Положительное ожидание сделки

К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 
102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 
119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 

Ожидание (средний доход на одну сделку) определяет, сколько вы в среднем можете заработать, рискуя одним долларом, с помощью вашей системы и при большом количестве сделок. В самой простой форме ожидание – это вероятность выигрыша, умноженная на среднюю сумму выигрыша, минус вероятность проигрыша, умноженная на среднюю сумму проигрыша. Так, если ваша система выигрывает в 60 % случаев, причем выигрывается или проигрывается всегда одна и та же сумма, равная первоначальному риску R (в общем случае это расстояние от входа до точки расположения стопа, умноженное на количество купленных или проданных акций), то ожидание такой сделки определить очень легко. Оно равно 0,6×1R – 0,4×1R = 0,2R. Это означает, что вы делали бы 20 центов на один доллар риска в каждой сделке. Если бы вы рисковали, скажем, 3 % капитала в каждой сделке, то при большом количестве сделок вы зарабатывали бы в среднем на одной сделке 0,6 % вашего капитала.

Кратное R – это значение, получаемое делением прибыли или убытка каждой сделки на значение риска при открытии позиции. Среднее кратное R, получаемое при большом количестве сделок, и процент прибыльных сделок являются основными показателями торговли.

Существует общепринятое мнение, что нужно всячески стремиться к увеличению среднего кратного R прибыльных сделок и к уменьшению среднего кратного R убыточных сделок. На привычном нам нематематическом языке это звучит так: сокращай потери и дай прибыли расти. Это вполне логично, но, увы, выполнение этого правила ведет к уменьшению процента прибыльных сделок. Если вы будете задерживать закрытие позиции с целью увеличения положительного кратного R, то у вас неизбежно какое-то количество потенциально прибыльных сделок превратится в убыточные. Точно так же если вы будете слишком сильно уменьшать первоначальный риск R, то получите некоторое количество лишних убыточных сделок. Так устроен рынок: выигрывая в одном, вы теряете в другом.

Поэтому я считаю, что при интуитивном трейдинге не нужно ставить себе целью обязательное увеличение среднего кратного R прибыльных сделок. Ваш основной козырь – правильный выбор времени открытия позиции – даст вам высокое соотношение прибыльных и убыточных сделок – и это главное. Вам, конечно, не следует отказываться от попыток поймать сильное движение и получить большое кратное R в отдельной сделке, но это не должно быть самоцелью.

Хочу обратить внимание еще на такой момент. Если вы стремитесь получить в каждой сделке высокую прибыль, то у вас автоматически сокращается количество сделок. В то же время при одинаковом ожидании большую прибыль дает та торговая система, которая совершает больше сделок в единицу времени: в день, в неделю, в месяц.

Оптимальное, на мой взгляд, соотношение среднего кратного R прибыльных и убыточных сделок лежит в диапазоне 1–1,5. Таким образом, можно будет получить большое количество сделок при высокой положительной результативности. На самом деле это, конечно, должно подбираться каждым трейдером индивидуально, в зависимости от стратегий входа.

Ожидание используется создателями торговых систем для построения модели успешной торговли. При этом сделки, генерируемые этой системой, прогоняются через ряд исторических данных: проводится backtesting – историческое тестирование.

Проблема состоит в том, что рынки постоянно меняются и нет никаких объективных доказательств, что результаты, полученные в прошлом, гарантируют получение таких же результатов в будущем. Поэтому я не вижу особой пользы от процесса бэктестинга, в то же время я считаю очень полезным и даже необходимым вести расчет параметров риска и ожидания для текущей торговли.

Некоторые трейдеры, занимающиеся созданием различных механических торговых систем, настолько увлекаются, что начинают строить всякие модели, где они за счет правильного выбора размера позиции и расположения стопов пытаются создать выигрывающую систему. Это, конечно, совершенная ерунда! Откуда у вас возьмется положительное ожидание, если вы не будете пытаться предсказать движение рынка? Если вы не прогнозируете рынок, то эта игра превращается в казино, где шансы близки к соотношению 50/50, и никакими уловками управления капиталом не добиться выигрышного результата. По счастью, движение цен имеет достаточно много предсказуемых особенностей.

Положительное ожидание в моем представлении – это когда при осуществлении сделок в сходных условиях вы имеете выгодную вероятность успешного результата, которая существенно отличается от случайного исхода. Эта вероятность, если выразиться в цифрах, должна составлять минимум 70–80 %.

Ожидание (средний доход на одну сделку) определяет, сколько вы в среднем можете заработать, рискуя одним долларом, с помощью вашей системы и при большом количестве сделок. В самой простой форме ожидание – это вероятность выигрыша, умноженная на среднюю сумму выигрыша, минус вероятность проигрыша, умноженная на среднюю сумму проигрыша. Так, если ваша система выигрывает в 60 % случаев, причем выигрывается или проигрывается всегда одна и та же сумма, равная первоначальному риску R (в общем случае это расстояние от входа до точки расположения стопа, умноженное на количество купленных или проданных акций), то ожидание такой сделки определить очень легко. Оно равно 0,6×1R – 0,4×1R = 0,2R. Это означает, что вы делали бы 20 центов на один доллар риска в каждой сделке. Если бы вы рисковали, скажем, 3 % капитала в каждой сделке, то при большом количестве сделок вы зарабатывали бы в среднем на одной сделке 0,6 % вашего капитала.

Кратное R – это значение, получаемое делением прибыли или убытка каждой сделки на значение риска при открытии позиции. Среднее кратное R, получаемое при большом количестве сделок, и процент прибыльных сделок являются основными показателями торговли.

Существует общепринятое мнение, что нужно всячески стремиться к увеличению среднего кратного R прибыльных сделок и к уменьшению среднего кратного R убыточных сделок. На привычном нам нематематическом языке это звучит так: сокращай потери и дай прибыли расти. Это вполне логично, но, увы, выполнение этого правила ведет к уменьшению процента прибыльных сделок. Если вы будете задерживать закрытие позиции с целью увеличения положительного кратного R, то у вас неизбежно какое-то количество потенциально прибыльных сделок превратится в убыточные. Точно так же если вы будете слишком сильно уменьшать первоначальный риск R, то получите некоторое количество лишних убыточных сделок. Так устроен рынок: выигрывая в одном, вы теряете в другом.

Поэтому я считаю, что при интуитивном трейдинге не нужно ставить себе целью обязательное увеличение среднего кратного R прибыльных сделок. Ваш основной козырь – правильный выбор времени открытия позиции – даст вам высокое соотношение прибыльных и убыточных сделок – и это главное. Вам, конечно, не следует отказываться от попыток поймать сильное движение и получить большое кратное R в отдельной сделке, но это не должно быть самоцелью.

Хочу обратить внимание еще на такой момент. Если вы стремитесь получить в каждой сделке высокую прибыль, то у вас автоматически сокращается количество сделок. В то же время при одинаковом ожидании большую прибыль дает та торговая система, которая совершает больше сделок в единицу времени: в день, в неделю, в месяц.

Оптимальное, на мой взгляд, соотношение среднего кратного R прибыльных и убыточных сделок лежит в диапазоне 1–1,5. Таким образом, можно будет получить большое количество сделок при высокой положительной результативности. На самом деле это, конечно, должно подбираться каждым трейдером индивидуально, в зависимости от стратегий входа.

Ожидание используется создателями торговых систем для построения модели успешной торговли. При этом сделки, генерируемые этой системой, прогоняются через ряд исторических данных: проводится backtesting – историческое тестирование.

Проблема состоит в том, что рынки постоянно меняются и нет никаких объективных доказательств, что результаты, полученные в прошлом, гарантируют получение таких же результатов в будущем. Поэтому я не вижу особой пользы от процесса бэктестинга, в то же время я считаю очень полезным и даже необходимым вести расчет параметров риска и ожидания для текущей торговли.

Некоторые трейдеры, занимающиеся созданием различных механических торговых систем, настолько увлекаются, что начинают строить всякие модели, где они за счет правильного выбора размера позиции и расположения стопов пытаются создать выигрывающую систему. Это, конечно, совершенная ерунда! Откуда у вас возьмется положительное ожидание, если вы не будете пытаться предсказать движение рынка? Если вы не прогнозируете рынок, то эта игра превращается в казино, где шансы близки к соотношению 50/50, и никакими уловками управления капиталом не добиться выигрышного результата. По счастью, движение цен имеет достаточно много предсказуемых особенностей.

Положительное ожидание в моем представлении – это когда при осуществлении сделок в сходных условиях вы имеете выгодную вероятность успешного результата, которая существенно отличается от случайного исхода. Эта вероятность, если выразиться в цифрах, должна составлять минимум 70–80 %.