высокая надежность других снижает доходность ценных бумаг, поэтому

портфель ценных бумаг помогает распределить риск и получить доход.

Проспект эмиссии – документ, который содержит информацию

о предстоящем выпуске ценных бумаг и деятельности их эмитента, что

помогает инвесторам оценить, смогут ли эти ценные бумаги приносить

доход, и принять решение об их покупке. В проспекте эмиссии обязатель-

но указываются данные об эмитенте (наименование компании, ее адрес,

финансовое положение) и сведения о предстоящем выпуске ценных бу-

маг (вид ценных бумаг, сроки начала и окончания их размещения ценных

бумаг, цены и порядок оплаты и т.д.).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг в РФ

– брокеры, дилеры, депозитарии, фондовые биржи и другие лица, кото-

рые в установленном законодательством порядке, на основе лицензии

Федеральной службы по финансовым рынкам, совершают или помогают

другим лицам совершать сделки с ценными бумагами.

Процентная ставка – размер платы заемщика кредитору за пре-

доставленный кредит.

Раскрытие информации – обеспечение доступа к информации

для всех заинтересованных в ней лиц.

Рыночная цена – наиболее выгодная цена, исходя из спроса и

предложения на рынке.

Реструктуризация долга – изменение условий возврата долга:

отсрочка, рассрочка (т.е. выплата долга по частям), снижение суммы дол-

га, предоставление в счет уплаты долга иного имущества, помимо денег, и

т.д. В нормальной ситуации реструктуризация долга возможна только по

соглашению между должником и кредитором.

Реструктуризация организации – комплекс мер, направленных

на преодоление финансовой неустойчивости, восстановление платежес-

пособности либо на осуществление процедур ликвидации организации.

Риск – возможность потери чего-либо (например, вероятность по-

нести убытки или не получить обещанный доход).

Рынок на повышение («бычий») – состояние рынка, когда цены

на акции в основном повышаются.

Рынок на понижение («медвежий») – состояние рынка, когда

цены на акции в основном падают.

Саморегулируемые организации – некоммерческие организа-

ции, созданные профессиональными участниками рынка ценных бумаг

для соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных

бумаг, зашиты инвесторов, установления правил, обеспечивающих эф-

фективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпус-

каемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав указанного в

нем лица на определенное количество ценных бумаг.

Спекулятивный рынок – рынок, на котором преобладают сдел-

ки с целью извлечения прибыли от краткосрочного изменения цены, без

цели долгосрочных вложений.

Спрос – совокупность требований на товар со стороны покупате-

лей, подкрепленных денежной возможностью покупателей приобрести

товар.

Счет – в широком смысле слова: документ, в котором отражается

движение денежных средств от одного лица к другому. Банковский счет

– это открываемая и ведущаяся банком учетная ведомость, в которую за-

носятся сведения о деньгах и денежных операциях лица, на которое заве-

дет счет. В банковском счете отмечаются денежные поступления (приход

средств), денежные расходы, остаток средств, проценты, начисленные за

хранение вклада.

Уставный капитал акционерного общества – составляется из

номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества

общества, гарантирующего интересы его кредиторов, он не может быть

менее размера, предусмотренного законом.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) – фе-

деральный орган исполнительной власти по проведению государствен-

ной политики на рынке ценных бумаг, контролю за деятельностью его

профессиональных участников, и обеспечению прав инвесторов.

Федеральная резервная система США (ФРС) – аналог цент-

рального банка в США.

Финансовый кризис – серьезное нарушение нормальной ра-

боты финансовой системы страны, имеющее длительные последствия и

проявляющееся: а) в несоответствии бюджетных доходов и расходов: б) в

неустойчивости валютных курсов и курсов ценных бумаг; в) во взаимных

неплатежах организаций и предприятий; г) в инфляции (см. инфляция).

Фондовая биржа – биржа, которая организует заключение сде-

лок купли-продажи ценных бумаг участниками торгов. Фондовый рынок

– рынок ценных бумаг.

Холдинг – совокупность компании, одна из которых является ос-

новной (ее называют холдинговой, головной или материнской), а другие

– дочерними. Холдинговая компания управляет деятельностью дочерних

компаний, поскольку владеет контрольными пакетами их акций.

Ценная бумага – документ или запись на специальном счете, удос-

товеряющая имущественные и иные права ее собственника (держателя)

по отношению к лицу, выпустившему ценную бумагу. С передачей ценной

бумаги переходят и все удостоверяемые ею права.

Член биржи – физическое или юридическое лицо, имеющее пра-

во участвовать в биржевых торгах.

Эмитент – юридическое лицо, орган государственной власти или

местного самоуправления, выпускающие в обращение ценные бумаги.

Эмиссия – совокупность действии по выпуску ценных бумаг. Про-

цесс эмиссии включает в себя подготовительные этапы (принятие эмитен-

том решения о выпуске ценных бумаг, подготовка и утверждение проспек-

та эмиссии), регистрацию выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии в

органе государственной власти, размещение акций на первичном рынке.

Юридическое лицо – зарегистрированная в установленном по-

рядке организация, которая имеет обособленное имущество и может от

своего имени приобретать права и нести обязанности.

Ответы на вопросы

Основы фондового рынка:

1 B; 2 A; 3 A; 4 A; 5 A; 6 A; 7 C.

Факторы, влияющие на ценообразование:

1 D; 2 D; 3 B; 4 A; 5 B; 6 C; 7 B; 8 C; 9 D.

Основы технического анализа:

1 B; 2 B; 3 C; 4 C; 5 D; 6 D; 7 A; 8 D; 9 C; 10 B.

Графические модели:

1 C; 2 D; 3 A; 4 D; 5 B; 6 D; 7 A.

Компьютерный анализ – Трендовые индикаторы:

1 B; 2 A; 3 B; 4 B; 5 A; 6 B; 7 A.

Компьютерный анализ – Осцилляторы:

1 B; 2 A; 3 A; 4 B; 5 C; 6 C; 7 B.

Торговые системы:

1 B; 2 B; 3 C; 4 B; 5 B; 6 B; 7 B; 8 C.

153_____

(Торговые системы)

1.Какая система называется «механистичной»?

А. Торговая система, которая сама отправляет заявки на покупку и

на продажу.

В. Алгоритм системы должен быть однозначным, не допускающим

множественных толкований, дающим возможность сформулировать его в

виде набора четких правил.

С. Любая торговая система, определяющая, когда надо покупать и

когда надо продавать.

2. Что означает выражение «Торговая система имеет позитивное

ожидание»?

А. Торговая система дает прибыль на достаточно большом проме-

жутке времени.

В. Средняя прибыль по сделке за период тестирования должна быть

положительной с учетом всех издержек.

С. Расстояние до уровня, на котором размещается защитная стоп-

заявка, меньше, чем до уровня, на котором устанавливается заявка на взя-

тие прибыли.

3. Какой параметр эффективности торговой системы дает ин-

формацию об отношении дохода и риска?

А. Количество убыточных сделок.

В. Фактор восстановления.

С. Профит-фактор.

4. Какой процент депозита является предельным при открытии

позиции с точки зрения теории управления капиталом?

А. 10-15%.

В. 20-30%.

С. 50%.

5. От чего зависит максимальный размер открываемой пози-

ции?

А. Желание трейдера.

В. Размер депозита.

С. Ограничения брокера.

6. Почему для торговли в тренде и коридоре рекомендуется исполь-

зовать разные торговые системы?

А. Для обеспечения диверсификации.

В. Во время тренда лучше работают одни индикаторы, а в коридорах

другие.

С. Для разнообразия.

7. От чего зависит выбор уровня защитной стоп-заявки?

А. Наличия тренда.

В. Расположения ближайшего локального минимума или максиму-

ма.

С. Показаний индикаторов.

8. Как называется метод увеличения количества лотов в ранее

открытой позиции путем совершения дополнительной сделки, ко-

торая должна иметь то же самое направление?

А. Усреднение.

В. Накапливание.

С. Доливка.

Автоматическая система слежения за торгами – компьютер-

ная система, с помощью которой биржа и уполномоченные государствен-

ные органы (ФСФР) наблюдают за ходом торгов, что дает возможность

выявлять незаконные операции с ценными бумагами.

Активы – все, чем владеет человек или компания (деньги, вклады,

другое имущество и т.д.).

Акционер – лицо, которое имеет в собственности акции и пользу-

ется предусмотренными ими правами (см. акция простая и акция приви-

легированная). В роли акционера могут выступать граждане, юридические

лица и государство.

Акционерное общество – организация, чей уставный капитал

разделен на определенное число акции. Акционерные общества делятся

на открытые и закрытые. Предлагать свои акции широкому кругу инвесто-

ров имеют право только открытые акционерные общества.

Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом. Ак-

ция удостоверяет право ее владельца (акционера) на получение дивиден-

дов, части имущества акционерного общества в случае его ликвидации и

иные права, в зависимости от ее типа (см. акция обыкновенная и акция

привилегированная).

Акция обыкновенная (простая акция) – акция, которая предо-

ставляет акционеру право на получение дивидендов, на участие в общих

собраниях акционеров с правом голоса, а также на получение части иму-

щества общества в случае его ликвидации. Размер дивидендов по обыкно-

венным акциям заранее неизвестен, он определяется на ежегодном общем

собрании акционеров и варьируется в зависимости от финансового поло-

жения общества и наличия прибыли.

Акция привилегированная – акция, которая всегда гарантирует

владельцу получение дивидендов в определенном размере или в процен-

тах от ее номинальной стоимости, а также получение части имущества ак-

ционерного общества при его ликвидации.

Арбитраж (арбитражная комиссия) при бирже – третейский

суд для разрешения биржевых и внебиржевых споров, переданных ему по

решению сторон.

Аудитор – независимое лицо, которое проверяет достоверность

финансовой отчетности компании.

Банк – организация, которая имеет исключительное право при-

влекать во вклады денежные средства граждан и юридических лиц, разме-

шать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях воз-

вратности, платности и срочности, открывать и вести банковские счета

граждан и юридических лиц. Действует только на основании лицензии,

выданной Центральным банком Российской Федерации.

Бездокументарная ценная бумага – ценная бумага, которая су-

ществует только в форме записи на специальном счете в депозитарии или

реестре акционеров.

Биржа – организатор торгов ценными бумагами, иностранной

валютой, товарами и т.д.; место, где проводятся торги по установленным

правилам на основании принципов гласности и публичности.

В зависимости от вида товаров различают универсальные, товар-

ные, валютные, фондовые биржи и биржи срочных стандартных контрак-

тов (опционов и фьючерсов).

Универсальная биржа – биржа, на которой ведутся торги по

биржевым товарам различных рынков (фондового, валютного и др.). Так,

например, Московская межбанковская валютная биржа начинала свою де-

ятельность в 1992 г. как валютная биржа, а сейчас является универсальной

биржей, поскольку организует торги на рынке ценных бумаг, валютном

рынке и рынке срочных контрактов (см. также срочные стандартные кон-

тракты). Универсальные биржи наиболее устойчивы в период финансо-

вых кризисов, поэтому во всем мире наблюдается тенденция к универса-

лизации бирж.

Товарная биржа (биржа реального товара) – биржа, на кото-

рой происходит оптовая купля-продажа товаров (зерно, сахар, металлы и

т.д.), при этом совершение самих сделок осуществляется в отсутствие то-

вара при его обязательной поставке после проведения биржевых торгов.

Фондовая биржа – биржа, которая организует заключение сде-

лок купли-продажи ценных бумаг участниками торгов. На фондовой бир-

же продаются и покупаются ценные бумаги, которые допущены к торгам

самой биржей. Валютная биржа – биржа, которая организует заключение

сделок купли-продажи иностранных валют участниками торгов.

Биржевая сессия – время, в течение которого заключаются сдел-

ки на бирже.

Биржевая спекуляция – совершение сделок на бирже с единс-

твенной целью - извлечь прибыль от разницы цен на момент покупки и

продажи ценных бумаг.

Биржевой зал – специальным образом устроенное помещение

биржи, где проходят биржевые торги.

Биржевой товар – все, чем торгуют на бирже (валюта, ценные бу-

маги, фьючерсные и опционные контракты, зерно, нефть, сахар, концент-

рат апельсинового сока и др.).

Биржевые торги – гласные и публичные торги, организуемые

биржей по установленным ею правилам в определенном месте и в указан-

ное время.

Брокер – посредник, совершающий сделки с ценными бумагами за

счет клиента и получающий за это вознаграждение. Функции брокера мо-

жет выполнять специальная организация (брокерская фирма), банк или

гражданин.

Брокерский счет – ведущийся брокером счет клиента, на который

перечисляется обусловленная в договоре между брокером и клиентом де-

нежная сумма. В пределах этой суммы брокер по поручению клиента мо-

жет осуществлять покупку или продажу ценных бумаг.

«Быки» – игроки на повышение на рынке ценных бумаг. Предви-

дя повышение курса ценных бумаг, и способствуя такому повышению,

«быки» заранее скупают эти ценные бумаги, чтобы через некоторое время

выгодно продать их по более высокой цене, осуществив спекулятивную

операцию (см. также биржевая спекуляция).

Бюджет – план денежных доходов и расходов на определенный

период.

Бюджетный дефицит – превышение расходов бюджета над его

доходами.

Бюджетный профицит – превышение доходов бюджета над его

расходами.

Внутренняя информация (инсайдерская информация) –

конфиденциальные сведения о компании (ее дальнейшем развитии, пла-

нах заключения каких-либо сделок, изменениях в руководстве и др.), ко-

торые, в случае их раскрытия, могут повлиять на курс ценных бумаг этой

компании.

Вторичный рынок – покупка и продажа ценных бумаг после того,

как они были приобретены первыми своими владельцами у эмитента. Ос-

новная часть сделок с ценными бумагами совершается на вторичном рынке.

ВВП – валовой внутренний продукт, обобщающий показатель ко-

нечных результатов экономической деятельности страны. Он включает

в себя рыночную стоимость товаров и услуг, созданных за определенный

период времени на территории государства.

ГКО – Государственные краткосрочные бескупонные облигации:

ценные бумаги, которые от имени Российской Федерации периодически

выпускает Министерство финансов РФ в сотрудничестве с Центральным

банком РФ. Погашение ГКО производится посредством перечисления но-

минальной стоимости ГКО на расчетный счет владельца, а доход образу-

ется как разница между ценой погашения (номиналом) и ценой покупки.

Глобализация фондовых рынков – объединение фондовых

рынков разных стран в единую систему, которое стало возможным благо-

даря новым технологиям, в том числе электронным автоматизированным

системам заключения сделок с ценными бумагами.

 «Голубые фишки» («блю чипс») – акции первоклассной ком-

пании, которые отличаются высокой ликвидностью и надежностью, но

обычно не дают сверхвысоких доходов.

Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бу-

маг, оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, а

также учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть

только юридическое лицо.

Дефолт – невыполнение обязательств, неплатеж, отказ от уплаты

долга. Государственный дефолт связан с финансовым кризисом (см. фи-

нансовый кризис).

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, распределяе-

мая между акционерами, в зависимости от типа и количества имеющихся

у них акций (см. акция обыкновенная и акция привилегированная).

Дилер – а) в России – участник рынка ценных бумаг, торгующий

от своего имени и за свой счет, а не за счет других лиц; б) в США – особая

категория участников биржевых торгов.

Заём – получение в собственность денег, с обязательством вернуть

в срок такую же сумму, или получение в собственность других вещей, с

обязательством вернуть в срок такое же количество вещей такого же рода

и качества. Обычно также требуется выплатить определенный процент.

Инвестиции – способ использования капитала, который должен

обеспечить сохранение капитала и получение дополнительного дохода.

Инвестиционная компания – профессиональный участник

рынка ценных бумаг, специализированно осуществляющий брокерскую

и (или) дилерскую деятельность.

Инвестиционный банк – банк, специализирующийся на органи-

зации выпуска ценных бумаг, гарантировании их размещения и торговле

на фондовом рынке; консультирует клиентов по различным финансовым

вопросам.

Инвестиционный фонд – имущество, состоящее из денежных

средств инвесторов и ценных бумаг, приобретенных на эти средства. Дан-

ным имуществом управляет специальная управляющая компания с целью

получения дохода и распределения его среди инвесторов.

Инвестор – гражданин или организация, вкладывающие капитал в

ценные бумаги и другое имущество с целью извлечения прибыли.

Индекс курса акций – обобщающий показатель состояния рын-

ка акций на фондовых биржах. Обычно рассчитывается как средний по-

казатель всех или определенной группы акций, торгуемых на фондовой

бирже.

Индекс Доу Джонса – один из главных показателей мирового

фондового рынка. Рассчитывается на основе курсов акций 30 крупней-

ших компаний США.

Индивидуальный инвестор – физическое лицо.

Инсайдер – лицо, имеющее доступ к внутренней информации

компании (см. также внутренняя информация).

Институциональный инвестор – юридическое лицо, активно

вкладывающее средства в ценные бумаги. Институциональными инвесто-

рами являются: страховые компании, пенсионные фонды, инвестицион-

ные фонды и т.д.

Интернет-трейдинг – технология, позволяющая любому лицу, ко-

торое заключило договор с брокером и имеет доступ в Интернет, видеть в

режиме реального времени всю информацию о ходе торгов и самостоя-

тельно управлять процессом заключения сделок.

Инфляция – снижение покупательной способности националь-

ной валюты.

Капитал – все, что способно приносить доход: например, деньги,

необходимые для того, чтобы начать или расширить дело (денежный ка-

питал). Капиталом также называют оборудование и материалы, использу-

емые для производства товаров и услуг (физический капитал).

Конкуренция – состязание, соревнование, соперничество меж-

ду производителями (продавцами) товаров (услуг) за лучшие результаты;

борьба за рынки сбыта товаров с целью получения более высоких дохо-

дов.

Корпорация – термин, используемый в США и ряде других стран

для обозначения акционерных обществ и других организаций.

Корпоративное управление – система мер, направленная на за-

щиту прав и интересов акционеров, органов управления компании, иных

заинтересованных лиц и получение максимальной прибыли от всех ви-

дов деятельности компании в соответствии с действующим законодатель-

ством и учетом международных стандартов и норм деловой этики.

Корпоративные облигации – облигации, эмитентом которых

являются акционерные общества и иные коммерческие организации.

Котировальный лист – список ценных бумаг, которые соответс-

твуют биржевым требованиям и допущены к биржевым торгам.

Котировка биржевая – выявление цен в ходе биржевых торгов

по определенным правилам, с последующей публикацией и оглашением

через средства массовой информации (газеты, телевидение компьютер-

ные информационные системы). Иногда словом «котировка» также обоз-

начают курс ценных бумаг.

Купон – часть ценной бумаги в виде отрезного талона, который

отделяется (отрезается) от ценной бумаги (как правило, облигации) и

предъявляется для получения процентов. Для ценных бумаг, имеющих

бездокументарную форму, купоном называют объявленный размер дохо-

да по ценной бумаге.

Курс биржевой – стоимость ценных бумаг, определяемая на осно-

ве уровня спроса и предложения в ходе торгов на бирже.

Кредиторская задолженность – задолженность данной компа-

нии перед другими компаниями или гражданами за услуги, работы, това-

ры и по другим основаниям.

Ликвидность – возможность быстрой продажи имущества без

значительных потерь в цене, с целью получения денег.

Листинг – регламентированная биржей процедура допуска ценных

бумаг к торгам. В ходе листинга сотрудники биржи проверяют, прошел ли

выпуск ценных бумаг государственную регистрацию, каковы финансовые

и экономические показатели деятельности компании-эмитента и т.д.

Лицензия – разрешение на осуществление определенных видов

деятельности. На рынке ценных бумаг лицензия выдается биржам, броке-

рам, дилерам и другим участникам рынка специально уполномоченными

органами (в России – Федеральной службой по финансовым рынкам).

Манипулирование на рынке ценных бумаг – незаконные

действия, совершенные с целью получения выгоды, которые направлены

на создание или поддержание ложного, не обусловленного объективны-

ми обстоятельствами уровня спроса (предложения) на ценные бумаги. В

результате манипулирования у участников рынка ценных бумаг, инвесто-

ров и эмитентов создается ложное впечатление о курсе ценных бумаг или

их ликвидности.

«Медведи» – игроки на понижение цен. На рынке ценных бумаг

«медведи» продают ценные бумаги тогда, когда цены только начинают па-

дать, с расчетом, что купят эти же ценные бумаги, когда цены станут еще

более низкими.

Муниципальные облигации – облигации, выпускаемые органа-

ми местного самоуправления (например, администрацией города).

Номинальная стоимость (номинал) – нарицательная (или объ-

явленная) стоимость ценной бумаги. Реальная рыночная стоимость цен-

ной бумаги может быть значительно выше или ниже номинала.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя

на получение номинальной стоимости бумаги и определенного процен-

та (в случае процентной облигации) от лица, выпустившего облигацию, в

предусмотренный ею срок. Существуют также дисконтные облигации, в которых процент не указан (см. облигация дисконтная).

Облигация дисконтная – облигация, которая размещается по

цене ниже номинальной стоимости (с дисконтом) и погашается в уста-

новленный срок по номиналу. Разница в цене покупки и цене погашения

(дисконт) является доходом для их владельца.

Оффшорная компания – компания, созданная на территории,

которая отличается крайне либеральным налоговым законодательством

(т.н. «оффшорная зона»).

Первичный рынок – продажа ценных бумаг непосредственно

эмитентами первым владельцам.

Приватизация – возмездное отчуждение (продажа) государствен-

ного и муниципального имущества (объектов приватизации) в собствен-

ность граждан и юридических лиц (процесс, в ходе которого государс-

твенная собственность становится частной).

Предприниматель – лицо, самостоятельно занимающееся хо-

зяйственной деятельностью. Мотивация предпринимателя – возможность

получения прибыли, самовыражение и стремление начать и развивать са-

мостоятельное дело.

Портфель ценных бумаг – все ценные бумаги, которыми владеет

инвестор, формируется в зависимости от его предпочтений. Более высо-

кая доходность одних ценных бумаг повышает риски инвестора, а более

высокая надежность других снижает доходность ценных бумаг, поэтому

портфель ценных бумаг помогает распределить риск и получить доход.

Проспект эмиссии – документ, который содержит информацию

о предстоящем выпуске ценных бумаг и деятельности их эмитента, что

помогает инвесторам оценить, смогут ли эти ценные бумаги приносить

доход, и принять решение об их покупке. В проспекте эмиссии обязатель-

но указываются данные об эмитенте (наименование компании, ее адрес,

финансовое положение) и сведения о предстоящем выпуске ценных бу-

маг (вид ценных бумаг, сроки начала и окончания их размещения ценных

бумаг, цены и порядок оплаты и т.д.).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг в РФ

– брокеры, дилеры, депозитарии, фондовые биржи и другие лица, кото-

рые в установленном законодательством порядке, на основе лицензии

Федеральной службы по финансовым рынкам, совершают или помогают

другим лицам совершать сделки с ценными бумагами.

Процентная ставка – размер платы заемщика кредитору за пре-

доставленный кредит.

Раскрытие информации – обеспечение доступа к информации

для всех заинтересованных в ней лиц.

Рыночная цена – наиболее выгодная цена, исходя из спроса и

предложения на рынке.

Реструктуризация долга – изменение условий возврата долга:

отсрочка, рассрочка (т.е. выплата долга по частям), снижение суммы дол-

га, предоставление в счет уплаты долга иного имущества, помимо денег, и

т.д. В нормальной ситуации реструктуризация долга возможна только по

соглашению между должником и кредитором.

Реструктуризация организации – комплекс мер, направленных

на преодоление финансовой неустойчивости, восстановление платежес-

пособности либо на осуществление процедур ликвидации организации.

Риск – возможность потери чего-либо (например, вероятность по-

нести убытки или не получить обещанный доход).

Рынок на повышение («бычий») – состояние рынка, когда цены

на акции в основном повышаются.

Рынок на понижение («медвежий») – состояние рынка, когда

цены на акции в основном падают.

Саморегулируемые организации – некоммерческие организа-

ции, созданные профессиональными участниками рынка ценных бумаг

для соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных

бумаг, зашиты инвесторов, установления правил, обеспечивающих эф-

фективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпус-

каемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав указанного в

нем лица на определенное количество ценных бумаг.

Спекулятивный рынок – рынок, на котором преобладают сдел-

ки с целью извлечения прибыли от краткосрочного изменения цены, без

цели долгосрочных вложений.

Спрос – совокупность требований на товар со стороны покупате-

лей, подкрепленных денежной возможностью покупателей приобрести

товар.

Счет – в широком смысле слова: документ, в котором отражается

движение денежных средств от одного лица к другому. Банковский счет

– это открываемая и ведущаяся банком учетная ведомость, в которую за-

носятся сведения о деньгах и денежных операциях лица, на которое заве-

дет счет. В банковском счете отмечаются денежные поступления (приход

средств), денежные расходы, остаток средств, проценты, начисленные за

хранение вклада.

Уставный капитал акционерного общества – составляется из

номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества

общества, гарантирующего интересы его кредиторов, он не может быть

менее размера, предусмотренного законом.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) – фе-

деральный орган исполнительной власти по проведению государствен-

ной политики на рынке ценных бумаг, контролю за деятельностью его

профессиональных участников, и обеспечению прав инвесторов.

Федеральная резервная система США (ФРС) – аналог цент-

рального банка в США.

Финансовый кризис – серьезное нарушение нормальной ра-

боты финансовой системы страны, имеющее длительные последствия и

проявляющееся: а) в несоответствии бюджетных доходов и расходов: б) в

неустойчивости валютных курсов и курсов ценных бумаг; в) во взаимных

неплатежах организаций и предприятий; г) в инфляции (см. инфляция).

Фондовая биржа – биржа, которая организует заключение сде-

лок купли-продажи ценных бумаг участниками торгов. Фондовый рынок

– рынок ценных бумаг.

Холдинг – совокупность компании, одна из которых является ос-

новной (ее называют холдинговой, головной или материнской), а другие

– дочерними. Холдинговая компания управляет деятельностью дочерних

компаний, поскольку владеет контрольными пакетами их акций.

Ценная бумага – документ или запись на специальном счете, удос-

товеряющая имущественные и иные права ее собственника (держателя)

по отношению к лицу, выпустившему ценную бумагу. С передачей ценной

бумаги переходят и все удостоверяемые ею права.

Член биржи – физическое или юридическое лицо, имеющее пра-

во участвовать в биржевых торгах.

Эмитент – юридическое лицо, орган государственной власти или

местного самоуправления, выпускающие в обращение ценные бумаги.

Эмиссия – совокупность действии по выпуску ценных бумаг. Про-

цесс эмиссии включает в себя подготовительные этапы (принятие эмитен-

том решения о выпуске ценных бумаг, подготовка и утверждение проспек-

та эмиссии), регистрацию выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии в

органе государственной власти, размещение акций на первичном рынке.

Юридическое лицо – зарегистрированная в установленном по-

рядке организация, которая имеет обособленное имущество и может от

своего имени приобретать права и нести обязанности.

Ответы на вопросы

Основы фондового рынка:

1 B; 2 A; 3 A; 4 A; 5 A; 6 A; 7 C.

Факторы, влияющие на ценообразование:

1 D; 2 D; 3 B; 4 A; 5 B; 6 C; 7 B; 8 C; 9 D.

Основы технического анализа:

1 B; 2 B; 3 C; 4 C; 5 D; 6 D; 7 A; 8 D; 9 C; 10 B.

Графические модели:

1 C; 2 D; 3 A; 4 D; 5 B; 6 D; 7 A.

Компьютерный анализ – Трендовые индикаторы:

1 B; 2 A; 3 B; 4 B; 5 A; 6 B; 7 A.

Компьютерный анализ – Осцилляторы:

1 B; 2 A; 3 A; 4 B; 5 C; 6 C; 7 B.

Торговые системы:

1 B; 2 B; 3 C; 4 B; 5 B; 6 B; 7 B; 8 C.

153_____